Universitas Brawijaya

Fakultas Ekonomi
Pendidikan Profesi Akuntansi
Silabus Mata Ajaran
PASAR MODA DA! MA!A"EME! #EUA!$A!
% S#S
Deskri&si Mata Ajaran
Pemahaman atas pengetahuan pasar modal dan praktik keuangan perusahaan sangat diperlukan
akuntan dalam menjalankan perannya. Kerangka konsep/pemikiran dari Manajemen Keuangan
dan Pasar Modal akan memperluas pandangan akuntan, berimplikasi terhadap profesi akuntan
maupun keluaran yang dihasilkan akuntan, dan pada akhirnya mendukung akuntan dalam
menghasilkan informasi yang berguna, baik untuk keperluan internal maupun eksternal.
'ujuan
Setelah mengikuti mata ajar ini peserta didik diharapkan mampu:
1. Memahami pasar modal dan peran akuntan di dalamnya, yang meliputi perkembangan
pasar modal di Indonesia, peraturan di pasar modal, serta praktik akuntansi untuk
mengakomodasikan peraturan di pasar modal termasuk yang berkaitan dengan corporate
governance dan menghindari keurangan di pasar modal.
!. Menentukan tingkat risiko, biaya modal, serta menilai suatu in"estasi.
#. Memahami teknik analisis sekuritas yang menakup analisis fundamental dan teknikal.
$. Menganalisis bagaimana mengelola in"estasi di perusahaan.
%. Menganalisis bagaimana kebijakan pendanaan di perusahaan.
&. Memahami dan menge"aluasi berbagai alternatif pendanaan jangka panjang, yaitu obligasi,
saham biasa, dan preferen.
'. Memahami instrumen keuangan seperti opsi, warrant, right, futures, forward, S()P, dan
efek beragun aset.
*. Memahami dan menganalisa manajemen portofolio guna pengambilan keputusan.
Metode Pen(ajaran
Mata ajar diberikan melalui kuliah, diskusi dan presentasi di kelas, analisa kasus, dan makalah/artikel
populer yang rele"an dengan kondisi di Indonesia sekarang. Presentasi di kelas dilakukan seara
berkelompok.
'u(as #elom&ok ) Event Analysis
1. +erdasarkan telaah pustaka, masing,masing kelompok di-ajibkan menari 1 .satu/ kasus
di Indonesia yang terjadi dalam jangka -aktu & .enam/ bulan terakhir yang rele"an dengan
topik pembahasan dalam perkuliahan, membuat suatu laporan tertulis yang menganalisis
kasus tersebut luar dalam dengan menggunakan teknik analisis yang dipelajari selama
perkuliahan.
!. 0ikumpulkan pada saat 1jian )khir Semester.
'u(as *ndividual
1. Setiap peserta didik di-ajibkan menulis makalah yang membahas peranan profesi akuntan
di pasar modal di Indonesia .dikumpulkan pada saat 1jian )khir Semester/.
!. Pengerjaan soal,soal Pengerjaan soal dapat diberikan dalam bentuk pekerjaan rumah,
pengerjaan di kelas, dan kuis.
#e+adiran
Mahasis-a diharapkan selalu menghadiri kuliah dan di-ajibkan hadir kuliah minimal 12 dari 1$
kali pertemuan. Mereka yang hadir kurang dari 12 tidak diperkenankan untuk mengikuti 1jian
)khir Semester.
Referensi ,ajib
1. 3oss, (esterfield, 4affe, and 4ordan. !22*. Modern Financial Management, *
th
edition.
M5ra-,6ill. .3(44/.
!. 4ones, 7. P. !22'. Investments: Analysis and Management, 12
th
edition. 4ohn (iley 8
Sons. .4/.
Referensi Pendukun(
+odie, 9"i, )le: Kane, and )lan 4. Marus. !22%. Investments, &
th
edition.
M5ra-,6ill.
0eMello, 4im. !22&. Cases in Finance, !
nd
edition. M5ra-,6ill.
;rensidy, +udi. !22*. Financial Mathematics. Salemba <mpat.
4ogiyanto, 6M. !22#. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, edisi #. +P;<.
3eilly, ;rank K. and Keith 7. +ro-n. !22&. Investment Analysis and Portfolio
Management, *
th
edition. South,(estern.
3oss, (esterfield, and 4affe. !22%. Corporate Finance, '
th
edition. M5ra-,6ill.
11 =o. * >ahun 1??% tentang Pasar Modal.
PP =o. 1! >ahun !22$ tentang Perubahan atas Peraturan Pemerintah =o. $%
>ahun 1??%.
