Disusun Oleh :

KELOMPOK III
PENDIDIKAN EKONOMI (A)

Sandra Tinuwo Venly Muntu

Santhi Bua Veronika Lumewang

Seni Surati Yanita Lahawia

Srinindi Kaendung Yolanda Milo

Sudiyatimin Rumegang Yudit Budikase

Susanti Londo Yunice S. Tamaheang

Tirza Singkoh Lydia Polii

K A T A P E NG A N T A R

1
 Puji syukur kami panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esaena berkat dan
tuntunan – Nya sehingga makalah yang berjudul “Pasar Modal, Pasar Uang dan
Reksadana” bisa terselesaikan.

Kata Modal dan Uang, bagi mahasiswa Ekonomi tentunya tidak asing lagi
dalam pendengaran. Dan banyak kali tidak sengaja dipelajari dalam proses
pembelajaran. Begitu juga dengan Pasar Modal, Pasar Uang dan Reksadana yang
telah menjadi bagian dari pembelajaran Mata Kuliah Bank dan Lembaga Keuangan.
Dan sangat penting untuk tahu dan mengerti ketiga hal ini. Hal ini sangat berpengaruh
dalam bank ataupun lembaga keuangan lainnya.

Namun dalam penulisan ataupun penyusunan dari makalah ini masih banyak
kekurangan. Baik itu dalam penulian, tata bahsa ataupun dari pemahaman materi
yang ada. Karena itu diharapkan kritik dan saran yang membangun dari para
pembaca.

Kiranya makalah ini bisa berguna bagi para pembaca.

Tondano, November 2009

Penyusun

Kelompok III

DAFTAR I S I

2
Cover Depan 1

Kata Pengantar 2

Daftar Isi 3

BAB I Pendahuluan 4

A. Latar Belakang 4

B. Tujuan 4

BAB II Pembahasan 5

A. Pengertian Pasar Modal dan Perkembangan di Indonesia 5

B. Peranan dan Manfaat Pasar Modal 6

C. Lembaga – Lembaga yang Terlibat di Pasar Modal 6

D. Instrumen Pasar Modal 7

E. Strategi Investasi dan Risiko Investasi di Pasar Modal 8

F.Pengertian dan Pelaku Utama Pasar Uang 8

G. Instrumen Pasar Uang 8

H. Pengertian dan Sejarah Reksadana 9

I. Tujuan Reksadana 11

J. Jenis – jenis Reksadana 11

K. Keuntungan Investasi di Reksadana 12

BAB III Penutup 13

A. Kesimpulan 13

Daftar pustaka 14

B A B I

3
 PE N DAH U LUAN
A. Latar Belakang

Pasar Modal dan Pasar Uang sangat mempengaruhi perekonomian seantero

dunia. Dan dalam hal tersebut ada juga Reksadana. Dan ketiga hal ini yaitu Pasar
Modal, Pasar Uang dan Reksadana akan kita bahas dalam makalah ini.

B. Tujuan

Tujuan dari pebuatan makalah ini adalah untuk menambahkan pengetahuan

mengenai Pasar Modal, Pasar Uang dan Reksadana. Namun, tujuan utamanya adalah
untuk memenuhi tugas dari Mata Kuliah Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya.

B A B II

4
 P E M B A H AS A N
A. Pengertian Pasar Modal dan Perkembangan di Indonesia

Dalam arti sempit pasar modal adalah suatu pasar dimana dana – dana jangka
panjang baik hutang maupun modal sendiri diperdagangkan. Berdasarkan UU no. 8
Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Pasar Modal adalah kegiatan yang bersangkutan
dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan
dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan
efek.

Pasar modal terdiri dari pasar perdana / primer (pasar primary) dan pasar
sekunder (secondary market). Pasar primer merupakan penawaran surat – surat
berharga dari perusahaan yang menerbitkan kepada para pemodal selama jangka
waktu tertentu sebelum surat – surat berharga (sekuritas) tersebut terdaftar di bursa
efek. Sedangkan pasar sekunder merupakan perdagangan surat berharga setelah
melewati masa penawaran pada pasar perdana.

