Charles R.

"Chuck" Schwab tidak pernah lebih bahagia daripada ketika dia berperang
melawan Wall Street. Bahkan, itu telah menjadi model bisnisnya sejak tahun 1973,
ketika ia mendirikan broker diskon yang menyandang namanya. Tujuannya saat itu:
untuk mengeksploitasi akhir komisi suku bunga tetap pada tahun 1975 - sebuah
peristiwa traumatis yang memangkas pendapatan broker dan mengusir puluhan
perusahaan lama keluar dari bisnis. Supermarket reksa dana OneSource tanpa biaya,
yang diluncurkan pada 1992, membawa perubahan besar dalam bisnis itu. dan kinerja
hebat Schwab setelah lompatan 1996 ke dalam perdagangan online akhirnya memaksa
Meril Lynch & Co., salah satu pemegang saham terakhir, untuk mengikuti pada tahun
1999.

Sekarang ketua dan wakil ketua eksekutif Charles Schwab Corp yang berusia 64 tahun
lagi-lagi mencoba untuk menulis ulang peraturan di Wall Street. Pada 16 Mei, dia
mengumumkan langkah-langkah yang bertujuan untuk menangkap pelanggan paling
menguntungkan dari orang-orang seperti Merrill, Morgan Stanley Dean Witter,
Salomon Smith Barney, dan klien kaya UBS PaineWebber-afflu dengan $ 500.000
hingga $ 5 juta untuk diinvestasikan. Mereka membentuk pasar yang besar: Menurut
beberapa perkiraan, mereka mengendalikan hampir $ 11 triliun investasi dalam bentuk
saham, obligasi, reksadana, dan uang tunai, atau sekitar setengah total dari semua
investasi semacam itu yang dimiliki oleh orang Amerika.

Serangan Schwab memainkan langsung dari krisis kepercayaan yang saat ini
mengguncang Street. Korporasi menyalahkan saran buruk bankir untuk merger
bermasalah dan penawaran ekuitas yang lemah. Investor individu yang dikhianati
menyalahkan broker/ pialang mereka karena kehilangan triliunan dolar kekayaan
saham sejak kegagalan dot-com pada musim semi 2000. Dan mereka dan yang lain
mengutuk ramalan analisis riset pasar saham rekomendasi saham yang terlalu cerah/
mewah.

Sekarang, Schwab berusaha mengubah kesengsaraan Street menjadi keuntungannya

sendiri. Bersama dengan Presiden dan co-CEO David S. Pottruck, 53, dia meluncurkan
kampanye pemasaran yang agresif yang menjerumuskan kelemahan saingannya dan
mengangkat perusahaannya sebagai model penasihat keuangan yang bersih. Iklan-
iklan cetak dan TV yang terpukul keras menekankan bahwa para pialang Schwab, tidak
seperti rekan-rekan mereka di Street, tidak dibayar berdasarkan seberapa besar mereka
mendorong pelanggan untuk berdagang, dan bahwa perusahaan tidak terikat pada klien
perusahaan besar karena tidak memiliki investasi – perbankan. Di Schwab, kami tidak
fokus pada investasi perbankan . Bagi kami, itu adalah potensi konflik kepentingan,"
kata satu iklan. "Apakah ide pialang Anda tentang rencana investasi adalah serangkaian
kiat hot stock yang tidak pernah berakhir?" tanya yang lain. "Kami mempromosikan
model yang berbeda dari semua perusahaan lain, dan kami tidak akan malu
mempromosikan betapa berbedanya kami," kata Schwab.

Inti dari penawaran Schwab adalah sistem peringkat-saham baru yang digabungkan
dengan layanan klien-pribadi dan produk-produk perbankan yang diasuransikan. Untuk
biaya tetap, pelanggan dapat berbicara satu-satu dengan penasihat pribadi yang
memberikan ide-ide investasi tentang berbagai hal mulai dari alokasi aset hingga
pemilihan saham. Tahun depan, pihaknya berharap untuk menambah produk perbankan
yang diasuransikan FDIC. Kedua layanan ini lumrah di Wall Street. Yang unik,
bagaimanapun, adalah bagaimana Schwab datang dengan stock picks. Menggunakan
model komputer in-house baru, itu menilai lebih dari 3.000 saham pada skala A ke F
berdasarkan 24 langkah, seperti arus kas bebas perusahaan dan pertumbuhan penjualan
(Gambar 1). "Ini adalah pendekatan sistematis dengan apa pun kecuali obyektivitas,
tidak dipengaruhi oleh hubungan perusahaan, perbankan investasi, atau yang di atas,"
kata Pottruck. Tahun lalu, katanya, investor yang membeli 30 pilihan teratas akan
mengalahkan indeks 500-saham Standard & Poor dengan 4,6 poin persentase.

Schwab bisa melakukannya dengan angkatan besar. Sejak kehancuran saham teknologi
pada musim semi tahun 2000, perdagangan online andalannya telah menurun tajam,
memangkas pendapatan dan margin operasi. Pemerasan yang dihasilkan sangat keras
sehingga Schwab harus memecat hampir satu dari empat dari 26.000 pekerjanya tahun
lalu - PHK pertama sejak crash/ kecelakaan pasar saham 1987. Dalam berebut untuk
menopang keuntungan, itu menampar biaya tambahan. seperti biaya transaksi S3 pada
perdagangan online. Dan ada pemberontakan kecil di antara penasihat keuangan
independen yang kliennya mengumpulkan sekitar sepertiga dari total $ 858 miliar total
aset klien Schwab. Beberapa klaim Schwab tergantung pada klien itu harus merujuk
kepada mereka. Beberapa sangat marah sehingga mereka berhenti menempatkan uang
pada perusahaan.
Strategi baru akan menyebabkan banyak ketegangan di Schwab. Mendaftar ribuan
klien kelas atas dan menghasilkan uang untuk mereka dan dari mereka pasti sulit.
Dengan meluncurkan layanan private-client, Schwab semakin jauh dari akar pialang-
pialang diskonnya. Perusahaan ini berharap untuk memperluas merek yang sudah
mapan tanpa mengorbankan bisnis pialang inti, yang masih menyumbang 38% dari
pendapatan operasinya. Eksekutif puncak Schwab sangat menyadari besarnya
tantangan yang mereka hadapi. Perubahan yang kami buat sangat dalam, "kata
Pottruck, mantan pegulat juara dan pemain sepak bola di University of Pennsylvania
yang ditugasi membuat strategi itu berhasil." Ini menguji ulang apa yang diperjuangkan
perusahaan. "Veteran perusahaan berusia 18 tahun itu, yang sudah lama dianggap
sebagai pewaris Schwab, telah menjadi co-CEO sejak tahun 1998. Ia menjabat sebagai
manajer perusahaan yang aktif, sehari-hari sementara Schwab berperan sebagai ahli
strategi dan wajah perusahaan. "Aku pemimpin inspirasional, dan Dave
mewujudkannya."

