CHAPTER 21 : AKUNTANSI UNTUK SEWA

LINGKUNGAN PENYEWAAN
Aristoteles pernah berkata, "kekayaan tidak terletak pada hak kepemilikan namun
dalam penggunaan hal-hal!". Jelas, banyak perusahaan telah memutuskan bahwa Aristoteles
benar,karena mereka telah menjadi sangat terlibat dalam reather penyewaan aset dari yang
memiliki mereka. Misalnya, menurut Equipment Leasing Association (ELA), pasar alat-leasing
global adalah $ 600 - bisnis $ 700 milyar. Para ELA memperkirakan bahwa dari $
850.000.000.000 di investasi tetap total, $ 229.000.000.000 (27 persen) akan dibiayai melalui
leasing. Ingat bahwa statistik ini hanya untuk penyewaan peralatan; menambahkan penyewaan
real estat, yang mungkin lebih besar, dan kita berbicara tentang bisnis yang sangat besar
dan berkembang, salah satu yang setidaknya sebagian didorong oleh akuntansi. Apa jenis aset
yang disewakan? Sebagai cerita pembuka ditunjukkan, semua jenis peralatan dapat disewakan,
seperti railcars, helikopter, bulldozer, tongkang CT scanner, komputer, dan sebagainya.
Siapa pemainnya?
Sewa adalah suatu kesepakatan kontrak antara lessor dan lessee. Susunan ini
memberikan penyewa hak untuk menggunakan properti tertentu, yang dimiliki oleh lessor,
untuk periode waktu yang disepakati. Sebagai imbalan atas penggunaan properti itu, penyewa
membuat pembayaran sewa selama jangka waktu sewa kepada lessor. Siapa lessor yang
memiliki properti ini? Mereka umumnya jatuh ke dalam salah satu dari tigakategori:
1. Bank
2. Captive perusahaan leasing
3. Independen

Bank
Bank adalah pemain terbesar dalam bisnis leasing. Mereka memiliki dana berbiaya rendah,yang
memberikan mereka keuntungan untuk dapat membeli aset pada biaya kurang dari pesaing
mereka. Bank juga telah lebih agresif di pasar penyewaan. Mereka telah memutuskan bahwa
ada uang yang akan dibuat di leasing, dan sebagai akibatnya mereka telah memperluas lini
produk mereka di daerah ini. Akhirnya, transaksi sewa guna usaha sekarang lebih standar, yang
memberikan suatu keuntungan bank karena mereka tidak harus sebagai inovatif dalam
stucturing perjanjian sewa. Jadi bank seperti Credit Suisse (CHE), Chase (AS), Barclays(GBR), dan
Deutsche Bank (DEU) memiliki anak perusahaan penyewaan besar.
Captive perusahaan leasing
Perusahaan leasing Capetive adalah anak perusahaan yang utama bisnis adalah untuk
melakukan operasi penyewaan bagi perusahaan induk. Perusahaan seperti CNH Modal (NLD)
(untuk CNH Global), jasa BMW keuangan (DEU) (BMW), dan IBM Global Pembiayaan (AS)
(untuk IBM) memfasilitasi penjualan produk kepada konsumen. Sebagai contoh, anggaplah
bahwa Ivanhoe Mines Ltd (CAN) ingin mengakuisisi sejumlah earthmovers dari CNH Global.
Dalam hal ini, CNH Modal akan menawarkan untuk struktur transaksi sebagai rether sewa dari
pada sebagai pembelian. Dengan demikian, CNH Modal menyediakan pembiayaan dan bukan
lembaga keuangan luar. Perusahaan leasing Captive memiliki keuntungan point-of-sale dalam
mencari pelanggan leasing. Artinya, segera setelah CNH Global menerima pesanan mungkin,
anak perusahaan leasing dengan cepat dapat mengembangkan suatu perjanjian sewa-
pembiayaan. Selanjutnya, lessor tawanan memiliki pengetahuan produk yang memberikan
suatu keuntungan ketika pembiayaan produk dari orang tua. Kecenderungan saat ini adalah
untuk tawanan untuk fokus terutama pada produk perusahaan mereka dari pada melakukan
pembiayaan sewa umum. Sebagai contoh, Boing Modal (AS) dan Modal (AS) adalah dua
tawanan yang telah meninggalkan bisnis keuangan umum untuk secara eksklusif memfokuskan
pada produk perusahaan induk mereka.

