Private Debt and Timely Loss Recognition

Kelompok 6
1. I k h s a n A l I z y r a
2. Yu d i y a n t o
3. Ya n t i M a n g g a r a n i
 Kerangka Konseptual

berfokus pada dua aspek: Pertama, apakah

menyelidiki apakah kontrak utang
Penelitian ini memiliki bukti perusahaan mengakui kerugian ekonomi
swasta memberikan insentif bagi lebih awal dalam laba akuntansi setelah
empiris yang terbatas tentang
peminjam untuk mengakui menerbitkan utang swasta. Kedua, apakah
dampak utang swasta pada pengakuan kerugian tepat waktu tergantung
kerugian ekonomi lebih awal
pelaporan keuangan perusahaan. pada perjanjian yang termasuk dalam kontrak
dalam pendapatan akuntansi. utang swasta.
Variabel Penelitian

Timely Loss Recognition Private Debt

Variabel Variabel
independen dependen
Gap Dan Motivasi Penelitian
Utang adalah salah satu
sumber pendanaan
eksternal yang paling
penting bagi
perusahaan-perusahaan

bukti empiris yang

hasil kotor utang terbatas tentang
swasta melebihi dampak utang
jumlah utang swasta pada
publik pelaporan keuangan
perusahaan
kontribusi Penelitian

memberikan kontribusi yaitu melengkapi penelitian sebelumnya diantaranya:

• literatur terbaru berfokus pada menjelaskan variasi dalam desain kontrak utang swasta (Ball et al.,
2008a; Christensen dan Nikolaev, 2012; Demerjian, 2017).

• penelitian Beatty dkk. (2008) menunjukkan bahwa akuntansi konservatif mungkin menurunkan
kebutuhan fitur kontrak konservatif dalam kontrak utang.

• Callen et al. (2016) menunjukkan bahwa peminjam dari tipe yang baik menggunakan akuntansi
konservatif untuk mengirim sinyal untuk memisahkan dari peminjam tipe buruk.

• penelitian ini juga melengkapi literatur tentang utang publik.

Teori Utama
• Agency Teori

Penelitian Sebelumnya
• Permintaan untuk pengakuan kerugian tepat waktu telah dikaitkan dengan masalah moral hazard antara peminjam dan
pemberi pinjaman setelah mengambil utang (misalnya, Ahmed et al., 2002; Ball et al., 2008b; Nikolaev, 2010; Haw et al.,
2014).
• Masalah keagenan yang paling menonjol adalah substitusi aset (Jensen dan Meckling, 1976),
• utang overhang atau hutang yang menumpuk (Myers, 1977), dan
• Claim dilution(Smith dan Warner, 1979).
• Holthausen dan Watts (2001) dan Watts (2003a) berpendapat bahwa perusahaan dapat mengatasi masalah ini dengan
mengantisipasi kerugian ekonomi sambil menunda pengakuan keuntungan ekonomi dalam laba akuntansi.
• Pengakuan kerugian tepat waktu menghasilkan antisipasi kerugian ekonomi yang memungkinkan transfer hak kontrol
lebih awal kepada pemberi pinjaman melalui perjanjian berbasis akuntansi ketika kinerja peminjam memburuk (Ball dan
Shivakumar, 2006; Zhang, 2008; Christensen dan Nikolaev, 2012).
Pengembangan hipotesis

• Hypothesis 1 Timely loss recognition increases following the issuance of private debt.
• Hypothesis 2 The increase in timely loss recognition is more pronounced for firms that have performance covenants
included in their debt contracts.
sampel akhir didasarkan pada 15.535
pinjaman yang dikeluarkan oleh
Sampel Penelitian
4.038 perusahaan publik AS antara
1987 dan 2010. Informasi pinjaman
berasal dari basis data DealScan Loan
Pricing Corporation, yang mencakup
sebagian besar pasar pinjaman AS

8
Desain Penelitian
mengukur pengakuan kerugian tepat waktu dengan
menggunakan desain regresi pendapatan-pengembalian
Basu (1997).

Model ini memungkinkan kita untuk membandingkan pengakuan kerugian tepat waktu sebelum
dan sesudah penerbitan pinjaman.

9
Metode Pengujian Hipotesis

Penelitian ini menggunakan model regresi pendapatan-

pengembalian Basu (1997) dalam Persamaan (1) untuk menguji
H1 dan H2. Untuk menguji lebih lanjut Hipotesis 2, Penelitian ini
menjalankan kembali spesifikasi utama sambil memisahkan antara
penerbitan berdasarkan jenis perjanjian yang termasuk dalam kontrak.
Penelitian ini kemudian membandingkan koefisien B3 di seluruh
spesifikasi.

10
hasil pengujian dan pembahasan
Hasil
• Menunjukkan bahwa perusahaan meningkatkan pengakuan kerugian tepat waktu secara
signifikan setelah mengeluarkan pinjaman.
• Peningkatan tersebut secara signifikan lebih kuat untuk kontrak utang termasuk perjanjian kinerja
yang bertujuan untuk memicu negosiasi ulang yang sering.
• Temuan ini menunjukkan bahwa pengakuan kerugian tepat waktu terutama digunakan untuk
meningkatkan efisiensi kontrak dengan memfasilitasi alokasi hak kontrol.
• Penelitian ini selanjutnya mendokumentasikan bahwa efeknya secara signifikan lebih jelas untuk
penerbitan yang terkait dengan ketidakpastian tentang perkembangan masa depan peminjam.
• Temuan ini konsisten dengan pengakuan kerugian tepat waktu menjadi lebih bermanfaat ketika
lebih sulit untuk menulis kontrak utang yang tepat, yaitu, ketika meningkatkan efisiensi perjanjian
kinerja sangat berharga.
 Kontribusi
kontribusi penelitian ini yaitu melengkapi penelitian sebelumnya tentang utang publik
yang juga mendokumentasikan peningkatan pengakuan kerugian tepat waktu setelah
menerbitkan obligasi.

Keterbatasan Penelitian
• Penelitian ini memiliki keterbatasan yaitu Identifikasi penelitian ini bergantung pada
penerbitan pinjaman.
• faktor-faktor yang terkait dengan kemungkinan memiliki pinjaman atau fitur kontrak
tertentu dapat memengaruhi hasil penelitian ini.
• faktor penentu lain yang mendorong pengakuan kerugian tepat waktu mungkin
memberikan penjelasan alternatif untuk peningkatan yang diamati dalam pengakuan
kerugian tepat waktu seputar penerbitan pinjaman. Sementara penelitian ini mengontrol
masalah ini dalam pengujian, tidak mungkin untuk menjelaskan semua potensi efek
pengganggu. The Power of PowerPoint | thepopp.com 15
Implikasi
Temuan penelitian ini relevan bagi
perusahaan menggunakan pengakuan
kerugian tepat waktu untuk mengatasi
masalah moral hazard.
16