a.

Nilai perusahaan

Keterangan Pinjaman Pinjaman

($ 50.000.000) ($100.000.000)
Laba Bersih Operasi (EBIT) $100.000.000 $100.000.000
Bunga Pinjaman (12%) $ 6.000.000 $ 12.000.000
Pend. Pemegang Saham $ 94.000.000 $ 88.000.000
Biaya Modal Sendiri 0,2 0,2
Nilai modal sendiri $470.000.000 $ 440.000.000
Modal Pinjaman $ 50.000.000 $ 100.000.000
Nilai asset perusahaan $520.000.000 $ 540.000.000

b. Biaya modal keseluruhan (Ko)

EBIT
Ko= x 100 %
Modal Pinjaman+ Nilai Modal sendiri
 Biaya modal keseluruhan dengan pinjaman Rp. 50.000.000
100.000.000
Ko= x 100 %=19,23 %
520 .000.000
 Biaya modal keseluruhan dengan pinjaman Rp. 100.000.000
100.000.000
Ko= x 100 %=18,52 %
540 .000.000
Artinya: Biaya yang secara riil dikeluarkan oleh perusahaan atas pinjaman
sebesar Rp. 50.000.000 adalah sebesar 19,23%, sedangkan apabila pinjamannya sebesar
Rp.100.000.000 maka biaya yang dikeluarkannya adalah 18,52%

c. Debt Equity Ratio (DER)

Modal Pinjaman
DER= x 100 %
Nilai Modal sendiri
 DER dengan pinjaman Rp. 50.000.000
50.000.000
DER= x 100 %=10,64 %
470.000 .000
 DER dengan pinjaman Rp. 100.000.000
100.000.000
DER= x 100 %=22,72 %
440.000 .000
Artinya : Pada saat pinjaman sebesar Rp. 50.000.000 menunjukkan bahwa Rp.
10,64 dari setiap rupiah modal sendiri menjadi jaminan hutang. Sedangkan pada saat
 pinjaman Rp. 100.000.000 menunjukkan bahwa menunjukkan bahwa Rp. 22,72 dari
setiap rupiah modal sendiri menjadi jaminan hutang

d. Jumlah saham yang beredar setelah adanya penambahan pinjaman

Nilai modal sendiri−Jumlah tambahan pinjaman

Jumlah saham=
Harga Pasar Saham
470.000 .000−50.000 .000
Ju mlah saham= =42.447
( 470.000.000 : 47.500)
e. Harga saham

Nilai modal sendiri

Harga saham=
Jumlah saham yang beredar
 Harga saham pada saat pinjaman Rp. 50.000.000
470.000.000
Harga saham= =Rp . 9.895 perlembar
47.500
 Harga saham pada saat pinjaman Rp. 100.000.000
440.000.000
Harga saham= =Rp . 10.365,86 pe rlembar
42.447