Nadia Azahra (6002201002)

Ringkasan Produk Derivatif Keuangan

Derivatif keuangan merupakan kontrak keuangan yang harganya tergantung pada aset
yang mendasarinya, yang dapat berupa saham, obligasi, mata uang (currency), tingkat suku
bunga dan instrumen-instrumen keuangan lainnya. Aset dasar saham adalah bentuk
kepemilikan individu atas aset sebuah perusahaan yang biasanya berbentuk dokumen.
Pemilik surat saham berhak atas keuntungan yang didapatkan perusahaan sesuai dengan
jumlah lot saham yang mereka miliki. Keuntungan dalam investasi saham ini disebut dengan
dividen. Obligasi adalah surat utang yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah,
lengkap dengan bunga serta informasi jatuh tempo pembayarannya. Surat ini merupakan
sebuah bukti perjanjian peminjaman dana, sekaligus besaran bunga yang harus dibayarkan
oleh pihak penerima obligasi. Perbedaan saham dan obligasi adalah pemilik saham memiliki
hak atas keuntungan perusahaan dan juga hak suara. Sedangkan obligasi, pemilik hanya
berstatus sebagai pemberi utang. Untuk lebih jelasnya, berikut akan diberikan table
perbedaan saham dan obligasi.

Perbedaan Saham dan Obligasi

Saham
Batas masa berlaku pemilik saham, masih
memiliki hak atas keuntungan dan suara
selama perusahaan itu berdiri dan pemilik
saham masih memiliki surat bukti
kepemilikan sahamnya.
Keuntungan dari investasi saham bersifat
fluktuatif, artinya tidak bisa diperkirakan,
bisa berubah sewaktu-waktu tergantung
keuntungan perusahaan.
Resiko investasi saham diantaranya tidak
menerima deviden, suspend, delisting,
perusahaan pailit, dan fluktuasi pasar.
Obligasi
Obligasi memiliki masa berlaku yang jelas
yang tertera di dalam surat.
Keuntungan dan kepemilikan obligasi,
biasanya bisa didapatkan setiap bulan
dengan jumlah yang tetap stabil sampai
masa berlaku surat perjanjian berakhir
Resiko obligasi diantaranya resiko gagal
bayar, resiko capital loss, dan resiko
likuiditas.

1. Opsi
Opsi merupakan salah satu jenis kontrak yang memberikan hak (bukan kewajiban)
kepada pemegang kontrak untuk membeli atau menjual suatu aset tertentu pada tanggal
tertentu dengan harga yang telah ditentukan. Istilah – istilah yang digunakan dalam opsi
sebagai berikut :
 Exercise/strike price = harga asset yang dijadikan patokan pada saat jatuh tempo
 Expiration date = waktu jatuh tempo
 Premium = harga yang dibayarkan oleh pembeli kepada penjual opsi
 Jenis opsi terdiri dari

1. Call Option (Opsi beli)

Kontrak yang memberikan pemegangnya hak untuk membeli aset yang
ditentukan (aset dasar) pada waktu tertentu dan harga yang telah ditentukan.

2. Put Option (Opsi jual)

Kontrak yang memberikan pemegangnya hak untuk menjual aset yang
ditentukan (aset dasar) pada waktu tertentu dan harga yang telah ditentukan.

Jika kontrak opsi hanya dapat dijalankan pada hari terakhir waktu jatuh tempo, maka opsi
tersebut disebut opsi Eropa (European Option). Sebaliknya, jika kontrak opsi bisa
dilaksanakan kapan saja sebelum waktu jatuh tempo, maka opsi tersebut disebut opsi
Amerika (American Option) .

2. Future Contract (Kontrak Berjangka)

Future Contract merupakan suatu kesepakatan antara dua pihak bahwa satu pihak akan
membeli aset dari pihak lawan pada tanggal tertentu di masa mendatang dengan harga
yang telah ditentukan sebelumnya dan diperdagangkan di bursa berjangka.

3. Forward Contract (Kontrak Serah)

Forward Contract merupakan transaksi yang didasari atas persetujuan kedua pihak untuk
menjual dan membeli aset pada waktu yang ditentukan. Transaksi ini diikuti dengan
penyerahan barang sesuai dengan waktu dan spesifikasi yang disetujui.

Perbedaan Forward Contract dan Future Contract

Forward Contract
Perjanjian kedua belah pihak yang
bentuknya dapat disesuaikan.
Forward tidak harus membayar atau
menjaminkan sejumlah uang karena pada
dasarnya ini adalah perjanjian kedua belah
pihak.
Forward tidak ada pinjaman karena
perjanjian dua belah pihak.
Besarnya kontrak untuk Forward
tergantung kedua belah pihak.
Jangka waktu kontrak untuk Forward
tergantung kedua belah pihak.
Future Contract
Future Contract memiliki bentuk kontrak
yang standart.
Future harus menyetorkan initial margin
payment untuk jaminan.
Future ada lembaga Kliring atau bursanya.
Future besarnya kontrak ditentukan (sudah
standart).
Jangka waktu Future sudah ditentukan
(sudah standart).