Program Studi Magister Akuntansi

Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama

Tgl. Berlaku : Mei 2012 Versi/Revisi : 01/00

SILABUS/SAP Tgl. Revisi : - Kode Dok.: FRM-01

SILABUS, SAP MATA KULIAH

PASAR MODAL DAN MANAJEMEN KEUANGAN
3 SKS

Deskripsi dan tujuan mata kuliah

Pemahaman tentang pengetahuan pasar modal dan praktik keuangan perusahaan sangat diperlukan bagi
profesi dibidang akuntansi. Konsep pemikiran tentang manajemen keuangan dan pasar modal akan
memperluas pandangan tenaga profesional di bidang akuntansi dalam mengambil keputusan yang
berkaitan dengan pasar modal dan manajemen keuangan, baik untuk keperluan internal maupun eksternal.

Metodologi pengajaran
Student Centre Learning (SCL)

Kehadiran
Peserta didik diharapkan selalu menghadiri kuliah dan diwajibkan hadir kuliah minimal 10 dari 14 kali
pertemuan. Mereka yang hadir kurang dari 10 tidak diperkenankan untuk mengikuti ujian akhir.

Bahan Bacaan
Wajib
1. Jones, C. P. 2007. Investments Analysis and Management, 10th edition. John Wiley & Sons. (J)
2. Ross, Westerfield, Jaffe, and Jordan. 2008. Modern Financial Management, 8th edition. McGraw-Hill.
(RWJJ)

Referensi Pendukung
1. Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. 2005. Investments, 6th edition. McGraw-Hill.
2. DeMello, Jim. 2006. Cases in Finance, 2nd edition. McGraw-Hill.
3. Frensidy, Budi. 2008. Financial Mathematics. Salemba Empat.
4. Jogiyanto, HM. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, edisi 3.
5. BPFE.
6. Reilly, Frank K. and Keith C. Brown. 2006. Investment Analysis and Portfolio Management, 8th
edition. South-Western.
7. Ross, Westerfield, and Jaffe. 2005. Corporate Finance, 7th edition. McGraw-Hill.
8. PP No. 12 Tahun 2004 tentang Perubahan atas Peraturan Pemerintah No. 45 Tahun 1995.
9. PP No. 45 Tahun 1995 tentang Penyelenggaraan Kegiatan di Pasar Modal.
10. PP No. 46 Tahun 1995 tentang Pemeriksaan di Bidang Pasar Modal.
11. UU No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.
12. www.bapepam.go.id
13. www.idx.co.id
Evaluasi Hasil Belajar
Diskusi dan Partisipasi 10%
Penulisan Makalah Individu 20%
Penyelesaian dan Presentasi Kasus 20%
Ujian Tengah Semester 25%

1|P age
 Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama

Ujian Akhir Semester 25%

Jadwal Pertemuan
Perkuliahan terdiri dari 16 kali pertemuan termasuk UTS dan UAS dengan durasi waktu 50 menit/SKS.

No Pokok Bahasan Sub. Pokok Bahasan Daftar Pustaka

1 TUJUAN DAN FUNGSI
KEUANGAN
2 PENGANGGARAN
MODAL
Kasus 1: Penganggaran Modal
3 OBLIGASI
Fungsi Pasar Keuangan RWJJ Ch. 1, 4
Pasar Modal & Pasar Uang J Ch. 1, 2.
Pasar Primer dan Pasar Pekunder
Keputusan Investasi
Pendanaan
Modal Kerja
Sistem Keuangan Bank-Based Vs Market Based
Aset Finansial
Aset Riil
Present Value
Future Value
Anuitas
Perpetuitas
Prinsip Penilaian Aset secara Umum: Aliran Kas, Waktu, RWJJ Ch. 7, 8.
dan Risiko
Mengestimasi Arus Kas
Masalah dalam Menghitung Aliran Kas: Arus Kas
Inkremental (Incremental Cash Flow), Biaya Tertanam
(Sunk Cost), Biaya Oportunitas (Opportunity Cost)
Pengaruh (Side Efects)
Nilai Sekarang Bersih (Net Present Value-NPV)
Metode Tingkat Pengembalian Internal (Internal Rate of
Return-IRR)
Periode Pemulihan (Payback Period)
Periode Pemulihan yang Didiskontokan (Discounted
Payback Period)
Profitability Index
Projects with Unequal Lives (Equivalent Annual Value
atau Equivalent AnnualCost
Real Option (Option to Expand, Option to Abandon, dan
Timing Option)
Proyek Independen
Proyek Mutually Exclusive
Penilaian Obligasi (Instrumen Utang), RWJJ Ch. 5.
Obligasi Tanpa Bunga (Zero-Coupon Bonds), J Ch. 10, 11.
Coupon Bond: Fixed Rate and Floting Rate + Bacaan
Callable Bond tambahan.
Surat Berharga yang Dapat Dipertukarkan (Convertible
Security )
Macam-macam Obligasi,
Surat Utang Negara (SUN)
Obligasi Ritel Indonesia (ORI)
Obligasi Korporasi
Penjenjangan Obligasi (Bond Ratings).

