Payback Period

Analysis

Ir. Nurul Wardhani, MT

 Payback Period Analysis Nw
4.4 Payback Period Analysis
 Analisis payback period menghitung waktu yang diperlukan arus kas masuk
sama dengan arus kas keluar.
 Analisis itu biasanya digunakan untuk mengukur tingkat risiko alternatif,
berkaitan dengan seberapa cepat nilai investasi dapat dikembalikan.
 Alternatif dengan periode pengembalian yang lebih singkat merupakan
pilihan yang lebih menarik.
 Analisis tersebut dapat dilakukan dengan memperhitung kan time value of
money (disebut discounted payback analysis) atau mengabaikannya (i =
0%).
 Dengan memperhitungkan time value of money, lamanya periode
pengembalian, np, dihitung menggunakan persamaan:

t  np
P  NCFi( P / F , i, t )
t 1
 Payback Period Analysis Nw
 Jika analisis dilakukan dengan mengabaikan time value of money, maka
lamanya periode pengembalian dapat dihitung dengan menggunakan
persamaan:
t  np
P   NCFi
t 1

 Untuk deretan arus kas yang besarnya sama, Persamaan diatas dapat
langsung digunakan untuk memperoleh nilai n secara langsung dengan
menggunakan persamaan :

np  P
NCF

 di mana:
 P = investasi awal
 NCF = Net cash flow/arus kas bersih ( pendapatan -pengeluaran) dengan
memperhitungkan atau mengabaikan time value of money.

 Hasil analisis payback period hanya menyajikan kecepatan pengembalian

investasi. Oleh karena itu, penggunaan analisis tersebut hanya disarankan
untuk mendapat informasi tambahan guna mengukur seberapa cepat
pengembalian modal yang diinvestasikan.
 Payback Period Analysis Nw
 4.4.1 Usia pakai sama
 Contoh 1
 Payback Period Analysis Nw
 Penyelesaian
a. Payback period analisys tanpa memperhitungkan time value
of money
 Arus kas I
Tahun Arus kas I ( Rp. ) Arus kas kumulatif

0 - 1.200.000 -.1.200.000

1 400.000 - 800.000

2 400.000 - 400.000

3 1.000.000 600.000

4 1.000.000 1.600.000

5 1.000.000 2.600.000
 Payback Period Analysis Nw
-400

0 3
2

600
 Payback Period Analysis Nw

b. Discounted payback analisys pada tingkat suku bunga 12%

 Arus kas I
Tahun Arus kas I (Rp.) (P/F,12%,t) PW Arus kas
(1) (2) (3) (2) x (3) kumulatif
0 - 1.200.000 1,00000 -.1.200.000 -.1.200.000
1 400.000 0,89286 357.144 - 842.865
2 400.000 0,79719 318.876 - 523.980

3 1.000.000 0,71178 711.780 187.800

4 1.000.000 0,63552 635.520 823.320
5 1.000.000 0,56743 567.430 1.390.750
Payback Period Analysis Nw

2
 Payback Period Analysis Nw
c. Present worth analisys pada tingkat suku bunga 12%

400000 (P/A,12%,5) + 600000(P/A,12%,3)(P/F,12%,2)

1
 Payback Period Analysis Nw
 4.4.2 Usia pakai Alternatif berbeda.
 Contoh 2

Alternatif

A
 Payback Period Analysis Nw
Alternatif B
 Payback Period Analysis Nw
Alternatif C

 Periode pengembalian arus kas alternatif A lebih singkat dibandingkan

lainnya.
 Payback Period Analysis Nw
Contoh 4

1. Tentukan alternatif yang

memiliki periode
pengembalian yang lebih
cepat.
2. Jika mesin akan digunakan
selama 14 tahun, pilih
alternatif yang lebih
menguntungkan.

0
Payback Period Analysis Nw
Payback Period Analysis Nw