MANAJEMEN KEUANGAN KONSUMEN

Memahami
Time Value of Money

Pendahuluan
Tujuan Keuangan: Kebebasan Keuangan
(berhasil, aman, kaya, bahagia)
Alat dalam perencanaan keuangan: konsep
nilai waktu uang

Konsep nilai waktu uang:

Uang yang diterima
sekarang nilainya lebih
besar daripada uang
yang diterima di masa
mendatang.
Lebih awal uang anda
menghasilkan bunga,
lebih cepat bunga
tersebut menghasilkan
bunga.
Mengapa?

Interest and Compound

Interest
Bunga (Interest) adalah suatu hasil yang
diterima dari uang yang diinvestasikannya.
Compound interest adalah bunga yang
diterima dari investasi yang berasal bunga
suatu investasi sebelumnya.

Jenis-jenis Penghitungan:
Future

Value of a Single Sum

Present Value of a Single
Sum
Future Value of an Annuity
Present Value of an Annuity

Persamaan Nilai Mendatang

(Future Value of a single sum)

Berapa nilai masa depan uang yang anda tabung atau

investasikan hari ini akan tergantung pada:
Besarnya dana yang anda tabungkan
Tingkat suku bunga atau return dari tabungan anda
Lamanya dana tersebut akan ditabungkan

FVn = PV(1 + i)n

FV = Nilai mendatang dari investasi pada akhir tahun ke-n

i = tingkat bunga tahunan
PV = nilai sekarang dari sejumlah uang yang diinvestasikan

Persamaan ini dipergunakan untuk menghitung nilai dari

sebuah investasi pada titik waktu di masa mendatang.
t=0

Rp ... Rp .... Rp .... Rp ....

PV

t=n

FV

Periode Pelipatgandaan
(Compounding Period)
Definisi periode waktu penghitungan
bunga dari suatu investasi
Contohnya harian, bulanan, atau tahunan

Makin sering (cepat), semakin besar

bunga yang diperoleh

Contoh:
PV = Rp 2.000.000 TAH
U
i = 10%
n = 5 tahun NA
N
FV5 = 2000000 x
(1+0.1)5
= 2000000 x 1.61051
= 3221020
PV = Rp 2.000.000
i = 10% n = 5 tahun
FV5 = 2000000 x (1+(0.1/12))5x12
BU
= 2000000 x 1.645309
LA
NA
= 3290618
N

Investasi Berulang Bagaimana

memperoleh bunga dari bunga

Future-value interest factor (FVIFi,n) adalah

nilai yang digunakan sebagai pengali untuk
menghitung jumlah uang dikemudian hari,
dan merupakan pengganti dari (1 + i)n yang
ada dalam persamaan.

Rumus
FVn = PV(1 + i)n

FVn = PV (FVIFi,n)

Nilai Uang untuk Biaya Pernikahan

Pada tahun 2008, rata-rata
biaya pernikahan adalah
Rp 19,104,000. Dengan
asumsi, tingkat inflasi 4%.
Berapa biaya pernikahan
pada tahun 2028?
FVn = PV (FVIFi,n)
FVn = PV (1 + i)n
FV20 = PV (1 + 0.04)20
FV30 = 19,104,000
(2.19112)
FV30 = 41,859,156

Rumus 72
Memperkirakan berapa tahun sebuah
investasi akan berjumlah dua kalinya
Jumlah tahun untuk mencapai dua kalinya =

72 / tingkat pertumbuhan (bunga)

compound tahunan
Contoh -- 72 / 8 = 9
ini menunjukkan,
dibutuhkan 9 tahun agar investasi bernilai
dua kalinya jika tingkat bunganya adalah
8% per tahun

Bunga Compound dengan

periode bukan tahunan
Lamanya periode
berlipat-ganda
(compounding) dan
bunga tahunan efektif
akan berhubungan
terbalik; sehingga
semakin pendek
periode compounding,
semakin cepat
investasi tumbuh.

Bunga Compound dengan

periode bukan tahunan (lanjutan)

Tingkat bunga tahunan efektif =

jumlah bunga yang diterima tahunan

jumlah uang yang diinvestasikan

Contoh harian, mingguan, bulanan, dan

semesteran (enam bulanan)

Contoh:
PV = Rp 2.000.000 TAH
U
i = 10%
n = 1 tahun NA
Tingkat bunga tahunan
N
FV5 = 2000000 x
efektif = 10%
(1+0.1)1
= 2000000 x 1.10
= 2200000
PV = Rp 2.000.000
i = 10% n = 1 tahun
Tingkat bunga tahunan
efektif = 10.5%
FV5 = 2000000 x (1+(0.1/12))12
BU
= 2000000 x 1.104713
LA
NA
= 2209426
N

Compounding and the Power of

Time

Dalam jangka panjang, uang yang

ditabungkan sekarang bernilai lebih
dibanding dengan uang yang ditabungkan
kemudian.

