e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha

Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)

PENGARUH MODAL KERJA, LIKUIDITAS, AKTIVITAS DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

1Novi Sagita Ambarwati, 1Gede Adi Yuniarta, 2Ni Kadek Sinarwati

Jurusan Akuntansi Program S1

Universitas Pendidikan Ganesha
Singaraja, Indonesia

e-mail: {sagitambara@gmail.com, gdadi ak @yahoo.co.id,

kadeksinar22@gmail.com}@undiksha.ac.id

Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh modal kerja, likuiditas, aktivitas
dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di bursa efek indonesia. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif.
Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode
dokumentasi yaitu dengan cara mengumpulkan dan mencatat laporan keuangan. Sumber
data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2009-2013 yang dapat diperoleh melalui
website www.idx.co.id. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive
sampling dengan jumlah responden 10 perusahaan. Metode analisis data yang
digunakan adalah analisis regresi linier regresi berganda dengan menggunakaan
bantuan program SPSS 19 for Windows.
Hasil penelitian menyatakan bahwa (1) secara parsial modal kerja berpengaruh
positif signifikan terhadap profitabilitas, (2) likuiditas tidak berpengaruh signifikan
terhadap profitabilitas, (3) aktivitas berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas,
(4) ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas, (5) secara
simultan modal kerja, likuiditas, aktivitas dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan
terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek
indonesia.

Kata kunci: modal kerja, likuiditas, aktivitas, size, profitabilitas

Abstract
This study was aimed at finding out the effect of working capital, liquidity,
activity and size of company on profitability in manufacturing companies listed on Bursa
Efek Indonesia. This Study used qualitative approach. The data collection technique
used in this study was documentation method, that is, by collecting and recording
financial reports. The source of the data was secondary in the form of financial reports of
manufacturing companies listed on BEI in the 2009-2013 period that can be obtained
through website www.idx.co.id. The sampling technique used was purposive sampling
with 10 company respondents. The data analysis method used was multiple linear
regression aided by program SPSS 19.0 for Windows.
The results showed that (1) partially, working capital has a positive and
significant effect on profitability, (2) liquidity do not have a significant effect on profitability
(3) activity has a positive and significant effect on profitability, (4) company size has a
positive and significant effect on liquidity, (5) simultaneously, working capital, liquidity,
activity, company size on profitability have a positive and significant effect on profitability
in manufacturing companies listed on Bursa Efek Indonesia.

Keywords: working capital, liquidity, activity, size, profitability

 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)
PENDAHULUAN
Untuk mencapai profitabilitas setiap
perusahaan akan melakukan berbagai
aktivitas selama periode tertentu untuk
memenuhi kebutuhan masyarakat terutama
pada tingkat penjualan, aset perusahaan
dan modal saham tertentu. Profitabilitas
adalah kemampuan menghasilkan laba
(profit) selama periode tertentu dengan
menggunakan aktiva yang produktif atau
modal, baik modal secara keseluruhan
maupun modal sendiri (Van Horn dan
Wachowiez, 1997). Sedangkan, menurut
Sartono (2001) profitabilitas sebagai
kemampuan perusahaan memperoleh laba
dalam hubungan dengan penjualan, total
aktiva produktif maupun modal sendiri.
Tingkat profitabilitas yang tinggi pada suatu
perusahaan berarti tinggi pula efisiensi
penggunaan modal yang digunakan oleh
perusahaan tersebut. Maka setiap
perusahaan akan berusaha untuk
meningkatkan profitabilitasnya, karena
semakin tinggi tingkat profitabilitas suatu
perusahaan maka kelangsungan hidup
perusahaan tersebut akan lebih terjamin.
Bastian (2006) menyatakan bahwa, modal
merupakan bagian hak pemilik berupa
barang-barang yang kongkrit yang masih
ada dalam perusahaan yang terdapat di
neraca sebelah debet maupun nilai tukar
dari barang-barang yang tercatat disebelah
kredit.
Modal kerja adalah kelebihan aktiva
lancar terhadap hutang jangka pendek.
Kelebihan ini berasal dari hutang jangka
panjang dan modal sendiri yang disebut
dengan modal kerja bersih (net working
capital). Kemampuan suatu perusahaan
untuk membayar sedemikian besarnya
sehingga mampu memenuhi segala
kewajiban finansialnya yang harus segera
dipenuhi, dapat dikatakan bahwa
perusahaan tersebut disebut likuid dan
sebaliknya jika perusahaan tersebut tidak
memiliki kemampuan untuk membayar
disebut ilikuid. Likuiditas adalah
menunjukkan kemampuan suatu
perusahaan untuk memenuhi kewajiban
keuangannya yang harus segera dipenuhi,
atau kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban keuangan pada saat
ditagih. (Munawir, 2002)
Jika modal kerja suatu perusahaan
tinggi maka laba yang dihasilkan
perusahaan akan tinggi pula tetapi tingkat
likuiditasnya tidak terjaga. Untuk
mengetahui informasi atas posisi keuangan
pada suatu perusahaan dapat diketahui dari
laporan keuangan perusahaan yang terdiri
dari neraca dan laporan laba rugi. Neraca
digunakan untuk menghitung tingkat
pengembalian dan mengevaluasi struktur
modal perusahaan. Sedangkan laporan
laba rugi memberikan informasi tentang
aktivitas keuangan perusahaan yaitu
tentang biaya, bunga, pendapatan, dan
pajak.
Selain modal kerja dan likuiditas,
faktor lain yang dapat mempengaruhi
profitabilitas suatu perusahaan adalah
aktivitas dan ukuran perusahaan. Rasio
aktivitas disebut juga sebagai rasio efisiensi
atau perputaran (turnover), dimana rasio ini
mengukur keefektifan suatu perusahaan
dalam menggunakan berbagai aktiva dan
dapat memanfaatkan semua sumber daya
yang dimilikinya. Total assets turn over
merupakan rasio yang menunjukkan tingkat
efisiensi penggunaan keseluruhan aktiva
perusahaan dalam menghasilkan volume
penjualan tertentu (Syamsuddin, 2009).
Ukuran Perusahaan merupakan ukuran
atau besarnya aset yang dimiliki oleh suatu
perusahaan. Munawir (2007) menyebutkan
bahwa perusahaan-perusahaan yang
memiliki ukuran lebih besar memiliki
dorongan yang kuat untuk menyajikan
tingkat profitabilitas yang tinggi
dibandingkan dengan perusahaan-
perusahaan yang lebih kecil karena
perusahaan yang lebih besar diteliti dan
dipandang dengan lebih kritis oleh para
investor.
Perusahaan manufaktur dipilih karena
memiliki potensi dalam mengembangkan
produknya lebih cepat dengan melakukan
inovasi-inovasi yang cenderung mempunyai
pangsa pasar yang lebih luas dibandingkan
perusahaan lainnya. Perusahaan
manufaktur juga merupakan jenis usaha
yang berkembang pesat dan memiliki ruang
lingkup yang sangat besar dalam
melakukan proses produksi tidak terputus
yang dimulai dari pembelian bahan baku,
proses pengolahan bahan hingga menjadi
produk jadi yang siap untuk dijual di
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)

