Tugas Personal Ke-1 Week 2: FINC6046 - Financial Management
Tugas Personal Ke-1 Week 2: FINC6046 - Financial Management
Week 2
Sumber: Lawrence J. Gitman, Chad J. Zutter (2012) Principles of Managerial Finance. Pearson.
Global Edition. 13th Edition.
Essay
1. Apakah yang dimaksud dengan agency issue dan bagaimana cara penyelesaiannya?
Menurut Brealey et al. bahwa agency problem merupakan konflik kepentingan antara pemegang
saham (sebagai pemberi modal) dan manajer (sebagai pengelola aktivitas operasional)
perusahaan [1]. Entitas yang memiliki pengaruh besar dalam agency problem, yaitu eksekutif,
pemegang saham, dan kreditur [2]. Salah satu keputusan yang dapat menanggulangi agency
problem di perusahaan adalah stock repurchase [3]. Kegiatan stock repurchase atau pembelian
kembali saham dapat dilakukan oleh perusahaan yang telah terdaftar di pasar modal maupun
seorang investor.
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan
perusahaan oleh manajer relatif kecil. Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan
pemegang saham, melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli
perusahaan lain. Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan oleh perusahaan
lain. Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham
dan kreditur. Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama
dalam kasus kebangkrutan. Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan
yang sangat menentukan profitabilitas dan resiko perusahaan (Harjito dan Martono: 2010:12)
2. Sebut dan jelaskan tentang rasio untuk jenis rasio dibawah ini
Cash Ratio = (kas + setara kas) / Cash Ratio yang bisa digunakan untuk
hutang lancar. menilai perbangan antara total kas dan setara
kas pada suatu perusahaan dengan
kewajiban lancar yang ada di dalamnya.
Gross Profit Margin = Gross Profit / Gross Profit Margin Ratio adalah rasio yang
Ratio Sales menunjukkan kinerja penjualan suatu
perusahaan berdasarkan efisiensi proses
produksinya.
Net Profit Margin Ratio = Earnings available Net profit margin adalah rasio yang
for common membandingkan keuntungan perusahaan
stockholders / Sales dengan jumlah total uang yang
dihasilkannya Ini mengukur seberapa efektif
perusahaan beroperasi.
Return on Asset Ratio = Earnings available ROA akan menilai kemampuan perusahaan
for common berdasarkan penghasilan keuntungan masa
stockholders / Total lampau agar bisa dimanfaatkan pada masa
assets atau periode selanjutnya.
Return on Equity ratio = Earnings available ROE adalah metriks guna membandingkan
for common jumlah pendapatan bersih (net income)
stockholders / perusahaan dan jumlah total modal
Common stock investor/pemilik di dalamnya.
equity
Days of Account Payable (Hutang Akun / Days of Account Payable ialah lamanya
Current Ratio yang sehat biasanya berkisar antara 1.5 dan 3. Jika rasio kurang dari 1
mengindikasikan adanya masalah likuiditas di perusahaan namun, belum tentu hal ini berarti
perusahaan menghadapi krisis jika perusahaan bisa mendapatkan keuangan dari bentuk/sumber
lain. Jika rasio lebih dari 3 artinya perusahaan tidak menggunakan asetnya secara efisien atau
tidak mengelola modalnya dengan baik. Perusahaan ini memiliki Current Ratio yang baik.
Nilai Quick Ratio yang baik adalah bernilai 1. Jika nilai yang dihasilkan berada di bawah 1,
maka perusahaan dianggap tidak mampu menunaikan atau membayar hutang lancar dalam satu
siklus operasional tertentu. Jika nilainya lebih dari 1 maka perusahaan memiliki kemampuan
untuk menunaikan kewajibannya, hanya saja dinilai tidak efisien dalam memanfaatkan aset yang
dimiliki. Perusahaan ini tidak efisien dalam memanfaatkan aset yang dimiliki karena memliki
Quick Ratio bernilai >1.
Suatu perusahaan akan dikatakan memiliki uang yang cukup untuk membayar tagihan jangka
pendeknya jika nilai cash ratio nya adalah 1,0. Sedangkan jika nilainya kurang dari 1,0, maka
artinya perusahaan tersebut tidak memiliki kas atau setara kas yang cukup untuk membayar
tagihannya, dan jika nilainya adalah lebih dari 1,0, maka bisa dipastikan bahwa perusahaan
mempunyai jumlah kas yang cukup untuk membayar kewajibannya. Perusahaan ini tidak
memiliki kas yang cukup untuk membayar tagihannya karena cash ratio kurang dari satu.
Days of Account Receivable adalah jumlah hari beredar sebuah faktur penjualan sejak dicetak
hingga selesai ditagih dari customer. Accounts receivable days menunjukkan likuiditas dan
efektivitas pengelolaan piutang. Semakin kecil accounts receivable days, maka perusahaan
semakin likuid dan efektif dalam mengelola piutangnya. Days of Account Payable ialah lamanya
waktu yang diperlukan untuk menghapus semua hutang akun yang belum dibayar. Perusahaan
ini sudah efisien dalam mengelola hutangnya.
