2.metode-metode pendanaan mealui ekuitas.

Metode-metode umum pendanaan melalui ekuitas (equity financing) adalah saldo laba
(laba ditahan) dan penerbitan saham:

Saldo laba

Sebuah perusahan dapat memperoleh pendanaan melalui ekuitas dengan menahan laba
dan tidak membagikannya ke para pemilik.dewan direksi setiap perusahaan harus memutuskan
berapa banyak laba triwulanan perusahaan yang sebaiknya dipertahankan (diinvestasikan
kembali ke dalam perusahaan) atau dibagikan sebagai dividen kepda para pemilik .keputusan ini
disebut dengan kebijakan dividen (dividend policy)

Faktor-faktor yang mempengaruhi sebuah kebijakan dividen sebuah perusahan.tidak ada

kebijan dividen optimal yang dapat digunakan oleh setiap perusahaan.beberapa perusahaan
menentukan pembyaran devidennya sebagai presentase dari masa mendatang.Berikut dua
karakteristik yang dapat mempengaruhi kebijakan dividen sebuah perusahaan:

a. Harapan pemegang saham.Para pemegang saham sebuah perusahaan bias berharap

akan menerima dividen jika perusahaan menghentikan atau mengurangi pembayaran
dividen, para pemegang saham dapat tidak merasa puas.

b. kebutuhan pendanaan perusahaan.Sebuah perusahaan yang tidak memiliki kebutuhan

pendanaan tambahan dapat membagikan sebagian besar labanya sebagai dividen.namun,
perusahaan akan timbul kekhawatiran jika perusahaan membayarkan dividen yang tinggi,
para pemegang saham akan selalu terus berharap menerimanya.

Menerbitkan saham

Sebuah perusahaan dapat juga memperoleh pendanaan melalui ekuitas dengan cara
menerbitkan saham.saham biasa (common stock) adalah sekuritas yang menunjukkan
kepemilikan parsial atas sebuah perusahaan tertentu.hanya pemilik saham biasa yang
diperkenankan untuk memberi suara bagi masalah-masalah penting yang berkaitan dengan
perusahaan.
 Saham preferen (preferred stock) adalah sekuritas yang menunjukkan kepemilikan parsial
atas sebuah perusahaan tertentu yang menawarkan beberapa prioritas khusus diatas saham
biasa.jika sebuah perusahan tidak membayarkan dividen selama jangka waktu tertentu,perusahan
harus membayar kepada seluruh pemegang saham preferen semua dividen yang telah diabaikan
sebelum membayar dividen ke para pemegang saham biasa.Begitu pula jika perusahaan
bangkrut,para pemegang saham preferen memiliki prioritas klaim atas aktiva perusahaan diatas
pemegang saham biasa. Pemegang saham preferen biasanya tidak memiliki hak suara.

Menerbitkan saham untuk perusahaan-perusahaan modal ventura.perusahaan dapat

menerbitkan saham secara pribadi untuk sebuah perusahaan modal ventura (venture capital
form), yaitu sebuah perusahaan yang terdiri atas individu-individu yang berinvestasi pada bisnis-
bisnis kecil.individu-individu ini lebih bertindak sebagai investor pada perusahaan daripada
sebagai kreditor.

Para pengusaha yang membutuhkan pendanaan melalui ekuitas dapat menghadiri forum-forum
modal modal ventura, dimana mereka diberi waktu yang singkat (sekitar 15 menit) untuk
meyakinkan perusahaan-perusahaan modal ventura memberiakan pendanaan ekuitas bagi
mereka.

Masuk bursa.jika sebuah perusahaan yang dimiliki pribadi ingin mendapatkan tambahan
dana, perusahan tersebut dapat mempertimbangkan untuk melakukan penawaran sham perdana
(initial public offering-IPO) atau disebut juga bursa masuk (going public), yaitu penerbitan sham
kepada publik untuk pertama kalinya, seperti perusahaan Google dan Yahoo.

Reksa dana saham (stock mutual funds), perusahaan-perusahaan investasi yang

menginvestasikan kumpulan dana yang diterima dari investor-inverstor perorangan kedalam
saham,membeli saham yang diterbitkan oleh perusahaan dalam jumlah besar.

Kekurangan-kekungan IPO:

a. semua perusahaan yang menerbitkan saham kepada public harus menyampaikan

laporan-laporan keuangan secara berkala kepada securities and exchange commission
(SEC), sedangkan biaya membuat laporan sangat besar.
 b. ketika suatu bisnis kecil mencoba untuk mendapatkan pendanaan dari public, maka
bisnis kecil akan mengalami kesulitan meyakinkan investor bahwa rencana-rencana
bisnisnya layak untuk dilakuakn.

c. terdilusinya struktur kepemilikan perusahaan.setelah saham dijual ke public, bagian

perusahaan yang dimiliki oleh pemilik awal menjdi berkurang.

d. bank-bank investasi membebankan biaya yang tinggi atas jasa penasihat dan
penempatan saham bagi investor.

Perbandingan antara pendanaan melalui ekuitas dengan pendanaan melalui utang.

Bentuk pendanaan memalui utang (pinjaman dan obligasi) mengahruskan perusahaan

melakukan pembayaran bunga dan pinjaman pokok. Sebaliknya, bentuk pendanaan memalaui
ekuitas (saldo laba dan saham) tidak mengharuskan pembayaran apapun.pendaan dengan saham
mengakibatkan adanya pembayar dividen, namun hanya jika perusahaan tersebut mampu
melakukannya.