Vikha Suryo Kharismawan

F1319061

NILAI RELEVANSI PADA INFORMASI AKUNTANSI

A. OUTLINE OF THE RESEARCH PROBLEM

1. Reasons for Market Response
Kita memprediksi bahwa harga pasar saham suatu perusahaan akan merespon informasi
laporan keuangan perusahaan.

2. Finding the Market Response

a. Teori efisiensi pasar menegaskan bahwa pasar akan bereaksi cepat terhadap informasi
yang baru dikeluarkan.
b. Berita bagus atau berita buruk dalam laporan laba bersih biasanya dievaluasi secara
relatif terhadap apa yang menjadi harapan investor.
c. Selalu saja terdapat event yang mempengaruhi harga dan volume saham.

3. Separating Market-Wide and Firm-Specific Factors

Model pasar banyak digunakan untuk mengeposkan faktor pasar dan faktor spesifik
perusahaan yang berbeda yang mempengaruhi tingkat pengembalian keamanan.
 Persamaan model pasar:
Rjt = αj + βjRMt + єjt

4. Comparing Returns and Income

Dengan menggunakan prosedur ini, pasar bereaksi terhadap informasi pendapatan
menggunakan teori yang diprediksi.

B. THE BALL AND BROWN STUDY

1. Methodology and findings
Hasil dari penelitian Ball and Brown adalah bahwa penelitian telah membuka
pembahasan isu-isu kebermanfaatan informasi. Aspek menarik dari studi BB adalah
bahwa mereka mengulangi perhitungan pengembalian pasar keamanan abnormal untuk
jendela lebar yang terdiri dari masing-masing 11 bulan sebelum dan enam bulan setelah
bulan rilis pendapatan (bulan o) BB menghitung rata-rata abnormal kembali untuk setiap
bulan dari jendela 18 bulan ini.

2. Causation Versus Association

Walaupun ada kenaikan yang signifikan (perusahaan GN) dan penurunan (BN) dalam
pengembalian tahunan kumulatif selama bulan 0, sebagian besar informasi dalam laba
bersih diantisipasi sebelum bulan 0. Sebenarnya, BB memperkirakan bahwa rata-rata
85% -90% informasi dalam pendapatan tahunan sudah masuk dalam harga saham pada
saat pendapatan tahunan diumumkan. Namun, hasil jendela yang sempit tetap ada. Pasar
tidak mengantisipasi semua informasi mengenai laba bersih, sehingga mendukung teori
pasar dan teori pasar yang efisien dan relevansi nilai dari informasi akuntansi.

3. Outcomes Of The Bb Study

Salah satu hasil terpenting BB adalah membuka sejumlah besar masalah kegunaan
tambahan. Langkah selanjutnya adalah bertanya apakah besarnya pendapatan tak terduga
terkait dengan besarnya respon pasar keamanan mengingat analisis BB hanya didasarkan
pada tanda pendapatan tak terduga. Artinya, informasi pendapatan dari penelitian BB
hanya dikelompokkan ke dalam GN atau BN, ukurannya cukup kasar.
C. EARNING RESPONSE COEFFICIENTS
1. Reasons for Differential Market Response
Berbagai macam respon pasar yang berbeda disebabkan oleh beberapa hal yaitu: Beta;
Kualitas Earning; Pertumbuhan kesempatan; Kesamaan dalam harapan investor; dan
Nilai informasi dari Harga saham

2. Implikasi Of Erc Research

Pentingnya persistensi pendapatan ke ERC berarti pengungkapan komponen laba bersih
bermanfaat bagi investor. Banyak detail dalam laporan laba rugi, di neraca, dan dalam
informasi tambahan membantu investor menafsirkan ketekunan jumlah pendapatan saat
ini.

3. Measuring Investor’s Earning Expectations

Dibawah syarat ideal, penghasilan yg diharapkan adalah pertambahan secara sederhana
dari potongan harga pembukaan perusahaan. Ketika syarat-syaratnya tidak ideal,
bagaimanapun juga, harapan penghasilan adalah lebih kompleks. Satu pendekatan untuk
proyek time series (susunan waktu) dibentuk oleh laporan lama penghasilan bersih
perusahaan-yaitu sebagai, dasar ekspektasi masa depan pada performa lama.

Pertanyaan: Penelitian Ball and Brown tentu saja memiliki manfaat pada pelaporan
keuangan perusahaan, lantas apa kekurangannya?