Multi-objectives portfolio optimization; challenges and opportunities for Islamic Approach

Portofolio multi tujuan optimasi; tantangan dan peluang untuk pendekatan Islam

Abstract: In financial activity, a portfolio is a set of assets that can make one compound from several positions to
investing. The main problem for this area is found out the optimal method to distribute a given founds on a set of
existing assets. Maximization of expected return and minimize of risk are two main aims of this problem. This
paper reviews Islamic approaches to multi-objective portfolio optimization problems. From this viewpoint, the
present paper reviews several studies proposed for multi-objective optimization, and some research that they
focus on Islamic approach. It is seen that most of recently studies have tried to improve the models of the risk of
Islamic investing models. The main aims of them are restructured and making the new financial instruments that
they are adaptive via Shariah as the supervision. Furthermore, it has been given two briefly review tables for
recently investigates on multi-objective portfolio optimization in cases, conventional portfolio and Islamic
approach. These tables led to find the best method to find a good strategy to research in this area. Next, they are
presented some challenges and opportunities in this area based on literature and this investigate. Challenges and
opportunities give a good viewpoint in this area. The scope of this research is the theoretical study on Islamic
finance. Finally, results and some future works are presented as the conclusion.

Abstrak: Dalam kegiatan keuangan, portofolio adalah seperangkat aset yang dapat membuat satu
senyawa dari beberapa posisi untuk berinvestasi. Masalah utama untuk daerah ini adalah
menemukan cara optimal untuk mendistribusikan diberikan mengasaskan pada set aset.
Maksimalisasi diharapkan kembali dan meminimalkan risiko adalah dua tujuan utama dari
masalah ini. Makalah ini Tinjauan Islam pendekatan untuk masalah-masalah optimasi portofolio
multi tujuan. Dari sudut pandang ini, tulisan ulasan beberapa penelitian yang diusulkan untuk
multi tujuan optimasi, dan beberapa penelitian bahwa mereka berfokus pada pendekatan Islam.
Hal ini terlihat bahwa sebagian besar baru-baru ini studi telah mencoba untuk memperbaiki
model risiko model investasi Islam. Tujuan utama dari mereka direstrukturisasi dan membuat
yang baru keuangan instrumen yang mereka adaptif melalui Syariah sebagai pengawasan. Selain
itu, itu telah telah diberikan dua Tinjau tabel untuk baru saja menyelidiki portofolio multi tujuan
optimasi dalam kasus, portofolio konvensional dan pendekatan Islam. Tabel ini dipimpin untuk
menemukan metode terbaik untuk menemukan strategi yang baik untuk penelitian di daerah ini.
Selanjutnya, mereka disajikan beberapa tantangan dan peluang di daerah ini didasarkan pada
literatur dan menyelidiki ini. Tantangan dan peluang memberikan sudut pandang yang baik di
daerah ini. Ruang lingkup penelitian ini adalah studi teoritis keuangan Syariah. Akhirnya, hasil
dan beberapa karya masa depan yang disajikan sebagai kesimpulan.

INTRODUCTION In financial activity, a portfolio is a set of assets that can make one compound from several
positions to investing. The main problem for this area is found out the optimal method to distribute a given founds
on a set of existing assets. Maximization of expected return and minimize of risk are two main aims of this
problem. The user’s risk aversion has a direct effect on optimal solution. Two criteria are necessary to optimization
of the portfolio. First, the set of solution to the portfolio optimization problem that it called ‘‘efficient frontier”, or
‘‘Pareto-optimal front”. Second one is the measure against the risk of the portfolio. It is normal a financial institute
wanted to present its customers different position to choose related to their risk aversion (Ayadi and Hyman,
2006; Markowitz, 2012). The growing capital value of the Muslim countries and they require of these investors to
invest their capital in financial products that do not divergence with the Shariah cause to the development of
Shariah-compliant investment products such as Islamic equity funds (Elahi and Abd Aziz, 2011). The rest of this
paper is arranged as the following: first, we give an overview on multi-objective portfolio optimization. Then we
describe multi-objective portfolio optimization via Islamic approach. We then present some challenges and
opportunities in this area. Finally, we conclude and give future work for related researchers.

Pengenalan dalam aktivitas keuangan, portofolio adalah seperangkat aset yang dapat membuat
satu senyawa dari beberapa posisi untuk berinvestasi. Masalah utama untuk daerah ini adalah
menemukan cara optimal untuk mendistribusikan diberikan mengasaskan pada set aset.
Maksimalisasi diharapkan kembali dan meminimalkan risiko adalah dua tujuan utama dari
masalah ini. Penghindaran risiko pengguna memiliki efek langsung pada solusi optimal. Dua
kriteria diperlukan untuk optimalisasi portofolio. Pertama, serangkaian solusi untuk masalah
optimasi portofolio yang disebut '' efisien frontier", atau '' Pareto optimal depan". Kedua adalah
ukuran terhadap risiko portofolio. Itu normal sebuah lembaga keuangan yang ingin hadir
pelanggannya posisi yang berbeda untuk memilih terkait dengan keengganan risiko mereka
(Ayadi dan Hyman, 2006; Markowitz, 2012). Meningkatnya nilai modal Muslim negara dan
mereka membutuhkan ini investor untuk menanamkan modal mereka di produk keuangan yang
melakukan tidak perbedaan dengan penyebab Syariah untuk pengembangan produk investasi
Syariah seperti saham Syariah dana (Elahi dan Abdul Aziz, 2011). Sisa kertas ini disusun sebagai
berikut: pertama, kami memberikan ikhtisar tentang portofolio multi tujuan optimasi. Kemudian
kami menjelaskan portofolio multi tujuan optimasi melalui pendekatan Islam. Kami kemudian
menyajikan beberapa tantangan dan peluang di daerah ini. Akhirnya, kami menyimpulkan dan
memberikan masa depan pekerjaan bagi para peneliti yang terkait.