Financial market adalah tempat dimana terjadi perputaran uang dan pinjaman (kredit). Terdapat 3
komponen utama dari financial market antara lain :
Dalam financial market, dikenal istilah money market (pasar uang) yang merujuk pada instrumen
pembiayaan jangka pendek dan capital market (pasar modal) yang menyediakan instrumen pembiayaan
jangka panjang.
Berdasarkan maturity, money market mengacu pada investasi yang memiliki maturity atau jatuh
tempo dalam satu tahun atau kurang, sementara capital market adalah mengacu pada investasi yang
memiliki jatuh tempo lebih dari satu tahun, seperti long-term debt dan equity instruments Contoh:
Common stock, Preferred stock, Corporate bond, Treasury bond, Municipal bond.
B. Financial Intermediaries
Lembaga keuangan seperti bank komersial, perusahaan keuangan, perusahaan asuransi, bank
investasi, dan perusahaan investasi disebut sebagai financial intermediaries karena mereka berfungsi
mempertemukan pemilik uang (savers) dengan mereka yang membutuhkan uang (borrowers).
Commercial Banks merupakan lembaga keuangan yang paling umum dijumpai. Bank komersial
menerima tabungan dari Savers, individu-individu dan juga badan usaha dan selanjutnya meminjamkan
uang yang terkumpul tersebut kepada borrowers, yaitu individu dan badan usaha lain. Bank ini
mendapatkan uang dari pembebanan bunga kepada peminjam yang melebihi tingkat bunga yang
diberikan kepada para penabung.
2. Insurance company
Perusahaan asuransi menjual polis asuransi kepada individu dan badan usaha untuk melindungi
investasi yang dimilikinya. Perusahaan asuransi menarik suatu premi dan menahan premi tersebut
untuk disimpan (cadangan) hingga suatu saat kelak bila terjadi suatu kerugian yang
dipertanggungkan akan dibayarkan klaim tersebut kepada pemiliki kontrak asuransi. Selanjutnya,
dana dalam cadangan ini akan disebar ke berbagai jenis investasi termasuk pinjaman kepada
individu, badan usaha, dan pemerintah.
3. Investment bank
4. Investment companies
Perusahaan investasi adalah lembaga keuangan yang menghimpun dana dari para individu dan
menginvestasikan uang tersebut ke dalam sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan lain yang
secara murni bertujuan melakukan investasi. Antara lain meliputi :
Reksadana memungkinkan individu dengan dana terbatas ikut berinvestasi pada sekuritas suatu
perusahaan karena kepemilikan atas sekuritas tersebut dibagi berdasarkan peserta reksadana.
6. Hedge funds
Merupakan lembaga keuangan yang menyediakan fasilitas lindung nilai dan secara aktif ikut
serta dalam manajemen perusahaan yang mereka investasikan.
Terdiri atas 2, venture capital, merupakan lembaga pembiayaan yang mengkhususkan diri untuk
menginvestasikan dana yang dikumpulkannya pada perusahaan-perusahaan kecil (start-up) yang
sahamnya belum diperjual belikan kepada umum. Leverage buy out (LBO) yang umumnya membeli
suatu usaha yang tengah kesulitan untuk kemudian diperbaiki manajemennya dan kemudian dijual
kembali dengan harapan selisih positif nilai saham yang tinggi.
C. Sekuritas
Sekuritas adalah sebuah instrumen yang dapat dinegosiasi yang mewakili suatu klaim keuangan dan
dapat berbentuk Kepemilikan (seperti saham)
Saham dimana pemegangnya memiliki hak suara dalam rapat umum pemegang saham (RUPS),
namun tidak ada jaminan akan pembayaran dividen tiap tahunnya.
Saham yang pemegangnya tidak diberikan hak suara namun memiliki preferensi dalam
memperoleh dividen sebelum diberikan pada pemegang saham umum. Saham ini terbagi atas 2 jenis
yaitu:
1) Kumulatif; Hak pemegang saham preferen atas dividen bersifat absolut, yakni meski pada suatu
tahun perusahaan tidak membayarkan dividen karena tidak mengalami laba, pada tahun berikutnya
ia berhak menerima dividen yang bersifat rapel.
2) Non-kumulatif; Pemegang saham preferen hanya menerima dividen ketika perusahaan
mengalami laba dan tidak memiliki hak atas dividen yang tidak dibayarkan pada periode yang lalu
(tidak ada hak rapel).
Perusahaan penerbit memperoleh sejumlah uang yang kemudian dicatat sebagai hutang, atas
hutang tersebut kemudian dibayarkan sejumlah bunga dalam periode tertentu beserta pokoknya
pada saat jatuh tempo. Jika utang memiliki jatuh tempo kurang dari satu tahun, jenis ini biasa
disebut notes, dan diperdagangkan di pasar uang. Jika utang memiliki jatuh tempo lebih dari satu
tahun, jenis ini disebut bond dan diperdagangkan di pasar modal.
D. Pasar Sekuritas
Pasar sekuritas memberikan investor dari dunia usaha dan individu untuk melakukan perdagangan
sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan publik. Pasar Sekuritas dapat berupa :
1. Pasar Primer
Pasar tempat sekuritas diperjual-belikan untuk pertama kali. Pada pasar ini, perusahaan yang
menjual sekuritas sesungguhnya menghasilkan uang. Sebagai contoh, sekuritas terjual oleh
perusahaan kepada bank investasi
2. Pasar Sekunder
Pasar tempat seluruh perdagangan selanjutnya, dari sekuritas yang diterbitkan sebelumnya,
terjadi. Pada pasar ini, perusahaan penerbit tidak menerima pendanaan baru apapun. Sederhananya,
sekuritas beralih dari satu investor ke investor lain. Oleh karena itu, pasar sekunder menyediakan
likuiditas bagi investor. Sebagai contoh, New York Stock Exchange.
Tahun 2007, krisis keuangan di USA yang mengarah ke resesi dan menyebar ke seluruh dunia.
Penyebab utamanya adalah gagalnya real estate dan Mortagage-Backed Securities (MBSs).
Dampaknya, pemerintah memberikan dana talangan (bailed out) kepada institusi, pengangguran
meningkat tajam, pasar saham tersendat, tidak ada lagi bank investasi stand-alone besar yang masih
tersisa.