Perlindungan Hukum Terhadap Pemegang Saham Minoritas dan

Upaya Hukum Dalam Proses Merger Bank

Ramadhani Syahputra (2201836886)

Muhammad Afan (2201843872)

Abstrak

Merger adalah suatu tindakan penggabungan atau lebih oleh

perusahaan yang merupakan bagian dari upaya suatu perusahaan untuk
mencapai efektivitas dan efisiensi. Merger sendiri diatur dalam Undang-
Undang No 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Tebatas (UU PT). Secara
normatif dalam Pasal 1 (9) mengatur bahwa penggabungan adalah
perbuatan hukum yang dilakukan oleh satu Perseroan atau lebih untuk
menggabungkan diri dengan Perseroan lain yang telah ada yang
mengakibatkan aktiva dan pasiva dari Perseroan yang menggabungkan
diri beralih karena hukum kepada Perseroan yang menerima
penggabungannya dan selanjutnya status badan hukum Perseroan yang
akan menggabungkan diri berakhir karena hukum. Terkait dengan proses
merger itu sendiri dalam hal ini yang perlu diperhatikan adalah hak-hak
dari pemegang saham minoritas apabila perusahaan melalukan merger
Kata kunci : Perlindungan hukum, Merger, Pemegang saham minoritas

Pendahuluan
mengantar Indonesia untuk
Liberalisasi perbankan pada memiliki tidak kurang dari 130
tahun 1988 telah mengubah bank. Kebijakan untuk tetap
struktur industri perbankan di membuka kemungkinan
Indonesia. Meskipun banyak berdirinya bank baru juga sejalan
yang tidak beroperasi lagi akibat dengan prinsip persaingan. dari
krisis moneter liberalisasi telah ketentuan perbankan yang

1
sejalan dengan prinsip sebagai perluasan secara internal,
persaingan adalah dihambatnya ataupun perluasan usaha secara
konsentrasi kegiatan perbankan eksternal berupa penggabungan
pada kekuasaan pemilik modal usaha
tertentu. Ini dapat dilihat Alasan utama perbankan di
misalnya dari ketentuan Indonesia melakukan merger
keharusan mendapatkan izin dari adalah untuk penghematan pajak.
Bank Indonesia bagi pemilik Dengan kata lain bahwa terdapat
modal yang ingin memiliki tambahan kemakmuran secara
saham bank baik melalui kumulatif yang terjadi selama
pembelian langsung maupun periode sebelum pengumuman
melalui bursa. Meskipun tidak merger dan akuisisi maupun
melarang akan tetapi ketentuan setelah tanggal pengumuman.
ini paling tidak mendiscourage Sebagaimana sebuah kumpulan,
pemilik modal untuk menguasai perusahaan akan mengalami
sektor perbankan. Ketentuan lain berbagai kondisi yaitu
yang pada intinya anti pertumbuhan dan
konsentrasi adalah berkembangnya secara dinamis,
berada pada kondisi statis dan
Di era seperti ini, persaingan mengalami proses kemunduran
usaha terjadi begitu pesat, atau pengkerutan. Dalam rangka
sehingga perusahaan dituntut tumbuh dan berkembang ini
untuk melakukan strategi yang perusahaan bisa melakukan
efektif demi tidak kehilangan ekspansi bisnis dengan memilih
pasar. Begitu juga bagi salah satu diantara dua jalur
perusahaan perbankan. Pada alternatif yaitu pertumbuhan dari
dasar nya perusahaan didirikan dalam perusahaan, dan
untuk jangka waktu yang tidak pertumbuhan dari luar
terbatas, sehingga perusahaan.
pengembangan usaha merupakan
rencana jangka panjang Kata kunci : peruashaan, merger,
perusahaan. Pengembangan perbankan
perusahaan dapat dilakukan
dengan cara perluasan usaha