Perkembangan pasar modal di Indonesia dimulai ketika pemerintah Hindia

Belanda mendirikan bursa efek Batavia pada akhir tahun 1912. pendirian bursa efek
di Batavia diikuti dengan pendirian bursa efek di Semarang dan di Surabaya pada
tahun 1955. selanjutnya memasuiki era kemerdekaan bursa efek Indonesia kembali
diaktifkan dengan diterbitkannya obligasi pemerintah dan diberlakukannya Undang –
Undang Darurat tentang Bursa No.13 Tahun 1951 yang kemudian ditetapkan dengan
UU No. 15 Tahun 1952. Namun usaha mengaktifkan bursa efek tidak mengalami
perkembangan sampai decade 1970 – an. Pemerintah mulai mengaktifkan kembali
pasar modal di Indonesia pada tahun 1976 dengan dikeluarkan Keppres No. 52 tahun
1967 tentang Pasar Modal. Kemudian pada tanggal 10 Agustus tahun 1977
pemerintah membentuk Badan Pelaksana Pasar Modal (Bapepam) serta PT.
Danareksa.

Dan kegiatan operasional pasaar modal akhirnya memperoleh perhatian besar

dari pemerintah dengan dikeluarkannya Keppres No. 53/1990 tentang pasar modal
dan SK Mentreri Keuangan No. 119/KMK 010/1991 tentang Pasar Modal. Kemudian
padad tahun 1991 didirikan PT. Bursa Efek Jakarta, sebagai tempatdan kegiatan
transaksi perdagangan surat – surat berharga berdasarkan akte notaries yang dibuat
pada tanggal 4 desember 1991 dan disahkan oleh Menteri Kehakiman RI tahun 1991.

B. Peranan dan Manfaat Pasar Modal

5
 Secara makro, peranan pasar modal adalah sebagai piranti untuk melakukan
alokasi sumber daya ekonomi secara optimal. Dengan berfungsinya pasar modal,
maka alokasi sumber – sumber ekonomi seperti sumber daya alam, sumber daya
manusia dan sumber daya modal dapat dialokasikan secara optimal.

Berbagai manfaat pasar modal dapat dinikmati oleh emiten, investor, dan
pemerintah.

Manfaat pasar modal bagi emiten, yaitu:

1. Perusahan yang menerbitkan sekurits pada pasar perdanan dan dapat

memperoleh dana sekaligus dalam jumlah yang besar,

2. Dengan menerbitkan saham dapat mengurangi ketergantungan perushaaan

(emiten) kepada bank dan dapat memperbaiki struktur modal,

3. Dengan menerbitkan saham (emisi saham) tidak ada beban tetap yang berupa
pembayaran bunga dan jangka waktu penggunaan dana dari penjualan saham
tidak terbatas.

Manfaat pasar modal bagi investor, adalah:

1. Investor yang membeli saham akan memperoleh deviden dan investor yang
membeli obligasi akan memperoleh bunga,

2. Investor sekaligus dapat membeli beberapa macam saham dan obligasi untuk
memperoleh keuntungan yang lebih besar dan mengurangi resiko,

3. Mempunyai hak suara dalam rapat pemegang saham bagi pemegang saham.

Manfaat Pasar modal bagi pemerintah, adalah:

1. Meningkatkan investasi,

2. Meningkatkan pertumbuhan ekonomi,

3. menciptakan lapangan kerja, dan

4. Meningkatkan pemerataan pendapat.

C. Lembaga – Lembaga yang Terlibat di Pasar Modal

Pasar modal sebagai wadah untuk mencari dana bagi perusahaan (emiten) dan
wadah investasi bagi pemodal (investor) melibatkan beberapa pihak. Ada beberapa
lembaga yang terlibat di pasar modaladalah sebagai berikut.
1. Badan Pengawaws Pasar Modal (BAPEPAM)

6
 2. Bursa Efek
3. Emiten
4. Perusahaan Efek
5. Reksa Dana
6. Lembaga Penunjang Pasar Modal
7. Profesi Penunjang Pasar Modal
8. Investor

