ABSTRAK

Yusuf Saerani, B1A1 06 060. Analisis Efektivitas Mekanisme Transmisi

Kebijakan Moneter Di Indonesia Melalui Jalur Suku Bunga Dan Jalur Nilai
Tukar Periode 1999:1-2009:2. Skripsi, Program Sarjana S1 Jurusan Ilmu
Ekonomi dan Studi Pembangunan, Fakultas Ekonomi Universitas Haluoleo.
Pembimbing : (I) Muh. Natsir ; (2) Rosnawintang.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan melihat efektivitas

Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Melalui Jalur Suku Bunga dan Jalur
Nilai Tukar, mana yang paling efektif untuk diterapkan guna mencapai tujuan
akhir kebijakan moneter. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini
adalah menggunakan model Vector Auto Regression (VAR), yaitu: 1. Impulse
response function (IRF) dan 2. Variance Decomposition (VD) dengan program
eviews 6 . Dalam aplikasi model VAR mensyaratkan beberapa pengujian, antara
lain: Uji Stasionerits, Uji Kointegrasi: Johansen dan Uji Kausalitas Granger serta
Penentuan Lag Optimal.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa mekanisme transmisi kebijakan
moneter melalui jalur suku bunga dan jalur nilai tukar efektif mewujudkan tujuan
akhir kebijakan moneter di Indonesia periode 1999:1-2009:2 dengan berbagai
perbedaan kecepatan dan kekuatan variabel-variabel merespon perubahan
instrumen moneter dan perubahan variabel lainnya hingga Terwujudnya
tujuan/sasaran akhir kebijakan moneter. Mekanisme transmisi kebijakan moneter
melalui jalur suku bunga membutuhkan time lag sekitar 8 triwulan dan rPUAB
mampu menjelaskan variasi tujuan akhir kebijakan moneter sekitar 24,64 %.
Sedangkan jalur nilai tukar membutuhkan time lag sekitar 11 triwulan dan nilai
tukar mampu menjelaskan variasi sasaran akhir kebijakan moneter sebesar 6,64%.
Kesimpulan dari hasil studi ini adalah mekanisme transmisi kebijakan
moneter melalui jalur suku bunga lebih efektif mewujudkan tujuan akhir
kebijakan moneter di Indonesia periode 1999:1-2009:2 dibandingkan dengan jalur
nilai tukar.

Kata Kunci : Efektivitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter

x
 ABSTRACT

Yusuf Saerani, B1A1 06 060. Analysis Effectiveness of Monetary Policy

Transmission Mechanism In Indonesia Through Interest Rate Channel And
Exchange Rate Channel Period 1999:1-2009:2. Thesis, S1 Undergraduate
Programs of Economics and Development Studies, Faculty of Economics,
University of Haluoleo. Advisors: (I) Muh. Natsir, (2) Rosnawintang.

This study aims to find out and see the effectiveness of Monetary Policy
Transmission Mechanism Through Interest Rate Channel and the Exchange Rate
Channel, where most effectively to be applied in order to achieve the final goal of
monetary policy. The method of analysis used in this research is Vector Auto
Regression model (VAR), namely: 1. Impulse response function (IRF) and 2.
Variance decomposition (VD) with the program Eviews 6. In the VAR model
applications require some testing, among others: Stasionerits test, cointegration
test: Johansen and Granger Causality Test and Determination of Optimal Lag.
The results showed that the transmission mechanism of monetary policy
through interest rate and exchange rate channel effectively achieve the ultimate
goal of monetary policy in Indonesia period 1999:1-2009:2 with a variety of
different speed and strength variables respond to changes in monetary instruments
and changes in other variables to The realization of the goals / objectives of
monetary policy. Transmission mechanism of monetary policy through interest
rate channel requires time lag is about 8 quarters and rPUAB able to explain
variations in the final goal of monetary policy around 24,64%. While the
exchange rate channel requires time lag is about 11 quarters and the exchange rate
can explain variations in the ultimate target of monetary policy amounted to
6,64%.
The conclusion of this study is the transmission mechanism of monetary
policy through interest rate channel more effectively achieve the ultimate goal of
monetary policy in Indonesia 1999:1-2009:2 period compared with the exchange
rate channel.

Keywords: Effectiveness of Monetary Policy Transmission Mechanism

xi