FINANCIAL MARKET

(Pasar Keuangan)
• Pasar Keuangan, di mana klaim keuangan (financial
claim dan jasa-jasa keuangan diperdagangkan)
• Penghubung antara unit defisit dan unit surplus dana
• Merupakan jantung dari sistem keuangan, karena
kemampuannya menarik dana dan
mengalokasikannya, menetapkan tingkat bunga dan
menciptakan harga dari sekuritas (efek) yang
diperdagangkan di pasar ini.

1
2
 -

Financial Market

Capital Market Money Market

Capital Market (Pasar modal) merupakan bagian dari Financial Market

(Pasar Keuangan ) untuk surat berharga jangka panjang, seperti saham,
obligasi waran, right, obligasi konvertibel dan berbagai produk turunan
(derivatif) seperti opsi (put atau call)
Money Market (Pasar Uang) merupakan bagian dari financial market
untuk surat berharga jangka pendek seperti SBI, SBPU, Commmercial
Paper, Promissory Notes, Call Money, Repurchase Agreement, Banker’s
Acceptance, Treasury Bills dll.

3
 Pasar Modal vs Pasar Uang
Pasar Uang :
Pasar Modal : :
- Pendanaan jk. pendek
- Pendanaan jk. panjang
- Transaksi via sarana telepon (pasar
- Transaksi di Bursa Efek (pasar
abstrak)
konkrit)
- Tidak ada lembaganya (unorganized
- Ada lembaganya (organized
market)
market)
- Dalam pengawasan Bank Indonesia
- Dalam pengawasan Bapepam
- Instrumen : SBI, CP, SBPU, Call
- Instrumen : Saham, obligasi
Money

4
Persamaan
Pasar Modal & Pasar Uang

• Merupakan bagian dari Financial Market

• Merupakan sarana investasi bagi unit surplus (investor)
• Merupakan sarana mobilisasi/sumber dana bagi unit defisit

5
 PASAR MODAL
(Capital Market)

• UU Pasar Modal No. 8 Tahun 1995 :

Kegiatan yang bersangkutan dengan Penawar- an
Umum dan Perdagangan Efek, Perusahaan Publik
yang berkaitan dengan Efek yang diter- bitkannya
serta lembaga dan profesi yang ber- kaitan dengan
Efek
• Secara teoritis Pasar Modal, sebagai perdagangan
instrumen keuangan (sekuritas) jangka panjang
dalam bentuk utang (obligasi) maupun equity
(saham)

6
• Dalam pengertian abstrak Pasar Modal adalah perdagangan surat
berharga yaitu saham dan obligasi.
• Dalam arti konkrit Pasar Modal adalah suatu tempat yang terorganisir,
di mana efek (surat berharga) diperdagangkan yang disebut Bursa Efek
(stock exchange)

7
• Keppres 60/1988, dalam pengertian operasional Pasar Modal dipahami
sebagai “Bursa” yang mempertemukan penawar dan peminta dana
jangka panjang dalam bentuk efek
• UU No. 8 Tahun 1995 :
Bursa Efek (stock exchange) adalah pihak yang menyelenggarakan dan
menyediakan sistem dan sarana untuk mempertemukan penawaran jual
dan beli efek kepada pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek
diantara mereka
• Bursa Efek (stock exchange) adalah suatu sistem yang terorganisir, yang
mempertemukan Investor (pembeli/unit surplus) dengan Emiten
(penjual/unit defisit) efek yang dilakukan baik secara langsung maupun
melalui wakil-wakilnya (dealer, broker)
• Fungsi Bursa Efek a.l menjaga kontinuitas pasar dan menciptakan harga
efek yang wajar melalui mekanisme permintaan dan penawaran

8
Manfaat Pasar Modal :
• Menyediakan sumber pembiayaan jangka panjang bagi
dunia usaha, memungkinkan alokasi sumber dana secara
optimal
• Memberi wahana investasi bagi investor, memungkinkan
upaya diversifikasi
• Menyediakan leading indicator bagi trend ekonomi negara
• Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai lapisan
masyarakat menengah
• Penyebaran kepemilikan keterbukaan dan profesionalisme,
menciptakan iklim berusaha yang sehat

9
• Menyediakan lapangan kerja/profesi yang menarik
• Memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dan
mempunyai prospek
• Alternatif investasi yang memberi potensi keuntungan dengan
risiko yang bisa dipertimbangkan melalui keterbukaan, likuiditas
dan diversifikasi investasi
• Membina iklim keterbukaan bagi dunia usaha, mendorong
pemanfaatan manajemen profesional
• Sumber pembiayaan dana jangka panjang bagi emiten

10
FUNGSI PASAR MODAL

• FUNGSI EKONOMI
menyediakan fasilitas/wahana untuk mempertemukan yang memiliki
kelebihan dana dan kekurangan dana.
• FUNGSI KEUANGAN
memberikan kemungkinan dan kesempatan memperoleh imbalan
(return).

11
SEKURITAS (EFEK) YANG DIPERDAGANGKAN

• SAHAM (STOCK)
• SAHAM PREFEREN (PREFERRED STOCK)
• OBLIGASI (BOND)
• OBLIGASI KONVERSI (CONVERTIBLE BOND)
• RIGHT (RIGHT)
• WARAN (WARRANT)

12
 Instrumen Pasar Modal
• Saham (stock) adalah surat bukti atau tanda
kepemilikan bagian modal pada suatu PT, diterbitkan
atas nama atau atas unjuk, terbagi atas Saham Biasa
(common stock) dan Saham Preferen (prefered stock)
• Right, adalah opsi yang diberikan kepada pemegang
saham untuk membeli saham biasa dengan harga
dibawah pasar dan waktu tertentu
• Warrant, sama dengan right namun harga saham
sesuai pasar dan waktu penawaran lebih lama
• Obligasi (bond) adalah surat bukti utang jangka
panjang yang diperdagangkan yang dikeluarkan oleh
pemerintah atau perusahaan swasta
13