D. Instrumen Pasar Modal

Instrumen pasar modal merupakan surat – surat berharga (efek) yang umum
diperjualbelikan melalui pasar modal. Menurut keputusan Menteri Keuangan No.
1548/KMK.013/1990 tanggal 4 Desember 1990, yang dimaksud dengan efek adalah
setiap surat pengakuan hutang, surat berharga komersial, saham, obligasi, sekuritas
kredit, tanda bukti hutang, right, warrants, opsi atau setiap deviratif dari efek atau
setiap instrument yang ditetapkan oleh Bapepam sebagai efek. Instrumen pasar modal
yang paling umum diperjualbelikan melalui bursa efek di Indonesia pada waktu ini
adalah saham dan oblligasi.

a. Saham

Saham (stocks) merupakan surat tanda kepemilikan bagian modal pada suatu
proses perseroan terbatas (PT). Ada beberapa jenis dalam pratik, yang dapat
dibedakan menurut cara peralihan dan manfaat yang diperoleh para pemegang saham.

Menurut cara peralihan, saham dibedakan menjadi:

1. Saham atas Unjuk (Brearer Stock)
2. Saham atas Nama ( Registered Stock)

Menurut manfaat yang diperoleh pemegang saham, saham bisa dibedakan

menjadi:
1. Saham Biasa (Common Stock)
2. Saham Preferen (Preferred Stock)

b. Obligasi

Obligasi (bonds) merupakan surat pengakuan utang dari emiten yang dijamin
oleh penanggung yang mengandung janji pembayaran bunga serta pinjaman yang
dilakukan pada tanggal jatuh tempo.

Berdasarkan cara pengalihannya, obligasi dapat dibedakan menjadi 2 yaitu:

1. Obligasi atas Unjuk (Brearer Bond)

7
 2. Obligasi atas Nama

E. Strategi Investasi dan Risiko Investasi di Pasar Modal

Ada beberapa strategi investasi yang dapat dilakukan, khususnya dalam

bentuk saham agar mendapat capital gains antara lain:
1. Beli di pasar perdana, kemudian dijual begitu dicatatkan di bursa.
2. Mengumpulkan beberapa jenis saham dalam satu portofolio.
3. Beli dan simpan.
4. Beli saham tidur.
5. Strategi berpindah.
6. Strategi konsentrasi pada industri
7. Strategi belilah pasar (buying market).

Resiko – resiko yang mungkin dihadapi investor tersebut antara lain:

1. Resiko daya beli.
2. Resiko bisnis
3. Resiko tingkat bunga
4. Resiko pasar
5. Resiko likuiditas

F. Pengertian dan Pelaku Utama Pasar Uang

Pasar uang merupakan pasar yang memperjualbelikan surat – surat berharga

jangka pendek. Dan pelaku utama dalam pasar uang adalah sebagai berikut.
1. Lembaga – lembaga keuangan,
2. Perusahaan – perusahaan besar,
3. Lembaga – lembaga pemerintah, dan
4. individu – individu.

G. Instrumen Pasar Uang

Instrumen atau surat – surat berharga yang diperjualbelikan di pasar uang ada
beberapa macam yaitu :

1. Treasury Bills merupakan instrument hutang yang diterbitkan oleh pemerintah

atau Bank Sentral atau unjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan
kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan.

8
 2. Commercial Paper merupakan promes yang tidak disertai dengan jaminan
yang diterbitkan oleh perusahaan/ bank untuk mendapatkan dana jangka
pendek.

3. Negotiable Certificate of Deposit atau sertifikat deposito merupakan

instrument keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk dan
dinyaktakn dalam suatu jumlah, jangka waktu dan tingkat bunga tertentu.

4. Banker’s Acceptance merupakan wesel bank yang diberi tanda “accepted” dan
dapat diperjualbelikan di pasar uang sebagi salah satu sumber pendanaan
jangka pendek.

5. Repurchase Agreement (Repo) merupakan transaksi jual beli surat berharga

disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat – surat
berharga yang telah dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah
ditetapkan lebih dahulu.

