ANALISIS STRUKTUR MODAL TERHADAP PROFITABILITAS

PADA PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Sarjana

Pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Hasanuddin Makassar

Oleh :
MAHARANI NIVYRA
A211 07 688

JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS HASANUDDIN
MAKASSAR
2012
ANALISIS STRUKTUR MODAL TERHADAP PROFITABILITAS

PADA PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk

Diajukan Oleh :
MAHARANI NIVYRA
A211 07 688

DISETUJUI OLEH :
DOSEN PEMBIMBING

PEMBIMBING I PEMBIMBING II

Dr. H. RAHMAN LABA., SE., MBA FAUZI R. RAHIM, SE., M.Si

Nip : 19630131 198910 1 001 Nip : 19650310 199403 1 001

ii
 ABSTRAK

Maharani Nivyra, A211 07 688. Analisis Struktur Modal Terhadap Profitabilitas

Pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk (dibimbing oleh H. Rahman Laba dan Fauzi
R. Rahim)

Tujuan yang ingin dicapai dengan dilakukannya penelitian ini adalah untuk
menganalisis kebijakan struktur modal yang terjadi pada perusahaan PT. Indofood
Sukses Makmur Tbk dan untuk menganalisis keterkaitan struktur modal terhadap
profitabilitas perusahaan pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. Sedangkan metode
yang digunakan dalam penelitian ini adalah struktur modal, analisis biaya modal
tertimbang, analisis profitabilitas dan analisis regresi linier berganda.
Dari hasil analisis mengenai struktur modal pada PT. Indofood Sukses
Makmur, Tbk. Selama 5 tahun terakhir (tahun 2006 s/d tahun 2010) yang
menunjukkan bahwa struktur modal mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Hal
ini dapat dilihat dari hasil analisis nilai perusahaan dimana nilai perusahaan
mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Hasil analisis perbandingan antara
struktur modal dengan profitabilitas, dimana dilihat bahwa net profit margin dan net
profit margin mengalami peningkatan selama 5 tahun terakhir. Sedangkan dilihat dari
rasio rentabilitas perusahaan (rentabilitas modal sendiri dan rentabilitas ekonomis)
terlihat dalam tahun 2010 mengalami penurunan, hal ini disebabkan karena adanya
penurunan EAT selama tahun 2010.

iii
 KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat ALLAH SWT karena atas izin, rahmat dan kekuatan-

Nya, sehingga pelaksanaan poenelitian sampai dengan proses penulisan isi skripsi,

penulis dapat menyelesaikannya dengan baik. Tak lupa juga shalawat dan salam bagi

junjungan kita Nabi besar Muhammad SAW yang merupakan suri teladan yang baik

bagi kita seluruh umatnya.

Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis sangat menyadari tidaklah

mudah bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dikarenakan banyak rintangan

dan halangan dalam prosesnya, baik bagi tekhnis maupun non tekhnis. Dengan rasa

sabar, tekun, dan ikhlas, akhirnya proses penyusunan skripsi ini dapat diselesaikan

dengan baik.

Penulis menyadari dalam penyusunan skripsi ini masih terdapat kesalahan

sehingga masih jauh dari sempurna baik dari segi pembahasan materi maupun tekhnik

penulisannya. Namun demikian penulis telah berusaha menghadirikan yang terbaik

dan maksimal demi keterbatasan itu. Demikian pula bahwa selama penyusunan

skripsi ini tidak terlepas dari bantuan beberapa pihak secara langsung maupun tidak

langsung, sehingga penulis merasakan adanya kemudahan baik dalam pengumpulan

data, penyusunan serta penulisan materinya.

Untuk itu, pada kesempatan ini izinkan penulis menghaturkan rasa terima

kasih atas segala bantunnya kepada :

iv
1. Rektor Universitas Hasanuddin selaku pimpinan tertinggi Universitas

Hasanuddin.

2. Dekan Fakultas Ekonomi beserta para pembantu-pembantu Dekan yang lainnya.

3. Ketua Jurusan Manajemen Dr. Muhammad Yunus Amar, SE.M.

4. Dr. H. Rahman Laba, SE, MBA dan Fauzi R Rahim, SE, M.Si selaku pembimbing

I dan pembimbing II. Terima kasih atas waktu luang yang diberikan dalam

memberikan bimbingan, pengarahan dan petunjuk dalam penyusunan skripsi ini.

5. Para dosen dan Karyawan Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen.

6. Ayahanda Drs. Zulkifli Nur dan Ibunda Nur Sani yang tersayang, sodara-sodaraku

Eka Pratiwi, Zul Fadli, Catur Wirawan, Muh. Taufi R, Ananda Haris, Kakekku

(alm) Drs. H. Lahmuddin Nur dan Nenekku Hj. Naimong. Paman dan Tante-

tanteku serta sodara-sodaraku yang senantiasa memberikan kasih dan sayangnya,

mendo’akan aku, memberi nasehat, serta mengajarkan aku tentang makna hidup

untuk senantiasa berbuat jujur dalam menjalani hidup.

7. Tunanganku Gunawan Arief yang tak henti-hentinya memberikan dorongan,

semangat selama penulis mengerjakan skripsi ini.

