Disusun Oleh:

Desideria Handayani
(120110130023)
Noor Eka Amalia
(120110130039)
Nadya
(120110130042)
Haniefia Insani Azmi
(120110130048)
DERIVATIF

Defini
si

Tujua
n

Jenis

Conto
h

Definisi
Transaksi yang didasari oleh suatu kontak atau
perjanjian pembayaran yang nilainya
merupakan turunan dari nilai instrumen yang
mendasari, sepeti suku bunga, nilai tukar,
komoditas, ekuiti dan indeks, baik yang diikuti
dengan pergerakan atau tanpa pergerakan
dana atau instrumen.

Defini
si

Tujua
n

Jenis

Conto
h

Tujuan

Yield Enhancement
upaya untuk meningkatkan return dari asset
dengan memanfaatkan instrumen-instrumen
finansial baik yang bersifat Plain Vanilla ataupun
Structure.

Cost Reduction
upaya untuk mengurangi biaya untuk mencapai
biaya optimum dengan memanfaatkan instrumeninstrumen finansial baik yang bersifat Plain Vanilla
ataupun Structure.

Defini
si

Tujua
n

Conto
h

Jenis

Produk Derivatif (Plain Vanilla)

1. Swap

Cross
Currency
Swap

Interest Rate
Swap

2. Option

Call Option

Put Option

Defini
si

Tujua
n

Jenis

Conto
h

Penentu-Penentu Harga
Opsi
Harga saham bersangkutan (P).
Excercise price.
Waktu sisa jatuh tempo opsi.
Deviasi standar return saham.
Tingkat suku bunga.
Dividen kas

Defini
si

Tujua
n

Jenis

Conto
h

The Black Scholes Model

1.

Saham yang dihubungkan dengan opsi tidak pernah membayar dividen

selama umur dari opsi.

2.

Tidak ada biaya transaksi untuk membeli dan menjual opsi dan sahamnya.

3.

Tingkat suku bunga bebas risiko (risk free interest) konstan selama umur
opsi.

4.

Pembeli saham dapat meminjam pinjaman jangka pendek dengan tingkat

suku bunga bebas risiko.

5.

Penjualan pendek (short-selling) diijinkan dan penjual pendek akan menjual

sahamnya dengan harga pasar saat itu.

6.

Opsi hanya dapat digunakan (excercise) pada saat jatuh tempo.

7.

Pasar likuid dan perdagangan semua sekuritas dapat terjadi terus menerus.

Defini
si

Tujua
n

Jenis

Conto
h

Black-Scholes untuk call option

Defini
si

Tujua
n

Jenis

Conto
h

Black-Scholes untuk put option

Defini
si

Tujua
n

Contoh
Misalkan data
berikut:
P = Rp2000
E = Rp2200
r = 7%

t = 0,5 (6 bulan)
= 0,25

Jawab:

Jenis

Conto
h

Defini
si

Tujua
n

Contoh
Misalkan data
berikut:
P = Rp2000
E = Rp2200
r = 7%

t = 0,5 (6 bulan)
= 0,25

Jawab:

Jenis

Conto
h

Defini
si

Tujua
n

Jenis

Conto
h

Penggunaan Opsi untuk Hedging

Opsi jual digunakan untuk melindungi dari penurunan
harga saham yang dimiliki oleh investor. Karena opsi
jual di gunakan untuk memproteksi penurunan harga
suatu saham, maka strategi penggunaan opsi untuk
prlindungan ini disebut denganprotective put.
Sebaliknya opsi beli digunakan untuk perlindungan
kenaikan harga saham yang harus dibeli oleh investor
yang melakukan transaksi penjualan pendek.

Defini
si

Tujua
n

Jenis

Conto
h

Teknik Hedging
Hedging memakai kontrak future
Jangka
Pendek

Jangka
Panjang

Hedging memakai kontrakfoward

Hedgingmemakai instrumen pasar uang
Hedgingmemakai opsi (option) valuta
Kontrak foward jangka panjang (Long
foward)
Currency Swap
Parallel Loan

Tambahan Informasi
DI INDONESIA

Karakteristik opsi saham di

BEI
Tipe KOS
Satuan Perdagangan
Masa Berlaku
Pelaksanaan Hak
(exercise)

