GARIS PASAR SEKURITAS

Garis pasar sekuritas (GPS) atau Security market line (SML) merupakan garis yang menunjukkan tradeoff
antara resiko dan return ekspektasian untuk sekuritas individual.

Beta menentukan besarnya tambahan return ekspektasian untuk sekuritas individual dengan
argumentasi bahwa untuk portofolio yang di diverifikasikan dengan sempurna, resiko tidak sistematik
cenderung menjadi hiang dan resiko yngrelevan hanya resiko sistematis yangdiukur oleh beta.

Beta untuk portofolio pasar adalah bernilai 1.

Hubungn return ekspektasian dan beta (kaya yang di halaman 586 yaaa sayyyy…)

(Rumus halaman 587)

PENJABARAN MODEL CAPM

Untuk portofolio pasar yang diasumsikan bahwa return sekuritas individual berkorelasi dengan return
pasar, resiko portofolio pasar dapat di sederhanakan sebagai berikut:

(rumus halaman 591 sayyy)

Dengan asumsi bahwa proporsi masing2 sekuritas di dalam portofolio pasar adalah sama yaitu w1= w2 =
…. Wn (ga terlalu kelihatan aku say, halaman 591)

Dengan demikian untuk sekuritas ke-I, kontribusi risiko sekuritas ini terhadap resiko portofolio pasar
adalah (rumus halaman 591 yang bawah say)

(rumus halaman 592) persamaan untuk return ekspektasian portofolio.

(rumus halaman 592 yang di item say)

(rumus di item paling bawah)

Cara lain penjabaran CAMP

Resiko portofolio pasar yang diukur dari deviasi standarnya dapat juga dinyatakan sbg berikut(rumus
halaman 593 yang atas)

(Rumus halaman 593 yang bawah say)

(rumus halaman 594 paling atas)

Dengan mensubstitusikan (delta p) dengan kontribusi risiko sekuritas individual terhadap risiko
portofolio pasar (rumus) maka return ekspektasian untuk sekuritas individual ke-I adalah

(rumus)