Independen
Independen adalah kategori terakhir dari lessor. Independen tidak dilakukan dengan baik
selama beberapa tahun terakhir. Pangsa pasar mereka turun cukup drastis sebagai bank dan
perusahaan leasing tawanan telah menjadi lebih agresif di daerah sewa-pembiayaan.
Independen tidak memiliki akses point-of-sale, juga tidak memiliki biaya rendah kelebihan
dana. Apa yang mereka sering baik adalah mengembangkan kontrak inovatif bagi lessee. Selain
itu, mereka mulai bertindak sebagai perusahaan pembiayaan tawanan yang tidak memiliki anak
perusahaan leasing. Menurut data terakhir di www.ficinc.com pada volume bisnis baru dengan
jenis lessor, bank memegang sekitar 44 persen dari pasar, diikuti oleh independen di 30 persen.
Tawanan telah tersisa 26 persen dari bisnis baru. Data menunjukkan perubahan pasar saham
yang kedua bank dan tawanan telah increaed bisnis dengan mengorbankan dari independen.
Artinya, bank dan tawanan 'pangsa pasar telah tumbuh sebesar 58 persen dan 36 persen,
sedangkan pangsa pasar independen' menurun sebesar 44 persen.

Keuntungan Dari Leasing

The growt di leasing menunjukkan bahwa sering memiliki beberapa kelebihan nyatadibanding
memiliki property, seperti:

1. 100% pembiayaan dengan tingkat bunga tetap. Sewa sering masuk tanpa memerlukan uang
turun dari penyewa. Ini membantu penyewa melestarikan kas-langka fitur terutama diinginkan
bagi perusahaan baru dan developing. Selain itu, pembayaran sewa sering tetap, yang
melindungi penyewa againts inflasi dan meningkatkan sewa, bukan pinjaman konvensional:
"bank lokal kami akhirnya sampai 80 persen dari harga beli tapi tidak akan pergi lebih tinggi,
dan mereka ingin tingkat bunga mengambang. Kami tidak bisa membayar uang muka, dan kami
tahu bisa hidup dengan.
2. Perlindungan terhadap absolescence. Peralatan Leasing mengurangi risiko keusangan aset,
dan dalam banyak kasus melewati risiko nilai sisa kepada lessor. Sebagai contoh, Elan (IRL
pembuat pharamaceutical) sewa komputer. Berdasarkan perjanjian sewa guna usaha, elan
dapat berubah dalam komputer lama untuk model baru setiap saat, membatalkan sewa
lamadan menulis yang baru. lessor menambahkan biaya sewa baru ke saldo hutang di sewa
lama, kurang perdagangan komputer tua-nilai. Sebagai salah satu bendahara remerked, "naluri
kami adalah untuk membeli". Tetapi jika komputer baru mungkin datang dalam waktu singkat,
"maka leasing hanya heck of banyak lebih nyaman dari pembelian". Tentu, lessor juga
melindungi dirinya dengan meminta penyewa untuk membayar pembayaran sewa yang lebih
tinggi atau memberikan pembayaran tambahan jika penyewa tidak memelihara aset.
3. Fleksibilitas. Perjanjian sewa guna usaha mungkin berisi ketentuan kurang terbatas dari
perjanjian hutang lainnya. Lessor Inovatif dapat menyesuaikan perjanjian sewa menyewa
dengan kebutuhan khusus lessee. Misalnya, durasi sewa-sewa jangka-mungkin apa saja dari
waktu singkat untuk kehidupan ekonomi diharapkan seluruh aset tersebut. Pembayaran sewa
mungkin tingkat dari tahun ke tahun, atau mungkin kenaikan atau penurunan dalam jumlah.
Jumlah pembayaran dapat ditentukan sebelumnya atau mungkin berbeda dengan produk
penjualan, tingkat bunga prima, indeks harga, atau beberapa faktor lainnya. Dalam kebanyakan
kasus, sewa diatur untuk memungkinkan lessor untuk memulihkan biaya aset ditambah kembali
wajar selama masa sewa.
4. Kurang mahal pembiayaan. Beberapa perusahaan menemukan leasing lebih murah dari
pada bentuk-bentuk pembiayaan. Misalnya, start-up perusahaan-perusahaan dalam industri
tertekan atau perusahaan dalam kurung pajak rendah mungkin sewa untuk mengklaim manfaat
pajak yang mereka dinyatakan akan kehilangan. Pengurangan penyusutan tidak memberikan
manfaat kepada perusahaan yang memiliki sedikit jika ada penghasilan kena pajak. Melalui
sewa guna usaha, yang-dari manfaat pajak kembali ke pengguna aset dalam bentuk
pembayaran sewa lebih rendah.
5. Pajak keuntungan. Dalam beberapa kasus, perusahaan dapat "memiliki kue mereka dan
makan terlalu" dengan keuntungan pajak yang sewa tawarkan. Artinya, untuk tujuan pelaporan
keuangan, perusahaan tidak melaporkan aset atau kewajiban untuk pengaturan sewa. Untuk
tujuan pajak, bagaimanapun, perusahaan dapat dikapitalisasi dan depresiasi aset sewaan.
Akibatnya, sebuah perusahaan pengurangan pajak lebih awal dari pada kemudian dan juga
mengurangi pajak. Sebuah vihicle umum untuk jenis transaksi adalah "sewa sintetik" penataan,
seperti yang dijelaskan cerita pembuka untuk Krispy Kreme (AS).
6. Off-neraca pembiayaan. Sewa tertentu tidak menambah utang pada laporan posisi keuangan
atau mempengaruhi rasio keuangan. Bahkan, mereka mungkin menambah kapasitas pinjaman.
Seperti off-neraca pembiayaan sangat penting untuk beberapa perusahaan.

