Nominal and Effective

Interest Rates

Kuliah Ekonomi Teknik

Program Studi Sarjana Teknik Sipil
Fakultas Teknik – Universitas Sriwijaya
Tingkat Suku Bunga Nominal
• Tingkat suku bunga nominal “r” adalah tingkat bunga yang tidak
memperhitungkan bunga majemuk.
• r = suku bunga per periode waktu x jumlah periode [eq. 4.1]
• Tingkat suku bunga nominal dapat dihitung untuk jangka waktu yang lebih lama
dari jangka waktu yang dinyatakan.
• Contoh: tingkat suku bunga 1,5% per bulan sama dengan masing-masing tingkat
suku bunga nominal berikut:
Tingkat Suku Bunga Efektif
• Suku bunga efektif “i” adalah suku bunga yang menggunakan prinsip perhitungan bunga
majemuk.
• Suku bunga efektif biasanya dinyatakan dalam basis tahunan atau basis waktu lainnya.
• Contoh: (ketr: CP = compounding periode/periode penggandaan)
Annual Percentage Rate and Annual
Percentage Yield
• Annual Percentage Rate (APR):
• Sering juga disebut sebagai suku bunga tahunan kredit atau pinjaman.
• Sama dengan suku bunga nominal.
• Misal: APR 15% sama dengan suku bunga nominal 15% per tahun atau
nominal 1,25% per bulan.
• Annual Percentage Yield (APY):
• Tingkat pengembalian tahunan yang umum dinyatakan untuk investasi atau
tabungan.
• Sama dengan suku bunga efektif.
• Karena suku bunga efektif ≥ suku bunga nominal, maka APY ≥ APR.
Basis Waktu Perhitungan Bunga
Terdapat tiga basis waktu yang terkait dengan pernyataan tingkat suku bunga:
• Interest period/Periode bunga (t) — Contoh: 1% per bulan. Satuan waktu 1 tahun adalah yang
paling umum digunakan, terutama jika informasi mengenai periode bunga tidak disebutkan
dengan spesifik.
• Compounding period/periode pembungaan (CP) — Unit waktu terpendek untuk pembebanan
bunga. Misal: 8% per tahun, pembungaan dihitung setiap bulan. Jika CP tidak dinyatakan dengan
spesifik, maka CP diasumsikan sama dengan periode bunga (t).
• Compounding frequency/Frekuensi pembungaan (m) — Menunjukkan berapa kali pembungaan
terjadi dalam periode bunga (t). Jika CP dan periode waktu (t) adalah sama, maka m=1 (misalnya,
1% per bulan, pembungaan setiap bulan).
Latihan-1
• Tiga tingkat pinjaman bank yang berbeda untuk peralatan pembangkit listrik tercantum di bawah
ini. Tentukan bunga efektif berdasarkan periode pembungaan majemuk untuk setiap tariff:
(a) 9% per tahun, periode pembungaan per 3 bulan
(b) 9% per tahun, periode pembungaan per bulan
(c) 4.5% per 6 bulan, periode pembungaan per minggu
Perhitungan Tingkat Suku Bunga Efektif Tahunan
Perhitungan Tingkat Suku Bunga Efektif
Tahunan
• Jika diketahui tingkat bunga efektif tahunan ia dan periode perhitungan bunga m, maka besarnya
tingkat suku bunga efektif untuk setiap periode perhitungan bunga dapat dihitung dengan persamaan
berikut:

• Untuk menentukan tingkat suku bunga efektif untuk peride pembungaan kapanpun (lebih panjang atau
lebih singkat dari 1 tahun) adalah menggunakan formula berikut:

• Dimana:
• r/m menunjukkan tingkat suku bunga efektif selama periode pembungaan CP
• m = frekuensi perhitungan pembungaan
Latihan-2
Soal:
Seorang investor membeli saham dengan harga $6.90 per lembar saham dan menjualnya kembali tepat
satu tahun kemudian dengan harga $13.14. Tentukan:
(a) Tingkat suku bunga tahunan efektif
(b) Tingkat suku bunga efektif untuk jika perhitungan buka dilakukan quarterly (per 3 bulan) dan per
bulan.
Solusi:
(a) Tingkat suku bunga efektif tahunan (ia) dihitung dengan logika sebagai berikut:

