RESUME PEREKONOMIAN INDONESIA

“MATERI 8 : KEBIJAKAN MONETER LANJUTAN ”

OLEH :

NI KOMANG AYU RIANITA PUTRI 1617051053

AULIA VITA ROSSIANA 1617051110

LUH PUTU RIDA CINTHYANI 1617051196

I PUTU UPADANA YUDI MAHENDRA 1617051165

KELAS 6E

AKUNTANSI PROGRAM S1

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS PENDIDIKAN GANESHA

 KEBIJAKAN MONETER LANJUTAN

1 PERIODISASI IMPLEMENTASI KEBIJAKAN MONETER DI INDONESIA

a Periode 1983-1997

Perkembangan ekonomi Indonesia tidak terlepas dari pengaruh lingkungan perekonomian

regional dan lingkungan ekonomi global. Hingga decade tahun 1970 –an hampir semua
Negara di Asia melakukan pembatasan pagu kredit suku bunga kredit dan capita inflow.
Pembatasan-pembatasan tersebut ditujukan untuk melindungi industri domestik dari pengaruh
eksternal. Kondisi tersebut mulai berbalik pada dekade tahun 1980-an dimana semangat
liberalisasi dan keterbukaan mulai melanda dunia . untuk alasan itu, maka pemerintah dan BI
(Bank Indonesia) mengeluarkan serangkaian paket-paket deregulasi. Hal ini menunjukkan
bahwa pada awal 1980-an merupakan era awal liberalisasi sector perbankan dan keuangan
Indonesia.

Memasuki awal periode 1982/1983 perekonomian Indonesia mengalami tekanan yang cukup
berat terutama disebabkan oleh menurunnya harga minyak di pasaran dunia dan berlanjutnya
resesi ekonomi dunia yang berpengaruh terhadap kegiatan perekonomian dalam negeri. Daya
saing produk Indonesia menurun karena nilai rupiah over valued akibat tingginya laju inflasi
dibandingkan dengan negara pesaing atau negara rekanan dagang utama Indonesia, maka
pertumbuhan ekonomi semakin menurun tajam dan defisit neraca pembayaran cukup besar.
Untuk memperkuat struktur perekonomian Indonesia, maka ditempuh beberapa kebijakan
pengendalian moneter yang menuju ke arah mekanisme pasar. Kebijakan tersebut diawali
dengan mendevaluasi nilai tukar rupiah pada 30 Maret 1983 dari Rp 702,50 menjadi Rp 970
per USD guna mengembalikan daya saing Indonesia. Selanjutnya, diambil langkah deregulasi
di bidang keuangan dan moneter berupa Paket Kebijakan 1 Juni 1983 dengan maksud utama
untuk mendorong kemandirian dunia perbankan.

Kebijakan 1 Juni 1983 atau lebih dikenal dengan PAKJUN 83 merupakan awal
deregulasi sektor moneter yang dimaksudkan untuk meletakkan landasan yang kokoh bagi
perkembangan perbankan yang lebih sehat di masa mendatang. Deregulasi perbankan ini
berkaitan dengan sektor perkreditan dan pengerahan dana. Dari sisi moneter, inti dari
kebijakan tersebut adalah: (1) Kebebasan pada bank pemerintah untuk menetapkan suku
bunga deposito. Sebelumnya, suku bunga deposito ini masih diatur oleh Bank Indonesia; (2)
Ketentuan pagu kredit, yang sebelumnya digunakan sebagai salah satu instrumen intervensi
langsung, dihapuskan. Sebagai gantinya, pemerintah menggunakan instrumen tidak langsung
yaitu penentuan cadangan wajib, operasi pasar terbuka (OPT), fasilitas diskonto, dan moral
suasion.

Dari segi pengendalian uang beredar, kebijakan deregulasi 1 Juni 1983 ini telah
mengubah mekanisme dan piranti pengendalian moneter. Pemerintah tidak lagi melakukan
intervensi langsung dalam mengendalikan kebijakan moneter. Untuk keperluan operasi pasar
terbuka (open market operation), sejak bulan Februari 1984 Bank Indonesia menerbitkan
instrumen moneter berupa Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan menyediakan fasilitas
diskonto. SBI merupakan instrumen moneter tidak langsung yang diadakan untuk menyedot
kelebihan uang beredar di masyarakat jika kondisi moneter terlalu ekspansif.