Jika keduanya ini dapat berhasil, mereka akan melakukan lebih dari sekedar
menghidupkan kembali bisnis mereka sendiri. Mereka akan mendemonstrasikan
bahwa Wall Street dapat menghasilkan uang tanpa memaksa investor - dan mungkin
untuk mendapatkan banyak uang dari pialang mandiri dan operasi penelitian.

Ketika perusahaan berusaha untuk melakukan itu, ia menemukan beberapa sekutu yang
tidak terduga di antara para regulator. Pada 21 Mei, Merrill mencapai penyelesaian $
100 juta dengan Jaksa Agung New York Eliot Spitzer, yang menuduh para analis
mengeluarkan penelitian yang menyesatkan untuk memenangkan bisnis perbankan dari
perusahaan internet. Merrill juga setuju untuk mengubah standar penelitiannya dan
bahkan cara analisanya dibayar. Perusahaan lain kemungkinan akan mengikuti. Spitzer
juga menyelidiki Salomon Smith Barney, Morgan Stanley, dan setidaknya tiga
perusahaan lain. Sementara itu, Komisi Sekuritas & Bursa mengisyaratkan bahwa
Spitzer mungkin tidak memiliki kata akhir. "Meskipun penyelesaian ini merupakan
tonggak penting untuk perlindungan investor, itu bukan garis finish, dan tidak akan
menghalangi upaya kami sendiri atas nama publik yang berinvestasi," kata Direktur
Penegakan SEC, Stephen M. Cutler. SEC juga telah meluncurkan penyelidikan ke
dalam praktik di 10 perusahaan. Dan pengacara penggugat mengajukan gugatan class
action terhadap perusahaan Wall Street.
Semua sama, Schwab mungkin menemukan bahwa itu tidak sendirian dalam berbohong
tentang tidak memiliki konflik untuk waktu yang lama. Merrill segera mencoba
mengubah penyelesaian 21 Mei menjadi keuntungannya, dengan menyatakan bahwa
itu adalah "standar baru industri" untuk penelitian, sebuah kebanggaan yang akan
didukung oleh kampanye iklan. "Merrill Lynch dapat menganggap ini sebagai
kemenangan karena mereka memenangkan keunggulan kompetitif yang signifikan atas
saingan mereka," kata John Coffee, profesor hukum sekuritas di Universitas Columbia.
"Mereka tidak hanya lolos dari penyaliban tetapi mereka diberkati dengan analis yang
lebih suci daripada para pesaing mereka." Pada hari yang sama, Goldman, Sachs & Co.
menunjuk ombudsman riset investasi dan memperluas tanggung jawab komite audit
untuk memasukkan pemantauan integritas penelitiannya. Dan pada 22 Mei, Salomon
mengatakan akan mengadopsi perubahan yang sama seperti Merrill.

Sementara sebagian besar Wall Street diam-diam menampik serangan Schwab sebagai
taktik pemasaran, Merrill menunjukkan kemungkinan kelemahan Achilles. Pada 16
Mei, ia mengatakan dalam sebuah pernyataan langka bahwa upaya Schwab untuk
menyusun kembali dirinya sebagai sumber nasihat hanya mencerminkan kesengsaraan
dari bisnis broker diskon. "Mereka akan kesulitan untuk memenuhi janji itu untuk
sebagian besar klien mereka," katanya.

Merrill mungkin benar. Budaya Schwab sedang diuji berat. Karyawan yang
dipekerjakan terutama karena pengambil pesanan mendapati bahwa mereka tidak
memenuhi syarat karena Schwab berupaya meningkatkan staf cabang dengan penasihat
keuangan yang lebih berpengalaman dan lebih mahal. Sementara itu, telah terjadi
kekacauan di atas. Steven L. Scheid, yang memimpin bisnis ritel, tiba-tiba pergi pada
bulan Februari karena dia menginginkan lebih banyak "otonomi," menurut perusahaan.
Scheid menolak berkomentar. Pottruck mengisi untuknya sementara perusahaan
mencari pengganti.
 Hubungan perusahaan dengan 5.000 penasehat independen. Kepercayaan
perusahaan selama 149 tahun terhadap penasihat yang memberikan kepada banyak
jutawan. Banyak pihak yang menyalahkan Scwab karena tergesa- gesa dalam
pengambilan keputusan sehingga melibatkan asset klien sebesar $150. Mereka
membuat banyak orang marah. Merekamencoba membangun jaringan pada penasihat
Schwab. Perusahaan Schwab mencoba untuk mengatur insentif yang diterima kepada
klien yang mendukung, namun penasihat harus menyerahkan bagian yang dimiliki dari
klien. Schwab memberi pinjaman.

Bagaimanapun, keputusan yang mereka gunakan terlalu berisiko, mereka memiliki

alternatif. Perusahaan masih kebingungan dengan kondisi keuangan setelah terkaget
dengan Nasdaq yang menukik di tahun 2000. Penurunan sebesar 34% perdagangan
rata- rata per hari, pendapatan turun sebesar 25% di tahun terakhir hingga $4,35 miliar,
sementara pendapatan bersih turun menjadi $199 juta. Dengan sedikit prospek
peningkatan yang cepat, Pottruck berpindah ke slasin cosis. Selain menentukan PHK,
dia juga membuang banyak peralatan computer untuk mengurangi biaya.Pttruck
berhadap bahwa akan sukses pada perdagangan online.

Realisasi itu menempatkan strategi saran terdepan. Schwab mengumumkan rencana

untuk mengakuisisi U.S. Mereka membatalkan rencana untuk membantu Schwab
mendapatkan pelanggan yang meninggalkannya karena tidak dipercaya dan tidak dapat
melayani. Namun, Schwab membutuhkan pelayanan untuk menawarkan kepada orang-
orang dengan $500.000 atau lebih asset yang ingin tetap dikendalikan tetapi
membutuhkan penasihat untuk memberikan ide kepada mereka.

