»
4.6 Analisa Ekonomi
Dalam pendirian pabrik,
la dua hal yang harus ditinjau untuk: melihat
kelayakannya, Pertama, adalah kelayakan dari segi proses dan yang ke dua adalah
kelayakan dari se
onomi.
Analisa ekonomi bertujuan menentukan apakah pabrik pembuatan Fatty
Acid Methy! Ester ini layak atau tidak didirikan dati sé ekonomi. Keuntungan
ekonomi akan diperotch sctelah pabrik beroperasi dalam jangka waktu tertentu,
Sebelum ditakukan investasi, perkiraan keuntungan harus ditentukan terlebih
Gahulu. Selanjutnya perkiraan tersebut, dianalisa dengan mempertimbangkan
faktor-faktor seperti Total Capital Investment (TCI) dan Total Production Cost
(TPC), kemudian dilanjutkan dengan menghitung parameter-parameter ekonomi
yang diperlukan untuk menilai dan menganalisa kelayakan dan prospek dari pra
rencana pabrik pembuatan Fatty Acid Methyl Ester ini.
Parameter yang diambil dalam menentukan layak tidaknya pabrik
pembuatan Fatty Acid Methyl Ester didirikan adalah scbagai berikut :
1) Keuntungan (Profitability)
2) Lama Waktu Pengembalian
a. Lama Pengangsuran
b. Pay Out Time
3) Total Modal Akhir
a. Net Profit Over Total Life Time of Project (NPOLTP)
6. Total Capital Sink (TCS)83
4) Laju Pengembalian Biaya
a. Rate of Return on Investment (ROR)
b. Discounted Cash Flow Rate of Return (DCF-ROR)
5) Break Even Point (BEP)
Keuntungan (Profitabilitas)
Perkiraan Keuntungan yang akan diperoleh setiap tahun didapatkan melalui
tahap-tahap perhitungan sebagai berikut :
Produksi Fatty Acid Methyl Ester per tahun = 50,000,000 ky
Harga Jual Fatty Acid Methyl Ester perkg = = US $2.6
Total Penjualan FAME per thn
US$ 130,000.000,000
Produksi Gliserol per tahun =
.273.697,6 ky
Harga Jual Gliserol per ky =US$2
Total Penjualan Gliserol per tahun = US $ 10.547,395.200
tal penjualan produk per tahun (SP) = USS 140.547.395,200
‘Total Production Cost (TPC) =US$ 96.713.159.288
Net Profit Before Tax (NPBT) =
US$ 43.834.235,912
Income Taxes (30% NPBT)
$ 13.150.270,773 -
SUS S 13.150.270,773 -
Net Profit After Taxes (NPAT) = US S$ 30.683.965,138
ation (10% ECL)
Annual Cash Flow
“US$ 33.941.691.385,
pin ean Cancer7
Masi! perhitungan menunjukkan bahvwa pengoperasian pabriks Fatty Acid
Methyl Ester menghasilkan keuntungan, Keuntungan tersebut diperolch setelah
dipotong, pajak per tahunnya adalah sebesar US § 30.683,965.138 dan wang tunai
yang ada per tabunnya adalah US $ 33.941091.385.
B. Lama Waktu Penge:
ian (POT)
Pabrik dinyatakan layak didirikan apabila pinjaman dari bank dapat
dilunasi sebelum mencapai separuh umur pabrik atau dengan kata fain lama
pengangsuran/Pay Out Time ad:
Jari setengah umur paby
Lamanya umur pabrik penting untuk diketahui, Karena setelah waktu
tersebut pabrik dinyatakan tidak ckonomis lagi untuk dioperasikan. Apabila
pabrik tetap dioperasikan maka keuntungan ekonomis yang diperolch setiap
tahunnya tidak tercapai.
Umur pabrik diketahui dari informasi pembuat alat (Vendor) yang
diperolch dari riset dan pengalaman mereka. Secara teoritis, umur pabrik dapat
ditentukan dengan persamaan berikut :
(Pers 1, hal 278, Peters)
diman:
FCL = Fixed Capital Investment = US $ 52.577.262.464
Vs = Salvage Value US $0.00
d (10% FOL, untuk pabrik. yang, memproduksi Chemical and
pin ean Cancer= (US$ 3.257.726.2460)
Dengan memasukkan data-data terscbut ke persamaan di atas maka
diperoich bahwa umur pabrik adalah 10 tahun.
a. Lama Pengangsuran Pengembalian Modal.
