NAMA : ANGGI SAPUTRA TANJUNG

NIM : B2042212010
KELAS : A REGULER B
MATA KULIAH : TEORI DAN APLIKASI MANAJEMEN KEUANGAN

1. PT. ABC memiliki dan berusaha mempertahankan struktur modal yang dianggap
optimal sebagai berikut: Hutang (25%), saham preferen (15%), dan saham biasa (60%).
Tarip pajak 40%, dan pertumbuhan dividen konstan pada tingkat 6% dimasa yad.
Perusahaan telah membayarkan dividen sebesar Rp 4.000,- per lembar. Bunga.
Diketahui SBI rate sebesar 7.5% dan return IHSG sebesar 14%, Beta saham perusahaan
adalah 1.5. Saat ini perusahaan sedang mempertimbangkan untuk menerbitkan surat
berharga baru, yaitu saham preferen, dijual dengan harga Rp 100.000,- perlembar
dengan dividen sebesar Rp 12.000,- per lembar. Biaya penerbitan sebesar Rp 5.000,-
per lembar. Kupon obligasi perusahaan sebesar 14%
a. Hitunglah komponen biaya modal, yang berasal dari hutang, saham preferen dan
saham biasa?
 Modal Hutang
Kt = kb (1-t)
Kt = 14% (1-0,4)
Kt = 14% x 0,6
Kt = 8,4
%
 Saham Preferen
Kp = Dp/Po
Kp = 12.000/(100.000 – 5.000)
Kp = 12.000/95.000
Kp = 12,63%
 Saham Biasa
Ri = Rf + βi (Rm-Rf)
Ri = 0,075 + 1,5 (0,14-0,075)
Ri = 0,075 + 1,5 (0,065)
Ri = 0,075 + 0,0975
Ri = 17,25%
b. Hitunglah biaya modal perusahaan (WACC)?

Sumber Pendanaan Proporsi Biaya Modal WACC

Hutang 25% 8,4% 2,1%
Saham Preferen 15% 12,63% 1,89%
Saham Biasa 60% 17,25% 10,35%
WACC 14,34%
2. Saat ini Nyonya Melani Tannia, selaku pemilik sekaligus direktur utama CV. Srikandi
Joyo, sedang mempertimbangkan untuk mengganti mesin produksi perusahaan
tekstilnya yang lama dengan mesin produksi baru yang lebih moderen. Harga mesin
baru senilai Rp 1, 2 Milyar dan biaya tambahan lain, yaitu berupa biaya modifikasi dan
pemasangan agar sesuai dengan spesikasi sistem produksi di pabrik tektilnya senilai Rp
0,5 milyar. Mesin tersebut rencananya akan digunakan untuk 4 tahun, setelah itu dijual
dengan taksiran seharga Rp 400 juta. Tambahan investasi modal kerja, atas penggantian
mesin tersebut adalah sebesar Rp 60 juta. Penggantian mesin lama ke mesin baru
tersebut tidak mengakibatkan adanya kenaikan penghasilan atau revenue perusahaan,
tetapi dapat menghemat biaya tenaga kerja, sehingga laba bersih sebelum pajak
perusahaan (EBIT) diprediksi sebesar Rp 550 juta pertahun. Diketahui pajak
perusahaan 25%, metode penyusutan garis lurus (straight line method), tingkat
keuntungan yang diisyaratkan (required rate of return) atas penggantian mesin tersebut
sebesar 15%. Berdasarkan informasi diatas, apakah keputusan penggantian mesin
tersebut dapat dilaksanakan oleh Nyonya Melani?
Jawab : Keputusan penggantian mesin tidak dapat dilakukan, karena Profitability Index
(PI) lebih kecil dari 1. (PI < 1).