Diluncurkan pada 16 Mei, klien pribadi Schwab bermain di pasar ini. Pembayaran 0,6%
dari asset atau minimum $1500 per tahun, konsumen bertemu secara langsung dengan
penasihat yang merencanakan investasi dan pengembalian yang didapat dari konsultan.
Penasihat dapat memanggil klien untuk membahas mengenai perkembangan industry
dan dampaknya pada portfolio, pajak, dan saran perencanaan perumahan. Klien tidak
memperoleh legalitas, pajak dan rencana pembangunan.tidak hanya Schwab yang
memiliki klien pribadi untuk mengatur uang klien atau menentukan yang seharusnya
dibeli dan dijual.
Pelayanan hanya tersedia di cabang Schwab. Namun Schwab juga membuka 9 kantor
terpisah di lingkungan kelas atas bagi pelanggan yang ingin menghindari cabang-
cabang resmi. Kantor lantai empat berada di Santa Clara, Calif, jantung dari Silikon
Valley yang diberikan nuansa furnitur gelap, bunga, dan ruang pertemuan dimana
konsumen dapat membawa pajak, rencana pembangunan.

Pottruck mengkredit U.S untuk memercayai para staf untuk membantu Schwab
membuat struktur pelayanan baru. Mereka lebih berhati- hati, misalnya tidakmenyukai
Schwab melakukan untuk konsumennya sendiri, klien utamanya tidak menghargai yang
dikatakan melalui panggilan telpon jika mereka tidak bersedia. U.S Trust
mempertahankan klien yang dimilikinya untuk akun sebesar $500.000 dan analisis
saham U.S Trust menekan laporan penelitian dari website Schwab. Pottruck
mengatakan bahwa sedikit merasakan kekecewaan, namun Schwab merealisasikan
bahwa analisis tersebut ditutupi dengan sedikit harga saham yang membuat upaya
bermanfaat.

Sekarang Schwab menampilkan realitas yang memulai penjualan ke publik. Selama

tahun percobaan, pelayanan mencapai 1000 klien, sebagian besar akun yang
dikendalikan, dan $1,5 miliar asetnya yang mencakup $225 juta uang baru masuk.
Schwab memiliki proyek dengan klien utama untuk menjangkau antara $3 miliar dan
$4 miliar asset di akhir tahun. Apakah mereka sukses? Beberapa observasi percaya
mereka layak membuat pelayanan kerja karena banyak konsumen memerlukan
penasihat.

Pihak bank dan pedagang perantara memburu klien yang memiliki tingkat kekayaan
baik. Saat Schwab mengizinkan untuk mengendalikan alokasi asetnya, mereka
mengatasi isu- isu dengan baik dan kompleks termasuk opsi pengelolaan.

Penekanan sebagai penasihat keuangan, Schwab menemui staff yang tepat.

Menentukankualifikasi yang tepat untuk menjadi penasihat untuk klien utama.
Memiliki 150 tempat, namun memiliki rencana ganda di akhir tahun. Jika tidak dapat
menemukan pemeringkatan yang ada, harus melihat prospek ke depan. Semua
penasihat di Santa Clara memiliki pengalaman yang diberikan pada penasihat
keuangan. Namun, tiga dari mereka kekurangan kualifikasi sertifikat perencana
keuangan, termasuk sekarang melengkapi pekerjaan rumah untuk melengkapi
persyaratannya.
Sebagai penasihat staff tambahan pada qualifikasi, mereka akan menerima permintaan
gaji yang tinggi yang terkadang Schwabtidak mengetahuinya. Manajer bersedia
meninggalkan perusahan sejak 2001. Schwab memberikan potongan kepada pedagang
perantara yang memberikan pembayaran cek.
Perusahaan broker mengalamai permasalahan serius, bagaimanapun kemahiran
mereka, porsi utama bisnis mereka tergantung pada antusiasme publik untuk membeli
saham. Maka dari itu sangat mudah untuk menghilangkan Charles Schwab Corp.
Peringkat ekuitas baru sebagai cara pemasaran bermodalkan analis yang mengganggu
para pesaing nya. Setiap minggu Schwab akan membuat isu senilai 3000 saham, dengan
60 top herald untuk pelanggan di web site Schwab. Pengambilan saham akan dilakukan
dengan komputer tanpa campur tangan manusia. Dengan kata lain Schwab menjualnya
Bebas dari investasi perbankan dan pembagian komisi berdasarkan konflik penjualan.

Itu artinya : Penelitian Wall Street telah menghapus apapun kredibilitasnya karena ia
hanya dimiliki sekali. Dan datang Schwab untuk menyelamatkan atas penandaan aliran
pendapatannya. Semacam sinisme yang dijustifikasi, tetapi hanya pada point tertentu.

Sungguh ini sangat berat, jika tidak dominan komponen marketing untuk Rangking
ekuitas Schwab, yang diumumkan 16 Mei dan memiliki peran utama pada kampanye
iklan terbaru mereka. Banyak saham bukanlah nilai baru, bagi Line Inc. Hal itu telah
dilakukan beberapa tahun silam. Para broker mempunyai antusiasme yang tinggi,
sistem mereka membeli-menahan-tidak pernah menjual saham-peringkat. Schwab
adalah pemain pintar dalam mengecewakan publik dengan penelitian Wall Street.
Dengan melakukan hal yang sama perusahaan menggaet dengan cara penjualan yang
halus mendorong customer mereka untuk membeli saham mereka. Daftar-daftar
digunakan untuk membuat provokasi (pemikiran) para customer. Kata Jerry Chaffkin
CEO Schwab.

Pada saat yang sama customer mempunyai alasan yang cukup untuk berpikir segera
membeli stok adalah strategi mereka. Ini adalah alasan yang cukup untuk berinvestasi.
Gagasan utamanya membuat penelitian berbasis komputer itu masuk akal. Jika
penelitian Wall street tidak terpercaya bagaimana lagi cara para investor akan
mengambil saham? Para advokat pada teori efisiensi pasar percaya bahwa melempar
anak panah adalah caranya daripada tidak sama sekali. Mereka bisa jadi benar. Tetapi
menurut para pakar pasar yang lain, author dan formatur Fiddelity Magelan Fund
Manajer Peter Linch percaya bahwa para investor akan percaya pada saham yang
mereka ketahui, dan mereka telah melakukan riset sendiri.
Sistem perangkingan Scwab adalah salah satu middle ground. Yaitu menawarkan
pelanggan mekanisme skrining saham gaya lama. Sebagaimana yang dilakukan oleh
beberapa perusahaan dan website. Tetapi beberapa cara skriningnya berbahaya dalam
pengambilan saham jika kriteria tidak terpenuhi. Lalu Schwab mempunyai ide untuk
melakukan skrining mingguan kepada customer mereka. Menggunakan 24 kriteria yang
termasuk dalam faktor yang fundamental seperti ernings (pendapatan keuntungan) dan
cash flow, analisis dari analis tentang saham yang naik dan turun. Chafkin mengatakan
tujuan dari perangkingan ini adalah memberikan alat jika mereka memutuskan untuk
mengubah portofolio mereka, bukan untuk mempengaruhi mereka untuk membeli
saham. Dia juga mengatakan bahwa data saham diharapkan tidak berubah drastis dalam
minggu ke minggu. Dia juga memperingatkan menggunakan skrining untuk mengambil
saham.