Konseptual Sifat Leaase

Jika udara france-KLM (FRA) meminjam 47.000.000 pada catatan 10 tahun dari UBS
(CHE) untuk membeli pesawat jet airbus A330, udara perancis jelas harus melaporkan aset dan
kewajiban yang terkait di tingkat atas laporan posisi keuangan . Jika udara perancis pembelian
A330 untuk 47.000.000 langsung dari airbus melalui pembelian angsuran lebih dari 10 tahun,
itu jelas harus melaporkan aset dan kewajiban yang berhubungan. Namun, bagaimana jika
udara perancis sewa A330 airbus selama 10 tahun dari corp pembiayaan sewa internasional.
(ILFC) (AS) lessor-terbesar di dunia pesawat terbang-melalui transaksi sewa guna usaha non-
dibatalkan dengan pembayaran jumlah yang sama dengan transaksi pembelian angsuran?
Dalam hal itu, pendapat berbeda atas bagaimana melaporkan transaksi ini. Berbagai pandangan
mengenai kapitalisasi sewa sebagai berikut:

1. Jangan dikapitalisasi aset sewaan. Pandangan ini mempertimbangkan kapitalisasi tidak
pantas, karena delta tidak memiliki properti. Selain itu, sewa adalah "pelaksana" kontrak yang
membutuhkan kinerja yang berkelanjutan oleh kedua belah pihak. Karena perusahaan saat ini
tidak dikapitalisasi kontrak pelaksana lain (komitmen membeli seperti keledai dan kontrak
kerja), mereka tidak boleh dikapitalisasi sewa baik.
2. Kapitalisasi sewa yang mirip untuk membeli angsuran. Pandangan ini menyatakan bahwa
perusahaan harus melaporkan transaksi sesuai dengan substansi ekonomi mereka. Oleh karena
itu, jika perusahaan dikapitalisasi pembelian angsuran, mereka juga harus memanfaatkan sewa
yang memiliki karakteristik serupa.