Sumber dana perusahaan dapat berasal dari modal sendiri dalam bentuk laba ditahan,
menggunakan hutang ataupun dengan menggunakan ekuitas (saham) dengan cara
menerbitkan saham baru (Midiastuty dkk., 2017). Apabila perusahaan mendapat
pendanaan melalui modal saham, perusahaan akan berusaha untuk meningkatkan
kinerja agar dapat memaksimalkan kemakmuran shareholders melalui memaksimalkan
nilai perusahaan. Nilai perusahaan diartikan sebagai harga yang bersedia dibayar oleh
calon investor seandainya suatu perusahaan akan dijual.
Dalam APBN setiap tahunnya penerimaan dari sektor pajak memiliki bagian yang paling
besar dalam penerimaan. Setiap tahun target penerimaan dari sektor perpajakan
mengalami kenaikan. Dalam sepuluh tahun terakhir, target pajak mengalami kenaikan
terus-menerus dan dalam kurun waktu sepuluh tahun terakhir juga penerimaan pajak
selalu mengalami shortfall atau tak pernah mencapai target. Shortfall tertinggi dalam
sejarah terjadi pada 2016, yaitu Rp249 triliun. Saat itu, penerimaan pajak mencapai
Rp1.106 triliun dari target Rp1.355 triliun. Rasio pajak saat itu, berdasarkan data Laporan
Keuangan Pemerintah Pusat (audited) dari BPK, hanya 8,91%.
Itulah untuk pertama kalinya rasio pajak menyentuh level di bawah 9%. Pada tahun
berikutnya, 2017, rasio pajak mencapai 8,47%, dan tahun berikutnya lagi 2018 mencapai
8,85%. Rasio pajak ini dihitung dari realisasi penerimaan pajak dibandingkan dengan
produk domestik bruto (PDB) nominal.
Chen (2013) menyebutkan bahwa tidak bisa dipungkiri, praktik penghindaran pajak
memerlukan biaya yang tidak sedikit, beberapa biaya yang berpotensi muncul sering
disebut dengan agency cost (biaya keagenan) dimana biaya keagenan ini muncul karena
adanya agency problem yaitu konflik kepentingan antara manajer dengan pemegang
saham dimana dari masing-masing pihak hanya mementingkan kepentingan pihak
mereka saja.
Perilaku penghindaran pajak tentunya bertujuan untuk mengurangi beban pajak yang
diperoleh perusahaan dengan cara menurunkan laba perusahaan, dengan kegiatan
tersebut tentunya akan berdampak buruk terhadap nilai perusahaan di mata para
investor. Hasil penelitian sebelumnya mengenai pengaruh penghindaran pajak pada
nilai perusahaan tidak konsisten.
Prasiwi (2015) dan Kurniawan & Syafruddin (2017) mendapatkan hasil bahwa
penghindaran pajak berpengaruh positif pada nilai perusahaan. Penghindaran pajak jika
didefinisikan lebih luas selain untuk meningkatkan laba juga diharapkan mampu
meningkatkan nilai perusahaan (Prasiwi, 2015). Informasi laba bersih yang tinggi akibat
dari aktivitas penghindaran pajak diharapkan mampu menjadi sinyal positif bagi investor
sehingga berdampak positif pada nilai perusahaan yang tercermin dari kenaikan nilai
sahamnya dipasar modal.
Penelitian Ampriyanti & Lely (2016) dan Tarihoran (2016) menemukan tindakan
penghindaran pajak berpengaruh negatif pada nilai perusahaan. Praktik penghindaran
pajak dapat menurunkan nilai perusahaan, penghindaran pajak tidak selalu diinginkan
oleh pemegang saham karena adanya gabungan biaya, yang meliputi biaya yang
berkaitan langsung dan tidak langsung dengan penghindaran pajak (Ampriyanti & Lely,
2016).
Peraturan ini mengatur bahwa bunga utang yang dapat diakui sebagai biaya adalah
sebesar bunga atas utang yang perbandingannya terhadap modal, yaitu
setinggi-tingginya empat banding satu (4:1). Penelitian ini menggunakan perusahaan di
sektor pertambangan sebagai objek penelitian. Menurut Laporan Tahunan DJP 2018,
sektor pertambangan merupakan sektor dengan penerimaan terbesar keempat setelah
sektor industri pengolahan, perdagangan, dan jasa keuangan & asuransi.
Menurut BPS, rata-rata hasil produksi sektor pertambangan dan galian meningkat 17,1%
tiap tahunnya selama 2012-2017. / Sumber : Diolah Penulis Berdasarkan grafik di atas
dapat dijelaskan bahwa secara umum rata-rata nilai perusahaan pertambangan terus
menerus mengalami peningkatan. Peningkatan nilai perusahaan merupakan sebuah
anomali terhadap fluktuasi harga acuan hasil tambang di tengah gejolak perekonomian
dunia yang tak menentu.
