Pasar Modal / Capital

Market

VEGA DJAYANTI SETIADY

 Definisi
Pasar Modal (dalam arti secara umum) adalah suatu sistem keuangan yang
terorganisasi, termasuk di dalamnya adalah bank-bank komersial dan semua lembaga
perantara di bidang keuangan, serta keseluruhan suart-surat berharga yang beredar.
Pasar Modal (dalam arti sempit) adalah suatu tempat dalam pengertian fisik yang
mengorganisasikan transaksi penjualan efek atau disebut bursa efek
Pasar modal (capital market) memiliki pengertian sebagai pasar yang mempertemukan
pihak kelebihan/menawarkan dana (the lender) dan pihak yang
memerlukan/membutuhkan dana (the borrower)
 Jenis – jenis Pasar Modal
Pasar Perdana (Primary Market)
• penawaran saham pertama kali dari
emiten kepada para pemodal selama
waktu yang ditetapkan oleh pihak
penerbit (issuer) sebelum saham
tersebut belum diperdagangkan di
pasar sekunder.
• Dalam pasar perdana, perusahaan
akan memperoleh dana yang
diperlukan. Perusahaan dapat
menggunakan dana hasil emisi untuk
mengembangkan dan memperluas
barang modal untuk memproduksi
barang dan jasa.
Pasar Sekunder (Secondary Market)
• tempat terjadinya transaksi jual-beli
saham diantara investor setelah
melewati masa penawaran saham di
pasar perdana, dalam waktu selambat-
lambatnya 90 hari setelah ijin emisi
diberikan maka efek tersebut harus
dicatatkan di bursa.
• Sedangkan manfaat bagi perusahaan,
pasar sekunder berguna sebagai
tempat untuk menghimpun investor
lembaga dan perseorangan.
• Tempat terjadinya pasar sekunder :
bursa reguler dan bursa paralel
 Pelaku Pasar Modal
LEMBAGA PENUNJANG
EMITEN
INVESTOR Turut serta mendukung
Perusahaan yang akan
Pemodal yang akan beroperasinya pasar
melakukan penjualan
membeli atau modal yaitu :
surat-surat berharga atau
menanamkan modalnya di • Penjamin emisi
melakukan emisi di bursa
perusahaan yang (underwriter)
Tujuan :
melakukan emisi • Perantara pedagang
• Perluasan usaha
Tujuan : efek (broker)
• Memperbaiki struktur
• Memperoleh deviden • Perdagangan efek
modal
• Kepemilikan (dealer)
• Mengadakan
perusahaan • Penanggung
pengalihan pemegang
• Berdagang (guarantor)
saham
• Wali amanat (trustee)
 Karakter – karakter Pasar Modal
a. Dinamis
Nilai dari produk-produk pasar modal pun terus berubah dari waktu ke waktu, walaupun bergerak fluktuatif
b. Teratur
Produk yang telah ada sejak abad ke-19, pasar modal telah mencapai tingkat yang terstrktur dan sistematis.
c. Atraktif
Nilai yang berfluktuasi dapat digunakan sebagai momen untuk mendapatkan keuntungan, terutama bagi investor.
d. Logis
Fluktuasi dan dinamika nilai pada pasar modal tidak serta merta terjadi begitu saja, tetapi kenaikan atau penurunan nilai yang
terjadi merupakan konsekuensi logis dari suatu hal.
e. Interdependensi
Faktor keamanan suatu neara, situasi dan event politik yang terjadi pada suatu negara akan mempengaruhi nilai tukar mata
uang maupun kondisi pasar modal negara tersebut secara tidak langsung.
 Fungsi Pasar Modal
(1) Sebagai Sumber Penghimpun Dana
Perusahaan bisa masuk ke pasar modal untuk menggalang dana yang besarnya sesuai dengan yang diharapkan tanpa
ada batasan besarnya dana.
(2) Sebagai Sarana Investasi
Pasar modal sebagai salah satu alternatif instrumen penempatan dana bagi inverstor selain di perbankan atau investasi
langsung lainnya.
(3) Pemerataan Pendapatan
Pasar modal memberikan kesempatan kepada masyarakat untuk ikut menikmati keuntungan dari perusahaan (go public
adalah perusahaan menerbitkan saham atau obligasi)) berupa bagian keuntungan atau dividen, sehingga semula hanya
dinikmati beberapa orang pemilik, akhirnya bisa dinikmati oleh masyarakat artinya ada pemerataan pendapatan kepada
masyarakat.
(4) Sebagai Pendorong Investasi
Semakin baik pasar modal maka semakin banyak perusahaan yang akan masuk ke pasar modal dan semakin banyak
investor baik nasional maupun asing yang bersedia menginvestasikan dananya ke Indonesia melalui pembelian surat
berharga di pasar modal.
 Manfaat Pasar Modal
BAGI EMITEN
• dana yang dapat dihimpun berjumlah
besar
• Dana dapat diterima sekaligus pada
saat pasar perdana selesai
• tidak ada convenant sehingga
manajemen dapat lebih bebas dalam
pengelolaan dana/perusahaan
• solvabilitas perusahaan tinggi sehingga
memperbaiki citra perusahaan
• ketergantungan emiten terhadap bank
menjadi lebih kecil
BAGI INVESTOR
• nilai investasi perkembang mengikuti pertumbuhan
ekonomi. Peningkatan tersebut tercermin pada
meningkatnya harga saham yang mencapai kapital
gain
• memperoleh dividen bagi mereka yang
memiliki/memegang saham dan bunga yang
mengambang bagi pemenang obligasi
• dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa
instrumen yang mengurangi risiko
 Instrument Pasar Modal
•Saham
Merupakan surat berharga yang menunjukkan kepemilikan atau penyertaan modal investor di dalam suatu
perusahaan.
•Obligasi
Surat berharga yang menunjukkan bahwa penerbit obligasi meminjam sejumlah dana kepada masyarakat dan
memiliki kewajiban untuk membayar bunga secara berkala, dan kewajiban melunasi pokok utang pada waktu yang
telah ditentukan kepada pihak pembeli obligasi tersebut.
•Waran
Efek yang diberikan perusahaan kpd pemegangnya untuk membeli saham dari perusahaan tersebut berdasarkan
harga dan jangka waktu tertentu
•Reksadana
Wadah untuk menghimpun dana masyarakat yang ingin menginvestasikan modalnya dalam bentuk portfolio
investasi seperti saham maupun obligasi
 Pasar Modal di Indonesia
BURSA EFEK INDONESIA (BEI) = BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) + BURSA EFEK SURABAYA (BES)