PP =o. $% >ahun 1??% tentang Penyelenggaraan Kegiatan di Pasar Modal.
PP =o. $& >ahun 1??% tentang Pemeriksaan di +idang Pasar Modal.
---.bapepam.go.id
---.id:.o.id
Evaluasi Pembelajaran
0iskusi 8 Partisipasi 12@
Penyelesaian 8 Presentasi Kasus !2@
Makalah Indi"idual/Kelompok !2@
1jian >engah Semester !%@
1jian )khir Semester !%@
"adwal dan Materi Perkulia+an
>erdapat 1$ kali pertemuan dengan durasi pertemuan masing,masing 1%2 menit.
SESI TOPIK BAHASAN REFERENSI
! >ujuan 8 ;ungsi Keuangan:
;ungsi Pasar Keuangan
Pasar Modal 8 Pasar 1ang
Pasar Primer dan Pasar Sekunder
Keputusan In"estasi, Pendanaan, dan Modal Kerja
Sistem Keuangan Bank-Based "s Market-Based
)set ;inansial dan )set 3iil
Present Value, Future Value, )nuitas, dan Perpetuitas
3(44 7h. 1, $
4 7h. 1, !
"! Penganggaran Modal:
Prinsip Penilaian )set Seara 1mum .)liran Kas,
(aktu, dan 3isiko/
Masalah dalam Menghitung )liran Kas .Incremental
Cash Flow, Sunk Cost, pportunit! Cost, Side "ffects/
#et Present Value
Internal $ate of $eturn
Pa!%ack Period
Profita%ilit! Inde&
Mutuall! "&clusive Pro'ects
Pro'ects with (ne)ual *ives .")uivalent +nnual Value
atau ")uivalent +nnual Cost/
$eal ptions .ption to "&pand, ption to +%andon,
dan ,iming ption/
Kasus 1: Penganggaran Modal
3(44 7h. ', *
#! Penilaian Abligasi:
-ero-Coupon Bond
Coupon Bond. Fi&ed $ate and Floating $ate
Calla%le Bond
Bond $ating
A3I, S1=, Abligasi Korporasi
+erbagai )lternatif Penilaian Saham:
Cash Flow +pproach
Price Multiples .P<3, P<5, dan P/+B/
$esidual Income .+%normal "arnings Model/
3(44 7h. %
4 7h. 12, 1'
C +aaan >ambahan
$! )nalisis ;undamental:
)nalisis <konomi dan )nalisis Industri
)nalisis 3asio Keuangan
Kasus !: )nalisis ;undamental Perusahaan >bk di Indonesia
)nalisis >eknikal:
Follow the Smart Mone! View
Contrarian View
Support dan $esistance *evel
3(44 7h. %
4 7h. 1#,1&
%! >eori Pasar Modal 8 Pembentukan Portofolio .portfolio
selection/:
"&pected $eturn
Standar 0e"iasi dan Barians
Ko"arians dan Korelasi
"fficient Frontiers
0i"ersifikasi
Portofolio Aptimal
3(44 7h. ?
4 7h. &, '
&! 7)PM dan )P>:
Capital Market *ine
Fisher Separation ,heorem
Securit! Market *ine
+eta Saham dan +eta Portofolio
3isiko Sistematis dan =onsistematis
;aktor >unggal dan +anyak ;aktor
3(44 7h. 12, 11
4 7h. *, ?
'! Manajemen Portofolio:
In"estor Indi"idu "s In"estor Institusional
Sikap In"estor terhadap 3isiko
;ormulasi Kebijakan In"estasi .>ujuan, Kendala, dan
Preferensi/
Implementasi Strategi In"estasi .)lokasi )set dan
Aptimisasi Portofolio/
Monitoring dan Penyesuaian Portofolio
<"aluasi Portofolio:
$eturn =ominal "s $eturn 3iil
$eturn )ritmetik dan $eturn 5eometrik
$eturn >ertimbang +erdasarkan 1ang
$isk-+d'usted $eturn
3asio >reynor
3asio Sharpe
)lpha 4ensen
+eta!
3asio +ppraisal
Kasus #: <"aluasi Kinerja 3eksadana di Indonesia
4 7h. !1, !!
(jian Ten)a* Semester
+! Struktur Modal:
Pengaruh 1tang terhadap 3eturn dan 3isiko
Static ,rade-ff .#o Corporate ,a&es, with Corporate
,a&es, with Personal ,a&es, Financial 0istress/
+genc! Benefits of 0e%t
+genc! Cost of ")uit!