8. Sahabat-sahabatku yang tidak henti-hentinya memberikan semangat selama ini :

Sri Apriyanti, Rezky Ajeng, Mareta Windri, Rezky A Kamaruddin, Nikita

Andilolo Natalia, Dita Puspitasari, Caca, Rahmat Kurniawan, Mirza Andina

Pricillia, Peny Mulyani, Apriliyanti Ramadhani, Christin Natalin, Indah

Septiantry, Fajar.

v
9. Sahabat-sahabatku yang telah menemaniku selama saya Kuliah Kerja Nyata

(KKN) ; Ike, Mimi, Tono, Samuel, Alfian, Ari, Yudi, Rini dan Nety.

10. Para karaywan PT. Indofood, terima kasih atas bantuannya dalam proses

pengumpulan data sebagai pelengkap penyusunan skripsi ini. Dan buat teman-

temanku sekalian yang tidak mungkin saya sebutkan satu persatu namanya yang

selama ini juga terlibat dalam proses pembuatan skripsi ini saya menghaturkan

banyak terima kasih.

Akhirnya proses ini telah berlalu walaupun sampai di sini, banyak terima

kasih atas segala yang diberikan maaf yang sebesar-besarnya atas apa yang dilakukan

kepada semua pihak yang telah banyak berjasa. Harapan penyusun semoga skripsi ini

dapat bermanfaat bagi diri sendiri maupun semua pihak yang membutuhkannya,

Aamiin.

Makassar, Mei 2012

Penulis

vi
 DAFTAR ISI

Halaman
HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING ............................................... ii
ABSTRAK ....................................................................................................... iii
KATA PENGANTAR ...................................................................................... iv
DAFTAR ISI .................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ............................................................................................ viii
DAFTAR SKEMA ........................................................................................... ix

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................ 1

1.1. Latar Belakang........................................................................... 1
1.2. Masalah Pokok ......................................................................... 3
1.3. Tujuan Penelitian ...................................................................... 3
1.4. Manfaat Penelitian .................................................................... 4
1.5. Sistematika Pembahasan ........................................................... 4

BAB II LANDASAN TEORI ........................................................................ 6

2.1. Definisi Laporan Keuangan ...................................................... 6
2.2. Tujuan dan Jenis-Jenis Laporan Keuangan .............................. 11
2.3. Pengertian Modal ...................................................................... 16
2.4. Jenis-Jenis Modal ..................................................................... 19
2.5. Pengertian Biaya Modal ........................................................... 20
2.6. Pengertian Struktur Modal ........................................................ 23
2.7. Prinsip Pembelanjaan yang Terkait dengan Struktur Modal .... 27
2.8. Pengertian Profitabilitas ........................................................... 28
2.9. Pengukuran Profitabilitas ......................................................... 30
2.10 Kerangka Pikir .......................................................................... 32
2.11 Hipotesis ................................................................................... 33

vii
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 34
3.1. Tempat Dan Waktu Penelitian ................................................... 34
3.2. Metode Pengumpulan Data ...................................................... 34
3.3. Jenis dan Sumber Data ............................................................. 35
3.4. Populasi dan Sampel ................................................................. 35
3.5. Metode Analisis ........................................................................ 36

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN .......................................... 39

4.1. Sejarah Singkat Berdirinya PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk. 39
4.2. Struktur Organisasi ..................................................................... 42
4.3. Uraian Tugas................................................................................ 44

BAB V HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN ....................................... 49

5.1 Analisis. Laporan Keuangan ...................................................... 49
5.2 Struktur Modal ........................................................................... 50
5.3. Analisis Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) ............... 52
5.4. Struktur Modal Optimal ........................................................... 59
5.5. Analisis Rasio Profitabilitas ....................................................... 62
5.6. Analisis Regresi ......................................................................... 70
5.7. Pembahasan ............................................................................... 73

BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN-SARAN

74
6.1. Kesimpulan
.........................................................................................................................
.........................................................................................................................
74

viii
 6.2. Saran-Saran
.........................................................................................................................
.........................................................................................................................
75
DAFTAR PUSTAKA
.........................................................................................................................
.........................................................................................................................
76
LAMPIRAN
.........................................................................................................................
.........................................................................................................................
78

ix
 DAFTAR TABEL
Nomor Halaman

TABEL I DATA MODAL SENDIRI DAN MODAL PINJAMAN

TAHUN 2006 – 2010 50
TABEL II STRUKTUR MODAL PT. INDOFOOD SUKSES
MAKMUR, Tbk. TAHUN 2006 – 2010 51
TABEL III PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk. DATA BUNGA,
EAT DAN MODAL SENDIRI/EKUITAS TAHUN 2006 – 2010 52
TABEL IV PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk HASIL
PERHITUNGAN BIAYA UTANG DAN BIAYA MODAL
SENDIRI TAHUN 2006 – 2010 55
TABEL V HASIL PERHITUNGAN BIAYA MODAL RATA-RATA
TERTIMBANG TAHUN 2007 – 2010 58
TABEL VI PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR BESARNYA NILAI
PERUSAHAAN TAHUN 2006 S/D 2010 61
TABEL VII PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, TBK. HASIL
PERHITUNGAN PROFITABILITAS TAHUN 2006 – 2010 70
TABEL VIII HASIL OLAHAN DATA MENGENAI PENGARUH
MODAL PINJAMAN DAN MODAL SENDIRI TERHADAP
PROFITABILITAS (EAT) 71

x
 DAFTAR SKEMA
Nomor Halaman

2.1. Kerangka Pikir................................................................................................ 33

4.1. Struktur organisasi Perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.............. 43

xi