‘Total Capital investment adalah sejumlah uang yang diperlukan untuk
mendirikan pabrik. Modal ini harus dikembalikan be
‘a bunganya dengan jalan
mengangsur
Untuk menetapkan lama pengangsuran dapat dilakukan perhitungan dengan
cara sebagai berikut :
Total Capital Investment (TCI) = US$ 38.326.191,135
W
Pinjaman, P (70% TC) US $ 26,828.333,794
Bunga Modal (Merujuk pada bunga bank) = 20%
Lama angsuran = 4 tahun
Maka besarnya angsuran pertahun dapat dihitung dengan rumus:
A
= PS in
A Gi
eral
= USS 10,363,493.472
pin ean CancerTahun Pinjane __ Bunga
0 26,828.333.794 -
1 26828,333.794 3.365.666.7590
21,830,507.0814.306,101.416
3
115.026 3,166,623.005,
8.636.244.5360 1,727,248.912
Total 14.625,640.09
Fotal Hutan
333.794
194,000,553
26,196,608.498,
18,999,738.031
10,363,493.472
‘abel 4.2 Angsuran Pengembalian Modal
10,303,493.472
10.363,493.472
10,363,493.472
Dari tabel diatas tertihat bahwa modal dapat dilunasi dalam jangka waktu 4
Bh
26,828,333.794
21,830,507.081
115.026
8,636,244.560
tahun, Waktu pengembalian modal yang kurang dati separuh umur pabrik (n<3
tahun), menunjukkan bahwa pabrik pembuatan Perhidrol layak untuk didirikan.
b. Pay Out Time (POT)
Dari buku Plant Design and Economic for Chemical Engineers” karangan
Peter hal 310. Pay Out Time dapat ditentukan menurut persamaan berikut :
Dengan :
FCI (Fixed capital Investment)
Bur
ACE (Annual Cash Flaw)
por 14
FCI+ BungaTCl
‘Total Capital investment (TCD)
= US $ 32.577.262,464
= US $ 14,625,640.092
= US $33,941,691. 385
pin ean Cancerar
Pay Out Time (POT) sane diperoleh adal
114 bukan, yaitu Kurang ati
setenys
ah unue pabrik (10 tahun), dengan demikia
ppabrik ini layak untuk
didirikan.
Total Modal Akbi
otal modal akbicadatah wang tunai yang ada hingea akhir umur pabrik.
otal modal akhir tersebut dapat dinyatakan dalam dua cara ya :
1. Net Profit Over Total life of Project (NPOTLP)
2. Total Capital Sink (TCS)
Pabrik dinyatakan kayak didirikan apabila hingga akhir servi
life pabrik,
nilai NPOLTP lebih besar dari pada nilai TCI ditambah der
van bunga Modal atau
pabrik juga layak didirikan jika TCS lebih besar dari TCI
a. Net Profit Over Total iife of Project (NPOTLP)
Net Profit Over Total Life of The Project adalah total keuntungan yang
diperolch dalam bentuk uany tunai (termasuk angsuran untuk membayar bunga
modal) sclama umur pabrik dan ditambah Capital recovery. Ini dapat ditentukan
longa persian berikut
NPOTLP = CCP + CR
Keterangan
cep Cummutative cash Position
CR = Capital Recovery
wukative Cash Pos
"
ve Cash Position (CCP) merupakan total Annual Cash Flow (ACE)
“sumo pabok setclah dipotong. Fatal Capital Investinent (HC,
OT
su Hela
EOP G00
pin ean CancerBB
Cummulative Cash Position (CCP) menunjukan total keuntur
dalam bentuk wang tunai (Termasuh wang tuna untuk membayar bunga modal)
selama service life. Harga CCP ini dite
an dengan persamaan :
cP = on. ACE - TCI
Keterangan
1 (umur pabrik) = 10 tahun
ACE (Annual Cash Flow) = US$ 33.941691,385
TCI (Total Capital Investment) JS $ 38.326.191,135
CCP = US$ 301.090.722.711
+ Capital Recovery
Capital Recovery (CR) adalah modal yang ada pada akhir umur pabrik.
