Sebuah sekuritas utang jangka pendek tanpa jaminan (unsecured) yang diperdagangkan dengan sistem diskonto dan diterbitkan

oleh perusahaan terkenal dan kuat secara keuangan.

Biasanya instrumen ini digunakan untuk pembelian inventaris atau untuk pengelolaan modal kerja

Commercial Paper

1.

Direct Paper surat berharga jangka pendek yang diterbitkan secara langsung kepada investor oleh perusahaan yang meminjamkan tanpa bantuan broker atau agen (dealer) sebagai perantara Dealer Paper dikenal juga sebagai industrial paper yaitu surat berharga jangka pendek yang dijual oleh perusahaan dan diterbitkan melalui agen sekuritas (security dealers), yang biasanya perusahaan non-keuangan dan selaku penghubung dengan investor.

2.

Commercial Paper

Commercial Paper

 Tingginya ongkos

pembiayaan perbankan serta sulitnya memperoleh kredit dari bank telah mendorong timbulnya praktekpraktek intermediasi, yaitu perusahaanperusahaan mencari sumber dana yang relatif murah dan cepat.

Commercial Paper

 Commercial Paper merupakan surat berharga dengan

tempo tidak lebih dari 270 hari Sebagai imbalannya investor akan memperoleh bayaran diskonto yaitu selisih nilai harga nominal dengan harga penjualan karena harga penjualan Commercial Paper tersebut di bawah harga nominalnya
DR =

Par value Purchase price Par value

360 . Days to maturity

Commercial Paper

Kelebihan
Suku bunga yang relatif

Kekurangan
Surat berharga umumnya

rendah Suku bunga fleksibel - pilihan dealer atau direct paper Dapat meminjam jumlah besar dengan mudah Kemampuan untuk mengeluarkan surat berharga memberikan pengaruh yang cukup besar ketika bernegosiasi dengan bank

harus tetap beredar hingga jatuh tempo Besarnya dana yang tersedia dibatasi oleh kelebihan likuiditas yang dimiliki perusahaan pada saat tertentu Saat darurat sulit dilakukan jika perusahaan dalam kondisi yang kurang baik

Commercial Paper