Sistem perangkingan Schwab merupakan konter dari yang biasanya dilakukan oleh
Wall street house.

Kriteria saham dianalisis secara kuantitatif oleh analis investasi yang berasal dari
Chicago yang diterima Schwab pada November 2000. dibawah pengawasan co-founder
investasi Chicago, Greg Forsyte, sekarang direktur Schwab pada penelitian ekuitas,
komputer menyisihkan daftar saham yang mendekati $75 juta pada market value yang
tidak ada trust pada investasi real estate atau partnership terbatas.

Hasil 10% teratas dikelompokkan peringkat A dan 10% terbawah masuk ke dalam
peringkat F. kategori terbesar dari saham (40% dari lot) masuk ke dalam peringkat C.
forsythe tidak ingin mendiskusikan hasil dari backtesting sistem baru karena kendala
regulasi. Tetapi dia mengatakan portofolio model 100 saham, menggunakan
pendekatan dasar yang sama pada sistem perangkingan, mengalahkan pasar 4,6% point
pada 2001 dan 6 point pada perempat bulan tahun 2002.

Saham-saham teratas pada daftar berbeda. Daftar A terbaru termasuk perusahaan yang
dipegang secara luas seperti Anheuser Busch, Kellog, dan Mattel, sama bagusnya
dengan yang kurang terkenal namanya seperti Comercial Metal, Sanderson, Farms, dan
industri Walter.
Sistem mengejek beberapa pemegang saham secara luas tersebut, termasuk yang akhir-
akhir ini dijalankan oleh Street interest. General Motor Corp sampai 34% tahun ini
buruk di pasara, memperoleh peringkat C (momentum baik, fondasi dan nilai yang
biasa-biasa saja). apakah ini layak untuk dibeli IBM? Padahal 3/4 dari analis menutup
saham. Tetapi momentum ini sangat kasar, seperti yang di tujukkan oleh peringkat
Schwab sehingga dia mendapat peringkat C. Ditto untuk AOL time warner, selagi
Citigrup mendapat B, Merrill Lynch mendapat C.