2

A. Rumusan Masalah
1. Bagaimana perlindungan hukum
kepada pemegang saham minoritas
terhadap bank yang melakukan merger?
2. Upaya hukum pemegang saham
minoritas terhadap merger bank Exim,
BDN, BBD, dan Bapindo menjadi PT
Mandiri?
B. Tujuan penulisan
1. Untuk mengetahui bagaimana
perlindungan hokum pemegang saham
minoritas terhadap bank
melakukan merger?
2. Untuk mengetahui upaya hokum
pemegang saham minoritas terhadap
merger bank PT menjadi PT Bank
Mandiri.
C. Metode Penulisan
Metodologi yang digunakan
tulisan ini adalah normatif, dengan dua
sumber hukum yaitu sumber hukum
primer dan sekunder. Adapun sumber
primer yang digunakan berupa aturan
dagang, peratiran perundang-undangan
dan adapun sumber sekunder yang
diambil berupa buku dari akademisi,
jurnal dari beberapa ahli hukum dan
juga berita-berita terkait. Pendekatan ini
dirasa tepat karena akan memberikan
banyak perspektif terhadap satu topik
yang sama.
PEMBAHASAN
Definisi merger
Secara harfiah merger diartikan sebagai
suatu ”fusi” atau ”absorpsi” dari suatu
benda atau hak kepada benda atau hal
lainnya. 1Secara umum dapat dikatakan,
bahwa dalam hal ini, fusi atau absorpsi
tersebut dilakukan oleh suatu subjek
yang kurang penting dengan subjek lain
yang lebih penting. Subjek yang kurang
yang penting tersebut kemudian
membubarkan diri.2
Tujuan merger bank
Dalam hal merger bank, di samping
untuk alasan peningkatan efisiensi, daya
saing, dan kinerja, kepentingan bank
untuk melakukan merger adalah untuk
meningkatkan modal demi terciptanya
struktur perbankan yang sehat, kuat dan
dalam efisien. Namun dilain pihak, merger
bank juga harus memberikan
perlindungan kepada para nasabah,
karyawan bank, kreditur, kepentingan
para pengurus serta perlindungan bagi
para pemegang saham khususnya
1
Madeyossi Pratiwi , skripsi
“merger bank cumb niaga dengan bank lippo
sebagai dampak single presence policy di
indonesia” UI DESEMBER 2008. Jakarta
2

