PENGGUNAAN METODE CAPITAL ASSETS PRICING MODEL

DALAM MENENTUKAN KEPUTUSAN BERINVESTASI SAHAM

1. Metode Analisa Deskriptif Secara Sederhana

a. Plot Data Return Pada Masing-Masing Emiten

Return_IHSG
0.0400000

0.0200000

0.0000000 193

481
129
161

225
257
289
321
353
385
417
449

513
545
577
609
641
673
705
737
769
801
833
865
1
33
65
97

-0.0200000

-0.0400000

-0.0600000

Return_ADRO
0.2000000

0.1000000

0.0000000
193

481
129
161

225
257
289
321
353
385
417
449

513
545
577
609
641
673
705
737
769
801
833
865
1
33
65
97

-0.1000000

-0.2000000

Return_MDKA
0.2500000
0.2000000
0.1500000
0.1000000
0.0500000
0.0000000
193

481
129
161

225
257
289
321
353
385
417
449

513
545
577
609
641
673
705
737
769
801
833
865
1
33
65
97

-0.0500000
-0.1000000
-0.1500000
-0.2000000
 Return_ALTO
0.3000000

0.2000000

0.1000000

0.0000000

193

609
129
161

225
257
289
321
353
385
417
449
481
513
545
577

641
673
705
737
769
801
833
865
1
33
65
97
-0.1000000

-0.2000000

-0.3000000

b. Menghitung Nilai Rata-Rata (Mean) return dan standar deviasi.

Nilai mean return menggambarkan besar kecilnya return (keuntungan) dari emiten,
sedangkan nilai standar deviasi menggambarkan besar kecilnya resiko saham dari emiten.

Tabel Mean dan Standar Deviasi Return

IHSG ADRO MDKA ALTO

Rata-Rata 0.0004176 0.0017988 0.0013531 0.0005906
Standar Deviasi 0.0079738 0.0281029 0.0271195 0.0273701

0.0300000

0.0250000

0.0200000

0.0150000

0.0100000

0.0050000

0.0000000
IHSG ADRO MDKA ALTO

Hasil grafik menggambarkan nilai rata-rata return (bar chart) dan standar deviasi (line chart).
Hasil tersebut menunjukkan rata-rata return tertinggi dimiliki oleh Adro sebesar 0.0017988
dengan besarnya resiko tertinggi yaitu 0.0281029. emiten DRO menggambarkan kondisi
 High Risk, High Return. Bila dibandingkan antara ALTO dengan MDKA, rata-rata return
MDKA lebih tinggi dibandingkan rata-rata return ALTO dengan tingkat resiko emiten MDKA
lebih rendah dibandingkan tingkat resiko ALTO. Untuk itu, jika investor dihadapkan oleh
pilihan berinvestasi maka urutan prioritas utama adalah 1. ADRO, 2. MDKA, dan terakhir
adalah ALTO.

2. Metode CAPM
ADRO MDKA ALTO
Betha -1182670793467600 -296113659942877 128610211539881
<1 <1 <1
Resiko Rendah Resiko Rendah Resiko Tinggi

Hasil Analisa menunjukkan bahwa emiten ALTO memiliki nilai betha lebih dari 1, artinya
penanaman investasi pada saham ALTO memiliki resiko paling tinggi. Sehingga Emiten yang
layak untuk dilakukan investasi adalah ADRO dan MDKA karena memiliki nilai betha kurang dari
1. Jika investor ingin high return dengan high risk maka pilih ADRo, tetapi jika ingin resiko yang
lebih rendah dan return rendah maka pilih MDKA.

Hubungan antara return ADRO dengan return pasar (Rm)

0.0400000
y = 0.1008x + 0.0002
0.0300000
0.0200000
0.0100000
0.0000000
-0.2000000
-0.1500000
-0.1000000
-0.0500000
0.0000000
0.0500000
0.1000000
0.1500000
0.2000000
-0.0100000
-0.0200000
-0.0300000
-0.0400000
-0.0500000

Pengaruh Return ADRO terhadap Return market positif, artinya peningkatan return ADRO
sebesar 1% akan meningkatkan return market sebesar 0.100%.
Hubungan antara return MDKA dengan return pasar (Rm)

0.0400000
y = 0.0271x + 0.0004
0.0300000
J
0.0200000
0.0100000
0.0000000
-0.2000000 -0.1000000 0.0000000 0.1000000 0.2000000 0.3000000
-0.0100000
-0.0200000
-0.0300000
-0.0400000
-0.0500000

Pengaruh Return MDKA terhadap Return market positif, artinya peningkatan return MDKA
sebesar 1% akan meningkatkan return market sebesar 0.027%.

Hubungan antara return ALTO dengan return pasar (Rm)

0.0400000
0.0300000 y = -0.0116x + 0.0004
0.0200000
0.0100000
0.0000000
-0.3000000-0.2000000-0.10000000.00000000.10000000.20000000.3000000
-0.0100000
-0.0200000
-0.0300000
-0.0400000
-0.0500000

Pengaruh Return ALTO terhadap Return market negatif, artinya peningkatan return MDKA
sebesar 1% akan menurunkan return market sebesar 0.011%.