Pertumbuhan ekonomi Indonesia pada tahun 1984 cukup meningkat dibandingkan

tahun-tahun sebelumnya. Tetapi inflasi terus melaju cukup tinggi akibat devaluasi rupiah dan
naiknya harga BBM pada awal tahun 1984. Pada saat itu, beberapa bank tertentu bergantung
pada dana Pasar Uang Antar Bank (PUAB), sehingga BI bermaksud mengurangi
ketergantungan bank-bank terhadap PUAB dengan menetapkan batas maksimum bank untuk
memperoleh dana di PUAB serta menyediakan Fasilitas Kredit Khusus (FKK) dengan jangka
waktu satu tahun.

b Reformasi Sektor Perbankan tahun 1988-1990

Reformasi sektor perbankan yang memang diarahkan ke sistem pasar menuai

implikasi yang luas terhadap industri perbankan tanah air. Salah satunya adalah, sejak
implementasi PAKTO 1988 jumlah aplikasi untuk mendirikan Bank meningkat dengan tajam.
Sebagian besar dari mereka berasal dari perusahaan atau grup perusahaan yang menunggu
untuk masuk dalam industri perbankan. Dalam jangka waktu dua tahun, BI telah memberikan
lisensi pada 73 bank komersil baru dengan 301 cabang.

Tumbuhnya jumlah bank secara pesat telah mendorong peningkatan kompetisi antar
bank dalam mengumpulkan dana tabungan dan deposito dari masyarakat. Namun karena
kurangnya pengawasan dan supervisi yang kuat, aliran modal tidak terdistribusi secara baik
melainkan mengalir pada grup-grup atau sektor usaha yang memiliki kedekatan khusus
dengan pihak bank. Praktek-praktek inilah yang pada akhirnya telah meningkatkan resiko
kredit yang pada akhirnya mendorong tingginya tingkat NPL dalam industri perbankan tanah
air.
 c Periode Pasca 1997

Sebagaimana penjelasan sebelumnya bahwa telah terjadi perubahan fundamental

dalam perekonomian Indonesia yaitu perubahan rezim nilai tukar dari managed floating ke
free floating. Dengan perubahan rezim tersebut, maka besaran nilai tukar rupiah dilepaskan
kemekanisme passer. Pelepasan ini dilatarbelakangin oleh karena ketidak efektikpan nya
kebijakan intervensi BI dipasar uang dan kebijakan pelebaran band intervensi. Sejak
diterapkan system nilai tukar free floating, nilai tukar rupiah mengalami tekanan-tekanan
yang berpengaruh terhadap semakin melemahnya nilai tukar rupiah terhadap dolar AS. Pada
awal agustus 1997 Rupiah mencapai Rp. 2.650/dolar AS dan pada tahun 1998 rupiah
mengalami depresi hingga mencapai sekitar Rp.15.000/Dolar AS. Sementara itu tingkat
inflasi mencapai 77% pada tahun 1998 dan suku bunga juga meningkat hingga kisaran 60%.

Kestabilan harga dan nilai tukar merupakan prasyarat bagi pemulihan ekonomi karena
tanpa itu aktivitas ekonomi masyarakat, sektor usaha, dan sektor perbankan akan terhambat.
Oleh karena itu, tidaklah berlebihan kiranya jika fokus utama kebijakan moneter Bank
Indonesia selama krisis ekonomi ini adalah mencapai dan memelihara kestabilan harga dan
nilai tukar rupiah. Untuk mencapai tujuan di atas, Bank Indonesia hingga saat ini masih
menerapkan kerangka kebijakan moneter yang didasarkan pada pengendalian jumlah uang
beredar. Di dalam kerangka tersebut Bank Indonesia berupaya mengendalikan uang primer
sebagai sasaran operasional kebijakan moneter.

Dengan menggunakan kerangka kebijakan moneter seperti telah diuraikan di atas,

Bank Indonesia pada periode awal krisis ekonomi, terutama selama tahun 1998, menerapkan
kebijakan moneter ketat untuk mengembalikan stabilitas moneter. Kebijakan moneter ketat
tersebut tercermin pada pertumbuhan tahunan sasaran indikatif uang beredar yang terus
ditekan dari level tertinggi 30,13% pada tahun 2000 menjadi 9,58% pada tahun 2001.
Kebijakan moneter ketat terpaksa dilakukan karena dalam periode itu ekspektasi inflasi di
tengah masyarakat sangat tinggi dan jumlah uang beredar meningkat sangat pesat.

