Resources Policy 35 (2010) 156–167

Contents lists available at ScienceDirect

Resources Policy
journal homepage: www.elsevier.com/locate/resourpol

Akuntansi hijau dan keberlangsungan dari sektor Pertambangan Logam Peru

a,n b c,d
Eugenio Figueroa B. , Carlos Orihuela R. , Enrique Calfucura T.
b
a Departmento de Economı´a, Universidad de Chile, Diagonal Paraguay 257 Of. 1604, 8330015 Santiago, Chile
Departamento de Economı´a y Planificacio´n, Universidad Nacional Agraria La Molina
c d
Facultad de Economı´a y Empresa, Universidad Diego Portales, Santiago, Chile
Department of Economics, McGill University, Montreal, Canada

article info abstrak

Article history: Makalah ini memperkirakan pendapatan ekonomi yang sebenarnya dari sektor pertambangan logam Peru untuk periode 1992-
Received 4 February 2009 2006, menggunakan model pendapatan ekonomi hijau berdasarkan Hamilton (2000). Pengurangan total modal alam yang
Received in revised form disebabkan oleh penambangan logam dihitung dengan memperkirakan, di satu sisi, depresiasi sumber daya pertambangan
3 February 2010 (menggunakan pendekatan sewa Hotelling) dan, di sisi lain, degradasi lingkungan dipicu oleh kegiatan penambangan logam.
Accepted 7 February 2010 Hasilnya menunjukkan bahwa total kerugian modal alam mewakili antara 31% dan 51% dari PDB penambangan logam dan
antara 2% dan 4,9% dari PDB Peru. Di sisi lain, mengoreksi ukuran PDB yang biasa dihasilkan oleh National Account System
(NAS) tradisional untuk total kerugian modal alam yang disebabkan oleh kegiatan penambangan menunjukkan bahwa ukuran
JEL Classification: tradisional PDB terlalu tinggi sebesar 51-64% pendapatan ekonomi yang sebenarnya dihasilkan oleh Peruvian's sektor
O13 pertambangan logam selama periode 1992–2006. Pentingnya pembangkitan, perpajakan, dan pembuangan rente ekonomi
O54 pertambangan untuk pembangunan berkelanjutan Peru di masa depan juga dibahas.
Q01
Q30
Q32 & 2010 Elsevier Ltd. All rights reserved.

Keywords:
Green accounting
Sustainable development
Mining taxes
Latin American mining
Peru

Pendahuluan
Sektor pertambangan logam telah menjadi salah satu pilar utama
pertumbuhan ekonomi Peru selama dekade terakhir, menarik bahwa sejumlah
besar investasi langsung asing1 dan mewakili hampir 50% dari total ekspor
antara tahun 1990 dan 2005. Selain itu, partisipasi dari sektor pertambangan
logam dalam PDB Peru telah meningkat dari 4% pada tahun 1990 menjadi
9% pada tahun 2005. Namun, terlepas dari kontribusinya yang besar terhadap
ekonomi Peru, sektor pertambangan logam belum bebas dari kritik. Di satu
sisi, aktivitas penambangan logam telah menyebabkan dampak lingkungan
yang signifikan. Faktanya, selama tahun 1980-an, emisi yang tidak terkendali
dari sektor pertambangan logam Peru mencemari udara dan perairan di zona
Peru yang luas. Upaya pengaturan selama waktu itu lemah, dalam konteks
legislasi yang saling bertentangan, penegakan yang buruk dan kurangnya
kepatuhan terhadap peraturan (World Bank, 2005). Meskipun selama tahun
1990-an peraturan lingkungan baru yang lebih koheren dan efektif
dilaksanakan, peningkatan sektor pertambangan logam dalam mematuhi
peraturan lingkungan
masih lambat, dan hanya dari tahun 1998 kinerja yang lebih baik telah
diamati.2
Di sisi lain, penambangan logam Peru menghasilkan kekayaan melalui
ekstraksi sumber daya alam tidak terbarukan menggunakan proses produksi
yang sangat khusus dengan konsumsi besar modal fisik, dan tanpa kejelasan
mengenai berapa banyak nilai produksi diinvestasikan kembali dalam bentuk
lain dari modal. Dalam konteks ini, pembangunan berkelanjutan dari sektor
pertambangan logam di masa depan mensyaratkan bahwa baik agen publik
maupun swasta melakukan upaya untuk mempertahankan aliran pendapatan
dan lapangan kerja permanen di sektor ini. Hartwick (1977) telah
mengusulkan apa yang disebut aturan Hartwick menetapkan bagaimana
investasi yang bijaksana dari sewa yang dihasilkan oleh eksploitasi sumber
daya mineral yang tidak terbarukan dapat menjamin sumber pekerjaan dan
pendapatan yang berkelanjutan sepanjang waktu. Di sisi lain, karena cara
pemasukan dihitung oleh National Account System (NAS) tradisional,
pendapatan ekonomi suatu negara dapat

