FAKULTAS EKONOMI
MANAJEMEN KAS
Motif transaksi
Saldo kompensasi
Menentukan Target Saldo Kas
Opportunity
Costs
Pendapatan dari invstasi hilang
ketika memegang kas
Trading costs
C T
Total cost K F
2 C
C
Opportunity Costs K
2
T
Trading costs F
C
C* Size of cash balance
Saldo kas yang optimal diperoleh di mana opportunity costs sama
dengan trading costs
2T
C* F
K
The Baumol Model
2 K
2TF
C
*
K
The Miller-Orr Model
Time
The Miller-Orr Model: Matematika
4Z * L
Average cash balance
3
Implikasi dari the Miller-Orr Model
pinjaman
Melakukan pinjaman sepertinya lebih mahal dibandingkan menjual
surat berharga
Kebutuhan untuk meminjam akan tergantung pada keinginan
manajemen untuk memegang saldo kas.
Saldo Kompensasi
Perusahaan mempunyai kas di bank sebagai kompensasi untuk
pelayanan bank.
Perusahaan besar memiliki ribuan accounts dengan beberapa lusin
bank—kadang hal ini membuat lebih masuk akan untuk membiarkan
kas daripada mengelola tiap account secara harian.
Float
Mempercepat pengumpulan
Menunda pengeluaran
Disbursement Float
Zero-Balance Accounts
Drafts
Ethical and Legal Questions
Mempercepat Pengumpulan Kas
time
Pengiriman Pemrosesan Kliring
tertunda tertunda tertunda
Collection float
Overview dari Lockbox Processing
amplop dibuka,
Pemisahan cek dan
Tanda terima
perusahaan
memproses Bank clears checks
penerimaan
Menunda Pengeluaran
Firm prepares
check to supplier 1. Tulis cek pada bank yang jauh
2. Tahan pembayaran untuk beberapa hari
Post Office
processing
setelah disetujui
3. Hubungi pemasok untuk verifikasi
Delivery of check pernyataan akurasi untuk jumlah yang
to supplier besar
4. Kirim dari kantor pos yang jauh
Deposit goes to
supplier’s bank
5. Kirim dari kantor pos yang
membutuhkan penanganan yang sulit.
Marketable Pendanaan
securities jk. pendek
Pendanaan
jk. panjang
Time
J F M A M
Summary & Conclusions