KELOMPOK 8

Nama Kelompok :

1. Gusti Ayu Mela Kusuma

2. Mutiarafah
3. Nur Rizki Wijaya

BAB 2

PASAR MODAL

1. Perusahaan yang membutuhkan dana dapat menjual surat berharganya di pasar

modal.

Pasar Primer : Tempat menjual saham yang baru dikeluarkan oleh perusahaan.

Pasar Sekunder : Tempat perdagangan surat berharga yang sudah beredar.

Pasar Ketiga : Merupakan tipe lain dari pasar modal yang memperdagangan surat berharga
pada saat pasar kedua tutup. Pasar ketiga dijalankan oleh broker yang mempertemukan pembeli
dan penjual pada saat pasar kedua tutup.

Pasar Keempat : Umumnya menggunakan jaringan komunikasi untuk memperdagangkan

saham dalam jumlah blok yang besar.

2. Penawaran Perdana ke Publik

Bagi perusahaan yang belum going public, biasanya saham-saham mereka dimiliki oleh
manajer- manajernya, pegawai-pegawai kunci, dan sebagian kecil dimiliki oleh investor.

Untuk memperoleh modal yang lebih perusahaan dapat menambah utang atau menambah jumlah
kepemilikan dengan menerbitkan saham baru.

Saham baru dapat dijual dengan cara :

a. Dijual kepada pemegang saham yang sudah ada

b. Dijual kepada karyawan lewat ESOP ( Employee Stock Ownership Plan)
c. Menambah saham lewat dividen yang tidak dibagi (dividend reinvestment plan)
d. Dijual langsung kepada pembeli tunggal (biasa investor institusi) secara privat (private
placement)
e. Ditawarkan kepada public

Keuntungan dari going public:

 a. Kemudahan meningkatkan modal dimasa mendatang
b. Meningkatkan likuiditas bagi pemegang saham
c. Nilai pasar perusahaan diketahui

Kerugian dari going public:

a. Biaya laporan meningkat

b. Pengungkapan. Beberapa perusahaan enggan megungkapkan berapa kekayaan yang
dimilikinya.
c. Ketakutan untuk diambil alih.

3. Fenomena Harga Murah di Pasaran

Fenomena yan terjadi di penawaran ke publik adalah harga rendah (underpricing). Hal ini terjadi
karena penawaran perdana ke public yang secara rerata murah. Secara rerata membeli saham di
penawaran perdana dapat mendapatkan return awal yang tinggi.

Return awal maksudnya adalah return yang diperoleh dari aktiva di penawaran perdana mulai
dari saat dibeli di pasar primer sampai pertama kali didaftarkan di pasar sekunder.

Fenomena penawaran perdana tidak hanya terjadi di Indonesia melainkan fenomena ini
(underpricing) adalah fenomena dunia.

4. Banker Investasi

Umumnya perusahaan menyerahkan permasalahan yag berhubungan dengan IPO (Initial Public
Offering) ke banker investasi (investment banker) yang memiliki keahlian di dalam penjualan
sekuritas. Banker investasi merupakan perantara antara perusahaan yang menjual saham (emiten)
dengan investor.

Saran-saran penting yang dibutuhkan selama proses rencana pelemparan sekuritas publik :

a. Tipe sekuritas apa saja yang akan dijual

b. Harga dari sekuritas
c. Waktu pelemparan

5. Pasar Modal Sekunder

Setelah sekuritas telah selesai dijual di asar primer maka sekuritas tersebut akan diperdagangkan
di pasar sekunder (secondary market). Pasar Sekunder dapat dibedakan menjadi pasar bursa
saham (stock exchange) yang biasa memperdagangkan sekuritas perusahaan- perusahaaan besar
dan over the counter (OTC) yang biasanya memperdagangkan sekuritas perusahaan kecil.
 a. Pasar Bursa Saham
Proses penjualan saham di pasar bursa saham umumnya menggunakan sistem lelang
(auction) sehingga pasar sekunder ini juga seringdisebut auction market.
Terdapat istilah “Specialist” yang berarti anggota dari bursa yang mendapat tugas
untuk mengamati , mencatat, dan menstabilkan harga serta volume transaksi dari
saham tertentu.
Pada lantai bursa, investor tidak dapat melakukan transaksi secara langsung tetapi
dapat memilik dari broker jasa apa saja yang ditawarkan seperti :
a. Investment research and advice
b. Asset Management
c. Order Execution
d. Clearing

Ada dua cara melakukan pembayaran untuk sekuritas yaitu :

a. Rekening kas,
b. Rekening margin,

6. Bentuk Order

Investor dapat menggunakan 3 macam bentuk dari order yaitu:

a. Market Order
b. Limit Order
c. Stop Order.

Limit Order dan Stop Order umumnya digabung dengan instruksi – intruksi tambahan sebagai
berikut:

a. Good-till-canceled
b. No held
c. Participae but do not initiate
d. All or None
e. Immediate or cancel
f. Fill or Kill

7. OTC (Over The Counter) Market

OTC market merupakan pasar modal untuk perusahaan yang lebih kecil dibandingkan dengan
yang terdaftar di stock exchange. OTC market memiliki sistem dimana harga dari sekuritas
dilakukan dengan negosiasi antara investor dan dealer.