2|P age
 Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama

4 SAHAM DAN ANALISIS Saham RWJJ Ch. 5.

FUNDAMENTAL, Penilaian Saham J Ch. 13-16
ANALISIS TEKNIKAL Analisis Saham
Pendekatan Tradisional atau Analisis Fundamental
(Fundamental Analysis)
Residual Income (Abnormal Earnings Nodel)
Pendekatan Modern atau Analisis Teknikal (Technical
Analysis):
o Follow the Smart Money Fiew
o Support dan Resistance Level
Analisis Ekonomik/Pasar
Analisis Industri
Analisis Perusahaan
5 TEORI PASAR MODAL Teori Pasar Modal RWJJ Ch. 9
& PEMBENTUKAN Teori Portofolio J Ch. 6, 7.
PORTOFOLIO Diversifikasi (Pembentukan portofolio)
(PORTFOLIO Kurva Indiferen (Indefference Curves)
SELECTION) Kumpulan (set) dan Portofolio yang Efisien (efficient set
atau efficient frontier)
Curva Efficiens Frontier
Return, Risiko
Variance dan Standar Deviasi
Covariance
Korelasi
Portofolio Optimal
6. MODEL PENETAPAN Capital Asset Pricing Model (CAPM) RWJJ Ch. 10, 11
HARGA AKTIVA MODAL Arbitrage Pricing Theory (APT) J, JH Ch. 8, 9
(CAPITAL ASSET Capital Market Line (CML)
PRICING MODEL Security Market Line (SML)
/CAPM) & ARBITRAGE Risiko Sistematis & Tidak Sistematis
PRICING THEORY (APT) Beta Saham dan Beta Portofolio
Faktor Tunggal dan Banyak Faktor
7 MANAJEMEN Investor Individu vs Investor Institusional J. Ch. 21, 22
PORTOFOLIO Sikap Investor terhadap Risiko
Investor individu vs Investor Institusional
Sikap Investor terhadap Risiko
Kebijakan Investasi
Implementasi Strategi Investasi
Monitoring dan Penyesuaian Portofolio
Return Nominal vs Return Riil
Return Aritmetik dan Return Geometrik
Return Tertimbang Berdasarkan Uang
Rasio Treynor
Rasio Sharpe
Alpha Jensen
Rasio Appraisal
UJIAN TENGAH SEMESTER

