ANALISIS CROSS

SECTION
PENGANTAR
• Analisis keuangan akan lebih tajam jika angka-
angka dibandingkan dengan standar tertentu.
Dengan perbandingan, akan kelihatan baik
tidaknya suatu angka
• Standar tersebut bisa berupa standar internal,
data historis, atau rata-rata industri
• Bisakah diberi contoh untuk masing-masing
standar tersebut?
• Bab ini membicarakan perbandingan cross-
sectional, yaitu dengan rata-rata industri
DEFINISI INDUSTRI
• Kesamaan dalam jenis bahan baku atau
supplier
• Kesamaan dari sisi permintaan
• Kesamaan dalam atribut keuangan
• Gabungan dari beberapa definisi
• Lihat klasifikasi industri yang dikeluarkan
oleh Bursa Efek Jakarta, bagaimana
komentar Anda? Sudah puas? Apa
perlukah penyesuaian?
BEBERAPA ISU DALAM DEFINISI
INDUSTRI
• Bagaimana memperoleh data rata-rata
industri?
• Bagaimana dengan perusahaan yang
belum go-public?
• Apakah data rata-rata industri sudah
cukup representatif?
• Bagaimana dengan definisi industri, atau
bagaiaman suatu perusahaan bisa
dibandingkan dengan industri?
INDUSTRI YANG “JELAS”?
A . P E R U S A H A A N D E N G A N K E G I ATA N T U N G G A L PA D A
S E K TO R YA N G R E L E VA N . L A P O R A N K E U A N G A N T E R S E D I A .
B . P E R U S A H A A N D E N G A N B E B E R A PA A K T I V I TA S , T E TA P I
M E M P U N YA I K E G I ATA N YA N G D O M I N A N PA D A S E K TO R
YA N G R E LE VA N . L A P O R A N K E U A N G A N T E R S E D I A .
C . P E R U S A H A A N D E N G A N B A N YA K A K T I V I TA S , T ID A K A D A
A K T I V I TA S YA N G PA L IN G D O M I N A N ( M I R I P D E N G A N
K O N G LO M E R A S I ) . S U L I T M E N E N T U K A N S E K TO R U S A H A
YA N G R E LE VA N . L A P O R A N K E U A N G A N P E R S E G M E N
TERSEDIA.
D . P E R U S A H A A N D E N G A N B A N YA K A K T I V I TA S , T ID A K A D A
A K T I V I TA S YA N G PA L IN G D O M I N A N . S U LI T M E N E N T U K A N
S E K TO R U S A H A YA N G R E L E VA N . L A P O R A N K E U A N G A N
H A N YA B E R U PA LA P O R A N K O N S O L I D A S I .
E . P E R U S A H A A N P R I VAT E , T I D A K A D A LA P O R A N
K E U A N G A N YA N G D I P U B L I K A S I K A N ( S E K TO R U S A H A YA N G
R E LE VA N A D A LA H S E K TO R U S A H A YA N G A K A N D I J A D I K A N
BAHAN PERBANDINGAN).
PERBANDINGAN KEUANGAN
ANTAR NEGARA
• Apakah perbedaan disebabkan oleh
perbedaan akuntansi?
• Apakah perbedaan disebabkan oleh
perbedaan faktor budaya dan
institusional?
• Bagaimana penyesuaian yang perlu
dilakukan?
Perbandingan Rasio‑Rasio Keuangan
Internasional
PERHITUNGAN RATA‑RATA INDUSTRI
• Untuk menghitung rata‑rata industri seorang analis mempunyai
beberapa alternatif:
( 1) M E N G H I T U N G N I L A I T U N G G A L S E B A G A I
PERBANDINGAN,
( 2) M E N G H I T U N G N I L A I T U N G G A L D E N G A N D I S P E R S I N YA
( S TA N D A R D E V I A S I N YA ) ,
( 3) M E N G H I T U N G N I L A I U N T U K P E R C E N T I LE T E RT E N T U
(MISAL MENGHITUNG NILAI UNTUK
P E R U S A H A A N ‑ P E R U S A H A A N YA N G M E M P U N YA I U K U R A N
25% PA LI N G K E C I L ) .
• Untuk perhitungan (1) di atas ada beberapa alternatif yang bisa
dipakai:
( 1) M E N G H I T U N G R ATA ‑ R ATA A R I T M AT I K A ,
( 2) M E N G H I T U N G R ATA ‑ R ATA T E RT I M B A N G ,
( 3) MENGGUNAKAN MEDIAN,
( 4) MENGGUNAKAN MODUS.
BERAPA RATA-RATA INDUSTRI?
PERBEDAAN ANTAR INDUSTRI
• Penggunaan rata-rata industri didasarkan
pada asumsi implisit, ada perbedaan
antar industri
• Perbandingan antari ndustri secara
implisit juga mengakui bahwa ada
perbedaan risiko bisnis antarindustri
• Bagaimana dengan bukti empiris?
Apakah angka antar industri memang
berbeda?
RATA-RATA INDUSTRI DI INDONESIA
• Lihat data rasio-rasio keuangan untuk
perusahaan yang go-public di Indonesia
• Misal, lihat di lampiran buku teks
• Untuk data terbaru, bisa dilihat di
http://www.bei.co.id
• Evaluasi Debt Equity Ratio , Return on
Investment , Return on Equity , Net Profit
Margin untuk setiap industri, jelaskan
singkat