Nama : Vera Fauziah

NPM : 16416261201037

Kelas : MN 15 D

Jawaban soal manajemen keuangan

PENILAIAN INVESTASI

Kasus 1:

tax 30%
Kas Awal Kas
Biaya investasi aktiva tetap 3,000,000
Penyusutan pertahun (5 tahun) 560,000
modal kerja 0 500,000
modal kerja 1 500,000
modal kerja 2 500,000
biaya keempatan gedung 1,500,000
 Laba Rugi Aliran Kas
Penjualan 5,000,000 5,000,000
Biaya Operasional ( 1,000,000 ) ( 1,000,000 )
Penyusutan ( 560,000 )
Ebit 3,440,000
Tax ( 30% ) ( 1,032,000 ) ( 1,032,000 )
Laba/ aliran kas 2,408,000 2,968,000
Aliran kas terminal
Biaya Kesempatan Gedung Penjualan gedung tahun 0 1,500,000
Residu gedung tahun 0 1,200,000

Laba 300,000
Tax 30% 90,000
1,410,000
Maka aliran kas biaya kesempatan gedungnya adalah sebesar 1.410.000

Aliran kas penjualan residu Penjualan residu aktiva tetap 5 tahun 500,000
Residu aktiva tetap 5 tahun 200,000
Laba 300,000
Tax 30% 90,000
410,000
Maka aliran kas penjualan residu aktiva tetapnya adalah 410.000

Aliran kas penjualan gedung Penjualan gedung tahun ke 5 1,500,000

Residu gedung tahun ke 5 1,250,000
Laba 250,000
Tax 30% 75,000
1,425,000
Maka nilai arus kas penjualan gedungnya adalah sebesar 1.425.000
 Tahun Tahun Tahun
Item Aliran kas Tahun 0 1 2 Tahun 3 4 Tahun 5

Aliran kas keluar

1. Investasi aktiva tetap 3000000
2. Investasi modal
kerja 500000 500000 500000
3. Biaya kesempatan
gedung 1410000

Total kas keluar 4910000 500000 500000

Aliran Masuk
1. Kas masuk
operasional 2968000 2968000 2968000 2968000 2968000
2. Penjualan aktiva
residu 410,000.00
3. Penjualan gedung 1,425,000.00
4. Modal kerja kembali 1500000

Total kas masuk 2968000 2968000 2968000 2968000 6303000

Aliran kas bersih 4910000 2468000 2468000 2968000 2968000 6303000
 A. Penilaian investasi metode NPV

Tahun Arus Kas Tingkat suku bunga Nilai sekarang

1 2,468,000.00 0.91 2,243,636.36
2 2,468,000.00 0.83 2,039,669.42
3 2,968,000.00 0.75 2,229,902.33
4 2,968,000.00 0.68 2,027,183.94
5 6,303,000.00 0.62 3,913,667.10
Total Nilai sekarang 12,454,059.15
Investasi awal 4,910,000.00
Selisih 7,544,059.15

B. Penilaian investasi metode Discount Payback Period

0 1 2 3 4 5
2,243,636.3 2,039,669.4 2,027,183.9 3,913,667.1
4910000 6 2 2,229,902.33 4 0
Payback period = 2,243,636.36+2,039,669.42+(626,694.21/2,229,902.33)  (1 tahun)+(1
tahun)+(0,28 tahun) = 2,28 tahun atau 2 tahun 3 bulan
Kasus 2:
tax 30%
Kas Awal Kas
Biaya investasi aktiva tetap 1,000,000
Penyusutan pertahun (5 tahun) 160,000
modal kerja 0 100,000
modal kerja 1 150,000
modal kerja 2 150,000
biaya kesempatan gedung 1,500,000

Aliran Kas Operasional

Laba Rugi Aliran Kas
Penjualan 3,000,000.00 3,000,000.00
Biaya Operasional 500,000.00 500,000.00
Penyusutan 160,000.00
Ebit 2,340,000.00
Tax ( 30% ) 702,000.00 702,000.00
Laba/ aliran kas 1,638,000.00 1,798,000.00
 Aliran kas terminal
Biaya Kesempatan Gedung Penjualan gedung tahun 0 1,500,000.00
Residu gedung tahun 0 1,400,000.00
Laba 100,000.00
Tax 30% 30,000.00
1,470,000.00

Jadi aliran kas biaya kesempatan gedungnya adalah 1.470.000

Aliran kas penjualan gedung Penjualan gedung tahun ke 5 1,500,000.00

Residu gedung tahun ke 5 1,300,000.00
Laba 200,000.00
Tax 30% 60,000.00
1,440,000.00
Jadi aliran kas penjualan gedungnya adalah 1440000

Item Aliran kas Tahun 0 Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5

Aliran kas keluar

1. Investasi aktiva 1,000,000
tetap
2. Investasi modal 100,000 150,000 150,000
kerja
3. Biaya 1,470,000
kesempatan gedung

Total kas keluar 2,570,000 150,000 150,000

Aliran Masuk
1. Kas masuk 1,798,000 1,798,000 1,798,000 1,798,000 1,798,000
operasional
2. Penjualan gedung 1,440,000
 3. Modal kerja 400,000
kembali

Total kas masuk 1,798,000 1,798,000 1,798,000 1,798,000 3,638,000

Aliran kas bersih 2,570,000 1,648,000 1,648,000 1,798,000 1,798,000 3,638,000

A. Penilaian investasi metode NPV

Penilaian Investasi dengan metode NPV

Tahun Arus Kas Tingkat suku bunga Nilai sekarang
1 1,648,000.00 0.91 1,498,181.82
2 1,648,000.00 0.83 1,361,983.47
3 1,798,000.00 0.75 1,350,864.01
4 1,798,000.00 0.68 1,228,058.19
5 3,638,000.00 0.62 2,258,911.77

Total Nilai sekarang 7,697,999.27

Investasi awal 4,910,000.00
Selisih 2,787,999.27

B. Penilaian investasi metode Discount Payback Period

0 1 2 3 4 5
2,570,000.00 1,498,181.82 1,361,983.47 1,350,864.01 1,228,058.19 2,258,911.77

Payback period = 1,498,181,82+(1,071,818.18/1,361,983.47)  (1 tahun)+ (0,79 tahun) =

1.79 tahun atau 1 tahun 9 bulan
 KESIMPULAN

Dari hasil analisa kedua kasus tersebut diketahui bahwa:

discount payback period NPV

Ususlan ke 1 2 tahun 3 bulan 7,544,059.15
Usulan ke 2 1 tahun 9 bulan 2,787,999.27

Dari data table di atas dapat disimpulkan bahwa bila dibandingkan berdasarkan
penilaiaan investasi dengan menggunakan perhitungan discount payback period usulan
investasi ke 2 lebih unggul dibandingkan ususlan investasi kasus 1, karena pada usulan
investasi ke 2 pengembalian modal hanya memerlukan 1 tahun 9 bulan, sedangkan pada
usulan investasi 1 memerlukan waktu 2 tahun 3 bulan.

Namun, apabila dilihat dari hasil penilaian investasi menggunakan NPV usulan
investasi 1 lebih menarik karena nilai NPV yang yang didapat jauh lebih besar, dimana pada
kasus 1 kita bisa mendapat 7,544,059.15, sedangkan pada kasus 2 kita hanya mampu meraih
2,787,999.27.