(b) Gunakan persamaan 4.4 untuk menentukan tingkat suku bunga efektif per 3 bulan dan per bulan.
Latihan-3
• Perusahaan yang memproduksi batre terbaik untuk mobil elektrik sedang mempertimbangkan 3
proposal penawaran/lelang dengan tingkat suku sebagai berikut:
• Penawaran-1 : 9% per tahun, perhitungan bunga per 3 bulan
• Penawaran-2 : 3% per 3 bulan, perhitungan bunga per 3 bulan
• Penawaran-3 : 8.8% per tahun, perhitungan bunga per bulan
• Pihak menajemen meminta ahli ekonomi teknik di perusahaan untuk menentukan tingkat bunga
efektif per 6 bulan dan per tahun dari setiap penawaran tersebut.
• Tentukan tingkat bunga efektif untuk setiap penawaran tersebut berdasarkan basis per 6 bulan
dan per tahun serta tentukan penawaran yang memiliki tingkat bunga tahunan efektif yang
terkecil.
Payment Period and Compounding Period
• Payment period (PP) adalah rentang
waktu diantara cash flow
• Kondisi yang memungkinkan:
• PP = CP
• PP > CP
• PP < CP
• Contoh:
Seseorang menyimpan dana setiap
bulan untuk mendapatkan keuntungan
dengan tingkat bunga nominal 8% per
tahun, yang dihitung per 6 bulan.
Payment period untuk penyimpanan
dana tersebut adalah setiap bulan.
Ekuivalensi: Single Amounts with PP ≥ CP
 Latihan-4
Diketahui kondisi cash flow sebagaimana
ditunjukkan pada gambar dibawah ini.
Tentukan besarnya nilai uang pada akhir tahun
ke-10, jika diketahui tingkat suku bunga 12%
per tahun dan dihitung semi annual.
Ekuivalensi: Series with PP ≥ CP
 Latihan-5
Selama 7 tahun terakhir, sebuah perusahaan
energi internasional membayar kontrak
pemeliharaan software sebesar $500 setiap 6
bulan. Berapa ekuivalensi total uang yang sudah
dibayarkan setelah pembayaran terakhir, jika
uang tersebut diambil dari bank dengan tingkat
suku bunga sebesar 8% per tahun dan periode
pembungaan dilakukan per 3 bulan?
Ekuivalensi: Single Amounts and Series
with PP < CP
• Pada beberapa skema pinjaman, pembayaran hutang yang dilakukan sebelum
tanggal jatuh tempo tidak mengurangi beban bunga.
• Tidak ada keuntungan finansial (pengurangan beban bunga pinjaman) jika
melakukan pembayaran lebih awal.
• Memungkinkan adanya skema “interperiod compounding”:
• Kebijakan interperiod cash flow tanpa bunga  semua pengeluaran (biaya)
dilakukan di akhir periode pembungaan.
• Kebijakan interperiod cashflow dengan compounding interest  semua
pendapatan dilakukan di awal periode pembungaan.
Latihan-6
Soal:
Pada tahun lalu, sebuah perusahaan
investor menyetujui investasi pada
perusahaan CAN untuk pengembangan
produk system pembangkit listrik.
Direktur keuangan perusahaan investor
menggambarkan diagram cash flow
investasinya sebagaimana ditunjukkan
pada gambar di bawah ini (dalam satuan
$1,000). Jika diketahui tingkat suku
bunga sebesar 12% per tahun,
pembungaan dilakukan per 3 bulan, dan
perusahaan investor menggunakan
kebijakan interperiod cash flow tanpa
bunga, tentukan berapa nilai “kerugian”
investor pada akhir tahun?
Penyelesaian:
• Gunakan kebijakan interperiod tanpa bunga.
• Gambar 4.9 b menunjukkan penggambaran cash flow yang disederhanakan dan
digeser menggunakan prinsip sbb:
• Semua cash flow negatif (pembayaran investor ke perusahaan CAN)
dipindahkan di setiap akhir periode pembungaan
• Semua cash flow positif (penerimaan investor dari perusahaan CAN)
dipindahkan di setiap awal periode pembungaan.
• Nilai investasi perusahaan investor pada akhir tahun ke-1:
• F = [-150 (F/P,3%,4) – 200(F/P,3%,3) – 175(F/P,3%,2) + 180(F/P,3%,2) +
165(F/P,3%,1) – 50]
• F = -262,111