INFLASI 2 NEGARA (INDONESIA & INDIA)

INDONESIA
Bulan | Tahun Januari Februari Maret April Mei Juni Juli Agustus September Oktober November Desember JUMLAH 2009 -0.07% 0.21% 0.22% -0.31% 0.04% 0.11% 0.45% 0.56% 1.05% 0.19% -0.03% 0.33% 2.78% 2010 0.84% 0.30% -0.14% 0.15% 0.29% 0.97% 1.57% 0.76% 0.44% 0.06% 0.60% 0.92% 6.96% 2011 0.89% 0.13% -0.32% -0.31% 0.12% 0.55% 0.67% 0.93% 0.27% -0.12% 0.34% 0.57% 3.79% 2012 0.76% 0.05% 0.07% 0.21% 0.07% 0.62% 0.70% 0.95% 0.01% 0.16% 0.07% 0.54% 4.30% 2013 1.03% 0.75% 0.63% 0.10% -0.03% 1.03% 3.29% 1.12% -0.35% 0.09% 0.12% 0.55% 8.38%

Jika dilihat dari contoh data disamping maka dapat diketahui bahwa kedua negara berkembang tersebut Inflasi diatas 3% tetapi dari data tersebut Inflasi di India rata - rata

INDIA
Bulan | Tahun Januari Februari Maret April Mei Juni Juli Agustus September Oktober November Desember JUMLAH 2009 0.68% 0.00% 0.00% 1.35% 0.67% 1.32% 4.58% 1.25% 0.62% 1.23% 1.82% 0.60% 10.83% 2010 1.78% -1.16% 0.00% 0.00% 1.18% 1.16% 2.30% 0.00% 0.56% 1.12% 0.55% 1.65% 12.11% 2011 1.62% -1.60% 0.00% 0.54% 0.54% 1.07% 2.12% 0.52% 1.55% 0.51% 0.51% -1.01% 8.87% 2012 0.51% 0.51% 1.01% 1.99% 0.49% 0.97% 1.92% 0.94% 0.47% 0.93% 0.46% 0.46% 9.30% 2013 0.91% 0.90% 0.45% 0.89% 0.88% 1.32% 1.73% 0.85% 0.42% 1.26% 0.83% -1.65% 10.92%

lebih tinggi dibanding negara Indonesia. Dapat disimpulkan bahwa nilai barang di India lebih merost jika dibandingkan dengan di Indonesia.

Membandingkan Inflasi 2 negara berbeda dalam kurun waktu sama.

TAHUN 2009 2010 2011 2012 2013

TINGKAT INFLASI 2.78% 6.96% 3.79% 4.30% 8.38%

OBLIGASI PEMERINTAH SERI ORI006 ORI007 ORI008 ORI009 ORI010 COUPON 9.35% 7.95% 7.25% 6.25% 8.50%

OBLIGASI SWASTA SERI BLTA04B ASDF11F ANTM01ACN1 AKRA01A ADMF02ACN2 COUPON 15.50% 10.90% 8.38% 8.40% 9.15%

Dari data diatas dapat dilihat bahwa Obligasi pemerintah dan Swasta memiliki trend yang sama yaitu Nilai kuponnya selalu diatas nilai Inflasi yang sedang terjadi. Akan tetapi jika diamati lagi maka akan terlihat bahwa nilai kupon atau keuntungan antara obligasi swasta dan obligasi pemerintahan memiliki perbedaan dimana nilai kupon dari Obligasi swasta jauh lebih tinggi dibanding dengan nilai kupon dari opbligasi milik pemerintah, mungkin ini menunjukan bahwa ada tujuan yang berbeda antara Pemerintah dan Swasta dalam menerbitkan Obligasinya. Jika diamati maka nilai obligasi untuk tahun 2010 dan 2013 nilainya lebih kecil jika dibanding dengan tahun-tahun lainnya, karena pada saat itu inflasi menguat.

Analisis sederhana tingkat inflasi dengan return obligasi

TAHUN

TINGKAT INFLASI () 2.78% 6.96% 3.79% 4.30% 8.38%

OBLIGASI PEMERINTAH SERI ORI006 ORI007 ORI008 ORI009 ORI010 COUPON (Rn) 9.35% 7.95% 7.25% 6.25% 8.50%

SUKU BUNGA RIIL (Pemerintah) 6.57% 0.99% 3.46% 1.95% 0.12%

OBLIGASI SWASTA SERI BLTA04B ASDF11F ANTM01ACN1 AKRA01A ADMF02ACN2 COUPON (Rn) 15.50% 10.90% 8.38% 8.40% 9.15%

SUKU BUNGA RIIL (Swasta) 12.72% 3.94% 4.59% 4.10% 0.77%

SUKU BUNGA SBI 11.08% 6.70% 5.25% 4.85% 7.24%

2009 2010 2011 2012 2013

Obligasi dinyatakan sebagai suatu bentuk surat bukti hutang, berumur lebih dari satu tahun dan memberikan hasil berupa kupon dengan tingkat suku bunga tertentu. Sebagai bagian instrumen pasar modal, obligasi mempunyai daya tarik lain selain tingkat suku bunga kupon yaitu Capital Gain. Teori keuangan memberikan pengertian perubahan harga obligasi berbanding terbalik dengan perubahan tingkat suku bunga. Apabila tingkat suku bunga mengalami penurunan, maka harga obligasi akan naik, begitu pula sebaliknya. Dengan demikian ada suatu pengaruh kuat bagi harga obligasi sebagai akibat berubahnya tingkat suku bunga. Dari perhitungan Suku Bunga Riil diatas, maka dapat diketahui nilai sebenarnya dari Obligasi tersebut, karena perhitungan suku bunga memasukan elemen-elemen dari Suku Bunga Nominal yaitu kupon yang dihasilkan dari nilai obligasi dan elemen dari inflasi selama periode waktu tersebut. Karena nilai yang didapat dari suku bunga riil adalah dengan mengurangkan nilai obligasi dengan inflasi yang sedang terjadi. Nilai dari suku bunga riil inilah yang sebenarnya didapatkan oleh para Investor.

SUKU BUNGA RIIL= SUKU BUNGA NOMINAL - TINGKAT INFLASI

dari data diatas dapat dilihat bahwa