3|P age
 Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama

8 STRUKTUR MODAL Modal RWJJ Ch. 15, 16

Keputusan tentang Struktur Modal
Struktur Modal (Capital Stuctur)
Pengaruh Utang terhadap Return dan Risiko
Metode Pemilihan Struktur Modal
Struktur Modal yang Ditargetkan, Menentukan Struktur
Modal yang Optimal
Static Trade-off (No Corporate Taxes, With Corporate
Taxes, With Personal Taxes, Financial Distress):
o Agency Cost
o Teori Pecking Order
o Teori Signal (Teory Signaling)
o Teori Market Timing
Leverage Operasi, dan Leverage Keuangan
9 PENERBITAN Penerbitan Sekuritas Ekuitas (Saham, Rights, Warrant) RWJJ Ch. 19, 20, 21
SEKURITAS EKUITAS o Initial Public Offering (IPO) Kep-135/BL/2005
(SAHAM, RIGHTS, o Secondary Public Offering (SPO) PP No. 17 Tahun
WARRANT), o Rights 2005
KEWAJIBAN JANGKA o Warrant
PANJANG Kewajiban Jangka Panjang
o Positive covenant (Akad-akad obligasi)
o Sinking fund (Dana pelunasan)
o Call Provision (Opsi Tarik)
o Bond Refunding (Mengganti Obligasi Lama dengan
Obligasi Baru)
Kasus 4: Kasus Bond Rating atau Kasus Analisis dan Tahapan
Proses Go Public Perusahaan Terbuka di Indonesia.
10 OPSI, RIGHT, DAN Definisi dan Macam-macam Sekuritas Derivatif RWJJ Ch. 22
WARANT, (Turunan/acuan) + Bacaan tambahan
CONVERTIBLE BONDS, Istilah-istilah dan Mekanisme Perdagangan Opsi
DAN EFEK BERAGUN Option Call, dan Diadram Pay Off
ASET (EBA) Penggunaan Opsi untuk Lindung Nilai (Hedging) Saham
dan Obligasi Dilihat sebagai Opsi
Penggunaan Opsi untuk Spekulasi (Paritas Put-Call)
Model Black-Scholes
Valuasi Opsi
Opsi pada Kontrak Futures
Kontrak Opsi Saham di BEI
Right, Warrant
Convertible Bonds
Efek Beragun Aset (EBA)
11 SEKURITAS Future (kontrak serah) RWJJ Ch. 25
DESERVATIF DAN Kontak Forward + Bacaan tambahan
HEDGING Hedging (Lindung nilai)
Swap:
Perjanjian Suku Bunga
Caps Ekuitas
Floors
Structured Note
Inverse Floater
Kontrak Future LQ-45 di BEI
Kontrak Future untuk Komoditas di BBJ
Pasar Spot
4|P age
 Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama

12 STRUKTUR DAN Struktur Organisasi Pasar Modal Indonesia (Dasar-dasar UU No. 8 Tahun
PELAKU PASAR MODAL Hukum Pasar Modal) 1995 tentang Pasar
INDONESIA Otoritas Bapepam: Badan Pengawasan Pasar Modal Modal.
(BAPEPAM-LK)
Fasilitator Pasar Modal: PP No. 12 Tahun
Bursa Efek 2004/No.45 Tahun
Lembaga Kliring dan Penjaminan-KPEI 1995
Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian-KSEI
Pelaku Pasar Modal (Emiten dan Perusahaan Publik, Keputusan Ketua
Perusahaan Efek, Penasehat Investasi) Bapepam:
Lembaga Penunjang Pasar Modal (Biro Administrasi Efek, Kep-41/BL/2008
Kustodian, Wali Amanat, Pemeringkat Efek) Kep-16/PM/2004
Badan Arbitrase Pasar Modal Indonesia (BABMI) Kep-29/PM/2004
Kep-36/PM/2003
Profesi Penunjang Pasar Modal (Akuntan, Notaris,
Kep-40/PM/2003
Konsultan Hukum, Penilai)
Kep-20/PM/2002
Asosiasi-asosiasi Pasar Modal
Kep-06/PM/2000
Corporate Governance
Kewajiban Pelaporan
Kewajiban Disclosure
Peranan Profesi Akuntansi di Pasar Modal Indonesia
13 PRODUK DAN Produk-produk Pasar Modal Indonesia + Bacaan
MEKANISME PASAR Aturan dan Mekanisme Perdagangan Efek tambahan.
MODAL INDONESIA Mekanisme Perdagangan Efek di Bursa Efek Indonesia
Auto Rejection,Floor, Remote, dan Online Trading Kepmenkeu No.
Pasar Reguler, Negosiasi, dan Tunai 455/KMK.01/1997.
Margin Financing dan Short Selling, Scripless Trading
Kapitalisasi Pasar Saham dan Obligasi Kepmenkeu No.
Indeks Harga Saham 646/KMK.01/1995.
Saham Bonus
Penawaran Terbatas (Rights Issue)
Company Listing
Partial Listing
Penukaran Obligasi dan Penukaran Waran
Cara Membaca Prospektus
Reksadana dan Exchange-Traded Fund (ETF)
14 TOPIK KHUSUS Sumber yang
relevan
UJIAN AKHIR SEMESTER

Disahkan oleh : Diperiksa oleh : Disusun oleh :

Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Program Magister Akuntansi Dosen Pembina

Prof. Dr. H. Ach. Djuaeni

Dr. H. Islahuzzaman, S.E., Prof. Dr. H. Karhi N Sardjudin, M.M., Dr. H. Islahuzzaman, S.E.,
K, S.E., M.Ec.
M.Si., Ak Ak. M.Si., Ak

5|P age