Di tengah tingginya ekspektasi inflasi dan tingkat risiko memegang rupiah, upaya
memperlambat laju pertumbuhan uang beredar telah mendorong kenaikan suku bunga
domestik secara tajam. Suku bunga yang tinggi diperlukan agar masyarakat mau memegang
rupiah dan tidak membelanjakannya untuk hal-hal yang tidak mendesak serta tidak
menggunakannya untuk membeli valuta asing. Suku bunga SBI bulan yang selama ini
menjadi patokan (benchmark) bagi bank-bank terus menurun dari level tertinggi 35,52% pada
tahun 1998 menjadi 7,43% pada akhir April 2004.

Penurunan suku bunga SBI yang cukup tajam itu diikuti oleh suku bunga pasar uang
antarbank (PUAB) dan simpanan perbankan dengan laju penurunan yang hampir sama Suku
bunga kredit (kredit modal kerja) pun mengalami penurunan meskipun tidak secepat dan
sebesar penurunan suku bunga simpanan perbankan. Penurunan laju inflasi, penguatan nilai
tukar rupiah, dan penurunan suku bunga membentuk suatu lingkaran yang saling memperkuat
sehingga membuka peluang bagi pemulihan ekonomi.

d Kebijakan Moneter Bank Indonesia Pasca UU No. 23/99

Dari sisi pengelolaan moneter, krisis ekonomi sesungguhnya telah melahirkan suatu
pemikiran ulang bagi peran Bank Indonesia yang seharusnya dalam perekonomian, dan
sekaligus perannya dalam institusi kenegaraan di Republik ini. Pengalaman tersebut telah
memberikan suatu pelajaran yang sangat berharga bahwa bank sentral dengan segala
keterbatasan yang dimilikinya harus kembali kepada fungsi utamanya sebagai lembaga yang
bertanggung jawab terhadap kestabilan nilai mata uang yang dikeluarkannya. Dari
pengalaman itu pula yang kemudian melahirkan persetujuan DPR atas Undang Undang No.
23 Tahun 1999 tentang Bank Indonesia yang mengamanatkan suatu perubahan yang sangat
mendasar dalam hal pengelolaan moneter. Dalam UU tersebut, pemikiran ulang ini
diformulasikan dalam suatu tujuan kebijakan moneter yang jauh lebih fokus dibandingkan
dengan UU sebelumnya, yaitu “mencapai dan memelihara kestabilan nilai rupiah”.

Pasal 7 dalam UU Nomor 23 Tahun 1999 tentang Bank Indonesia mengamanatkan

tujuan mencapai dan memelihara kestabilan nilai rupiah sebagai sasaran kebijakan moneter.
Bagi masyarakat secara umum, kestabilan harga merupakan sesuatu yang sangat penting
khususnya bagi golongan masyarakat berpendapatan tetap. Inflasi yang tinggi seringkali
dikategorikan sebagai musuh masyarakat nomor satu karena dapat menggerogoti daya beli
dari pendapatan yang diperoleh masyarakat. Bagi kalangan dunia usaha, inflasi yang tinggi
akan sangat menyulitkan kalkulasi perencanaan bisnis dan dengan demikian akan berdampak
buruk bagi aktivitas perekonomian dalam jangka panjang. Bagi banyak ekonom, telah
terbentuk semacam kesepakatan bahwa inflasi yang tinggi akan berdampak buruk bagi proses
pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang.
 2 FENOMENA MONETER DI INDONESIA DAN CARA-CARA
MENGATASINYA

