Tabel 1.

Board Corporate Governance Index (BCGI)

Variabel.

Penelitian ini melibatkan satu variabel dependen yang dijelaskan dengan

dua indikator.Satu variabel independen yaitu corporate governance, dimana
corporate governance dijelaskan dengan enam indikator.Serta delapan variabel
kontrol.Penjelasan lebih detailnya terlihat dalam tabel di bawah ini.

Jenis Variabel Indikator Definisi Operasional

Dependen Kebijakan Dividen 1 untuk perusahaan yang
Dividen Dummy membayarkan dividen di tahun t
dan 0 untuk perusahaan yang
tidak membayarkan dividennya.
Dividend Rasio antara total dividen yang
Payout Ratio dibayarkan dibandingkan
(DPR) dengan laba bersih sesudah
pajak
Independen Corporate Board Total seluruh indeks yang
Corporate jumlahnya sebanyak 32
 governance Governance komponen
Index (BCGI)

Kontrol Profitabilitas ROA Rasio laba bersih dibanding

total aset
Ukuran LNMC logaritma dari ukuran
Perusahaan kapitalisasi pasar

2
Garis waktu yang menunjukkan reformasi corporate governance diperkenalkan di
India

3
 POIN ARTIKEL EKSPLORASI/REFUTASI
Tujuan: membangun secara komprehensif indeks coreporate
governance di India yang dikenalkan oleh Companies Act Penelitian selanjutnya bertujuan ………. DISKUSI
pada tahun 2013 dan divalidasi dengan menganalisis
dampaknya terhadap biaya ekuitas suatu perusahaan) RISET PENDUKUNG
Berdasarkan pada review dari artikel utama milik
Faizul Haque (2015). Penelitian ini membahas mengenai
tingkat Corporate Governance terhadap pola pembiayaan
(Pahi & Yadav, 2019) serta sepuluh jurnal
Hipotesis: pendukung, penelitian lanjutan akan difokuskan
H1 Corporate governance memiliki pengaruh negatif terhadp ekuitas pada negara berkembang seperti Bangladesh,
melaui survei indeks Corporate Governance (CGI) pada pembentukan indeks corporate governance
biaya ekuitas
yang baru, dimana akan dilakukan dengan
Carmelo Reverte (2009). Sesuatu yang saya cermati ada di melengkapi BCGI. Menambahkan satu
laporan bank mandiri namun belum dijelaskan di BCGI komponen baru yaitu Stakeholders Index
Data: adalah adanya pengungkapan akan Penyediaan Dana
semua 20 industri utama dalam perekonomian, yaitu, informasi (SINDEX) serta menambah indikator-indikator
Kepada Pihak Terkait (Related Party) dan Penyediaan
teknologi, kesehatan, barang modal, logam, produk logam dan Dana Besar (Large Exposure, Transparansi Kondisi
untuk sub tema AINDEX, BINDEX, CINDEX,
pertambangan, keuangan, listrik, kimia dan petrokimia, Keuangan dan Non Keuangan Bank, Laporan pelaksanaan DINDEX dan NINDEX maka terbentuklah
telekomunikasi, pertanian, pariwisata dan lainnya GCG dan Pelaporan Internal serta Rencana Strategis Bank, indeks baru yang dinamai Board Corporate
hal-hal ini akan dimasukkan ke dalam DINDEX Governance Index Plus (BCGIP).
Variabel: Emanuele teti Alberto Dell'Acqua Leonardo Etro Francesca Dengan telah dibuatnya indeks baru Board
Jenis Variabel Indikator Resmini (2016). Sesuatu yang ada dalam penelitian ini Corporate Governance Index Plus (BCGIP)
namun belum ada dalam BCGI adalah block shareholders sebagai bentuk adopsi BCGI dengan
Dependen cost of equity Dividen Dummy
holding, indikator ini mungkin dapat dimasukkan ke dalam
stakeholders index (SINDEX). penyesuaian yang dibutuhkan, maka penelitian
Dividend Payout lanjutan akan mereplikasi penelitian (Pahi &
Ratio (DPR) Uwalomwa Uwuigbe,Eluyela Damilola Felix, Olubukola Ranti Yadav, 2019), namun alih-alih menggunakan
Uwuigbe, Obarakpo Teddy, Falola Irene (2018), Dari BCGI, indeks yang akan digunakan adalah
Independen Corporate governance Board Corporate komponen-komponen milik Gompers, hal-hal yang dapat
Governance Index ditambahkan ke dalam CINDEX adalah dummy ada BCGIP
(BCGI) tidaknya compensation plan, ada tidaknya delay dalam
pembayaran kompensasi, adanya pengungkapan
Kontrol Size ROA mengenai perbandingan rasio-rasio kompensasi dewan
dan karyawan.
leverage DE
Mubarak Abbati Bako (2018). Hal yang perlu dicermati dan
diadopsi dalam BCGI adalah pendidikan dewan, dapat RISET LANJUTAN
Metode analisis:……. dimasukkan ke dalam BINDEX.