pasaran. Disamping itu juga karena saham H2: Likuiditas berpengaruh signifikan
dalam perusahaan manufaktur lebih banyak terhadap Profitabilitas
menarik minat para investor daripada Menurut Dermawan Syahrial dan
perusahaan lainnya. Perusahaan Djahotman Purba “Analisa Laporan
manufaktur tidak terikat pada peraturan Keuangan” Rasio aktivitas menggambarkan
pemerintah, serta perusahaan manufaktur kemampuan perusahaan memanfaatkan
memiliki peranan penting dalam aktiva yang dimiliki dalam memperoleh
pembangunan sebagai salah satu aset nya. penghasilan melalui penjualan dan rasio
Perusahaan manufaktur dituntut untuk aktivitas tidak semata-mata mengukur tinggi
semakin efektif dalam mempublikasikan rendahnya rasio yang dihitung untuk
laporan keuangan perusahaannya dalam mengetahui baik atau tidaknya keuangan
menghadapi era persaingan bebas, untuk perusahaan, hal ini dikarenakan rasio
memudahkan para pengguna laporan aktivitas untuk mengukur kinerja
keuangan yang memiliki kepentingan dalam manajemen dalam menjalankan
hal tersebut perusahaan untuk mencapai target atau
Berdasarkan penjelasan diatas, sasaran yang telah ditentukan dan hasil
penulis tertarik untuk meneliti variabel- perhitungan rasio aktivitas bukan dalam
variabel yang dapat mempengaruhi tingkat persentase melainkan berapa kali atau
profitabilitas pada salah satu perusahaan beberapa hari. Penelitian yang dilakukan
industri manufaktur, maka penulis oleh Handayani (2007) yang menemukan
mengambil judul “Pengaruh Modal Kerja, bahwa rasio aktivitas berpengaruh positif
Likuiditas, Aktivitas dan Ukuran signifikan terhadap profitabilitas pada
Perusahaan Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Real Estate dan Property yang
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) pada
BEI”. Sehingga perusahaan dapat periode pengamatan tahun 2002-2005.
mengetahui kebijakan-kebijakan yang harus Hasil yang sama juga ditemukan oleh
diambil untuk kelangsungan usahanya. Kamaliah, Nasrizal Akbar, dan Lexinta
Modal kerja adalah dana yang Kinanti (2007) yang menyatakan bahwa
ditanamkan dalam aktiva lancar, oleh rasio aktivitas, secara simultan
karena itu dapat berupa kas, piutang, berpengaruh terhadap profitabilitas
surat–surat berharga, persediaan dan lain- perusahaan wholesale and retail trade yang
lain (Wasis, 1991). Penelitian sebelumnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
yang dilakukan oleh Siwi (2005) H3: Aktivitas berpengaruh signifikan
menemukan bahwa secara parsial hanya terhadap Profitabilitas
variabel efisiensi modal kerja dan Ukuran perusahaan menggambarkan
solvabilitas yang mempunyai pengaruh besar kecilnya suatu perusahaan yang
terhadap profitabilitas. Didukung oleh ditunjukkan oleh total aktiva dan jumlah
penelitian Dikti Kusmeidi Ruwindas (2012) penjualan (Ferry dan Jones (dalam
menemukan bahwa modal kerja Sujianto, 2001). Penelitian yang dilakukan
berpengaruh signifikan terhadap oleh Merti Sri Devi (2005) menemukan
Profitabilitas Perusahaan. bahwa secara parsial menunjukkan bahwa
H1: Modal Kerja berpengaruh variabel Net Profit Margin dan Firm Size
signifikan terhadap Profitabilitas (ukuran perusahaan) berpengaruh positif
Riyanto (2008:25) menyatakan bahwa signifikan terhadap profitabilitas. Didukung
likuiditas adalah masalah yang oleh penelitian yang dilakukan Alfa Dera
berhubungan dengan masalah kemampuan Sumantri (2012) menemukan bahwa ukuran
suatu perusahaan untuk memenuhi perusahaan berpengaruh positif dan