MENABUNG atau BERINVESTASI SEDINI MUNGKIN

Kekuatan waktu dalam periode

Compounding lebih dari 35 tahun

Salma berkontribusi
$2,000 per tahun
selama tahun ke-1
sampai ke-10 (atau
selama 10 tahun).
Patty berkontribusi
$2,000 per tahun
selama tahun ke-11 35
(atau selama 25 tahun).
Masing-masing
memperoleh tingkat
bunga 8% per tahun.
Jumlah uang yang
dikumpulkan pada akhir
tahun ke 35 adalah
Salma $198,422 dan
Patti Rp 146,212

Nilai Sekarang (Present

Value)
Tingkat bunga diskonto (the discount rate)
atau bunga yang dipergunakan untuk
menghitung nilai sekarang dari nilai yang
ditetapkan dimasa mendatang.
Present-value interest factor (PVIF ) adalah
i,n
nilai digunakan untuk menghitung nilai
sekarang dari sejumlah uang.
Jika mendapat warisan Rp 10 juta pada
tahun 2020, berapa nilainya pada tahun
2009?

Persamaan Nilai Sekarang

(Present Value)

Persamaan awal: FVn = PV(1 + i)n

PV = FVn (1/ (1 + i)n

PV = FVn (PVIFi,n)

PV = nilai sekarang dari sejumlah uang di masa

mendatang
FVn = nilai investasi pada akhir tahun ke-n
PVIFi,n = the present value interest factor

Persamaan ini digunakan untuk

menentukan berapa nilai sekarang dari
sejumlah uang dimasa mendatang).

Penghitungan Nilai Sekarang:

Contoh
Jika dijanjikan mendapat
uang sebesar $500,000 pada
waktu 40 tahun mendatang,
dengan asumsi bunga 6%,
berapa nilai sekarang dari
uang yang dijanjikan?
PV
PV
PV
PV

=
=
=
=

FVn (PVIFi,n)
$500,000 (PVIF6%, 40 yr)
$500,000 (.097)
$48,500

Anuitas
Definisi nilai uang pada akhir periode
waktu dari serangkaian pembayaran dalam
jumlah yang sama selama periode waktu
tertentu.
Contohnya premi asuransi jiwa,
pembayaran hadiah lotre, pembayaran
dana pensiun.

Anuitas Compound
Definisi pembayaran dengan jumlah uang
yang sama pada akhir setiap periode selama
periode tertentu dan memungkinkan uang
tersebut berbunga
Contoh menabung Rp 50,000 setiap bulan
untuk membeli stereo baru pada dua tahun
mendatang

Dengan memungkinkan uang itu memperoleh bunga

dan bunga compound, uang Rp 50,000 pertama,
pada akhir tahun kedua (asumsi bunga 8%
pertahun), maka nilainya adalah Rp 50,000 (1 +
0.08)2 = Rp 58,320

Persamaan Nilai Mendatang

dari Anuitas

FVn = PMT (FVIFAi,n)

FVn = nilai mendatang, dalam rupiah sekarang,

dari sejumlah uang
PMT = pembayaran yang dibuat pada akhir setiap
periode
FVIFAi,n = the future-value interest factor for an
annuity

Anuitas

Anuitas: serangkaian pembayaran

dalam jumlah uang yang sama yang
terlihat pada akhir periode waktu
tertentu.

Contoh Anuitas:
Jika

kamu membeli obligasi,

kamu akan mendapat kupon
pembayaran bunga selama
periode obligasi.
Jika kami meminjam uang untuk
membeli rumah atau mobil,
kamu harus membayar cicilan
dalam jumlah yang sama.

Future Value - annuity

If you invest $1,000 at the end of the next
3 years, at 8%, how much would you have
after 3 years?

Future Value - annuity

If you invest $1,000 at the end of the next
3 years, at 8%, how much would you have
after 3 years?

1000
0

1000
1

1000
3

Future Value - annuity

If you invest $1,000 at the end of the next 3
years, at 8%, how much would you have after
3 years?

Mathematical Solution:
FV = PMT (FVIFA i, n )
FV = 1,000 (FVIFA
table, or)

.08, 3

(use FVIFA

Nilai mendatang annuitas

Jika kita menginvestasikan Rp 1 jt pada akhir tahun
selama 3 tahun dengan bunga 8%, berapa besar
jumlah uang setelah akhir periode 3 tahun?

Mathematical Solution:
FV = PMT (FVIFA i, n )
FV = 1 jt (FVIFA

.08, 3

or)

FV = PMT

(1 + i)n - 1
i

(use FVIFA table,

Future Value - annuity

If you invest $1,000 at the end of the next 3
years, at 8%, how much would you have
after 3 years?