a Fenomena Inflasi

Salah satu peristiwa moneter yang sangat penting dan yang dijumpai dihampir semua
Negara di dunia adalah inflasi. Defenisi singkat mengenai inflasi adalah kecendrungan dari
harga-harga untuk menaikkan harga secara umum dan terus-menerus. Kecendrugan kenaikan
harga terjadi karena adanya musiman dan adanya hari-hari besar atau yang terjadi sekali saja.
Kenaikan semacam ini dianggap sebagai masalah atau penyakit ekonomi. Perkataan
“kecendrungan” dalam defenisi inflasi perlu digaris bawahi. Kalau seandainya harga-harga
dari dari sebagian besar barang diatur atau ditentukan oleh pemerintah, maka harga yang
dicatat oleh biro statistic mungkin tidak menunjukkan kenaikan kenaikan apa pun (karena
yang dicatat adalah harga “resmi” pemerintah).
Inflasi setahunan (year on year) di Indonesia Pada Tahun 2016 hingga bulan Juli
hanya sebesar 3,21 persen. Jika tingkat inflasi ini dapat dipertahankan hingga akhir tahun,
maka ini akan jadi inflasi terendah sejak 2009, saat inflasi hanya 2,78 persen. Tak hanya itu,
inilah untuk kali pertama dalam sejarah republik, selama dua tahun berturut-turut inflasi
dapat dijaga di level 3 persen. Tahun 2015, inflasi hanya 3,33 persen, sementara per bulan
Juli 2016, inflasi hanya sebesar 3,21% .

Sejak puluhan tahun lalu, pemerintah dan bank sentral berupaya menurunkan inflasi
di kisaran 3 persen, tetapi tak pernah berhasil. Inflasi Indonesia selalu di atas 5 persen dengan
rata-rata sekitar 6 persen. Inflasi rendah di bawah 4 persen hanya terjadi tatkala ada krisis
yang merontokkan daya beli masyarakat. Inflasi rendah yang stabil akan memberi topangan
yang kuat untuk pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Percuma saja pertumbuhan tinggi
jika inflasinya juga tinggi. Itu namanya pertumbuhan yang tidak berkualitas. Jika inflasi tidak
dikelola dengan baik, maka perekonomian akan semakin memburuk dan melemah. Hal ini
akan mengakibatkan pertumbuhan melambat, pengangguran meningkat, serta menimbulkan
krisis sosial dan politik.

Fenomena inflasi ini dapat diatasi dengan berbagai cara baik dengan kebijakan
moneter, kebijakan fiskal, maupun yang kebijakan lainnya, yang dijelaskan sebagai berikut :

1. Kebijakan Moneter

Kebijakan moneter adalah segala bentuk kebijakan yang diambil pemerintah di bidang
moneter (keuangan) yang tujuannya untuk menjaga kestabilan moneter agar dapat
meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Kebijakan moneter meliputi.

a. Kebijakan Penetapan Persediaan Kas

Bank sentral dapat mengambil kebijakan untuk mengurangi uang yang beredar
dengan jalan menetapkan persediaan uang yang beredar dan menetapkan persediaan uang kas
pada bank-bank. Dengan mengurangi jumlah uang beredar, inflasi dapat ditekan.

b. Kebijakan Diskonto

Untuk mengatasi inflasi, bank sentral dapat menerapkan kebijakan diskonto dengan
cara meningkatkan nilai suku bunga. Tujuannya adalah agar masyarakat terdorong untuk
menabung. Dengan demikian, diharapkan jumlah uang yang beredar dapat berkurang
sehingga tingkat inflasi dapat ditekan.

c. Kebijakan Operasi Pasar Terbuka

Melalui kebijakan ini, bank sentral dapat mengurangi jumlah uang yang beredar
dengan cara menjual surat-surat berharga, misalnya Surat Utang Negara (SUN). Semakin
banyak jumlah surat-surat berharga yang terjual, jumlah uang beredar akan berkurang
sehingga dapat mengurangi tingkat inflasi.

2. Kebijakan Fiskal
 Kebijakan fiskal adalah langkah untuk memengaruhi penerimaan dan pengeluaran
pemerintah. Kebijakan itu dapat memengaruhi tingkat inflasi. Kebijakan fiskal antara lain
sebagai berikut.

a. Menghemat Pengeluaran Pemerintah

Pemerintah dapat menekan inflasi dengan cara mengurangi pengeluaran, sehingga

permintaan akan barang dan jasa berkurang yang pada akhirnya dapat menurunkan harga.

b. Menaikkan Tarif Pajak

Untuk menekan inflasi, pemerintah dapat menaikkan tarif pajak. Naiknya tarif pajak
untuk rumah tangga dan perusahaan akan mengurangi tingkat konsumsi. Pengurangan tingkat
konsumsi dapat mengurangi permintaan barang dan jasa, sehingga harga dapat turun.