6. Sertifikat Bank Indonesia (SBI) pada dasarnya merupakan surat berharga atas
unjuk dala msatuan uang rupiah yang diterbitkan dengan sistem diskonto oleh
Bank Indonesia sebagai pengakuan hutang jangka pendek.

7. Surat Berharga PAsar Uang (SBPU) merupakan surat – surat berharga

berjangkaa pendek yang dapat dieprdagangkan secara diskonto dengan Bank
Indonesia atau lembaga diskonto lain yang ditunjuk oleh Bank Indonesia.

H. Pengertian dan Sejarah Reksadana

Bila dilihat cdari arti katanya, reksadana terdiri dari dua kata yaitu “reksa”
yang berarti jaga atau pelihara dan kata “dana” yag berarti “(himpunan) uang”,
sehingga bila digabung, maka dapat diartikan sebagai “pemeliharaan himpunan
uang”.

Secara umum dapat dikemukakan bahwa reksadana merupakan salah satu

bentuk investasi dimana para investor secar4a bersma – sama melakukan investasi
dalam suatu himpunan dan dan selanjutnya himpunan dana tersebut diinvestasikan
dalam berbagai bentuk investasi pada pasar modal seperti saham, obligasi, dan
sebagian lag idiinvestasikan pada pasar uang seperti commercial paper, Sertifikat
Bank Indonesia (SBI) dan sebagainya.

Undang – undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal memberikan

definisi reksadana sebagai berikut.

9
 “Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dan dari
masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio Efek oleh
Manajer Investasi”

Dari pengertian tersebut, maka terdapat 3 aspek yang perlu diperhatikan

dalam reksadana, yaitu:

 Dana dari masyarakat (pemodal);

 Investasi pada instrument pasar modal maupun pasar uang;

 Manajer investasi.

Sedangkan reksadana itu bermula dari ide asli ddaro British and Scottish
Invesment Trust pada tahun 1860 – an. Seorang imigran dari Skotlandia yang
bernama Robert Fleming yang di anggap sebagai penemu reksadana ini datang ke
Amerika untuk mengadu nasibnya. Setibanya di Amerika, di mendapati bahwa modal
yang dibawanya tidak mencukupibila diinvestasikan secara individu. Selanjutnya
Robert Fleming mengajak beberapa temannya dan mereka mengumpulkan dan yang
mereka miliki untuk kemudian secara bersama – sama diinvestasikan pada obligasi
yang diterbitkan oleh perusahaan yang benar – benar baik di jenis indistri yang stabil.
Kemudian dari sinilah berdiri Scottish – American Invesment Trust, yang kemudian
berkembang dengan pesat dan diikuti oleh investor – investor lainnya.

Para broker Amerika segera melirik ke jenis investasi yang cukup menarik ini
dan membentuk cara menghimpun dana mereka sendiri, yang kemudian berkembang
menjadi close – end mutual funds atau reksadanan tertutup, meskupun dalam
perkembangan selanjutnya close – end mutual funds ini semakin kalah popular
dengan open – end mutual funds atau reksadana terbuka.

Dengan Indonesia reksadana mulai dikenal pada tahun 1995, yaitu dengan
berdirinya PT BDNI Reksa Dana. PT BDNI Reksa Dana tersebut merupakan satu –
satunya reksa dana tertutup yang ada di Indonesia. Dengan diberlakukannya Undang
– undang nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal yang mulai berlaku 1 Januari
1996, maka mulai berkembang reksadana de Indonesia. Akhir Juli 1996 jumlah
reksadana telah menjaadi 5 buah dengan investor sebanyak 1.441. Akhir Desember
1996 reksadana telah berkembang menjadi 25 buah dengan jumlah investor 3.241.
pada akhir September 1997 jumlah reksadana 67 buah dengan 20.603 investor ddan
jumlah ast Rp. 6,6 triliun.

10
 I. Tujuan Reksadana

Para pemodal yang menanamkan danannya dengan membeli saham – saham

yang doterbitkan oleh perusahaan reksadana sbenarnya memiliki tujuan yang sama,
yaitu mencari keuntungan atas modal yang ditanamkan. Namun demikian,tujuan ini
dapat dibedakan atas dasar pendekatannya. Sebagian daro pemodal menanamkan
dananya semata – mata mencari keuntungan dalam waktu singkat dan adapula yang
menanamkan dananya dengan harapan pertumbuhan modalnya meskipun dalam
jangka waktu yang relatif lebih panjang.