kewajiban finansialnya yang segera harus signifikan terhadap ROA (Return On Asset)
dipenuhi. Hal ini didukung oleh penelitian pada perusahaan manufaktur yang terdaftar
yang dilakukan oleh Manurung (2012) dan di BEI pada tahun 2006-2010.
Yuliati (2013) menyatakan bahwa secara H4: Ukuran perusahaan berpengaruh
simultan likuiditas dan solvabilitas signifikan terhadap Profitabilitas
berpengaruh positif tidak signifikan Berdasarkan uraian yang telah
terhadap Profitabilitas. dijelaskan diatas, maka dapat dibuat
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)
hipotesis yang kelima dari penelitian ini
yaitu:
H5: Modal kerja, likuiditas, aktivitas,
dan ukuran perusahaan berpengaruh
signifikan secara simultan terhadap
profitabilitas
METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan
pendekatan kuantitatif dianalisis dengan
menggunakan SPSS 19.0 for Windows.
Sumber data yang digunakan yaitu data
sekunder berupa laporan keuangan
lengkap perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
2009-2013 yang diterbitkan oleh
perusahaan atau bisa diperoleh melalui
Indonesian Capital Market Directory atau
Website www.idx.co.id.
Populasi dalam penelitian ini adalah
perusahaan manufaktur sub sektor
makanan dan minuman yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-
2013. Perusahaan manufaktur sub sektor
makanan dan minuman yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia berjumlah sebanyak
16 perusahaan. teknik pengambilan sampel
dalam penelitian ini dilakukan dengan
menggunakan teknik purposive sampling.
Jumlah populasi yang memenuhi kriteria
sebanyak 10 perusahaan. Uji asumsi klasik
yang digunakan dalam penelitian ini yaitu
uji normalitas, uji multikolonieritas, uji
heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.
Metode analisis yang digunakan yaitu
analisis regresi linear berganda, uji t, dan uji
F. Analisis regresi linear berganda
digunakan oleh uji hipotesis untuk
mengetahui adanya pengaruh beberapa
variabel bebas terhadap variabel terikat
HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Statistik Deskriptif
Berdasarkan hasil uji statistik
deskriptif dapat dilihat bahwa skor tertinggi
dari X1 45% dan skor terendah 22% dengan
rata-rata 44,5%. Skor tertinggi X2 10,08%
dan skor terendah 1,12% dengan rata-rata
6,16%. Skor tertinggi X3 21,31% dan skor
terendah 1,22% dengan rata-rata 11,875%.
Skor tertinggi X4 12,29% dan skor terendah
2,29% dengan rata-rata 8,435%. Selain itu,
terdapat juga variabel Y atau variabel
terikat yaitu Profitabilitas dengan skor
tertinggi 68,800% dan skor terendah
33,990% dengan rata-rata 68,390%.
Analisis regresi Linear Berganda
Analisis regresi linear berganda
digunakan untuk mengetahui arah
hubungan antara variabel independen yang
diteliti yaitu modal kerja, likuiditas, aktivitas
dan ukuran perusahaan dengan variabel
dependen profitabilitas pada perusahaan
manufaktur sektor industri barang konsumsi
sub sektor makanan dan minuman yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Adapun
persamaan yang dapat dibuat yaitu:
Ŷ = α + β1X1 + β2X2 + β3X3 + β4X4 + e
Keterangan :
Ŷ = profitabilitas,
X1 = modal kerja,
X2 = likuiditas,
X3 = aktivitas,
X4 = ukuran perusahaan,
β1 = koefisien regresi dari X1,
β2 = koefisien regresi dari X2,
β3 = koefisien regresi dari X3,
β4 = koefisien regresi dari X4,
α = konstanta,
e = residual
Adapun hasil regresi linier berganda
tersebut disajikan pada Tabel 1 berikut.
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)