1. Calculator Company mempunyai laba sebelum pajak 1,2 juta rupiah di tahun 2018. Tarif
pajak sebesar 25%. Jika dividen saham preferen sebesar 300 ribu pada akhir tahun 2018 dan
jumlah saham biasa sebesar 300 ribu lembar, maka Hitunglah EPS pada Calculator Company.
Laba Bersih = 1.200.000 - (1.200.000 x 25%) = 900.000
EPS = (Laba bersih – Dividen pilihan) / Rata-rata saham biasa yang beredar.
= (900.000 – 300.000) / 300.000
=2
Earning per share atau laba per share merupakan bagian dari laba perusahaan yang dialokasikan
untuk tiap saham yang beredar. Fungsinya yaitu sebagai indikator kesehatan keuangan
perusahaan. Artinya, laba per saham perusahaan merupakan bagian dari laba bersih perusahaan
yang akan diperoleh per saham, apabila semua keuntungannya dibayarkan pada pemegang
saham. EPS biasanya digunakan oleh analis dan pedagang untuk membangun kekuatan keuangan
perusahaan, dan kerap dianggap sebagai salah satu variabel penting dalam menentukan nilai
saham.
2. Berikut ini adalah financial highlight dari PT ABC pada akhir bulan Desember 2018:
Asset lancar 4,000
Penjualan 12,000
Persediaan 2,460
Utang lancar 1240
Hitunglah rasio-rasio yang terdapat pada rasio likuiditas dan rasio aktivitas
Rasio Likuiditas
Current ratio = Current assets ÷ Current liabilities
= 4.000 / 12.000
= 0,333
Rasio Aktivitas
Inventory turnover = Cost of goods sold / Inventory
= 12.000 / 2.460
= 4,87
Average Age of Inventory = 365 / Inventory turnover
= 365 / 4,87
= 74,94
3. PT XYZ mempunyai laba bersih sebesar 2 Miliar Rupiah. Total Aset sebesar 10 Miliar
Rupiah dan Total Utang sebesar 5 Miliar Rupiah dan 5 Miliar Rupiah Total Ekuitas,
Hitunglah ROE dan ROA serta jelaskan kegunaan dari rasio tersebut.
= 2.000.000.000 / 5.000.000.000
= 0,4
= 2.000.000.000 / 10.000.000.000
= 0,2
ROA ini biasanya merupakan ukuran kinerja manajemen tingkat atas, karena melihat bagaimana
manajemen dapat memanfaatkan aset ini menjadi laba perusahaan. Sementara ROE merupakan
imbal hasil atau tingkat pengembalian laba atas total ekuitas, yang menjadi ukuran kinerja
perusahaan sekaligus pemegang saham.
Ditinjau dari nilai standart ROE yang baik yaitu harus di atas nilai 8,32%, jika nilai tersebut di
atas 8,32% berarti nilai ROE dapat dikategorikan baik, dan sebaliknya jika nilai ROE berada di
bawah 8,32% berarti nilai ROE tersebut dapat dikategorikan tidak baik.
Kesimpulan =
Perusahaan XYZ sedang berada di posisi yang tidak baik karena nilai ROE dan ROA berada
dibawah standar.
Lawrence J. Gitman, Chad J. Zutter (2012) Principles of Managerial Finance. Pearson. Global
Edition. 13th Edition.
https://supplychainindonesia.com/mengelola-receivable/
https://www.simulasikredit.com/cara-menghitung-earning-per-share/#:~:text=EPS%20dapat
%20dihitung%20dengan%20rumus,rata%20saham%20biasa%20yang%20beredar.&text=Rumus
%20pertama%2C%20menggunakan%20total%20saham,rata%20tertimbang%20saham%20yang
%20beredar.
https://accurate.id/akuntansi/pengertian-roa/
https://kamuskeuanganlengkap.blogspot.com/2019/08/apa-accounts-payable-days.html
https://accurate.id/akuntansi/quick-ratio/
https://accurate.id/akuntansi/pengertian-net-profit-margin-dan-perbedaanya-dengan-gross-profit/
https://accurate.id/akuntansi/gross-profit-margin/
https://accurate.id/akuntansi/current-ratio-rasio-lancar-pengertian-rumus-contoh-dan-batasannya/
https://radarinvestor.com/definisi-accounts-receivable-days/
https://www.ocbcnisp.com/id/article/2021/08/20/roe-adalah#:~:text=Sementara%20itu%20di
%20dunia%20saham,mengelola%20permodalan%20dari%20para%20investornya.
http://openjournal.unpam.ac.id
http://library.binus.ac.id/eColls/eThesisdoc/Bab2HTML/2012200733AKBab2001/page9.html