2. La Oroya adalah kota Peru yang telah mengalami masalah

n
Koresponden penulis. Tel.: + 56 2 978 3419. polusi terburuk yang terkait dengan penambangan, seperti tingkat timah
Alat email: efiguero@econ.uchile.cl (E. Figueroa B.). yang tinggi , sulfur dioksida dan partikel yang dihasilkan oleh properti
1
Sejak 1992, Peru telah menarik lebih dari USD 10.000 juta dalam investasi asing dan peleburan Doe Run Co. Pada tahun 2002, komunitas La Oroya
domestik
menggugat Departemen Kesehatan Peru karena gagal menegakkan
0301-4207/$ - see front matter & 2010 Elsevier Ltd. All rights reserved. undang-undang lingkungan. Sebagai hasil dari gugatan ini kesepakatan
doi:10.1016/j.resourpol.2010.02.001 dicapai untuk membangun dan melakukan sistem pemantauan antara
Kementerian dan Doe Run Co.
 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167
dikurangi sebagai konsekuensi dari pengurangan modal alam yang
disebabkan oleh eksploitasi yang sembrono terhadap sumber daya tak
terbarukannya, yang mungkin membahayakan konsumsi masa depan, tanpa
hal ini tercermin dalam indikator makroekonomi negara (ukuran biasa dari
NAS). Oleh karena itu, negara yang sangat bergantung pada sumber daya
mineral yang besar dan tidak mempertimbangkan hal ini, dapat melihat
kemungkinannya untuk pengembangan di masa depan sangat berkurang.
Selama dekade terakhir, beberapa penelitian telah memperkirakan dampak
dari hilangnya modal alam pada berbagai sektor sumber daya alam. Pekerjaan
semacam itu menunjukkan bahwa produk domestik bruto (PDB) dan ukuran
produk nasional (NNP) NAS tidak memperhitungkan penyusutan sumber
daya alam dan lingkungan dalam biayanya. Dengan cara ini, dengan
mengabaikan hilangnya kekayaan alam yang terjadi setiap tahun, langkah-
langkah tradisional NAS tidak hanya memperlakukan secara asimetris
penyusutan modal buatan manusia dan modal alam, tetapi juga melebih-
lebihkan pendapatan nasional sejati setiap tahun dan pertumbuhannya
sepanjang waktu. Ada karya yang berbeda dalam literatur di bidang ini
(Repetto et al., 1989; Muda dan Seroa da Motta, 1995; Figueroa et al., 2002).
Di Peru ada beberapa upaya termasuk depresiasi stok mineral dalam estimasi
pendapatan pertambangan logam Peru. Pasco-Font et al. (1996) menghitung
penyusutan sektor pertambangan logam untuk memperbaiki PDB sektor
untuk periode 1979-1993 dengan menggunakan harga bersih dan metodologi
biaya pengguna.
Mengingat relevansi sektor pertambangan logam dalam ekonomi Peru,
sangat penting bahwa NAS mencerminkan dengan cara yang lebih baik
kinerja dan evolusi sektor ini. Untuk ini, perlu untuk memasukkan depresiasi
kekayaan alam pertambangan logam dalam indikator kesejahteraan, untuk
memiliki ukuran pendapatan jangka panjang yang dapat diandalkan. Makalah
ini memperkirakan hilangnya modal alam di sektor pertambangan logam Peru
untuk periode 1992-2006. Perkiraan ini digunakan untuk mengoreksi ukuran
pendapatan tradisional NAS, memperoleh langkah-langkah koreksi produk
domestik bersih Peru (NDP), yang secara konseptual lebih tepat dengan