Tabel 1. Hasil Analisis Berganda

Coefficientsa

Unstandardized Standardized
Coefficients Coefficients
Std.
Model B Error Beta t Sig.
1 (Constant) .041 .032 2.259 .020
MODAL .679 .000 .092 2.243 .040
LIKUID .635 .000 .536 852 .554
AKTIVITAS .601 .000 .084 1.733 .000
UKURAN .005 .005 .150 1.984 .003
a. Dependent Variable: PROFIT
Sumber : Data diolah, 2014

Berdasarkan tabel 1 diatas dapat menggunakan uji statistik non-parametrik

dilihat bahwa variabel modal kerja, aktivitas
dan ukuran perusahaan memiliki pengaruh
yang positif signifikan. Sedangkan variabel
likuiditas memiliki pengaruh yang positif
tidak signifikan terhadap profitabilitas. Maka
model persamaan yang dapat diperoleh
yaitu:
Y = 0,041 + 0,679 X1 + 0,635 X2 + 0,601 X3
+ 0,005 X4
Hasil Uji Asumsi Klasik
Uji normalitas bertujuan untuk menguji
apakah dalam model regresi, variabel
independen dan variabel dependen
berdistribusi secara normal. Untuk menguji
apakah data penelitian ini terdistribusi
normal atau tidak, dapat dideteksi dengan
Kolmogorov-Smirnov (K-S). Pengujian
dilakukan antara variabel modal kerja,
likuiditas, aktivitas, ukuran perusahaan dan
profitabilitas dengan residualnya
(unstandardized residual) sebagai daftar
target variabel test secara bersamaan yang
tidak dilakukan secara individual (Gujarati,
2012). Dari hasil pengujian terlihat pada
Tabel 2 tersebut terlihat besarnya nilai
Kolmogorov-Smirnov adalah 0,636 dengan
signifikansi 0,813. Jika nilai signifikansi <
0,05 maka distribusi data residual tidak
normal, sedangkan jika nilai signifikansi >
0,05 maka data residual berdistribusi
normal. Hasil pengujian menunjukkan
bahwa signifikansi 0,813 > 0,05 artinya data
residual berdistribusi normal.

Tabel 2 Hasil Pengujian One Sample Kolmogorov-Smirnov Test

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstardardized
Residual
N 50
Normal Parametersa.b Mean ,0000000
Std. Deviation ,05286604
Most Extreme Differences Absolute ,090
Positive ,090
Negative -,068
Kolmogorov-Smirnov ,636
Asymp. Sig. (2-tailed) ,813
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber : Data diolah, 2014
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)
Uji multikolonieritas dilakukan untuk
menguji apakah model regresi ditemukan
adanya korelasi antar variabel bebas
(independent). Model regresi yang baik
seharusnya tidak terjadi multikolonieritas.
Cara mendeteksinya adalah dengan
melihat nilai Variance Inflation Factor
(VIF). Jika nilai toleransi > 0,10 atau sama
dengan nilai VIF < 10, tidak ada korelasi
antar variabel bebas atau tidak terjadi
multikolinieritas antar variabel bebas
(Ghozali, 2011). Pada variabel modal kerja
nilai tolerance 0,857 > 0,10 atau nilai VIF
1,167 < 10. Variabel kedua, likuiditas nilai
tolerance 0,816 > 0,10 atau nilai VIF 1,225
< 10. Variabel ketiga, aktivitas nilai
tolerance 0,818 > 0,10 atau nilai VIF 1,223
< 10. Dan variabel yang terakhir, ukuran
perusahaan nilai tolerance 0,827 > 0,10
atau nilai VIF 1,209 < 10. Berdasarkan
hasil perhitungan tersebut, dapat
menunjukkan tidak terjadi adanya
multikolonieritas.
Uji heteroskedastisitas bertujuan
untuk menguji apakah dalam sebuah
model regresi linier berganda terjadi
ketidaksamaan varian residual dari satu
pengamatan ke pengamatan lain.
(Ghozali, 2011). Untuk mendeteksi
heteroskedastisitas dapat digunakan uji
Grafik Plot. Hasil uji heteroskedastisitas
dalam penelitian ini disajikan pada gambar
1.
Gambar 1. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber: Data diolah, 2014
Dari grafik scatterplot terlihat bahwa
titik-titik menyebar secara acak serta
tersebar baik diatas maupun di bawah
angka 0 pada sumbu Y. Hal ini dapat
disimpulkan bahwa tidak terjadi
heteroskedastisitas pada model regresi,
sehingga model regresi layak dipakai
untuk memprediksi profitabilitas,
berdasarkan masukan variabel Modal
Kerja, Likuiditas, Aktivitas dan Ukuran
Perusahaan.
Uji autokorelasi digunakan untuk
mengetahui ada atau tidaknya korelasi
antara anggota sampel yang diurut
berdasarkan waktu yang mengakibatkan
model regresi tidak dapat digunakan
sebagai penaksir variabel terikat
(profitabilitas) pada nilai variabel bebas
(modal kerja, likuiditas, aktivitas dan
ukuran perusahaan). Untuk mendeteksi
autokorelasi digunakan Uji Durbin-Watson,
dimana hanya digunakan untuk
autokorelasi tingkat satu dan
mensyaratkan adanya konstanta dalam
model regresi dan tidak ada variabel lag
diantara variabel independen. (Ghozali,
2011) Berdasarkan hasil output SPSS
menunjukkan nilai DW sebesar 1,990 dan
harus dibandingkan dengan nilai tabel
dengan menggunakan nilai signifikansi
5%, jumlah sampel 50 (n) dan jumlah
variabel independen 4 (k=4). Nilai tabel
didapatkan sebesar 1,721 artinya nilai DW
1,990 lebih besar dari batas atas (du)
sebesar 1,721 dan kurang dari 4 – 1,721
(4 – du ), maka dapat disimpulkan bahwa
penelitian ini tidak bisa menolak H0 yang
menyatakan bahwa tidak ada autokorelasi
positif atau negatif (tabel keputusan) atau
dapat disimpulkan tidak terdapat
autokorelasi.
Uji parsial (uji-t) dilakukan untuk
menguji signifikansi pengaruh dari masing-
masing variabel bebas (modal kerja,
likuiditas, aktivitas, dan ukuran
perusahaan) secara individual terhadap
variabel terikat (profitabilitas) pada
perusahaan makanan dan minuman di
Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2009-
2013. Hasil uji t dapat dilihat pada tabel
coefficient di kolom sig (significance) <
0,05 pada tabel 1 diatas. Berdasarkan
tabel tersebut, dapat dilihat bahwa
variabel pertama yaitu modal kerja (X1)
memiliki nilai koefisien regresi sebesar
2,243 dengan signifikansi 0,04<0,05. Hal
ini menerangkan adanya pengaruh secara
positif signifikan terhadap profitabilitas (Y).
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)