Dan Schwab? Karena dia adalah yang punya perusahaan jadi tidak mungkin dia menilai
sahamnya sendiri. Tetapi sistem pengambil saham mereka hanya akan diperoleh dari
shareholder jika para klien sadar dan mulai menjalankan komisi.
 Charles R. "Chuck" Schwab tidak pernah lebih bahagia daripada ketika dia
berperang melawan Wall Street. Bahkan, itu telah menjadi model bisnisnya sejak tahun
1973, ketika ia mendirikan broker diskon yang menyandang namanya. Tujuannya saat
itu: untuk mengeksploitasi akhir komisi suku bunga tetap pada tahun 1975 - sebuah
peristiwa traumatis yang memangkas pendapatan broker dan mengusir puluhan
perusahaan lama keluar dari bisnis. Supermarket reksa dana OneSource tanpa biaya,
yang diluncurkan pada 1992, membawa perubahan besar dalam bisnis itu. dan kinerja
hebat Schwab setelah lompatan 1996 ke dalam perdagangan online akhirnya memaksa
Meril Lynch & Co., salah satu pemegang saham terakhir, untuk mengikuti pada tahun
1999. Sekarang ketua dan wakil ketua eksekutif Charles Schwab Corp yang berusia 64
tahun lagi-lagi mencoba untuk menulis ulang peraturan di Wall Street. Pada 16 Mei,
dia mengumumkan langkah-langkah yang bertujuan untuk menangkap pelanggan
paling menguntungkan dari orang-orang seperti Merrill, Morgan Stanley Dean Witter,
Salomon Smith Barney, dan klien kaya UBS PaineWebber-afflu dengan $500.000
hingga $5 juta untuk diinvestasikan. Mereka membentuk pasar yang besar: Menurut
beberapa perkiraan, mereka mengendalikan hampir $11 triliun investasi dalam bentuk
saham, obligasi, reksadana, dan uang tunai, atau sekitar setengah total dari semua
investasi semacam itu yang dimiliki oleh orang Amerika. Serangan Schwab memainkan
langsung dari krisis kepercayaan yang saat ini mengguncang Street. Korporasi
menyalahkan saran buruk bankir untuk merger bermasalah dan penawaran ekuitas yang
lemah. Investor individu yang dikhianati menyalahkan broker/ pialang mereka karena
kehilangan triliunan dolar kekayaan saham sejak kegagalan dot-com pada musim semi
2000. Dan mereka dan yang lain mengutuk ramalan analisis riset pasar saham
rekomendasi saham yang terlalu cerah/ mewah. Sekarang, Schwab berusaha mengubah
kesengsaraan Street menjadi keuntungannya sendiri. Bersama dengan Presiden dan co-
CEO David S. Pottruck, 53, dia meluncurkan kampanye pemasaran yang agresif yang
menjerumuskan kelemahan saingannya dan mengangkat perusahaannya sebagai model
penasihat keuangan yang bersih. Iklan-iklan cetak dan TV yang terpukul keras
menekankan bahwa para pialang Schwab, tidak seperti rekan-rekan mereka di Street,
tidak dibayar berdasarkan seberapa besar mereka mendorong pelanggan untuk
berdagang, dan bahwa perusahaan tidak terikat pada klien perusahaan besar karena
tidak memiliki investasi – perbankan. Di Schwab, kami tidak fokus pada investasi
perbankan . Bagi kami, itu adalah potensi konflik kepentingan," kata satu iklan.
"Apakah ide pialang Anda tentang rencana investasi adalah serangkaian kiat hot stock
yang tidak pernah berakhir?" tanya yang lain. "Kami mempromosikan model yang
berbeda dari semua perusahaan lain, dan kami tidak akan malu mempromosikan betapa
berbedanya kami," kata Schwab. Inti dari penawaran Schwab adalah sistem peringkat-
saham baru yang digabungkan dengan layanan klien-pribadi dan produk-produk
perbankan yang diasuransikan. Untuk biaya tetap, pelanggan dapat berbicara satu-satu
dengan penasihat pribadi yang memberikan ide-ide investasi tentang berbagai hal mulai
dari alokasi aset hingga pemilihan saham. Tahun depan, pihaknya berharap untuk
menambah produk perbankan yang diasuransikan FDIC. Kedua layanan ini lumrah di
Wall Street. Yang unik, bagaimanapun, adalah bagaimana Schwab datang dengan stock
picks. Menggunakan model komputer in-house baru, itu menilai lebih dari 3.000 saham
pada skala A ke F berdasarkan 24 langkah, seperti arus kas bebas perusahaan dan
pertumbuhan penjualan (Gambar 1). "Ini adalah pendekatan sistematis dengan apa pun
kecuali obyektivitas, tidak dipengaruhi oleh hubungan perusahaan, perbankan
investasi, atau yang di atas," kata Pottruck. Tahun lalu, katanya, investor yang membeli
30 pilihan teratas akan mengalahkan indeks 500-saham Standard & Poor dengan 4,6
poin persentase. Schwab bisa melakukannya dengan angkatan besar. Sejak
kehancuran saham teknologi pada musim semi tahun 2000, perdagangan online
andalannya telah menurun tajam, memangkas pendapatan dan margin operasi.
Pemerasan yang dihasilkan sangat keras sehingga Schwab harus memecat hampir satu
dari empat dari 26.000 pekerjanya tahun lalu - PHK pertama sejak crash/ kecelakaan
pasar saham 1987. Dalam berebut untuk menopang keuntungan, itu menampar biaya
tambahan. Seperti biaya transaksi S3 pada perdagangan online. Dan ada pemberontakan
kecil di antara penasihat keuangan independen yang kliennya mengumpulkan sekitar
sepertiga dari total $ 858 miliar total aset klien Schwab. Beberapa klaim Schwab
tergantung pada klien itu harus merujuk kepada mereka. Beberapa sangat marah
sehingga mereka berhenti menempatkan uang pada perusahaan. Strategi baru akan
menyebabkan banyak ketegangan di Schwab. Mendaftar ribuan klien kelas atas dan
menghasilkan uang untuk mereka dan dari mereka pasti sulit. Dengan meluncurkan
layanan private-client, Schwab semakin jauh dari akar pialang-pialang diskonnya.
Perusahaan ini berharap untuk memperluas merek yang sudah mapan tanpa
mengorbankan bisnis pialang inti, yang masih menyumbang 38% dari pendapatan
operasinya. Eksekutif puncak Schwab sangat menyadari besarnya tantangan yang
mereka hadapi. Perubahan yang kami buat sangat dalam, "kata Pottruck, mantan
pegulat juara dan pemain sepak bola di University of Pennsylvania yang ditugasi
membuat strategi itu berhasil." Ini menguji ulang apa yang diperjuangkan perusahaan.
"Veteran perusahaan berusia 18 tahun itu, yang sudah lama dianggap sebagai pewaris
Schwab, telah menjadi co-CEO sejak tahun 1998. Ia menjabat sebagai manajer
perusahaan yang aktif, sehari-hari sementara Schwab berperan sebagai ahli strategi dan
wajah perusahaan. "Aku pemimpin inspirasional, dan Dave mewujudkannya."Jika
keduanya ini dapat berhasil, mereka akan melakukan lebih dari sekedar menghidupkan
kembali bisnis mereka sendiri. Mereka akan mendemonstrasikan bahwa Wall Street
dapat menghasilkan uang tanpa memaksa investor - dan mungkin untuk mendapatkan
banyak uang dari pialang mandiri dan operasi penelitian. Ketika perusahaan berusaha
untuk melakukan itu, ia menemukan beberapa sekutu yang tidak terduga di antara para
regulator. Pada 21 Mei, Merrill mencapai penyelesaian $ 100 juta dengan Jaksa Agung
New York Eliot Spitzer, yang menuduh para analis mengeluarkan penelitian yang
menyesatkan untuk memenangkan bisnis perbankan dari perusahaan internet. Merrill
juga setuju untuk mengubah standar penelitiannya dan bahkan cara analisanya dibayar.
Perusahaan lain kemungkinan akan mengikuti. Spitzer juga menyelidiki Salomon
Smith Barney, Morgan Stanley, dan setidaknya tiga perusahaan lain. Sementara itu,
Komisi Sekuritas & Bursa mengisyaratkan bahwa Spitzer mungkin tidak memiliki kata
akhir. "Meskipun penyelesaian ini merupakan tonggak penting untuk perlindungan
investor, itu bukan garis finish, dan tidak akan menghalangi upaya kami sendiri atas
nama publik yang berinvestasi," kata Direktur Penegakan SEC, Stephen M. Cutler. SEC
juga telah meluncurkan penyelidikan ke dalam praktik di 10 perusahaan. Dan pengacara
penggugat mengajukan gugatan class action terhadap perusahaan Wall Street. Semua
sama, Schwab mungkin menemukan bahwa itu tidak sendirian dalam berbohong
tentang tidak memiliki konflik untuk waktu yang lama. Merrill segera mencoba
mengubah penyelesaian 21 Mei menjadi keuntungannya, dengan menyatakan bahwa
itu adalah "standar baru industri" untuk penelitian, sebuah kebanggaan yang akan
didukung oleh kampanye iklan. "Merrill Lynch dapat menganggap ini sebagai
kemenangan karena mereka memenangkan keunggulan kompetitif yang signifikan atas
saingan mereka," kata John Coffee, profesor hukum sekuritas di Universitas Columbia.
"Mereka tidak hanya lolos dari penyaliban tetapi mereka diberkati dengan analis yang
lebih suci daripada para pesaing mereka." Pada hari yang sama, Goldman, Sachs & Co.
menunjuk ombudsman riset investasi dan memperluas tanggung jawab komite audit
untuk memasukkan pemantauan integritas penelitiannya. Dan pada 22 Mei, Salomon
mengatakan akan mengadopsi perubahan yang sama seperti Merrill. Sementara
sebagian besar Wall Street diam-diam menampik serangan Schwab sebagai taktik
pemasaran, Merrill menunjukkan kemungkinan kelemahan Achilles. Pada 16 Mei, ia
mengatakan dalam sebuah pernyataan langka bahwa upaya Schwab untuk menyusun
kembali dirinya sebagai sumber nasihat hanya mencerminkan kesengsaraan dari bisnis
broker diskon. "Mereka akan kesulitan untuk memenuhi janji itu untuk sebagian besar
klien mereka," katanya. Merrill mungkin benar. Budaya Schwab sedang diuji berat.
Karyawan yang dipekerjakan terutama karena pengambil pesanan mendapati bahwa
mereka tidak memenuhi syarat karena Schwab berupaya meningkatkan staf cabang
dengan penasihat keuangan yang lebih berpengalaman dan lebih mahal. Sementara itu,
telah terjadi kekacauan di atas. Steven L. Scheid, yang memimpin bisnis ritel, tiba-tiba
pergi pada bulan Februari karena dia menginginkan lebih banyak "otonomi," menurut
perusahaan. Scheid menolak berkomentar. Pottruck mengisi untuknya sementara
perusahaan mencari pengganti. Perusahaan broker mengalamai permasalahan serius,
bagaimanapun kemahiran mereka, porsi utama bisnis mereka tergantung pada
antusiasme publik untuk membeli saham. Maka dari itu sangat mudah untuk
menghilangkan Charles Schwab Corp. Peringkat ekuitas baru sebagai cara pemasaran
bermodalkan analis yang mengganggu para pesaing nya. Setiap minggu Schwab akan
membuat isu senilai 3000 saham, dengan 60 top herald untuk pelanggan di web site
Schwab. Pengambilan saham akan dilakukan dengan komputer tanpa campur tangan
manusia. Dengan kata lain Schwab menjualnya Bebas dari investasi perbankan dan
pembagian komisi berdasarkan konflik penjualan.

