TUGAS MATA KULIAH

UNIVERSITAS TERBUKA
SEMESTER 2023.1

Nama : Putu Rizard Ariartha Jordhy

NIM : 048097518
Fakultas : Ekonomi
Program Studi : S1 Manajemen
Kode/Nama MK : EKSI4203/Teori Portofolio dan Analisis Investasi
Tugas : 3

1. Jawab :
a. Rumus yang digunakan:
σi,M
βi =
σ2𝑚
ri,m = COVi,M
(σi)(
σm)
Sehingga, COVi,M = (ri,m) (σi)( σm)
Untuk Intel:

COVi,M = (0,72) (0,1210) (0,0550) = 0,00479

0,00479
βi = = 1,597
(0,055)2
Untuk Ford:

COVi,M = (0,33) (0,1460) (0,0550) = 0,00265

0,00265
βi = = 0,883
(0,055)2
Untuk Anheuser Busch

COVi,M = (0,55) (0,760) (0,0550) = 0,00230

0,00230
βi = = 0,767
(0,055)2
Untuk Merck
 COVi,M = (0,60) (0,1020) (0,0550) = 0,00337
0,00337
βi = = 1,123
(0,055)2

b. Maka perhitungan untuk return ekspektasian:

E(Ri) = 0,08 + βi (0,15 – 0,08)
= 0.08 + 0.07 x βi

Saham Beta E(Ri) = 0.08 + 0.07 x βi E(Ri)

Intel 1,597 0,08 + 0,07 (1,597) = 0,08 + 0,1118 = 0,1918

Ford 0,883 0,08 + 0,07 (0,883) = 0,08 + 0,0618 = 0,1418

Anheuser Busch 0,767 0,08 + 0,07 (0,767) = 0,08 + 0,0537 = 0,1337

Merck 1,123 0,08 + 0,07 (1,123) = 0,08 + 0,0786 = 0,1586

2. Jawaban:
a. GPS menunjukkan return yang diperlukan untuk tingkat resiko sistematik
tertentu. GPL dijelaskan oleh garis yang ditarik dari tingkat bebas resiko, return
ekspektasian 5%, dimana beta sama dengan 0 melalui return pasar, return
ekspektasian 10%, dimana beta sama dengan 1,0.

b. Hubungan return ekspektasian dan resiko dari sekuritas individu mungkin

menyimpang dari yang disarankan oleh GPS, dan perbedaan itu ialah alpha aset.
 Alpha merupakan perbedaan antara tingkat return ekspektasian untuk suatu saham
dan tingkat return yang diharapkan berdasarkan resiko sistematisnya. Alpha
dihitung sebagai berikut.
α = E(ri) – [rf + β (E(rm) - rf )]
sehingga:
saham X = 12% – (5% + 1,3% x (10% - 5%) = 0,5%
saham Y = 9% - (5% + 0,7% x (10% - 5%) = 0,5%
Dalam hal ini, alpha sama dan keduanya positif, jadi yang satu tidak mendominasi
yang lain.
Pendekatan lain adalah menghitung return yang diperlukan untuk setiap saham dan
kemudian mengurangi dengan return yang diperlukan dari return ekspektasian.
Rumus untuk return yang diperlukan ialah sebagai berikut.
k = rf + βi (rm - rf )
k = 5% + 1,3 x (10% - 5%) = 8,5%
k = 9% - 8,5% = 0,5%

c. Dengan meningkatnya tingkat bebas resiko dari 5% menjadi 7% dan faktor lainnya
ialah saham, perhitungan alpha yang direvisi sebagai berikut.
Saham X = 12% - [7% + 1,3 (10% - 7%)]
Saham X = 12% - 10,95%
Saham X = 1,1%

Saham Y = 9% - [7% + 0,7 (10% - 7%)]

Saham Y = 9% - 9,1%
Saham Y = -0,1%

3. Jawaban :

a. Rumusnya:
E(rp) - rbr
θ =
A X σ2𝑝

= 0,18 – 0,08
3,5 x (0,28)2
= 0,3644
= 36,44%

Oleh karena itu, proporsi optimal klien adalah 36,44% diinvestasikan dalam
portofolio beresiko dan 63,56% diinvestasikan dalam return bebas risiko

b. E(rp) = 8 + 10 x θ = 8 + (0,3644 x 10) = 11,644%

σp = 0,3644 x 28 = 10,203%
4. Jawaban :
a. Slope dari GPM = (0,13 – 0,08) / 0,25 = 0,20
b. Dana saya memungkinkan investor untuk mencapai rata-rata yang lebih tinggi
untuk setiap standar deviasi yang diberikan daripada strategi pasif, yaitu, return
ekspektasian lebih tinggi untuk setiap tingkat resiko tertentu.

5. Jawaban :
Strategi yang membuntuti pihak tertentu. Dalam hal adalah membuntuti dan mengikuti
apa yang dilakukan oleh transaksi asing. Jika investor asing menjual saham tertentu
maka investor ikut menjualnya dan jika investor asing membeli saham tertentu, investor
akan ikut membelinya.

Herding lebih dikenal sebagai perilaku para investor dalam menginvetasikan dana di
pasar modal. Perilaku herding digambarkan sebagai kecenderungan orang untuk
mengikuti orang lain untuk membuat keputusan investasi yang identik, dimana sedikit
informasi publik yang tersedia. Investor tertarik dimana mereka dapat memperoleh
profit dengan mengandalkan informasi kolektif dari pada informasi pribadi.