Sehingga hipotesis pertama (H1) yang
menyatakan bahwa modal kerja
berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas diterima. Variabel kedua yaitu
likuiditas (X2) memiliki nilai koefisien
regresi sebesar 852 dengan signifikansi
0,554>0,05. Hal ini menerangkan bahwa
likuiditas tidak berpengaruh signifikan
terhadap profitabilitas (Y). Sehingga
hipotesis kedua (H2) yang menyatakan
bahwa likuiditas berpengaruh signifikan
Tabel 3. Hasil Uji F
hipotesis keempat (H4) yang menyatakan
bahwa ukuran perusahaan berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas diterima.
Uji F dilakukan untuk menguji
apakah secara serentak variabel
independen mampu menjelaskan variabel
dependen secara baik atau untuk menguji
apakah model yang digunakan telah fix
atau tidak (Ghozali, 2011). Hasil uji f
disajikan pada tabel 3 berikut.

ANOVAb
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.
1 Regression .055 4 .014 4.558 .004a
Residual .137 45 .003
Total .192 49
a. Predictors: (Constant), UKURAN, AKTIVITAS, MODAL, LIKUID
b. Dependent Variable: PROFIT
Sumber :Data diolah,2014

terhadap profitabilitas ditolak. Variabel Berdasarkan tabel 3 diatas dapat

ketiga yaitu aktivitas (X3) memiliki nilai dilihat bahwa nilai signifikansinya
koefisien regresi sebesar 1,733 dengan 0,04<0,05 maka H5 dapat diterima.
signifikansi 0,000<0,05. Hal ini Sehingga dapat disimpulkan bahwa
menerangkan bawa adanya pengaruh variabel modal kerja (X1), likuiditas (X2),
secara positif signifikan terhadap aktivitas (X3) dan ukuran perusahaan (X4)
profitabilitas (Y). Sehingga hipotesis ketiga secara bersama-sama berpengaruh
(H3) yang menyatakan bahwa aktivitas signifikan terhadap Profitabilitas (Y).
berpengaruh signifikan terhadap Uji koefisien determinan (R2)
profitabilitas diterima. Variabel terakhir bertujuan guna mengukur seberapa
yakni variabel keempat yaitu ukuran jauhkah kemampuan suatu model dalam
perusahaan (X4) memiliki nilai koefisien menerangkan variasi yang terjadi pada
regresi sebesar 1,984 dengan signifikansi variabel dependen (Ghozali, 2011). Hasil
0,003<0,05. Hal ini menerangkan bawa uji dari koefisien determinasi (R2) dalam
adanya pengaruh secara positif signifikan penelitian disajikan pada tabel 4 berikut:
terhadap profitabilitas (Y). Sehingga

Tabel 4. Hasil Uji Koefisien Determinasi

Model Summaryb

Std. Error of the

Model R R Square Adjusted R Square Estimate
1 ,637 a ,588 ,528 15,055166
a. Predictors: (Constant), UKURAN, AKTIVITAS, MODAL, LIKUID
b. Dependent Variable: PROFIT
Sumber : Data diolah, 2014
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)