Berdasarkan latar belakang di atas, peneliti tertarik untuk meneliti lebih jauh pengaruh
penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan dengan leverage sebagai variabel
INTERNET SOURCES:
-------------------------------------------------------------------------------------------
1% - http://jurnal.ustjogja.ac.id/index.php/akuntansidewantara/article/view/2181
<1% -
http://repository.unhas.ac.id/bitstream/handle/123456789/2770/SKRIPSI%20LENGKAP%
20ANGGITA%20PUJI%20SANTOSA%20(A21109257)%20-%20MANAJEMEN%20-FEB%20
UH.docx?sequence=1
<1% - https://manajemenkeuangan.net/manajemen-keuangan-adalah/
1% -
http://eprints.perbanas.ac.id/162/3/DEA%20ARUM%20WIBOWO_8694_BAB%20I.pdf
3% - https://junipurn.blogspot.com/2017/03/peran-etika-bisnis-dalam.html
2% - https://www.coursehero.com/file/17950339/ipi291205/
2% -
https://dspace.uii.ac.id/bitstream/handle/123456789/11615/Pengaruh%20Tax%20Avoid
ance%2c%20Leverage%2c%20Struktur%20Modal%20terhadap%20Nilai%20Perusahaan
%20dengan%20Transparansi%20Pe.pdf?sequence=1&isAllowed=y
<1% -
http://www.makalah.co.id/2016/05/makalah-hubungan-pemerintah-pusat-dan.html
<1% - https://id.wikipedia.org/wiki/Penerimaan_Negara_Bukan_Pajak
1% - https://dhosginting.blogspot.com/2011/05/contoh-proposal-perpajakan.html
1% -
http://repository.beacukai.go.id/download/2015/08/d292f89845ec484f361ca79bea62ec
ae-wbc-edisi-januari-2015.pdf
<1% -
https://hanaftn.blogspot.com/2015/04/perekonomian-indonesia-bab-4-bab-10_28.html
6% -
https://news.ddtc.co.id/misbakhun-shortfall-pajak-tahun-ini-tertinggi-sepanjang-sejarah
-17841
2% - http://eprints.ums.ac.id/54504/11/NASKAH%20PUBLIKASI%20-1.pdf
1% - http://eprints.ums.ac.id/73020/2/NASKAH.pdf
2% - http://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK/article/download/9223/5821
1% -
https://tasyaauliai.blogspot.com/2016/06/persaingan-tidak-sehat-dan-contoh_29.html
3% - https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/download/9598/9321
2% -
http://jurnal.ustjogja.ac.id/index.php/akuntansidewantara/article/download/2181/pdf
1% - https://jurnal.unived.ac.id/index.php/er/article/view/156/147
1% -
http://repositori.uin-alauddin.ac.id/14007/1/PENGARUH%20INTENSITAS%20ASET%20TE
TAP%20DAN%20SALES%20GROWTH.pdf
<1% -
https://www.researchgate.net/publication/334276814_Pengaruh_Manajemen_Laba_Pada
_Agresivitas_Pajak_dan_Implikasinya_Terhadap_Nilai_Perusahaan
1% - https://ejournal.unsri.ac.id/index.php/jmbs/article/download/3136/1667
1% - https://core.ac.uk/download/pdf/146518455.pdf
8% -
https://www.researchgate.net/publication/334275076_Pengaruh_Penghindaran_Pajak_pa
da_Nilai_Perusahaan_dengan_Kebijakan_Hutang_Sebagai_Variabel_Pemoderasi
2% - http://ejournal.atmajaya.ac.id/index.php/JARA/article/download/85/65/
1% -
http://repository.usu.ac.id/bitstream/handle/123456789/67028/Chapter%20II.pdf?seque
nce=4&isAllowed=y
<1% - http://lib.ui.ac.id/naskahringkas/2016-05/S57682-Destian%20Fuadi
1% - https://sinta.unud.ac.id/uploads/wisuda/1391661017-2-Tesis%20BAB%20I.pdf
1% -
https://id.123dok.com/document/zx9p5vdz-pengaruh-intellectual-capital-terhadap-nilai
-perusahaan-dengan-profitabilitas-sebagai-variabel-moderasi-perbanas-institutional-re
pository-1.html
1% - https://ejournal.poltektegal.ac.id/index.php/monex/article/download/1328/947
1% -
http://repository.umrah.ac.id/513/1/jurnal%20skripsi%20SARTIKA-130462201125.pdf