1. Era penjajahan
Vereniging Voor de Effectenhandel (Bursa Efek), dan sekaligus memulai
perdagangan efek pada tanggal 14 Desember 1912
2. Era orde lama
Belanda mengakui kedaulatan Republik Indonesia, yaitu tahun 1950,
pemerintah pun akhirnya menerbitkan obligasi. Hal ini menandai aktifnya
kembali aktivitas pasar modal di Indonesia.
3. Era orde baru
menahan dan membuat perekonomian Indonesia kembali normal. Terbentuk
Tim Persiapan Pasar Uang dan Modal (PUM)
4. Era reformasi
Krisis moneter, Indeks menembus 4 Digit, Peleburan Bursa Efek, dan berganti
nama.
 Lembaga yang Terkait dengan Pasar Modal

1. Badan Pembina Pasar Modal

Tugas pokok Badan Pembina Pasar Modal adalah :
a. Memberikan pertimbangan kebijakan kepada menteri keuangan dalam melaksanakan
wewenangnya di bidang pasar modal (UU No. 15 tahun 1952 tentang bursa)
b. Memberikan pertimbangan kebiakan kepada menteri keuangan dalam melaksanakan
wewenangnya terhadap BUMN, PT. (Persero) Danareksa sebagimana dimaksud Keppres
No. 52 tahun 1976.
2. Badan Pengawas Pasar Modal ( BAPEPAM)

Tugas pokok BAPEPAM menurut Keppres No. 53 tahun 1990 tentang pasar modal adalah :
a. Mengikuti perkembangan dan mengatur pasar modal sehingga surat berharga dapat
ditawarkan dan diperdagangkan secara teratur dan wajar, dan efisien serta melindungi
kepentingan pemodal dan masyarakat umum.
b. Melaksanakan pembinaan dan pengawasan terhadap lembaga-lembaga berikut : Reksa dana,
Bursa efek, Lembaga kliring, penyelesaian dan simpanan, Perusahaan efek dan perorangan,
Lembaga penunjang pasar modal yaitu : Tempat Penitipan Harta, Biro Administrasi Efek, Wali
Amanat, atau Penunjang, Profesi Penunjang Pasar Modal
3. Lembaga Penunjang Pasar Modal
Lembaga penunjang ini penting dalam mempertemukan antara emiten dengan
pemodal dan menjalankan fungsinya berada di antara kepentingan emiten dan
pemodal (investor).
Pada prinsipnya lembaga penunjang menawarkan atau menyediakan jasa-jasa,
baik bagi emiten maupu investor.