TEKNIK-TEKNIK ANALISIS

KINERJA KEUANGAN

BUKU LITERATUR :
John J. Wild. K.R. Subramanyam. Robert F.
Halsey
Financial ststement analysis
8thedition 2004
Oleh

Dr. MADE ADNYANA, SE, MM.

 TINJAUAN ANALISIS LAPORAN
KEUANGAN
• Analisis Laporan Keuangan/ALK (Financial
statement analysis) adalah aplikasi dari alat
dan teknik analitis untuk laporan keuangan
bertujuan umum dan data-data yang berkaitan
untuk menghasilkan estimasi dan kesimpulan
yang bermanfaat dalam analisis bisnis.
• ALK mengurangi ketergantungan pada firasat,
tebakan dan intuisi dlm pengambi-
 bilan keputusan.
• ANALSIS BISNIS
• ALK merupakan bagian dari analisis bisnis.
• Analisis bisnis merupakan analisis atas prospek
dan risiko perusahaan untuk kepentingan
pengambilan keputusan bisnis.
• Analisis bisnis membantu pengambilan keputusan
dengan menstrukturkan tugas analisis melalui
evaluasi atas lingkungan bisnis perusahaan,
strateginya serta posisi dan kinerja keuangannya.
• Langkah awal analisis bisnis adalah mengevaluasi
lingkungan bisnis dan srategi
 perusahaan.
• JENIS-JENIS ANALISIS BISNIS
• Sasaran analisis bisnis adalah untuk meningkatkan
pengambilan keputusan bisnis dengan mengevaluasi
informasi yang tersedia tentang situasi keuangan
perusahaan, manajemennya, rencana dan strateginya
serta lingkungan bisnisnya.
• JENIS-JENIS UTAMA ANALISIS BISNIS
1. ANALISIS KREDIT :
 Kreditor meminjamkan dana kepada sebuah
perusahaan dan menerima janji pembayaran
atas pokok dan bunganya.
Analisis kredit merupakan evaluasi atas
kelayakan perusahaan untuk mendapatkan
kredit.
2. ANALISIS EKUITAS
Investor ekuitas menyediakan dana kepada
perusahaan sebagai balasan atas risiko dan
imbalan kepemilikan. Investor ekuitas
merupakan penyedia terbesar pendanaan
perusahaan.
• Analisis ekuitas bersifat simetri, dimana harus
menilai dua sisi risiko dan potensi
• Analisis ekuitas terdiri dari: (1) Analisis teknis
(technical analysis) atau charting, yaitu
memprediksi pergerakan harga saham dimasa
yang akan datang, dan (2) analisis fundamental
(Fundamental analysis), proses menentukan nilai
perusahaan dengan menganalisis serta
menginterpretasikan faktor-faktor kunci untuk
ekonomi, industri dan perusahaan.
• KEGUNAAN LAIN DARI ANALISIS
BISNIS
• Analisis bisnis dan analisis laporan keuangan
diperlukan dalam beberapa hal lain sebagai
berikut :
1. Manajer, untuk menjamin kesejahteraan
mereka sendiri dan potensi pendapatan mereka
di masa depan, manajer berkepentingan atas
kondisi keuangan, profitabilitas dan prospek
perusahaan mereka.
2. Merger, akuisisi dan divestasi, analisis bisnis
dilakukan setiap kali perusahaan
menstrukturisasi operasinya, melalui merger,
akuisisi, divestasi.
3. Manajemen keuangan, manajer harus me-
ngevaluasi dampak keputusan keuangan dan
kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.
Analisis bisnis membantu manajer untuk
menilai dampak keputusan keuangan terhadap
profitabilitas dimasa mendatang dan risikonya.
4. Auditor eksternal, hasil sebuah audit adalah
opini atas kewajaran laporan keuangan klien.
Saat terselesaikannya audit, ALK dapat
menjadi alat pengecekan akhir atas kewajaran
laporan keuangan secara keseluruhan.
5. Direktur, bertanggung jawab untuk melindungi
kepentingan pemegang saham dengan
mengawasi secara hati-hati aktivitas
perusahaan.
6. Regulator (pembuat peraturan), ALK dapat
 digunakan untuk mengaudit laporan pajak
dan memeriksa kewajaran yang dilaporkan.
7. Serikat kerja, teknik ALK berguna bagi serikat
kerja dalam negosiasi tawar menawar kolektif.
8. Pelanggan, teknik analisis digunakan untuk
menentukan profitabilitas pemasok bersamaan
dengan estimasi keunungan pemasok dan
transaksi yang saling menguntungkan.
• KOMPONEN ANALISIS BISNIS
1. Analisis Lingkungan Bisnis dan Strategi.
2. Analisis akuntansi.
3. Analisis keuangan, terdiri dari : (a) analisis
profitabilitas, (b) Analisis sumber dan
penggunaan dana, (c) analisis risiko.
4. Analisis Prospektis, hasil yang diharapkan
dimasa depan yang digunakan untuk
mengestimasi nilai
 perusahaan.
5. Penilaian (valuation) adalah proses mengubah
ramalan hasil di masa depan menjadi nilai
perusahaan.
• LAPORAN KEUANGAN
MENCERMINKAN AKTIVITAS BISNIS
• Laporan keuangan disiapkan untuk
melaporkan aktivitas pendanaan dan investasi,
dan untuk meringkas aktivitas operasi selama
periode sebelumnya.
• LAPORAN KEUANGAN
• LAPORAN KEUANGAN TERDIRI DARI:
1. Neraca (balance sheet)
2. Laporan laba rugi (income statement)
3. Laporan Ekuitas Pemegang Saham
4. Laporan Arus Kas
• ALAT ANALISIS :
1. Analisis laporan keuangan komparatif
2. Analisis Laporan Keuangan Common-size
3. Analisis Rasio
4. Analisis Arus kas
5. Penilaian.
• TEORI INVESTASI DAN ANALISIS
LAPORAN KEUANGAN
• ALK bersifat dinamis dan menantang. Peneliti
secara aktif meneliti praktik ini serta
mempertanyakan teknik dan analisis
konvensional.
• Terdapat beragam teori yang dirancang untuk
memberikan pandangan dalam proses ALK.
• TEORI PORTOFOLIO
• Teori portofolio menyatakan bahwa risiko dan
pengembalian (risk and return) keduanya harus
dipertimbangkan, dengan asumsi tersedia
kerangka formal untuk mengukur keduanya
dalam pembentukan portofolio.
• Teori portofolio dimulai dengan asumsi bahwa
tingkat pengembalian atas saham di masa depan
dapat diestimasi dan kemudian menentukan
risiko dengan variasi distribusi
 pengembalian.
• Risiko, terkait dengan ketidakpastian hasil atas
peristiwa di masa depan. Secara statistik untuk
menghitung risiko dengan teori beta, variance,
standar deviasi dan coefisien variance.
• Komponen risiko tidak sistematis:
1. Risiko ekonomi, 2. risiko bisnis, 3. risiko
keuangan, dan risiko akuntansi