+genc! Cost of 0e%t
>eori Pecking rder
>eori Signaling
Model Market ,iming
3(44 7h. 1%, 1&
,! Penerbitan Sekuritas <kuitas .Saham, $ights, 1arrants/:
Initial Pu%lic ffering 2IP/
Secondar! Pu%lic ffering 2SP/
$ights
1arrants
Ke-ajiban 4angka Panjang:
Positive Covenants
Sinking Fund
Call Provision
Bond $efunding
Kasus $: Kasus Bond $ating atau Kasus )nalisis dan >ahapan
Proses 3o Pu%lic Perusahaan >erbuka di Indonesia
3(44 7h.1?, !2, !1
Kep,1#%/+D/!22%
PP =o. 1' >ahun !22$
PP =o. #% >ahun !22%
-! Apsi:
0efinisi dan Maam,maam Sekuritas 0eri"atif
Istilah,istilah dan Mekanisme Perdagangan Apsi
Apsi Call, Put, dan 0iagram Pa!off,nya
4edging, Covered Call, Protective Put, dan Portfolio
Insurance
Saham dan Abligasi 0ilihat sebagai Apsi
Paritas Put-Call
Baluasi Apsi
Kontrak Apsi Saham di +<I
3(44 7h. !!
! 0eri"atif dan 4edging:
Kontrak Forward, Futures, dan S()P untuk
Manajemen 3isiko >ingkat +unga, 3isiko Mata 1ang,
dan 3isiko Pasar
Kontrak Futures DE,$% di +<I
Kontrak Futures untuk Komoditas di ++4
3(44 7h. !%
C +aaan >ambahan
"! Struktur dan Pelaku Pasar Modal di
Indonesia:
Struktur Pasar Modal .0asar,0asar 6ukum Pasar
Modal/
Atoritas Pasar Modal .+)P<P)M,DK/
;asilitator
+ursa <fek
Dembaga Kliring dan Penyelesaian FKP<IG
Dembaga Penyimpanan dan Penyelesaian FKS<IG
Pelaku Pasar Modal .<miten dan Perusahaan Publik,
Pemodal, Perusahaan <fek, Penasihat In"estasi/
Dembaga Penunjang Pasar Modal .+iro )dministrasi
<fek, Kustodian, (ali )manat, Pemeringkat <fek/
+adan )rbitrase Pasar Modal Indonesia .+)PMI/
Profesi Penunjang Pasar Modal .=otaris, Konsultan
6ukum, Penilai, )kuntan, (ali )manat/
)sosiasi,)sosiasi Pasar Modal
3ood Corporate 3overnance
Ke-ajiban pelaporan
11 =o. *
PP =o. 1! >ahun !22$
/ =o. $% dan $& >ahun
1??%
Keputusan Ketua
+apepam :
1. Kep,$1/+D/!22*
!. Kep,1&/PM/!22$
#. Kep,!?/PM/!22$
$. Kep,#&/PM/!22#
%. Kep,$2/PM/!22#
&. Kep,!2/PM/!22#
'. Kep,2&/PM/!22#
#! Peranan Profesi )kuntan di Pasar Modal .>ugas Indi"idual/:
Produk dan Mekanisme Pasar Modal di Indonesia:
)turan dan Mekanisme Perdagangan <fek
Pasar 3eguler, #egotiated, dan >unai
Margin Financing
Short Sale
Scriptless ,rading
Floor, $emote, dan n-*ine ,rading
Kapitalisasi Pasar Saham dan Abligasi
Metode Penghitungan Indeks dan Maam,Maam
Indeks di +<I
Free-Float Shares
)turan Suspensi, +uto-$e'ect, dan 0elisting
Maam,maam 3eksa 0ana
"&change-,raded Fund .<>;/
+aaan >ambahan
Kepmenkeu =omor
$%%/KMK.21/1??'
Kepmenkeu =omor
&$&/KMK.21/1??%
$! Muatan DokalH
(jian A.*ir Semester
H>opik pembahasan dan materi untuk muatan lokal diserahkan ke masing,masing penyelenggara.
Sebagai alternatif, para penyelenggara dapat memilih topik berikut: pengenalan keuangan
internasional, personal finance .perenanaan keuangan/, %ehavioral finance, market
microstructure, financial intermediation or disintermediation, strategi para manajer in"estasi
.reksa dana saham/, manajemen risiko, "aluasi aset, matematika keuangan atau lainnya.
Pemilihan sebaiknya didasarkan pada kebutuhan dan kompetensi pengajar.