Hasil:Hasil penelitian menunjukkan pengaruh negatif Imene Oghenefegha Friday (2016). Sesuatu yang saya
cermati ada di penelitian namun belum dijelaskan di BCGI
signifikan coreporate governance terhadap biaya ekuitas dan adalah payout index. Namun payout index ini sebetulnya
serupa dan dapat digolongkan ke dalam compensation “Board Corporate Governance Index
di antara semua sub-indeks, komposisi dewan memprediksi
index (CINDEX),
biaya ekuitas ke tingkat yang lebih besar. Selain itu, sub- Plusto Predict Dividend Policy”
Mejda Dakhlaoui, Azhaar Lajmi, Marjène Rabah Gana (2017).
indeks komite audit memiliki pengaruh negatif signifikan persentase ahli keuangan di komite audit, persentase ahli
keuangan di komite audit ini akan ditambahkan pada
terhadap biaya ekuitas. Temuan menyiratkan bahwaperusahaan
bagian AINDEX.
yang diatur dengan baik akan mendapatkan kemudahan akses
Radiah Othman (2010)
ke pasar modal
Hatem Rjiba (2015)
 DAFTAR PUSTAKA
Faizul Haque,(2015), Corporate Governance And Equity Finance: An Emerging
Economy Perspective, Journal of Financial Economic Policy, Vol. 7 Iss 3
pp. 233 – 250. http://dx.doi.org/10.1108/JFEP-11-2014-0070
Carmelo Reverte, (2009),"Do better governed firms enjoy a lower cost of equity
capital?: Evidence from Spanish firms", Corporate Governance: The
international journal of business in society, Vol. 9 Iss 2 pp. 133 – 145,
http://dx.doi.org/10.1108/14720700910946587
emanuele teti Alberto Dell'Acqua Leonardo Etro Francesca Resmini ,
(2016),"Corporate governance and cost of equity: Empirical evidence from
Latin American companies", Corporate Governance: The International
Journal of Business in Society, Vol. 16 Iss 5 pp,
http://dx.doi.org/10.1108/CG-02-2016-0028
Uwalomwa Uwuigbe, Eluyela Damilola Felix, Olubukola Ranti Uwuigbe,
Obarakpo Teddy and Fal ol a Irene (2018). Corporate governance and
quality of financial statements: a study of listed Nigerian banks. Banks
and Bank Systems, 13(3), 12-23. doi : 10.21511/bbs.13(3).2018.02
Mubarak Abbati Bako (2018), The Impact of Corporate Governance on the
Quality of Financial Reporting in the Nigerian Chemical and Paint
Industry, Journal of Finance and Accounting, ISSN 2222-1697 (Paper)
ISSN 2222-2847, Vol.9, No.7, 2018
Onuorah, Anastasia Chi-Chi (PhD), and Imene Oghenefegha Friday, (2016),
Corporate Governance and Financial Reporting Quality in Selected
Nigerian Company, International Journal of Management Science and
Business Administration, Vol ume 2, Issue 3, Februar y 2016, Pages 7-16
Mejda Dakhlaoui, Azhaar Lajmi, Marjène Rabah Gana, (2017), 1. Financial
Information Quality and Cost of Equity Capital: Evidence from Tunisia,
Journal of Applied Economics and Business Research, JAEBR, 7(1): 38-
58 (2017)
Radiah Othman, (2010), 2. Impact of Financial Reporting Quality on the
Implied Cost of Equity Capital: Evidence from the Malaysian Listed
Firms, Asian Journal of Business and Accounting, 3(1), 2010, 1-25 ISSN
1985-4064
Hatem Rjiba , (2015), Annual Report Readability and the Cost of Equity Capital.
IRG, Université Paris-Est, France,