Bila ditinjau dari sudut pandang pemodal, tujuan reksadana adalah juga untuk
memberikan kesempatan bagi pemodal yang tidak atau kurang memahami seluk
beluk investasi. Karena dengan investasi melalui reksadana, maka segala sesuatu
yang berkaitan dengan investasi sebenarnya dikelolah oleh para manajer investasi
perusahaan reksadana. Di samping itu, dengan adanya reksadana para pemodal tidak
perlu harus memiliki uang yang berjumlah besar untuk dapat melakukan investasi
diberbagai perusahaan, karena reksadana menghimpun dana dari para investor dan
kemudian dana yang terhimpun ini diinvestasikan ke dalam berbagai sarana investasi.

J. Jenis – Jenis Reksadana

Berdasarkan penerbitan dan perdagangan sahamnya, reksadana dapat dibagi

menjadi dua jenis yaitu:

1. Reksadana Terbuka

Reksadan terbuka (open-end funds) merupakan reksadana yang menerbitkan

saham reksadana (mutual fund shares) dalam jumlah tak terbatas. Sedangkan Undang
– Undang Pasar Modal memberikan pengertian tentang reksadana terbuka sebagai
suatu reksadan yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham – sahamnya dari
para pemodal sampai dengan sejumlah modal yang telah dikeluarkan. Reksadana ini
dapat menerbitkan saham baru kepada siapa saja yang ingin menanamkan modanya
dan oleh karena itu jumlah saham senantiasa dapat berubah. Jumlah investasi di
reksadan juga senantiasa berubah, begitu pula harga saham, obligasi dan tingkat suku
bunga mengalami suku bunga.

2. Reksadana Tertutup

Pengertian reksadan tertutup (close – end funds) menurut Undang – Undang

Pasar Modal adalah suatu reksadana yang tidak dapat membeli kembali saham –
saham yang telah dijual kepada para pemodal.

11
 Berdasarkan teori dasar maka reksadanadibagi menjadi empat jenis, yaitu:

1. Reksadana Saham

Reksadana saham adalah jenis reksadana dimana investasi portofolionya

dilakukan pada saham – saham dari berbagai perusahaan dan sekaligus reksadana
yang memfokuskan tujuannya pada pertumbuhan.

2. Reksadana Obligasi

Reksadana obligasi adalah reksadana yang menginvestasikan dana yang

dihimpunnya pada obligasi (bonds).

3. Reksadana Pertumbuhan dan Pendapatan

Reksadana pertumbuhan dan pendapatan melakukan investasi pada saham

atau obligasi atau keduannya.

4. Reksadana Pasar Uang

Reksadana pasar uang menginvestasikan dana yang dihimpun terutama pada

pinjaman jangka pendek atau di pasar uang.

K. Keuntungan Investasi di Reksadana

Selain investasi di reksadana menawarkan keuntungan yang cukcup menarik,

ada beberapa keuntungan lain yang akan diperoleh jika melakukan investasi di
reksadana, yaitu:

1. Investasi dikelolah manajemen yang profesional

2. Batas minimum investasi rendah

3. Kemudahan cara pembelian

4. Resiko investasi rendah

5. Kemudahan menjual kembali

6. Perlindungan pemerintah

7. Perkembangan saham – saham reksadana lebih mudah dipantau

12
 B A B I I I

PENUTUP
A. Kesimpulan

Setelah menyusun makalah ini ada beberapa kesimpulan yang mendasar yang
menjadi pokok, yaitu :

 Pasar Modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum

dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang
diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.

 Pasar uang merupakan pasar yang memperjualbelikan surat – surat berharga

jangka pendek

 Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dan dari

masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio Efek
oleh Manajer Investasi.

 Dan ketiga hal di atas saling berpengaruh satu dengan yang lain.

13
 DAFTAR PU STAKA
Martono. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, 2002, Ekonosia : Yogyakarta.

14