PAYBACK PERIOD
Payback Period adalah suatu periode yang diperlukan
untuk dapat menutup kembali pengeluaran investasi
dengan menggunakan proceed atau net cash flow
Cara Menghitung dengan menggunakan metode ini
adalah
1. jika proceed setiap tahun dari suatu proyek adalah sama
selama umur proyek, dapat dicari dengan rumus sbb :
Total Investasi
Payback Period = ------------------------------- x 1 th
Proceed ratarata-rata
tahunan
13
12/04/2012
NPV =
At
(1 + k )
t =0
Dimana :
k = discount rate
At = Cash Flow pada periode t
n
= periode
Kriteria penerimaannya, apabila NPV sama denga nol atau
lebih maka usulan proyek dapat diterima atau
menguntungkan . Sebaliknya bila NPV kurang dari nol
atau negatif, usulan proyek ditolak.
14
12/04/2012
At
(1 + r )
t =0
=0
Dimana :
r = tingkat bunga yang akan menjadikan PV dari
proceeds sama dengan PV dari capital outlays.
At = Cash Flow untuk periode t
n = periode yg terakhir dari cash flow yag diharapkan
15
12/04/2012
LATIHAN SOAL
16
12/04/2012
SOAL LATIHAN
Sebuah proyek membutuhkab investasi sebesar Rp. 40.000
dengan umur penggunaan 5 tahun tanpa nilai sisa
sisa,, keuntungan
netto setelah pajak dari proyek tersebut adalah :
Tahun
EAT
1
8.000
2
7.000
3
6.000
4
5.000
5
4.000
tingkat bunga yang berlaku adalah 10%. Dari data tersebut diatas
hitunglah :
1. ARR atas dasar Initial Invesment
2. Payback Period
3. Net Present Value
4. Profitability Index
5. IRR
6. Berikan kesimpulan masingmasing-masing hasil analisis yang di
dapat
Ditentukan :
Io
= 40
40..000
CoC = 10
10%
%
UE = 5 tahun
Ditanya :
1. ARR atas dasar Initial Invesment
2. Payback Period
3. Net Present Value
4. Profitability Index
5. IRR
Jawab :
1. ARR atas dasar Initial Invesment
NI = 8000 + 7000 + 6000 + 5000 + 4000
= 30
30..000
30..000
30
ARR = -------------- x 100
100%
%
40..000
40
= 75
75%
%
17
12/04/2012
2. Payback Period
Io - SV
Depresiasi = ----------------U.E
40000 - 0
Depresiasi = ----------------------5
= 8.000 per tahun
Tahun
1
2
3
4
5
EAT
8000
7000
6000
5000
4000
Dep.
8000
8000
8000
8000
8000
Proceed
16.000
15.000
14.000
13.000
12.000
18
12/04/2012
..................................................
Total Investasi ..................................................
Rp.
Rp. 40
40..000
Proceed Tahun I ............................... Rp
Rp.. 16.
16.000
-------------- Rp.. 24
Rp
24..000
Proceed Tahun II ............................... Rp
Rp.. 15
15..000
-------------- Rp.. 9.000
Rp
9.000
Payback Period = 2 tahun
tahun,, ( ---------- ) x 12 Bln
Bln..
14..000
14
= 2 tahun, 8 bulan
bulan..
Simpulan :
Oleh karena Payback period didapat lebih pendek dari umur
ekonomis proyek maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat
diterima karena menguntungkan
menguntungkan..
EAT
Dep.
8000
7000
6000
5000
4000
8000
8000
8000
8000
8000
Proceed
DF(10%)
16.000
0.909
15.000
0.826
14.000
0.751
13.000
0.683
12.000
0.621
PV of Proceed
PV of Outlays
NPV
PV of
proceed
14.544
12.390
10.514
8.879
7.452
53.779
40.000
-----------13.779
Kesimpulan :
Oleh karena NPV didapat positip, maka sebaiknya usulan
proyek tersebut dapat diterima.
19
12/04/2012
EAT
Dep.
Proceed
DF(22%)
1
2
3
4
5
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
8.000
8.000
8.000
8.000
8.000
16.000
0.820
15.000
0.672
14.000
0.551
13.000
0.451
12.000
0.370
PV of Proceed
PV of Outlays
NPV
PV of
proceed
13.120
10.080
7.714
5.863
4.440
41.212
40.000
------------1.217
20
12/04/2012
Dari perhitungan diatas didapat NPV adalah positip, maka kita akan
coba lagi dengan menggunakan tingkat bunga yang lebih tinggi
yaitu 24% :
Th
EAT
Dep.
Proceed
1
2
3
4
5
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
8 000
8 000
8 000
8 000
8 000
16.000
0.806
15.000
0.650
14.000
0.524
13.000
0.423
12.000
0.341
PV of Proceed
PV of Outlays
DF(24%)
NPV
PV of
proceed
12.896
9.750
7.336
5.499
4.092
39.573
40.000
------------ 427
Dari hasil perhitungan diatas NPV didapat negatip maka kita coba
lagi, dengan menggunakan tingkat bunga 23% maka perhitungan
IRR sebagai berikut :
Tahun
EAT
Dep.
1
2
3
4
5
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
8.000
8.000
8.000
8.000
8.000
Proceed
DF(23%)
16.000
0.813
15.000
0.661
14.000
0.537
13.000
0.437
12.000
0.355
PV of Proceed
PV of Outlays
NPV
PV of
proceed
13.008
9.915
7.518
5.681
4.260
40.382
40.000
-----------382
21
12/04/2012
Discount Rate
Perbedaan
PV of Proceed
23%
40.382
24%
39.573
--------------------------------------------------------- 1%
809
PV of Proceed
PV of Outlays
Perbedaan
382
Prosentase perbedaanya = --------- x 1%
809
= 0.47%
Jadi IRR yang dicari adalah
40.382
40.000
---------382
= 23% + 0,47%
= 23,47%
Kesimpulan :
Dari hasil perhitungan diatas didapat IRR sebesar 23,47% lebih
besar dari pada cost of capital 10%, maka sebaiknya usulan proyek
tersebut diterima karena menguntungkan.
22