Itu artinya : Penelitian Wall Street telah menghapus apapun kredibilitasnya karena ia
hanya dimiliki sekali. Dan datang Schwab untuk menyelamatkan atas penandaan aliran
pendapatannya. Semacam sinisme yang dijustifikasi, tetapi hanya pada point tertentu.

Sungguh ini sangat berat, jika tidak dominan komponen marketing untuk Rangking
ekuitas Schwab, yang diumumkan 16 Mei dan memiliki peran utama pada kampanye
iklan terbaru mereka. Banyak saham bukanlah nilai baru, bagi Line Inc. Hal itu telah
dilakukan beberapa tahun silam. Para broker mempunyai antusiasme yang tinggi,
sistem mereka membeli-menahan-tidak pernah menjual saham-peringkat. Schwab
adalah pemain pintar dalam mengecewakan publik dengan penelitian Wall Street.
Dengan melakukan hal yang sama perusahaan menggaet dengan cara penjualan yang
halus mendorong customer mereka untuk membeli saham mereka. Daftar-daftar
digunakan untuk membuat provokasi (pemikiran) para customer. Kata Jerry Chaffkin
CEO Schwab. Pada saat yang sama customer mempunyai alasan yang cukup untuk
berpikir segera membeli stok adalah strategi mereka. Ini adalah alasan yang cukup
untuk berinvestasi.

Gagasan utamanya membuat penelitian berbasis komputer itu masuk akal. Jika
penelitian Wall street tidak terpercaya bagaimana lagi cara para investor akan
mengambil saham? Para advokat pada teori efisiensi pasar percaya bahwa melempar
anak panah adalah caranya daripada tidak sama sekali. Mereka bisa jadi benar. Tetapi
menurut para pakar pasar yang lain, author dan formatur Fiddelity Magelan Fund
Manajer Peter Linch percaya bahwa para investor akan percaya pada saham yang
mereka ketahui, dan mereka telah melakukan riset sendiri. Sistem perangkingan Scwab
adalah salah satu middle ground. Yaitu menawarkan pelanggan mekanisme skrining
saham gaya lama. Sebagaimana yang dilakukan oleh beberapa perusahaan dan website.
Tetapi beberapa cara skriningnya berbahaya dalam pengambilan saham jika kriteria
tidak terpenuhi. Lalu Schwab mempunyai ide untuk melakukan skrining mingguan
kepada customer mereka. Menggunakan 24 kriteria yang termasuk dalam faktor yang
fundamental seperti ernings (pendapatan keuntungan) dan cash flow, analisis dari analis
tentang saham yang naik dan turun. Chafkin mengatakan tujuan dari perangkingan ini
adalah memberikan alat jika mereka memutuskan untuk mengubah portofolio mereka,
bukan untuk mempengaruhi mereka untuk membeli saham. Dia juga mengatakan
bahwa data saham diharapkan tidak berubah drastis dalam minggu ke minggu. Dia juga
memperingatkan menggunakan skrining untuk mengambil saham.

Sistem perangkingan Schwab merupakan konter dari yang biasanya dilakukan oleh
Wall street house. Kriteria saham dianalisis secara kuantitatif oleh analis investasi yang
berasal dari Chicago yang diterima Schwab pada November 2000. dibawah
pengawasan co-founder investasi Chicago, Greg Forsyte, sekarang direktur Schwab
pada penelitian ekuitas, komputer menyisihkan daftar saham yang mendekati $75 juta
pada market value yang tidak ada trust pada investasi real estate atau partnership
terbatas. Hasil 10% teratas dikelompokkan peringkat A dan 10% terbawah masuk ke
dalam peringkat F. kategori terbesar dari saham (40% dari lot) masuk ke dalam
peringkat C. forsythe tidak ingin mendiskusikan hasil dari backtesting sistem baru
karena kendala regulasi. Tetapi dia mengatakan portofolio model 100 saham,
menggunakan pendekatan dasar yang sama pada sistem perangkingan, mengalahkan
pasar 4,6% point pada 2001 dan 6 point pada perempat bulan tahun 2002. Saham-
saham teratas pada daftar berbeda. Daftar A terbaru termasuk perusahaan yang
dipegang secara luas seperti Anheuser Busch, Kellog, dan Mattel, sama bagusnya
dengan yang kurang terkenal namanya seperti Comercial Metal, Sanderson, Farms, dan
industri Walter. Sistem mengejek beberapa pemegang saham secara luas tersebut,
termasuk yang akhir-akhir ini dijalankan oleh Street interest. General Motor Corp
sampai 34% tahun ini buruk di pasara, memperoleh peringkat C (momentum baik,
fondasi dan nilai yang biasa-biasa saja). apakah ini layak untuk dibeli IBM? Padahal
3/4 dari analis menutup saham. Tetapi momentum ini sangat kasar, seperti yang di
tujukkan oleh peringkat Schwab sehingga dia mendapat peringkat C. Ditto untuk AOL
time warner, selagi Citigrup mendapat B, Merrill Lynch mendapat C. Dan Schwab?
Karena dia adalah yang punya perusahaan jadi tidak mungkin dia menilai sahamnya
sendiri. Tetapi sistem pengambil saham mereka hanya akan diperoleh dari shareholder
jika para klien sadar dan mulai menjalankan komisi.