indikator kesejahteraan '' benar '' yang dihasilkan oleh ekonomi pada periode
tersebut. Selain itu, hilangnya modal alam diperkirakan mencakup dua
komponen: (1) depresiasi sumber daya pertambangan yang disebabkan oleh
penurunan kekayaan negara karena ekstraksi sumber daya tidak terbarukan;
dan (2) kerusakan lingkungan yang dipicu oleh polusi yang dihasilkan oleh
kegiatan penambangan.
Kontribusi pertama dari makalah ini adalah untuk memberikan penilaian
atas pendapatan ekonomi riil yang dihasilkan oleh sektor pertambangan
logam Peru menggunakan kerangka metodologis mengingat tidak hanya
penipisan sumber daya yang habis dieksploitasi, tetapi juga biaya degradasi
lingkungan dari kegiatan penambangan, pada satu sisi, dan nilai penemuan
sumber daya pertambangan baru, di sisi lain. Satu-satunya perkiraan yang ada
sebelumnya untuk Peru (Pasco-Font et al., 1996) dalam literatur
memperhitungkan hanya depresiasi sumber daya pertambangan tetapi tidak
mempertimbangkan dua komponen lain dari pendapatan hijau sejati yang
merupakan kunci penting untuk menilai keberlangsungan sektor
pertambangan. Kontribusi kedua makalah ini memanjang, dari 1979-1993
hingga 1992-2006, periode analisis yang dicakup oleh pekerjaan yang ada
sebelumnya, yang relevan untuk menilai kinerja dan keberlanjutan sektor
pertambangan Peru baru-baru ini karena perkembangan yang sangat dinamis
sektor ini telah melewati sejak pertengahan 1990-an. Kontribusi ketiga dari
pekerjaan ini adalah untuk memberikan bukti baru pada tren keberlanjutan
industri pertambangan di negara Amerika Latin dalam beberapa dekade
terakhir, karena baru-baru ini ada kekhawatiran yang berkembang tentang
keberlanjutan pertumbuhan ekonomi jangka panjang beberapa negara di
wilayah yang strategi pengembangannya sangat bergantung pada ekstraksi
sumber daya yang tidak terbarukan. Akhirnya, makalah ini juga termasuk
komparatif
157
analisis kontribusi sektor pertambangan logam terhadap ekonomi Peru dengan
membandingkan kerugian yang dihitung dalam modal alam dengan
pendapatan pajak yang meniru dan investasi Canon Minero di Peru, dan
memberikan beberapa wawasan tentang cara-cara untuk meningkatkan
keberlanjutan jangka panjang dari industri di masa depan melalui strategi
investasi yang lebih bijak.
Bagian berikut menyajikan model formal untuk memperbaiki ukuran NDP
tradisional untuk kerugian bersih modal alam dalam perekonomian. ''
Metodologi aspek '' menyajikan pendekatan menilai depresiasi sumber daya
alam dan data yang digunakan untuk secara empiris menerapkan model ''
Keberlanjutan dan pendapatan ''. '' Hasil '' menunjukkan hasil yang diperoleh
dan membahas implikasinya terhadap pajak penambangan dan keberlanjutan
ekonomi Peru. Akhirnya, di bagian terakhir, kesimpulan dan pelajaran utama
disajikan
Keberlanjutan dan pendapatan
Konsep keberlanjutan dan produk nasional bersih
Cara paling umum di mana para ekonom telah menganalisis konsep
keberlanjutan adalah dengan memasukkan secara eksplisit stok terbatas dari
sumber daya alam dalam model-model tradisional pertumbuhan ekonomi, dan