Call Option Dan Put Option

1 Kontrak = 10.000 opsi saham
1,2 dan 3 bulan
Metode Amerika (Setiap saat dalam jam tertentu di hari bursa, selama masa berlaku
KOS)
Secara tunai pada T+ 1, dengan pedoman:
Penyelesaian
call option = WMA - strike price
Pelaksanaan Hak
put option = strike price - WMA
Margin Awal
Rp 3.000.000,- per kontrak
WMA (weighted
adalah rata-rata tertimbang dari saham acuan opsi selama 30 menit dan akan muncul
moving average)
setelah 15 menit berikutnya
adalah harga tebus (exercise price) untuk setiap seri KOS yang ditetapkan 7 seri untuk
Strike Price
call option dan 7 seri untuk put option berdasarkan closing price saham acuan opsi saham
diberlakukan apabila:
Automatic exercise
110% dari strike call option, jika WMAprice
90% dari strike priceput option, jika WMA
Senin :
Sesi 1: 09.30 - 12.00 WIB
Kamis

Sesi 2: 13.30 - 16.00 WIB

Jam Perdagangan KOS
Jumat
:
Sesi 1: 09.30 - 11.30 WIB

Sesi 2: 14.00 - 16.00 WIB

Senin - Kamis : 10.01 - 12.15 dan 13.45 - 16.15 WIB
Jam Pelaksanaan Hak
Jumat : 10.01 - 11.45 dan 14.15 - 16.15 WIB
diperdagangkan secara lelang berkelanjutan
Premium
(continuous auction market)

Spesifikasi Kontrak LQ
Futures
Underlying LQ45
Multiplier
Rp. 500.000 per point indeks
2 kontrak Bulan terdekat (spot month dan 2nd Month) dan
Bulan Kontrak
1 kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Juni dan
Desember)
Hari Senin s/d
Sesi 1: 09.15 - 12.00
:
Kamis
WIB
Sesi 2: 13.30 - 16. 15

WIB
Jam Trading
Sesi 1: 09. 15 - 11.30
:
WIB
Hari Jumat
Sesi 2: 14.00 - 16. 15

WIB
Last Trading Day Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak
Margin Awal
IDR 3.000.000/ kontrak

Spesifikasi Kontrak Mini LQ

Futures
Underlying : LQ45
Multiplier

: Rp. 100.000 per poin indeks

2 kontrak Bulan terdekat (spot month dan 2nd Month) dan 1
Bulan
: kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Jun dan
Kontrak
Des)
Sesi 1: 09.15 - 12.00 WIB
:
Hari Senin

Jam
s/d Kamis
Perdagang :

Sesi 2: 13.30 - 16. 15 WIB

an
:
Sesi 1: 09. 15 - 11.30 WIB
Hari Jumat

Sesi 2: 14.00 - 16. 15 WIB

Last
: Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak
Trading Day
Margin
Awal

: 4% dari nilai kontrak

Spesifikasi Kontrak LQ 45
Futures Periodik
Underlying
Multiplier
Tipe KBIE
Tipe KBIE
a. Kontrak Periodik 2 Mingguan

:
:

Indeks LQ45
Rp.500.000,
Kode KBIE
LQ2WYYMDD

b. Kontrak Periodik Mingguan

(5 Hari Bursa)

: LQ25DYYMDD

c. Kontrak Periodik Harian (2

Hari Bursa)

: LQ2DYYMDD
:

sesi I : 09.15-12.00
WIB

sesi II : 13.30-16.15
WIB

sesi I : 09.15-11.30
WIB

sesi II : 14.00-16.15
WIB

Senin-Kamis
Jam Perdagangan

:
Jum'at

Fraksi Harga

0,05 poin indeks

Spesifikasi Kontrak JP
Futures
Underlying

: Dow Jones Japan Titan 100

Multiplier

: Rp 50.000 per poin indeks

Bulan Kontrak

3 kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan

Kuartal adalah Mar, Jun, Sep dan Des)

Jam Trading

Hari Senin s/d Sesi 1: 09.15 - 12.00 WIB

:
Kamis
Sesi 2: 13.30 - 16.15 WIB
:

Sesi 1: 09.15 - 11.30 WIB

Hari Jumat

Last Trading Day

: Hari Kamis kedua setiap Bulan Kontrak

Margin Awal

: 4% dari nilai kontrak

Sesi 2: 14.00 - 16.15 WIB

Jenis kontrak derivatif

OVER-THE-COUNTER (OTC)
DERIVATIVES

EXCHANGE-TRADED
DERIVATIVES

suatu kontrak bilateral

( melibatkan dua pihak)
yang dilakukan diluar
bursa ataupun tanpa
menggunakan pialang
(transaksi langsung
antara para pihak).

merupakan instrumen
derivatif yang
diperdagangkan pada
bursa perdagangan
khusus derivatif (bursa
berjangka) ataupun
bursa lainnya.