Hubungan perusahaan dengan 5.000 penasehat independen. Kepercayaan

perusahaan selama 149 tahun terhadap penasihat yang memberikan kepada banyak
jutawan. Banyak pihak yang menyalahkan Scwab karena tergesa- gesa dalam
pengambilan keputusan sehingga melibatkan asset klien sebesar $150. Mereka
membuat banyak orang marah. Merekamencoba membangun jaringan pada penasihat
Schwab. Perusahaan Schwab mencoba untuk mengatur insentif yang diterima kepada
klien yang mendukung, namun penasihat harus menyerahkan bagian yang dimiliki dari
klien. Schwab memberi pinjaman. Bagaimanapun, keputusan yang mereka gunakan
terlalu berisiko, mereka memiliki alternatif. Perusahaan masih kebingungan dengan
kondisi keuangan setelah terkaget dengan Nasdaq yang menukik di tahun 2000.
Penurunan sebesar 34% perdagangan rata- rata per hari, pendapatan turun sebesar 25%
di tahun terakhir hingga $4,35 miliar, sementara pendapatan bersih turun menjadi $199
juta. Dengan sedikit prospek peningkatan yang cepat, Pottruck berpindah ke slasin
cosis. Selain menentukan PHK, dia juga membuang banyak peralatan computer untuk
mengurangi biaya. Pottruck berhadap bahwa akan sukses pada perdagangan online.
Realisasi itu menempatkan strategi saran terdepan. Schwab mengumumkan rencana
untuk mengakuisisi U.S. Mereka membatalkan rencana untuk membantu Schwab
mendapatkan pelanggan yang meninggalkannya karena tidak dipercaya dan tidak dapat
melayani. Namun, Schwab membutuhkan pelayanan untuk menawarkan kepada orang-
orang dengan $500.000 atau lebih asset yang ingin tetap dikendalikan tetapi
membutuhkan penasihat untuk memberikan ide kepada mereka. Diluncurkan pada 16
Mei, klien pribadi Schwab bermain di pasar ini. Pembayaran 0,6% dari asset atau
minimum $1500 per tahun, konsumen bertemu secara langsung dengan konsultan yang
merencanakan investasi dan pengembalian yang didapat dari konsultan. Penasihat dapat
memanggil klien untuk membahas mengenai perkembangan industry dan dampaknya
pada portfolio, pajak, dan saran perencanaan perumahan. Klien tidak memperoleh
legalitas, pajak dan rencana pembangunan.tidak hanya Schwab yang memiliki klien
pribadi untuk mengatur uang klien atau menentukan yang seharusnya dibeli dan dijual.
Pelayanan hanya tersedia di cabang Schwab. Namun Schwab juga membuka 9 kantor
terpisah di lingkungan kelas atas bagi pelanggan yang ingin menghindari cabang-
cabang resmi. Kantor lantai empat berada di Santa Clara, Calif, jantung dari Silikon
Valley yang diberikan nuansa furnitur gelap, bunga, dan ruang pertemuan dimana
konsumen dapat membawa pajak, rencana pembangunan. Pottruck mengkredit U.S
untuk memercayai para staf untuk membantu Schwab membuat struktur pelayanan
baru. Mereka lebih berhati- hati, misalnya tidakmenyukai Schwab melakukan untuk
konsumennya sendiri, klien utamanya tidak menghargai yang dikatakan melalui
panggilan telpon jika mereka tidak bersedia. U.S Trust mempertahankan klien yang
dimilikinya untuk akun sebesar $500.000 dan analisis saham U.S Trust menekan
laporan penelitian dari website Schwab. Pottruck mengatakan bahwa sedikit merasakan
kekecewaan, namun Schwab merealisasikan bahwa analisis tersebut ditutupi dengan
sedikit harga saham yang membuat upaya bermanfaat. Sekarang Schwab menampilkan
realitas yang memulai penjualan ke publik. Selama tahun percobaan, pelayanan
mencapai 1000 klien, sebagian besar akun yang dikendalikan, dan $1,5 miliar asetnya
yang mencakup $225 juta uang baru masuk. Schwab memiliki proyek dengan klien
utama untuk menjangkau antara $3 miliar dan $4 miliar asset di akhir tahun. Apakah
mereka sukses? Beberapa observasi percaya mereka layak membuat pelayanan kerja
karena banyak konsumen memerlukan penasihat. Pihak bank dan pedagang perantara
memburu klien yang memiliki tingkat kekayaan baik. Saat Schwab mengizinkan untuk
mengendalikan alokasi asetnya, mereka mengatasi isu- isu dengan baik dan kompleks
termasuk opsi pengelolaan. Penekanan sebagai penasihat keuangan, Schwab menemui
staff yang tepat. Menentukankualifikasi yang tepat untuk menjadi penasihat untuk klien
utama. Memiliki 150 tempat, namun memiliki rencana ganda di akhir tahun. Jika tidak
dapat menemukan pemeringkatan yang ada, harus melihat prospek ke depan. Semua
penasihat di Santa Clara memiliki pengalaman yang diberikan pada penasihat
keuangan. Namun, tiga dari mereka kekurangan kualifikasi sertifikat perencana
keuangan, termasuk sekarang melengkapi pekerjaan rumah untuk melengkapi
persyaratannya. Sebagai penasihat staff tambahan pada qualifikasi, mereka akan
menerima permintaan gaji yang tinggi yang terkadang Schwabtidak mengetahuinya.
Manajer bersedia meninggalkan perusahan sejak 2001. Schwab memberikan potongan
kepada pedagang perantara yang memberikan pembayaran cek.

