NAMA : ILHAM RIFALDI

NIM : 1401200
KELAS : TEKNIK PERMINYAKAN E

Proyek A Proyek B
Tahun
Lajur Kas Lajur Kas
0 -100 -100
1 30 40
2 30 40
3 30 30
4 30 20
5 30 20

Hitung : 1. NPV, IRR, B/C, dan POT untuk masing-masing proyek.

2. Proyek mana yang lebih menguntungkan.
Note :
Asumsi Discount Rate berdasarkan Clarence (Jim) Harden (Hein & Associates) pada paper “Discount Rate
Development in Oil and Gas Valuation” Tahun 2014 bahwasanya tingkat diskon 10% mewakili biaya modal
yang sebenarnya dan termasuk premi risiko spesifik proyek atau Rule of Thumb. Saya mengambil asumsi
tersebut dikarenakan pada soal tidak tercantumkan discount rate.

Jawab :
 Discount Rate = 10%
NPVA = -100 + 30 (P/A,10%,5) = -100 + 30 (3.8) = 13.7
NPVB = -100 + 40 (P/A,10%,1) + 40 (P/A,10%,2) + 30 (P/A,10%,3) + 20 (P/A,10%,4) +
20 (P/A,10%,5)
= -100 + 40 ( 0.91 ) + 40 ( 0.83 ) + 30 ( 0.75 ) + 20 ( 0.68 ) + 20 ( 0.62 )
= 18.04
 Discount Rate = 20%
NPVA = -100 + 30 (P/A,20%,5) = -100 + 30 (2.99) = -10.28
NPVB = -100 + 40 (P/A,20%,1) + 40 (P/A,20%,2) + 30 (P/A,20%,3) + 20 (P/A,20%,4) +
20 (P/A,20%,5)
= -100 + 40 ( 0.83 ) + 40 ( 0.69 ) + 30 ( 0.58 ) + 20 ( 0.48 ) + 20 ( 0.40 )
= -3.85
 13.72
 IRRA = 10% + ( 20% - 10% ) {13.72+10.28}

= 15.72%

IRR A
15
10
5
NPV

0
10% 15% 20% 25%
-5
-10
-15
DISCOUNT RATE

18.04
 IRRB = 10% + ( 20% - 10% ) {18.04+3.85}

= 18.24%

IRR B
20

15

10
NPV

0
10% 12% 14% 16% 18% 20% 22%
-5
DISCOUNT RATE

 POTA = 100/30 = 3.3 Tahun

 POTB = Berdasarkan CCF ( Cumulatif Cash Flow ) = 3 Tahun

Tahun CCF ( Cumulatif Cash Flow )

1 -60
2 -20
3 10
4 30
5 50
Kesimpulan :
Jadi proyek yang lebih menguntungkan yaitu Proyek B bisa dilihat dari nilai NPV dan IRR yang lebih besar
dibandingkan dengan proyek A, serta POT yang lebih cepat yaitu hanya dengan 3 Tahun saja.