 Pengertian Manajemen Kas

 Pentingnya Kas Bagi Suatu Perusahaan

 Motivasi Perusahaan Mengadakan Kas
 Teknik Manajemen Kas
 Alasan Perusahaan Investasi Pada Surat Berharga
 Faktor-faktor Yang Perlu Dipertimbangkan Dalam
Memilih Surat Berharga
 Suatu sistem pengelolaan perusahaan yang
mengatur arus kas (cash flow) untuk
mempertahankan likuiditas perusahaan serta
memanfaatkan idle cash dan perencanaan
cash
 Meminimumkan jumlah kas yang harus
ditahan perusahaan untuk digunakan dalam
melaksanakan aktivitas bisnis yang normal
 Penerimaan kas; pengeluaran kas; perubahan
arus kas bersih dalam periode tsb; kebutuhan
kas baru
 Dapat memanfaatkan trade discount
 Meningkatkan peringkat kredit
perusahaan
 Memanfaatkan peluang bisnis yang
menguntungkan
 Untuk memenuhi kebutuhan kas secara
mendadak
Transaksi
Berjaga-jaga
Spekulasi
 Penerimaan dari hasil penjualan barang dan
jasa
 Pembelian barang dan jasa
 Pembayaran biaya-biaya operasional
 Pembayaran angsuran pinjaman
 Pengeluaran untuk investasi
 Sinkronisasi arus kas
 Situasi dimana arus kas masuk diselaraskan dengan
arus keluar, sehingga memungkinkan suatu
perusahaan mempertahankan saldo kas untuk
keperluan transaksi yang rendah
 Mempercepat proses kliring
 Memanfaatkan masa mengambang
 Mempercepat penerimaan
 Sekuritas yang mudah dipasarkan
 Sertifikat deposito, deposito berjangka, SBI, surat
berharga pasar uang, saham, obligasi
 Sekuritas dapat digunakan sebagai pengganti
kas untuk saldo transaksi, saldo berjaga-jaga
yang digunakan pada saat perusahaan harus
membiayai operasi yang berdifat musiman atau
saat harus memenuhi kebutuhan keuangan
tertentu
 Kas banyak ----------- beli sekuritas
 Kas sedikit ----------- jual sekuritas
 Keamanan
 Harga/daya jual
 Hasil/keuntungan
 Waktu jatuh tempo
 Penguasaan
 Model Baumol
 Model Miller-ORR
 Ordering cost = trading cost = biaya transfer
 Total biaya = biaya pesanan + biaya penyimpanan
= biaya transfer + biaya opportunity

𝑇 𝐶
TC = 𝑏( ) + 𝑖( )
𝐶 2
2𝑏𝑇
C=
𝑖
Keterangan:
C = jumlah transfer kas yang optimal
b = biaya transaksi tetap
T = jumlah penggunaan kas dalam suatu periode
i = tingkat bunga pada surat berharga
 PT X selama 1 tahun membutuhkan uang
tunai Rp 1.200.000.000,-
 Biaya transaksi untuk menjual atau membeli
surat berharga sebesar Rp 50.000,- besarnya
suku bunga surat berharga 12%
 Dari data tersebut, hitunglah:
 Jumlah optimal transfer kas
 Total biaya untuk mempertahankan saldo kas
yang paling optimal
 2𝑏𝑇 2(50.000)(1.200.000.000)
a) C = =
𝑖 0,12

= Rp 31.622.776,60

𝑇 𝐶
b) TC = 𝑏( ) +𝑖( )
𝐶 2
1.200.000.000 31.622.776,60
= 50.000( )+ 0,12( )
31.622.776,60 2
= 1.897.366,60 + 1.897.366,60
= Rp 3.794.733,20
 Arus kas masuk dan keluar tidak teratur, baik
waktu maupun jumlahnya untuk setiap
periode
 Apabila kas mendekati batas atas,
perusahaan membeli surat berharga untuk
memperkecil saldo kas
 Apabila kas mendekati batas bawah,
perusahaan menjual surat berharga untuk
menambah saldo kasnya
 Bila berada diantaranya, perusahaan tidak
melakukan transaksi
 Misalkan
 ○ = Rp 25
 σ²= 800
 i = 20% per tahun (0,20/365 per hari)

Berdasarkan data diatas, maka nilai z adalah

1/3
(3 25 (800)
Z= 0,20 = [(60.000/0,0021917800]¹/³
4( )
365

Z = (Rp 27.375.000) ¹/³

Z = Rp 301,38
3Z= 3 (Rp 301,38) = Rp 904, 14 dibulatkan Rp 900
 Manajemen keuangan PT Selado yang bergerak dibidang
manufaktur memperkirakan bahwa selama tahun 2013
kebutuhan akan uang tunai mencapai Rp 250.000.000,-.
Untuk keperluan tersebut, perusahaan merencanakan
memenuhi kebutuhan uang kasnya dengan cara menjual
surat berharga yang dimiliki secara berkala. Biaya setiap
kali melakukan transaksi adalah Rp 30.000,- dan suku
bunga yang berlaku diperkirakan 15%
 Tentukan besarnya transaksi yang optimal dalam menjual
surat-surat berharga menjadi uang kas yang menggunakan
Model Baumol!
 Hitunglah total biaya untuk mempertahankan saldo kas
yang paling optimal
 Berapa kali perusahaan dalam satu tahun harus melakukan
transaksi penjualan surat berharga?
 2(250.000.000)(30.000)
C = = Rp 10.000.000,-
0,15

250.000.000
 Frekuensi transfer = = 25x
10.000.000