3. Kebijakan Lainnya

a. Meningkatkan Produksi & Menambah Jumlah Barang di Pasar

b. Menetapkan Harga Maksimum untuk Beberapa Jenis Barang

b. Fenomena Suku Bunga

Sasaran akhir jangka pendek dari baik dari kebijaksanaan moneter maupun fiscal
adalah menjaga keseimbangan dari perekonomian, yaitu agar tercapai inflasi yang rendah,
tingkat kegiatan ekonomi produksi yang tinggi serta neraca pembayaran yang seimbang. Ini
merupakan tujuan yang “ideal” dari kebijaksanaan ekonomi secara keseluruhan. Tentu tidak
semua aspek dari sasaran ini akan dicapai secara penuh dan sekaligus dalam kenyataan.
Dalam usaha pencapaian sasran akhir tersebut, kebijaksanaan moneter dengan pengaruhnya
pada ketiga aspek sasaran akhir tersebut adalah panjang, sehingga akan sangat terlambat
seandainya terjadi kesalahan kebijaksanaan, dan kebijaksanaan hanya bisa diubah setelah
hasil akhir telah diamati.
Tingkat suku bunga yang stabil menunjukan bahwa situasi pasar uang adalah tenang
dan bahwa ada keseimbangan antara permintaan dan penawaran. Oleh sebab itu memelihara
kestabilan tingkat bunga bukanlah berarti bunga pada tingkat tertentu.
Suku bunga bank di Indonesia merupakan salah satu yang tertinggi di dunia. Di saat
suku bunga deposito bank di Malaysia hanya 3 persen per tahun dan Singapura sebesar 2
persen per tahun, suku bunga deposito di Indonesia mencapai 7 persen. Akibatnya, selama
puluhan tahun, suku bunga kredit perbankan Indonesia selalu berada di angka belasan persen,
sementara bank-bank di negara lain sudah di level satu digit atau single digit. Kondisi ini
membuat perusahaan-perusahaan Indonesia tidak memiliki daya saing di pasar global.
Barang-barang ekspor Indonesia kurang kompetitif, apalagi dalam hal produk-produk industri
yang bernilai tambah. Tak heran, akhirnya Indonesia hanya bisa mengekspor komoditas-
komoditas mentah atau setengah mentah yang memang tidak dimiliki negara lain.

Namun pada tahun 2016, untuk kali pertama, suku bunga kredit perbankan bisa
menginjak level satu digit. BRI, misalnya, sudah mematok suku bunga ritel di level 9,75
persen per tahun. Sementara itu, BNI menetapkan suku bunga ritelnya di posisi 9,95 persen.
BPD Jateng bahkan berani memasang suku bunga ritel hanya 8,18 persen. Dan pada tahun
2019 diperkirakan tingkat suku bunga Indonesia akan mencapai angka 7%.

Untuk mengatasi permasalahan ini dapat dilakukan dengan cara menurunkan tingkat
suku bunga yang dapat ditempuh dengan cara sebagai berikut :

1. Menjaga laju inflasi pada kisaran empat persen.cara ini dipertimbangkan karena,
apabila inflasi lebih tinggi dari perkiraan, maka hal itu bisa berpengaruh terhadap
peningkatan bunga tabungan masyarakat.

2. Berkomunikasi dengan kementerian terkait serta Badan Usaha Milik Negara

(BUMN). Tujuannya ketika menyimpan deposito di perbankan tidak menggunakan
special rate yang bisa mendorong kenaikan tingkat suku bunga.

3. Menjaga inflasi dan BUMN supaya tidak menggunakan special rate untuk
depositonya. Dengan demikian, Bank Indonesia (BI) bisa melakukan kajian maupun
menimbang agar kebijakan tingkat bunga bisa mendekati kisaran empat persen atau
lima persen.

4. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) akan mengambil langkah agar biaya operasional sektor
perbankan, di luar SDM, lebih efisien. Selain itu juga menahan peningkatan special
rate supaya tidak melebihi 100 basis poin dari tingkat bunga rata-rata.