Berdasarkan tabel 4 diatas dapat Pengaruh Likuiditas terhadap

dilihat bahwa nilai Adjusted R Square Profitabilitas
dalam penelitian ini yaitu sebesar 52%. Hasil uji statistik pada tabel 1
Hasil penelitian ini artinya bahwa sebesar menunjukkan hasil bahwa hipotesis kedua
52% variasi vaiabel dependen yaitu (H2) yaitu likuiditas berpengaruh signifikan
profitabilitas dipengaeruhi oleh variabel terhadap profitabilitas, dilihat dari nilai
independen yaitu modal kerja, likuiditas, thitung untuk variabel likuiditas (X2) adalah
aktivitas, dan ukuran perusahaan, 0,852 < 1,721 dengan signifikansi 0,554 >
sedangkan sisanya 48% dipengaruhi oleh 0,05. Sehingga hipotesis kedua dalam
faktor lainnya diluar model tersebut. penelitian ini ditolak. Likuiditas yang terus
Pembahasan berdasarkan perhitungan mengalami kenaikan tidak dapat
analisis dapat dinyatakan pengaruh memanfaatkan kesempatan untuk
variabel independen terhadap profitabilitas memperoleh laba yang lebih besar. Suatu
pada perusahaan makanan dan minuman perusahaan yang current ratio-nya terlalu
di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009- tinggi juga kurang bagus, karena
2013 adalah signifikan. menunjukkan banyaknya dana
menganggur yang pada akhirnya dapat
PEMBAHASAN mengurangi kemampuan memperoleh
Pengaruh Modal Kerja terhadap laba perusahaan. Bukti empiris juga
Profitabilitas menunjukkan bahwa perusahaan dengan
Berdasarkan hasil uji statistik pada current ratio rendah lebih mampu
tabel 1 menunjukkan bahwa hipotesis menghasilkan profitabiltas yang lebih baik
pertama (H1) yaitu modal kerja dibandingkan dengan perusahaan dengan
berpengaruh signifikan terhadap current ratio tinggi. Hal ini
profitabilitas, dapat dilihat dari nilai thitung mengindikasikan bahwa perusahaan
untuk variabel modal kerja (X2) adalah dengan current ratio rendah adalah
2,243 > 1,721 dengan signifikansi 0,020 < perusahaan yang efisiensinya lebih baik.
0,05. Dengan demikian, hipotesis pertama (Yuliati, 2013). Penelitian ini sesuai
dalam penelitian ini diterima. Pada dengan penelitian yang dilakukan oleh
penelitian ini perusahaan makanan dan Yuliati (2013) dan Manurung (2012) yang
minuman rata-rata memiliki modal kerja menemukan bahwa likuiditas tidak
yang tinggi sehingga memiliki hubungan berpengaruh signifikan terhadap
yang positif signifikan terhadap profitabilitas.
profitabilitas. Riyanto (2011) menyatakan
bahwa tingkat perputaran modal kerja Pengaruh Aktivitas terhadap
menunjukkan efektifitas penggunaan Profitabilitas
modal kerja dalam perusahaan karena Berdasarkan hasil pengujian statistik
semakin tinggi tingkat perputaran modal pada tabel 1 menunjukkan bahwa
kerja semakin efektif penggunaan modal hipotesis ketiga (H3) yaitu aktivitas
kerja. Semakin cepat modal kerja berputar berpengaruh signifikan terhadap
maka semakin besar keuntungan yang profitabilitas, dapat dilihat dari nilai thitung
dapat diraih suatu perusahaan untuk untuk variabel aktivitas (X3) adalah 1,733
meningkatkan profitabilitas. Hasil > 1,721 dengan signifikansi 0,00 < 0,05.
penelitian ini sejalan dengan dengan Maka, hipotesis ketiga dalam penelitian ini
penelitian yang dilakukan oleh Siwi (2005) diterima. Semakin besar rasio ini maka
yang menyatakan bahwa variabel modal semakin baik, yang berarti bahwa semakin
kerja mempunyai pengaruh signifikan tinggi tingkat penjualan yang menunjukkan
terhadap profitabilitas pada perusahaan semakin tinggi aktivitasnya, maka akan
property dan real estate di Bursa Efek menyebabkan peningkatan pada
Indonesia. Didukung oleh penelitian Dikti kemampuan memperoleh profitabilitas.
Kusmeidi Ruwindas (2012) menemukan Hal ini didukung oleh teori yang
bahwa modal kerja berpengaruh signifikan dikemukakan oleh Munawir (2007),
terhadap Profitabilitas Perusahaan. dimana rasio aktivitas adalah rasio untuk
menilai kemampuan perusahaan dalam
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)
penjualan atau kemampuan perusahaan
dalam melaksanakan aktivitas sehari-hari,