Mathematical Solution:
FV = PMT (FVIFA i, n )
FV = 1 juta (FVIFA .08, 3 )
FV = PMT

FV = 1 jt

(use FVIFA table, or)

(1 + i)n - 1
i
(1.08)3 - 1
.08

Rp 3,246,400

Calculating the Future Value of

an Annuity: Educational Savings
Assuming $2000 annual
contributions with 9% return,
how much will educational
savings be worth in 30
years?
FVn

= PMT (FVIFA

FV30

= $2000 (FVIFA

FV30

= $2000 (136.305)

FV30

= $272,610

i, n

)
9%,30 yr

Present Value of an Annuity

Equation

PVn = PMT (PVIFAi,n)

PVn = the present value, in todays dollars, of a

sum of money
PMT = the payment to be made at the end of
each time period
PVIFAi,n = the present-value interest factor for an
annuity

Present Value of an Annuity

Equation (contd)

This equation is used to determine the

present value of a future stream of
payments, such as your pension fund or
insurance benefits.

Present Value - annuity

What is the PV of $1,000 at the end of
each of the next 3 years, if the
opportunity cost is 8%?

Present Value - annuity

What is the PV of $1,000 at the end
of each of the next 3 years, if the
opportunity cost is 8%?

1000
0

1000
1

1000
3

Present Value - annuity

What is the PV of $1,000 at the end of
each of the next 3 years, if the
opportunity cost is 8%?

1000
0

1000
1

1000
3

Present Value - annuity

What is the PV of $1,000 at the end
of each of the next 3 years, if the
opportunity cost is 8%?
Mathematical Solution:
PV = PMT (PVIFA i, n )
PV = 1,000 (PVIFA
table, or)

.08, 3

) (use PVIFA

Present Value - annuity

What is the PV of $1,000 at the end of each of the
next 3 years, if the opportunity cost is 8%?

Mathematical Solution:
PV = PMT (PVIFA i, n )
PV = 1,000 (PVIFA
table, or)

.08, 3

) (use PVIFA

1
PV = PMT

1-

(1 + i)n
i

Present Value - annuity

What is the PV of $1,000 at the end of each
of the next 3 years, if the opportunity cost
is 8%?

Mathematical Solution:
PV = PMT (PVIFA i, n )
PV = 1,000 (PVIFA
table, or)

.08, 3

) (use PVIFA

1
PV = PMT

1-

(1 + i)n
i

PV = 1000
$2,577.10

1
1-

(1.08 )3

Calculating Present Value of an

Annuity: Now or Wait?
What is the present value
of the 25 annual
payments of $50,000
offered to the soon-to-be
ex-wife, assuming a 5%
discount rate?
PV = PMT (PVIFA

i,n

PV = $50,000 (PVIFA

5%

PV = $50,000 (14.094)
PV = $704,700

25

Amortized Loans
Definition -- loans that are repaid in equal
periodic installments
With an amortized loan the interest
payment declines as your outstanding
principal declines; therefore, with each
payment you will be paying an increasing
amount towards the principal of the loan.
Examples -- car loans or home mortgages

Buying a Car With Four Easy

Annual Installments
What are the annual
payments to repay $6,000 at
15% interest?
PV

= PMT(PVIFA

$6,000

i%,n yr

= PMT (PVIFA

15%, 4 yr

$6,000 = PMT (2.855)

$2,101.58 = PMT

Cara yang umum di

Indonesia:
Harga mobil = 180 juta
Dp 10%
Bunga 10%
Tenor 3 tahun
nilai kredit = 180 jt 18 jt = 162 jt
Total kredit = 162 jt + 30% x 162 jt = 210.6
jt
Cicilannya = 210.6 jt / 36 = 5.85 jt per
bulan
Pembayaran 1 = 18 jt + 5.85 jt + assuransi
+ provisi

Perpetuities
Definition an annuity that lasts forever
PV = PP / i

PV = the present value of the perpetuity

PP = the annual dollar amount provided by the
perpetuity
i = the annual interest (or discount) rate

Contoh:
PV = Rp 10 juta
i = 20%
PP = Rp 10 juta x 20% = Rp 2 juta
Atau:
PP = 1 juta
i = 10%
PV = Rp 1 juta / 10% = Rp 10 juta

Summary
Future value the value, in the future, of a
current investment
Rule of 72 estimates how long your
investment will take to double at a given
rate of return
Present value todays value of an
investment received in the future

Summary (contd)
Annuity a periodic series of equal
payments for a specific length of time
Future value of an annuity the value, in
the future, of a current stream of
investments
Present value of an annuity todays value
of a stream of investments received in the
future

Summary (contd)
Amortized loans loans paid in equal
periodic installments for a specific length of
time
Perpetuities annuities that continue
forever