3
pemegang saham minoritas. Karena
sebagaimana diketahui pelaksanaan
merger dapat mempengaruhi semua
aspek-aspek yang terkait dengan merger
tersebut seperti penambahan dan
pengurangan jumlah karyawan,
perubahan jenis bidang usaha dan
sebagainya. Berdasarkan Peraturan
Pemerintah Nomor 28 Tahun 1999
tentang Merger, Konsolidasi dan
Akuisisi Bank, disebutkan bahwa
merger yang berlaku di Indonesia adalah
merger yang dilakukan tanpa likuidasi
terlebih dahulu. Yang mengakibatkan
pemegang saham bank yang melakukan
merger menjadi pemegang saham bank
hasil merger dan aktiva dan pasiva bank
yang melakukan merger beralih karena
hukum kepada bank hasil merger.
Dengan demikian, jika akhirnya ada
bank yang dibubarkan setelah merger
maka pembubaran tersebut hanyalah
dilakukan secara administratif tanpa
diikuti oleh tindakan likuidasi atau tidak
adanya pemberesan dan tidak ada
tindakan bagi-bagi aset3
Dasar hukum
Pasal 28 Undang-Undang No. 10 Tahun
1998 tentang Perubahan Atas Undang-
3
Adrian Sutedi, Hukum Perbankan Suatu
Tinjauan Pencucian Uang, Merger, Likuidasi dan
Kepailitan, (Jakarta: Sinar Grafika,2008),hal.96.
4
Undang No. 7 Tahun 1992 tentang
Perbankan (selanjutnya disingkat UU
Perbankan), mengatur mengenai merger
sukarela. Sedangkan Pasal 37 ayat 2
mengtur mengenai merger imperatif.
Menurut pasal 28 ayat 1 menyatakan
bahwa merger, konsolidasi dan akuisisi
wajib dahulu mendapat izin pimpinan
Bank Indonesia. Mengingat ketentuan
Pasal 10 jo. Pasal 7 huruf b dan c UU
Perbankan, bank hanya boleh melakukan
merger dan konsolidasi dengan
perseroan yang berupa bank saja dan
hanya boleh melakukan akuisisi
perseroan bank dan perusahaan lain
sepanjang usahanya di bidang keuangan.
Dari ketentuan Pasal 7 huruf b UU
Perbankan itu dapat diketahui bahwa
pelaksanaan akuisisi oleh suatu bank
terhadap saham bank lain atau terhadap
saham perusahaan lain di bidang
keuangan harus dilakukan dengan
memenuhi ketentuan yang ditetapkan
oleh Bank Indonesia. Di samping harus
dilaksanakan dengan ketentuan Pasal 28
UU Perbankan yang merupakan
ketentuan khusus (lex specialis), juga
harus diperhatikan ketentuan umum (lex
generalis) yang diatur dalam Undang-
Undang No. 40 Tahun 2007 tentang
Perseroan Terbatas. Menurut ketentuan
Pasal 37 ayat 2 UU Perbankan, dalam
hal suatu bank mengalami kesulitan
yang membahayakan kelangsungan
usahanya, maka Bank Indonesia dapat,
antara lain, melakukan tindakan agar
bank melakukan merger atau konsolidasi
dengan bank lain atau bank dijual
kepada pembeli yang bersedia
mengambil alih seluruh kewajiban bank
tersebut. Di samping harus
memperhatikan ketentuan Pasal 28 UU
Perbankan dan ketentuan-ketentuan
Pasal 122-137 UU No. 40 Tahun 2007
UUPT, merger saham bank harus pula
memperhatikan ketentuan Peraturan
Pemerintah No. 28 Tahun 1999 tentang
Merger, Konsolidasi dan Akuisisi Bank,
yang membawa konsekuensi hukum4
Perlindungan hukum
perlindungan Para Pihak dalam Merger
Bank a. Kepentingan Para Pemegang
Saham Para pemegang saham harus
menerima appraisal remedy-nya atau
appraisal rights-nya.16 Bila appraisal
remedy dan appraisal rights dari
pemegang saham tidak dijamin, maka
keputusan perseroan yang merugikan
para pemegang saham akan dapat
menimbulkan sengketa, yang tidak
mustahil akan berupa proses litigasi atau
gugatan di pengadilan sebagaimana
diatur pada Pasal 61 UUPT. Sengketa
4
Dani Amran Hakim “PERLINDUNGAN HUKUM
TERHADAP KEPENTINGAN PARA PIHAK DI
DALAM MERGER BANK” Fiat Justisia Jurnal Ilmu
Hukum Volume 9 No. 3, Juli-September 2015.
Undip
5
bisa timbul terutama jika merger saham
itu merupakan tindakan Bank Indonesia
untuk menyelamatkan atas bank yang
bermasalah. Sebab, harus diingat bahwa
yang dikenai oleh Bank Indonesia itu
adalah ”bank-nya” sebagai suatu
business entity, dan bukan para
pemegang sahamnya sebagai pribadi.17
Kesalahan yang dilakukan, baik karena
kesengajaan ataupun kelalaian, sampai
terpaksa bank tersebut mengalami
kesulitan yang membahayakan
usahanya, bukan merupakan tindakan
pemegang saham, tetapi merupakan
tindakan manajemen bank yang
bersangkutan (Direksi dan Dewan
Komisaris).18 Sehubungan dengan hal
tersebut, maka pemegang saham tidak
bisa dipaksakan untuk menerima begitu
saja harga yang ditawarkan oleh bank
yang akan mengambil alih (Pasal 62
UUPT). Namun, di pihak lain memang
harus pula disadari oleh para pemegang
saham bahwa apabila merger saham
tidak sampai terjadi, maka Bank
Indonesia dapat mencabut izin usaha
bank tersebut. Dalam hal terjadi
demikian maka pemegang saham tidak
akan memperoleh apa-apa kecuali sisa
harta likuidasi setelah dibagi-bagikan
kepada kreditor-kreditor lain dari bank
itu berdasarkan prioritasnya. Dalam
upaya perlindungan pemegang saham
minoritas, prinsip one share one vote
sebenarnya juga telah diatur dalam
Undang-Undang No. 4 Tahun 1971,
yang mengubah Pasal 54 KUHD.
Prinsip ini menempatkan pihak
pemegang saham minoritas sebagai
pihak yang rawan ekploitasi. Hanya
dalam hal-hal tertentu saja, yakni dalam
hal yang termasuk dengerous area,
diberikan perhatian khusus oleh hukum
untuk melindungi pemegang saham
minoritas. Perlindungan pemegang
saham minoritas dalam hal seperti ini
dilakukan dengan memperkenalkan
prinsip special vote, yang
operasionalnya minimal dilakukan
dengan dua cara sebagai berikut;19 1)
Prinsip silent majority, yaitu pemegang
saham diwajibkan abstain dalam voting;

2) Prinsip uper majority, yaitu dalam hal

ini dilakukan RUPS menyaratkan
pemberlakuan voting 2/3 suara,
keputusan dari rapat tidak bisa diambil
jika suara yang setuju kurang dari
persentase tersebut.

6
7
8
9