UNIVERSITAS EKASAKTI

FAKULTAS EKONOMI
Jl. Veteran Dalam No. 26b Padang (25113)Telp. (0751) 28859-26770
Fax (0751) 32694 Website: www.univ-ekasakti-pdg.ac.id

SOAL UJIAN TENGAH SEMESTER

Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Lanjutan
Program Studi : Manajemen
Dosen : Nova Begawati, SE.MM
SIFAT UJIAN: DARING
Petunjuk:
1. Berdo’alah sebelum mengerjakan soal.
2. Bacalah soal dengan baik dan benar, kerjakanlah soal dengan jujur dan saudara anggap mudah
terlebih dahulu.
3. Tidak dibenarkan mengerjakan soal secara berkelompok atau diskusi dengan teman.

SOAL:
1. PT. Mahkota Sutis sedang mengembangkan data tentang tingkat keuntungan potensial
suatu proyek dan keuntungan pasar seperti dalam tabel berikut:
Kondisi Tingkat Keuntungan
Probabilitas
Ekonomi A B C
Amat Baik 5% 25% 9% 30%
Baik 25% 20% 11% 25%
Cukup 35% 15% 12% 20%
Buruk 20% 10% 13% 5%
Amat Buruk 15% -20% 14% -30%
Jika tingkat keuntungan bebas resiko adalah 8%, berapakah tingkat keuntungan masing-masing
proyek dan tingkat keuntungan pasar? Berapakah tingkat keuntungan yang diisyaratkan oleh
masing-masing proyek atas dasar CAPM?
2. Lulocompany tidak memiliki utang dan total aset adalah Rp 3 miliar. EBIT sebesar Rp 500juta
sementara biaya modal sendiri; Ke adalah 10% harga saham perusahaan Rp 1.500,- sementara
jumlah saham beredar adalah sebanyak 2.000.000 lembar saham. Pajak perusahaan, 30%.
Perusahaan sedang mempertimbingkan menjual obligasi Rp 900 juta maka biaya modal sendiri
meningkat menjadi 11% karena resiko meningkat. Obligasi dapat dijual dengan biaya utang Kd
sebesar 7% Lulocompany merupakan perusahaan yang tidak mengalami pertumbuhan, zero
growth karena semua lagi dibagikan sebagai deviden. Apakah pengaruh penjualan obligasi atau
penggunaan leverage terhadap nilai perusahaan? Berapa harga saham perusahaan jika
penjualan obligasi dilakukan? Dan berapa laba per lembar saham perusahaan?
3. Cosmotex Ltd. Saat ini menggunkan pendanaan tanpa utang, seluruhnya modal sendiri,
tetapi perusahaan sedang mempertinbangkan untuk mengubah 50% modal sendiri
dengan utang. Utang memiliki biaya sebesar 12% dan akan digunakan untuk membeli
kembali saham perusahaan dengan harga Rp 250,- per lembar saham. Saat ini
perusahaan memiliki 40juta lembar saham beredar dan Rp 10 miliar aset. Proforma
tahun mendatang adalah sebagai berikut:
Penjualan Rp 9,0 miliar
Biaya Operasional Rp 7,5 miliar
EBIT Rp 1,5 miliar
Pajak (40%) Rp 0,6 miliar
Laba bersih Rp 0,9 miliar
 UNIVERSITAS EKASAKTI
FAKULTAS EKONOMI
Jl. Veteran Dalam No. 26b Padang (25113)Telp. (0751) 28859-26770
Fax (0751) 32694 Website: www.univ-ekasakti-pdg.ac.id

Berapa laba perlembar saham yang diharapkan dengan pendanaan seluruhannya model sendiri?
Berapa EPS jika menggunakan utang Rp 5 miliar?
4. Sebagai seorang investor, apakah saudara lebih menyukai investasi saham perusahaan yang
memiliki payout ratio konstant, atau saham yang membayar dividen dalam jumlah yang
semakin besar? Jelaskan.

SELAMAT BEKERJA