penagihan piutang maupun pemanfaatan
aktiva yang dimiliki. Penelitian ini didukung
oleh penelitian yang dilakukan oleh
Handayani (2007) yang menemukan
bahwa rasio aktivitas berpengaruh positif
signifikan terhadap profitabilitas pada
Perusahaan Real Estate dan Property
yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ)
pada periode pengamatan tahun 2002-
2005. Hasil yang sama juga ditemukan
oleh Kamaliah, Nasrizal Akbar, dan
Lexinta Kinanti (2007) yang menyatakan
bahwa rasio aktivitas, secara simultan
berpengaruh terhadap profitabilitas
perusahaan wholesale and retail trade
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
(BEI).
Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap
Profitabilitas
Hasil uji statistik pada tabel 1
menunjukkan bahwa hipotesis keempat
(H4) yaitu ukuran perusahaan berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas, dapat
dilihat dari nilai thitung untuk variabel ukuran
perusahaan (X4) adalah 1,984 > 1,721
dengan signifikansi 0,003 < 0,05. Dengan
demikian, hipotesis keempat dalam
penelitian ini diterima. Semakin maksimal
aktiva perusahaan maka laba yang akan
didapat menjadi maksimal pula, karena
aktiva perusahaan digunakan oleh
perusahaan untuk kegiatan operasional
perusahaan yang tujuannya untuk
menghasilkan laba. Ukuran perusahaan
bisa dilihat dari total asset perusahaan.
Menurut Astuti dan Zuhrotun 2007 dalam
Basir (2003), perusahaan dengan total
asset yang besar mencerminkan
kemapanan perusahaan. Hasil studi ini
sesuai dengan hasil penelitian yang
dilakukan oleh Merti Sri Devi (2005)
menyatakan bahwa ukuran perusahaan
berpengaruh positif signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan Kimia dan
Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia pada tahun 2008-2011.
Didukung oleh penelitian yang dilakukan
Alfa Dera Sumantri (2012) menemukan
bahwa ukuran perusahaan berpengaruh
positif dan signifikan terhadap ROA
(Return On Asset) pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI pada
tahun 2006-2010.
Pengaruh Modal kerja, Likuiditas,
Aktivitas, dan Ukuran Perusahaan
terhadap Profitabilitas
Uji F digunakan untuk mengetahui
pengaruh variabel independen terhadap
variabel dependen secara simultan
(bersama-sama). Berdasarkan dari hasil
penelitian dapat dilihat nilai uji statistik nilai
Fhitung adalah sebesar 4,558 > nilai Ftabel
adalah sebesar 2,58 dengan tingkat
signifikansi 0,004 lebih kecil 0,05 maka H5
dapat diterima. Ini berarti variabel modal
kerja, likuiditas, aktivitas dan ukuran
perusahaan secara bersama-sama
mempengaruhi profitabilitas pada
perusahaan makanan dan minuman yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada
tahun 2009 sampai dengan tahun 2013
terbukti kebenarannya. Hasil penelitian ini
sesuai dengan penelitian yang dilakukan
oleh Yuliati (2013) bahwa secara simultan
modal kerja dan likuiditas secara simultan
berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas. Hal tersebut konsisten
dengan penelitian yang dilakukan oleh
handayani (2007) dan Kamaliah, Nasrizal
Akbar, dan Lexinta Kinanti (2007)
menemukan bahwa aktivitas berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas. Didukung
juga oleh penelitian yang dilakukan oleh
Devi (2005) dan Sumantri (2012)
menyatakan bahwa ukuran perusahaan
berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas.
SIMPULAN DAN SARAN
Simpulan
Berdasarkan hasil penelitian datas
maka dapat ditarik lima kesimpulan, yakni
(1) Modal kerja (net working capital to total
asset) berpengaruh positif signifikan
terhadap profitabilitas. Hal ini menjelaskan
bahwa semakin cepat modal kerja
berputar maka semakin besar keuntungan
yang dapat diraih untuk meningkatkan
profitabilitas perusahaan. (2) Likuiditas
(current ratio) tidak berpengaruh signifikan
terhadap profitabilitas. Hal ini menjelaskan
bahwa CR tinggi belum tentu dapat
meningkatkan laba perusahaan. Aktiva
lancar yang tersedia terlalu tinggi yang
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)

