Nama : Frentzen A.C.

Tomasoa
NIM : 20.D1.0215
Kelas : 3.5

SOAL OBLIGASI KONVERSI & WARRANT

1. Perusahaan GG menerbitkan obligasi konversi yang dapat dikonversikan menjadi saham biasa
pada 5 tahun yang akan datang. Setiap lembar obligasi konversi dapat ditukar dengan 100 lembar
saham biasa. Nilai nominal obligasi Rp 1.000.000,00 per lembar dengan coupon rate per tahun
sebesar 10%. Obligasi ini memberikan yield sebesar 15%. Harga pasar obligasi sebesar Rp
880.000. Bila harga saham biasa ditentukan sebesar Rp 7000,00 per lembar, Hitunglah premi
konversi dari obligasi tersebut!

2. Obligasi perusahaan Haidee disertai dengan warrant dengan yield 15%, obligasi ini
mempunyai tingkat kupon 10% dan dijual dengan harga Rp 100.000,00 dengan nilai nominal Rp
100.000,00. Obligasi perusahaan ini mempunyai masa jatuh tempo 20 tahun. Jika obligasi
perusahaan Haidee disertai dengan 30 warrant, tentukan nilai per warrantnya!

JAWABAN
1.

Rasio Konversi : 100/1

: 100

Harga konversi
: nominal obligasi/rasio konversi
: Rp 1.000.000/100
: Rp 10.000

Nilai konversi : harga per lembar saham X rasio konversi

: Rp 7000 x 100
 : Rp 700.000

Po : Rp 100.000(PVIFA15%,5) + Rp 1000.000 (PVIF15%,5)

Po : Rp 100.000 (3,352) + Rp 1.000.000 (0.4972)
Po : Rp 827.200

Premi Konversi
: Harga pasar obligasi – Nilai obligasi/nilai konversi
(pilih yang tertinggi)
: Rp 880.000 – Rp 827.200
: Rp 52.800,-

2.

Jawab:
n I M
∑ t=1 (1+ Kd )t + (1+Kd )n ¿
¿
Po :

Po : I ( PVIFA, Kd.n) + M (PVIF, Kd.n)

Po : Rp 10.000(PVIFA15%,20) + Rp 100.000 (PVIF15%,20)

Po : Rp 10.000 (6,259) + Rp 100.000 (0,0611)

Po : Rp 68.700
 HARGA OBLIGASI −NILAI OBLIGASI
Nilai warrant =
JUMLAH WARRANT

Nilai warrant = (Rp 100.000 – Rp 68.700)/30

Nilai warrant = Rp 1.043,3

SOAL OBLIGASI
1. Suatu obligasi mempunyai nilai nominal Rp 100.000.000,-, dengan kupon yang dibayarkan
setiap tahun sebesar 10%. Kalau investor menginginkan tingkat keuntungan 12% DARI
INVESTASI SEMACAM INI. Berapakah Nilai Obligasi yang akan jatuh tempo 10th ini?
2. Soal No: 1, berapakah nilai obligasi apabila investor menginkan tingkat keuantungan 10%
3. Soal No: 1, berapakah nilai obligasi, apabila investor hanya menginginkan tingkat keuntungan
8%?
4. Bagaimana kesimpulannya ?

1. 12% = 0,12
A.
1
= 100.000.000 𝟀 ( 1+ 0,12 ) ( pangkat 10 )
10 ¿
¿
100.000.000
=
3.1058
= 32.197.823,42
B.
1
10
PV = 10.000.000 ¿ (1+ 0,12 )
1− ¿
0,12
 1
10
= 10.000.000 ¿ ( 3.1058 )
1− ¿
0,12
= 10.000.000 𝟀 5,6501813808
= 56.501.814,80
Nilai Obligasinya / PV
= 32.197.823,42 + 56.501.813,80
= 88.699.637

2. 10% = 0,10
A.
1
= 100.000.000 𝟀 ( 1+ 0,10 ) (pangkat 10)
10 ¿
¿
100.000.000
=
2,5397
= 38.554.960,09
B.
1
10
PV = 10.000.000 ¿ (1+ 0,10 )
1− ¿
0,10
1
10
= 10.000.000 ¿ ( 2,5397 )
1− ¿
0,10
= 10.000.000 𝟀 6,14450399
= 61.445.039,9
Nilai Obligasinya / PV
= 38.554.960,09 + 61.445.039,9
= 100.000.000

3. 8% = 0,08
A.
1
= 100.000.000 𝟀 ( 1+ 0,08 ) (pangkat 10)
10 ¿
¿
100.000.000
=
2,1589
= 46.319.885,12
B.
1
10
PV = 10.000.000 ¿ (1+ 0,08 )
1− ¿
0,08
1
= 10.000.000 ¿ ( 2,1589 )
1− ¿
0,08
= 10.000.000 𝟀 6,7100143588
= 67.100.143,58
Nilai Obligasinya / PV
= 46.319.885,12 + 67.100.143,58
= 113.420.028

4. Kesimpulan :
 Apabila sebuah keuntungan semakin tinggi atau besar maka nilai PV atau nilai
obligasinya akan semakin kecil. Untuk mengetahui lebih spesifiknya dapat dijelaskan
dengan penjelasan dibawah ini :

A. Tingkat keuntungan 12%, hasil yang diperoleh adalah “Capital Loss” / rugi
sebesar Rp. 11.300.363,00 (88.699,637 – 100.000.000)
B. Tingkat keuntungan 10%, hasil yang diperoleh adalah tidak rugi / tidak untung /
balance (100.000.00 – 100.000.000)
C. Tingkat keuntungan 8%, hasil yang diperoleh adalah “Capital Gain” / untung
sebesar Rp 13.420.028,00n(113.420.028 – 100.000.000)