Capital Recovery terdiri dari modal kerja (Working Capital), Salvage Value (Vs)
dan tanah (land). Harga CR dapat ditentukan dengan persamaan :
CR = WC4 Vs +L
Keterangan
Vs (Salvage Value) = USS
Land (1) = US$ 2.692.307.692
CR = US$ 8.441,236362
ssukan nilai CCP dan CR diatas, besarnya NPOTLP dapat dihitung,
NPOTLP CCP + CR
NPOTLE US § 309.531.959.073
pin ean Cancerco
Capital Sink ac
ah Annual Cash How setelah dipotony angsuran
pengembalian modal
nunga modal s
Wt umur pabrik. Capital Sink
menunjukan keuntungan yang diperolch dalam bentuk wang tunai (tidak termasuk
trang (unai yang digunakan untuk membayar seluruh angsuran pengem
modal) selama umur pabrik. Total Capital Sink dapat dit
an dengan cara
sebagai berikut :
TCS = n. ACF-¥ Angsuran
TCS = US $ 329.053.420.374
D. Laju Pengembalian Modal
Laju pengembalian modal dapat dinyatakan dalam dua cara :
1. Rate of Return on Investment (ROR)
2. Discounted Cash Flow Rate of Return (DCE — ROR)
Pabrik layak berdiri apabila persentase ROR maupun DCF - ROR melebihi
bbunga yang ditctapkan oleh bank
a. Rate of Return Investment (ROR)
Rate of Return on Investment (ROR) dapat ditentukan dengan persamaan :
ROR = 80.06%
Nilai Rate of Return on Inves
ent (ROR) yang diperoteh sel
csar 80,06 % (lebih
besar bunga yang ditetapkan pil maka
fayah untuk dlidivikan,
pin ean Cancercounted Cash Flow Rate of Re
rn (DCE-ROR)
Discounted Cash Mow Rate of Return adalah laju pengembalian modal
dihitung dati nilai bunga TCI sedemiki
Annual Cash Flow (ACE) selama umur pabrik serta Working capital & Salvage
value pada akhir umur pabrik sama dengan Total capital investment (TCD.
Persamaan y mnakan untuk menentukan umur Discounted Cash Flow
dig
Rate of Return terscbut adalah :
| " l l I
TC! = ACF | ———- + — wnt (WC + V,)-——>
aay ae * ae ay
Keterat
TCI (Total Capital Investment) = US $ 38.326.191,135
ACF (Annual Cash Flow) = US$ 33.941.691,385
WC (Working Capital) = US$ 5,748.928,670
Vs (Salvage Value) = USS$SO
n (Service Life) = 10 tahun
Asumsi, 1 = 0.65
wen Point (BEP)
ven Point menunjukan presentase kapasitas produksi yang
Break
scharusnya divapai agar seluruh modal yang diinvestasikan lunas terbayar dengan
tercapainyertitik impas, ata dengan kata lan Total Produetion Cost PC) =
idaah terlalu besar
Selling Price (SP). Pabrik ini
1 yaitu mendehati 20% - 40%,
tidak ferlalu hecil. Nilai BEP yang memenuhi s
pin ean Cancer”
b. Discounted Cash Flow
of Return (DCF-ROR)
discounted Ca ?
Discounted Cash Flow Rate of fteturn adalah laju pengembalian modal
dihitung dati nilai bunga TCL sedensikian rupa s
ya Total Present Value dari
Annual Cash Mow (ACE) s
uinur pabrik serta Working
value pada akbir umur pabrik sama de
an Total capital investment (TCD.
Persam: ngs diva
untuk tukan umur Discounted Cash Flow
| [ae e625
FCI (Total Capital Investment) = US $ 38.326.191
Rate of Return tersebut adalah =
t 1
TCH = ACF | ———— + ———
asa (sa
Keterangan :
ACF (Annual Cash Flow) = US$ 33.941.691,385
WC (Working Capital) = US$ 5,748.928,670
Vs (Salvage Value) USS0
n (Service = 10 tahun
Asum: 0.65
D. Break Even Point (BEP)
Break ven Point menunjukan presentase kapasitas produksi yang,
diinvestasikan lunas terbayar det
seharusaya dicapai agar selurul modal
» kata lain Total Production Cost (TPC)
tercapainysa ttik imps
i Jayak didirikan apabila BEP tidak terlalu beser daa
Selling Price (SP). Pabrik.
it yaitir mendekati 20% - 40%,
tidak terfala keeil, Nilai BEP yang memenubi
ee
pin ean CancerBEP
Keterangan :
ed Cost
VariableCost
Selling Price
Schingga:
BEP
”
Fixed Cost
Selling, Price — Variable Cost
100
Fixed Charge + Plant Overhead Cost + General Expenses
USS. 27.428.248,721
Direet Production Cost
= US$ 69.284.910,568
‘Total income
= US$ 140.547.395,200
FixedCost
—— 100%
~ VariableCost
SellingPri
38,489 %
Dari perhitungan diatas didapatkan harga BEP dalam batas yang wajar, yaitu
antara 20 % s.d. 40 %, dengan demikian pabrik pembuatan Perhidrol ini tayak
untuk didirikan.
o—Fixed Cost
—B-Variable Cost
Selling Price
see
2% 40 «100120
bar 4.6 Grafik BEP