E 8-9

Two auto dealers, Legend Auto Sales and Reliable Auto Sales, compete in the same area. Both
purchase autos for $10,000 each and sell them for $12,000 each. Both maintain 10 cars on the lot at
all times. A local basketball legend owns Legend Auto Sales. As a result, Legend sells 100 cars each
year, while Reliable sells only 50 cars each year. The dealerships have no other revenues or
expenses.

Required:

The town banker has denied Reliable Auto Sales a loan because its return on net operating assets is
inferior to its rival. The owner of Reliable Auto Sales has engaged you to help explain why its return
on net operating assets is inferior to that of Legend Auto Sales. Please prepare a memorandum for
Reliable Auto Sales explaining the problem. Present quantitative support for your conclusions.

Nota kepada Presiden Penjualan Mobil yang Andal akan mencakup poin-poin berikut:
• Baik Penjualan Mobil Terpercaya dan Legenda terus-menerus menginvestasikan $100.000
dalam inventaris mobil.
• Penjualan Mobil Legend mampu menghasilkan keuntungan lebih dari Handal karena lebih
sering membalik persediaan (10 mobil). Secara khusus, Legend mengubah inventarisnya
lebih dari 10 kali per tahun sementara Handal membalikkan inventarisnya hanya 5 kali per
tahun. Oleh karena itu, dengan investasi yang sama dalam inventaris mobil, Legend dua kali
lebih menguntungkan daripada Handal.
• Mendorong Andal untuk mengorbankan beberapa pengembalian pada setiap penjualan
untuk meningkatkan perputaran persediaan. Dengan sedikit mengurangi harga, relatif
terhadap yang dibebankan oleh Legend, Handal diprediksi akan menemukan bahwa
keseluruhan profitabilitas meningkat. Ini karena ketika laba per penjualan menurun, jumlah
unit yang terjual dan, oleh karena itu, perputaran persediaan akan meningkat. Faktor-faktor
ini diprediksi menghasilkan peningkatan laba atas aset.