Q 3-5

Both convertibility and warrants attached to debt aim at increasing the attractiveness of
debt securi
ties and lowering their interest cost. Describe how the costs of these two features affect
income and
equity
A. Fitur convertible menarik bagi investor. Akibatnya, utang akan diterbitkan pada tingkat
bunga yang sedikit lebih rendah dan beban bunga yang dihasilkan lebih sedikit (dan
sebaliknya, ekuitas meningkat). Juga, laba per saham dilusian dikurangi dengan asumsi
konversi. Pada saat konversi, keuntungan atau kerugian konversi dapat terjadi ketika
instrumen ekuitas diterbitkan.
B. Demikian pula, waran yang melekat pada obligasi memungkinkan obligasi untuk
membayar tingkat bunga yang lebih rendah. Akibatnya, beban bunga berkurang (dan
sebaliknya, ekuitas meningkat). Juga, laba per saham dilusian terpengaruh karena waran
diasumsikan dikonversi.