digunakan untuk melunasi kewajiban

keuangan yang akan jatuh tempo, Devi. 2011. “Faktor-Faktor Yang
sehingga ada aktiva produktif yang tidak Mempengaruhi Profitabilitas Pada
dimanfaatkan oleh perusahaan untuk Perusahaan Kimia & Farmasi
meningkatkan profitabilitas. (3) Aktivitas Yang Terdaftar Di Bursa Efek
(total assets turnover) berpengaruh positif Indonesia Tahun 2008-2011”.
signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini Jurnal. Uniersitas Maritim Raja.
menjelaskan semakin besar rasio ini maka Tanjung Pinang.
semakin baik, yang berarti bahwa semakin
tinggi tingkat penjualan yang menunjukkan Haymans Manurung, Adler.“Teori
semakin tinggi aktivitasnya, maka akan Keuangan Perusahaan” ,Edisi
menyebabkan peningkatan pada Pertama, Jakarta: Penerbit PT.
kemampuan memperoleh profitabilitas. (4) Adler Manurung Press, 2012.
Ukuran perusahaan berpengaruh positif
signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis
menjelaskan bahwa Semakin besar Multivariate dengan Program IBM
ukuran perusahaan, maka semakin besar SPSS, Edisi 5. Badan Penerbit
probabilitas untuk melakukan peningkatan Universitas Diponegoro.
laba. Ukuran perusahaan bisa dilihat dari Semarang.
total asset perusahaan, karena
perusahaan dengan total asset yang besar Gujarati, D. 2012. Ekonometrika Dasar,
mencerminkan kemapanan perusahaan. alih bahasa : Sumarno Zain.
(5) Variabel modal kerja, likuiditas, Jakarta : Erlangga
aktivitas dan ukuran perusahaan secara
simultan berpengaruh signifikan terhadap Handayani. 2007. Pengaruh rasio
profitabilitas. likuiditas, rasio aktivitas, rasio
leverege terhadap profitabilitas
Saran pada perusahaan real estate dan
Adapun saran yang ingin diberikan property yang terdaftar di BEJ
sebagai berikut: (1) Para investor dan (periode pengamatan tahun
calon investor yang ingin berinvestasi di 2002-2005) (Studi di Bursa Efek
perusahaan makan dan minuman yang Jakarta), Tahun XVIX, No.1,
terdaftar di Bursa Efek Indonesia Januari-Juli 2008. Hal, 55-67.
sebaiknya memperhatikan variabel modal
kerja, aktivitas dan ukuran perusahaan Kamaliah, Nasrizal Akbar, dan Lexinta
yang mempengaruhi profitabilitas secara Kinanti. 2007. Analisis Pengaruh
signifikan. (2) Penelitian yang akan datang Rasio Aktivitas, Leverage
sebaiknya menggunakan sampel Keuangan, Ukuran, dan Umur
perusahaan yang lebih banyak dan Perusahaan Terhadap
rentang waktu yang lebih lama agar hasil Profitabilitas Perusahaan
pengujian lebih akurat. Wholesale And Retail Trade Yang
Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia. Jurnal Ekonomi. Vol.
DAFTAR PUSTAKA 17, No. 3 (2007).
Bastian, Indra, 2006, Akuntansi Sektor
Publik: Suatu Pengantar, Munawir, S. 2007. Analisa Laporan
Erlangga, Jakarta. Keuangan. Edisi keempat,
cetakan keempatbelas.
Bhartos. Basir. 2003. Manajemen Yogyakarta: Liberty
Kearsipan. Jakarta : Bumi Aksara
Riyanto, Bambang. 2008. Dasar-dasar
Pembelanjaan Perusahaan.
Yogyakarta: Penerbit BPFE
 e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 3 No. 1 Tahun 2015)

Wasis. 1997. Pengantar Ekonomi

________. 2011. Dasar-dasar Perusahaan. Penerbit Alumni.
Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Bandung.
keempat, cetakan kesebelas.
Yogyakarta: BPFE Universitas Yuliati, Ni Wayan. 2013. Pengaruh
Gadjah Mada Kebijakan Modal Kerja Terhadap
Profitabilitas pada Perusahaan
Ruwindas. 2012. Pengaruh Modal Kerja Hotel dan Restoran di Bursa Efek
Terhadap Profitabilitas Indonesia. Tesis. Universitas
Perusahaan Pada CV Dandy Udayana. Denpasar.
Handycraft Tasikmalaya. Skripsi
Akuntansi S1. Universitas
Diponegoro. Yogyakarta.

S.Munawir. 2002. Analisis Informasi

Keuangan. Edisi 4. Yogyakarta:
Liberty.

Sartono, Agus. 2001. Manajemen

Keuangan Teori dan Aplikasi.
Yogyakarta:BPEF
YOGYAKARTA.

Siwi, 2005.” Analisis Pengaruh Efisiensi

Modal Kerja, Likuiditas, dan
Solvabilitas terhadap Likuiditas
pada Perusahaan Property dan
Real Estate yang Go Public di
BEJ”, Skripsi Departemen
Akuntansi, Universitas Sumatera
Utara, Medan

Sujianto. 2001. Dasar-dasar management

Keuangan. Yogyakarta: BPFE

Sumantri, Alfa Dera. 2012. “Faktor-Faktor

Yang Mempengaruhi Profitabilitas
Perusahaan (Studi Pada
Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di BEI Tahun 2006-
2010”. Skripsi Universitas
Lampung. Bandar Lampung.

Syamsudin, Lukman. 2004. Manajemen

Keuangan, Penerbit Raja
Grafindo Persada, Jakarta.

Van Horne, James, C, and john M.

Wachowiez, Jr 1997. Prinsip-
Prinsip Manajemen Keuangan,
Buku satu, Edisi Kesembilan,
Terjemahan oleh Heru Sutujo,
Jakarta, Selemba Empat.