INITIAL PUBLIC OFFERING

INITIAL PUBLIC OFFERING

Sama dengan GO PUBLIC
Menjual beberapa saham perusahaan kepada

investor dan membiarkan saham dijual

belikan di pasar saham

APA MANFAATNYA
Meningkatkan likuidtas
Mengijinkan pendiri melakukan diversifikasi
Sarana meningkatkan kas korporat
Meningkatkan nilai perusahaan
Meningkatkan pasar potensial

APA KELEMAHANNYA
Biaya pelaporan
Keterbukaan
Mengatur sendiri
Harga rendah jika saham tidak aktif
Menurunnya pengendalian

PROSES GO PUBLIC
Pemilihan bank
Pemilihan Underwriter
Pemilihan Akuntan Publik

PROSES GO PUBLIC
Persiapan

Letter of
Intent

Pernyataan
Pendafataran

Evaluasi
Bapepam

Ijin
Bapepam

Penyerahan
Efek
Pencatatan
di Bursa

ReFund

Pasar
Sekunde
r

Penjatahan

Pasar
Perdana

Primary and Secondary Market

Pasar Perdana

Pasar Sekunder

1.

Harga saham tetap, ditentukan

oleh emiten

1.

2.
3.

Tidak dikenakan biaya emisi

Hanya utk pembelian saham

2.
3.

4.

Pemesanan dilakukan melalui

agen penjual
Jangka waktu terbatas
Transaksi pembelian saham
dilakukan sebelum saham
tersebut dicatatkan di bursa

4.

5.
6.

5.
6.

Harga saham berubah-ubah

sesuai kekuatan penawaran dan
permintaan
Dibebankan biaya emisi
Berlaku utk pembelian dan
penjualan saham
Pemesanan dilakukan melalui
broker
Jangka waktu tidak terbatas
Transaksi jual beli saham
dilakukan setelah saham
tersebut dicatatkan di bursa
7

LEASE FINANCING

LEASE FINANCING
Pmbiayaan dalam bentuk penyediaan barang

modal baik secara sewa guna usaha dengan hak

opsi (finance lease) maupun tanpa hak opsi
(Operating lease) untuk digunakan oleh lessee
selama jangka waktu tertentu berdasarkan
pembayaran berkala
Pihak terkait
Lessor
Lessee
Supplier

TYPE of LEASE
Financial Leases

Operating Leases
Sale and Lease Back
Combination Leases

10

Financial Leases
Adalah pembiayaan dimana Lessor sebagai

pihak yang membiayai barang modal, Lessee

sebagai pengguna sewa, atas nama Lessor
memilih barang modal, melakukan pemesanan
serta pemeliharaan, dan Lessee akan melakukan
pembayaran angsuran sewa secara berkala
sampai jatuh temponya.
CONDITIONS
Tidak memberikan jasa pemeliharaan
Tidak bisa dibatalkan
Sewa sama dengan harga aset

11

Operating Lease
Lessor sengaja membeli yang selanjutnya di-LEASE-

kan kepada Lessee yang membutuhkan

Pada umumnya
Barang modalnya berharga sangat mahal
Pemakaian hanya sementara

Ciri-ciri:
1. Periode leasing jangka pendek
2. Lessor menanggung segala risiko ekonomis atas brg

modal
3. Lessee akan membayar secara berkala sewa leasing
4. Pada akhir kontrak barang modal dikembalikan kpd
lessor
5. Lessee dapat membatalkan perjanjian kontrak
sewaktu-waktu

12

Sale and Leaseback

Lessee sengaja menjual barang modalnya kepada

lessor yang kemudian mengadakan kontrak

leasing atas barang modal ybs

13

EFFECT
Tax Effect
Sebagai tax deductible

Financial Statement Effect

Tidak merubah struktur modal
Karena tidak masuk sebagai aktiva tetap

14

Sebelum kenaikan aset

Perusahaan A
Current assets
250 Debt
Fixed assets
250 Equity
500
Debt/asset ratio:

250
250
500
50%

Setelah kenaikan aset

Perusahaan A

Perusahaan A

Dengan Pinjam dan Beli

Dengan Leasing

Current assets

250 Debt

500

Current assets

250 Debt

250

Fixed assets

500 Equity

250

Fixed assets

250 Equity

250

750

750

500

500

Debt/asset ratio:

66.67%

Debt/asset ratio:

50.00%

15