Schwab
 Bisnis ritel, menjual penawaran
ekuitas yang dijamin oleh Goldman
Sachs tetapi tidak memiliki bisnis
inviestasi perbankan. Klien ritel
menyumbang 60% dari pendapatan dan
37% dari laba operasi.
 Penelitian, tidak menggunakan
penelitian analisis dirumah.
Mendistribusikan penelitian eksklusif
berdasarkan model kuantitative yang
dianggap lebih objektif. Juga
mendistribusikan laporan penelitian
Goldman Sachs ke para investor
dengan $500.000 aset.
 Membebankan Biaya, membebankan
biaya tahunan sebesar 0,6% untuk $2
juta atau kurang dalam aset. Tidak ada
biaya uang tunai atau dana pasar uang.
Biaya minimum $1.500.
 Biaya Perdagangan, lima puluh
perdagangan gratis selama setahun
untuk klien dengan aset $1 juta atau
kurang.
 Jaringan Penasihat, 150 penasihat di
sembilan kantor klien swasta dan
puluhan cabang Schwab, ditambah
jaringan 330 penasihat independen.
Merrill
 Layanan ritel berkontribusi 44%
dari pendapatan dan 31% dari
pendapatan sebelum oajak. Tetapi
investor perbankan yang
menyumbang 65% dari
pendapatan sebelum pajak adalah
penghasil uang yang lebih besar.
 Mempekerjakan 800 analis riset
dan mendistribusikan riset
eksklusif kepada konsultan
keuangan. Memberikan penelitian
teknis berdasarkan perhitungan
kuantitatif tetapi menyatakan
bahwa penelitian fundamental
oleh analis mengalahkan model
komputer.
 Membebankan biaya tahunan
sebesar 1,5% pada ekuitas sebesar
$1 juta pada klien pertama, 1%
pada reksan dana, 0,5% pada
obligasi dan uang tunai. Biaya
minimum $1.500.
 Perdagangan gratis tanpa batas
untuk akun $1 juta, 300 untuk
yang lebih dari $500.000
 Sebesar 14.000 jaringan rumahan
di 700 cabang diseluruh AS.
 Schwab juga menghadapi bahaya nyata bahwa pelanggan akan melihat saran klien
utama sebagai produk satu ukuran untuk semua. Penasihat klien utama banyak
menggunakan sistem komputerisasi “in-house” untuk mengembangkan rencana
investasi untuk klien. Tanpa mereka, melayani setiap klien akan menghabiskan banyak
waktu sehingga biaya Schwab akan lepas kendali.”Anda berisiko memasuki lereng
yang licin dimana sebelum anda menyadarinya, anda telah menemukan kembali
struktur biaya dari pesaing paling mahal” kata Pottruck. “Kunci bagi Schwab adalah
kemampuan kami untuk menggunakan teknologi dan otomatisasi untuk menjaga
struktur biaya tetap rendah”.

Menggunakan sistem terkomputerisasi yang konsisten untuk menganalisis

kebutuhan klien juga melindungi klien dari keinginan pribadi atau preferensi pribadi
penasihat. Eksekutif Schwab berkata. tapi ini adalah langkah kecil dari konsisten ke
cookie-cutter. Itu adalah persepsi yang telah disadari dan ingin dihindari oleh Schwab.
"Tidak ada di antara kita yang begitu naif untuk berpikir ada model yang berfungsi
untuk semua orang setiap saat," kata Jeremy H. Chafkin, seorang wakil presiden
eksekutif yang mengawasi layanan saran "tidak ada yang mau hubungan dengan
komputer. iklan baru mencoba untuk mempertimbangkan persepsi seperti itu,
bersikeras bahwa penasihat "meluangkan waktu untuk mempelajari kebutuhan
keuangan Anda" dan "mendengarkan Anda dan tujuan Anda. Itu mungkin
menghasilkan tawa hampa dari klien lama Schwab. Schwab tidak lagi membayar
ongkos kirim yang dapat digunakan pelanggan untuk mengirimkan cek. Sejak musim
gugur yang lalu, rumah tangga dengan kurang dari $50.000 di rekening mereka harus
membayar $30 serempat, kecuali mereka berdagang delapan kali setahun. Dan mulai
pada juni 1, perusaahaan akan menaikkan biaya minimum untuk perdagangan yang
dibantu broker sebesar 41% dan perdagangan telepon otomatis sebesar 65%. itu juga
berencana untuk mulai mengenakan biaya 60 untuk semua pelanggan ketika mereka
ingin menutup akun. Pottruck jelas harus melakukan tindakan penyeimbangan yang
rumit.

Target keuangan perusahaan yang ambisius untuk tahun ini tidak meninggalkannya
banyak ruang untuk bermanuver yang mengharuskan untuk memotong biaya dan
menghasilkan pendapatan baru yang signifikan. Schwab menargetkan margin laba
operasi dari 12% hingga 14% pada akhir tahun dan bertujuan untuk meningkatkan
pendapatan per karyawan menjadi $300.000 pada tahun 2003, naik dari $190.000 pada
tahun 2001. Disamping itu ia berharap memperoleh 125 miliar aset baru bersih,
lompatan yang cukup besar dari 74 miliar ditambahkan pada tahun 2001 sambil
memelihara layanan klien pribadi yang baru. Di masa lalu, Schwab memiliki Snafus.
Pada tahun 1999, ia mendirikan Epoch Partner, bersama dengan TD Warehouse,
Ameritrade dan tiga perusahaan modal ventura, untuk menjamin penawaran publik
perdana pada perusahaan tekonologi untuk dijual kepada klien, pasar yang membeku
setelah jatuhnya teknologi.

Pada bulan juni tahun lalu, menjual sahamnya ke Goldman Sachs, yang
mengakuisisi semua Epoch. Inisiatif lain yang tidak tepat waktu termasuk
PocketBroker, layanan perdagangan nirkabel untuk handphone yang belum diterima
Schwab. Dan CyberTrader, layanan untuk pedagang online aktif yang masih berusaha
untuk diperluas. Tetapi akan berbahaya bagi Wall Street untuk berasumsi bahwa
layanan klien utama Schwab akan gagal. Berkali - kali, saingan Chuck Schwab telah
mengoceh idenya telah melakukan perubahan besar dalam cara Wall Street beroperasi.
Jika Schwab dapat menunjukan bahwa bisnis konsultan berskala besar dapat bekerja
secara menguntungkan tanpa harus mencocokan dengan investasi bank, dia akan
menghilangkan model bisnis perusahaan Wall Street dari permukaan, mungkin untuk
menghibur jutaan investor yang tidak puas.

Sebagai pemimpin, inovasi tanpa henti Schwab telah mendefinisikan ulang bisinis
broker beberapa kali

1973 mantan analis menjadi tidak puas dan

ekuitas dan manajer membeli kembali dalam
1975 membuka cabang
portofolio Charles.R waktu empat tahun.
pertama di Sacramento.
“Chuck” Schwab
Sekarang memiliki 400
mendirikan pialan untuk
cabang secara nasional.
mengeksploitasi akhir 1989 Meluncurkan

dari komisi perdagangan 1983 Schwab menjual telebroker, sistem

saham harga tetap pada perusahaannya ke Bank perdagangan dan

bulan Mei, 1975 America seharga $57 juta penawaran

tetapi dengan cepat
 1996 Memulai
perdagangan online,
1992Memperkenalkan 2002 Mengambil Wall
bisnis yang sekarang
One-Source, supermarket Street langsung dengan
mendominasi dengan
reksa dana yang peluncuran Schwab
lebih dari 37% dari $920
memungkinkan elanggan Private Client dan sistem
miliar aset akun online.
membeli saham dana pemungutan saham
tanpa membayar banyak 2000 Mengumumkan peringkat ekuitas
atau biaya merger dengan US Trust, Schwab.
penasihat multimiliuner
berusia 149 tahun.