mempelajari kondisi di mana persediaan sumber daya ini menghasilkan
konstanta per kapita aliran konsumsi sepanjang waktu. Solow (1974)
mempelajari kondisi di mana eksploitasi sumber daya alam yang bisa habis
memungkinkan pertumbuhan ekonomi tak terbatas. Ia mengambil jalur
pertumbuhan optimal menggunakan fungsi produksi agregat di mana ia secara
eksplisit menggabungkan persediaan sumber daya alam dan modal fisik.
Menurut model ini, meskipun persediaan sumber daya itu dapat habis,
pertumbuhan yang tidak terbatas masih dimungkinkan, karena ketika sumber
daya alam habis produk tersebut setidaknya dapat tetap konstan jika generasi
awal meningkatkan stok modal yang dapat direproduksi. Kesimpulan Solow
sangat tergantung pada tingkat substitusi antara modal alam dan fisik. Konsep
konsumsi produksi yang berkelanjutan berdasarkan substitusi antara modal
fisik (buatan manusia) dan modal alam (sumber daya alam dan lingkungan)
telah dibuktikan '' keberlanjutan lemah ''.
Hartwick (1977) dan Solow (1986) mengaitkan aturan hemat investasi
dari teori pertumbuhan dengan konsep keberlanjutan yang lemah. Dalam
konteks ekonomi yang dekat, Hartwick menunjukkan bahwa masyarakat perlu
menginvestasikan semua sewa saat ini yang dihasilkan oleh eksploitasi stok
sumber daya terbarukannya untuk dapat mempertahankan aliran konsumsi per
kapita yang konstan. Solow (1986) pada gilirannya, menunjukkan bahwa
kondisi untuk keberlanjutan yang ditetapkan oleh Hartwick (1977) lakukan
ada ketika stok total modal disimpan konstan. 3 Kondisi ini cukup bagi
perekonomian untuk tetap berada di atas jalur konsumsi berkelanjutan
maksimum sepanjang waktu, dan yang menentukan total modal untuk setiap
momen waktu, t, seperti
ðTotal CapitalÞt ¼ ðPhysical CapitalÞt þðHuman CapitalÞt
þ ðNatural CapitalÞt ð1Þ
Model-model yang disebutkan di atas mendefinisikan keberlanjutan
sebagai kondisi di mana kesejahteraan tidak menurun, yang dikaitkan dengan
asumsi dari meningkatnya fungsi konsumsi secara monotonik. Asheim (1997)
mengusulkan model alternatif di mana kesejahteraan dimaksimalkan tunduk
pada pembatasan yang seharusnya tidak menurun seiring waktu. Dalam hal
ini, kesejahteraan dapat meningkat pada awalnya sampai mencapai tingkat
berkelanjutan maksimum.
3 Kondisi ini diperoleh dengan asumsi populasi konstan. Ketika populasi tumbuh, aturan
Hartwick harus didefinisikan dalam istilah per-kapita
158 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167

Model tabungan-investasi pertama di mana lingkungan diperkenalkan subject to

sebagai dasar teoritis untuk analisis jalur pertumbuhan berkelanjutan. _
Weitzman (1976) mempelajari determinasi NNP dan arti kesejahteraannya K ¼ FðK; EÞ C f ðE; ZÞ gðD; MÞ dK a ð4Þ
bagi masyarakat. Dengan cara ini dia menjawab kritik yang dibuat oleh _
Samuelson (1961) bahwa NNP dari NAS adalah indeks kesejahteraan yang Z ¼ EþD ð5Þ
tidak tepat karena mencakup investasi selain konsumsi. 4 Weitzman _
menggunakan model yang mengasumsikan komoditas komposit unik yang M¼D ð6Þ
diproduksi dan dikonsumsi, dan yang dinyatakan sebagai nomor indeks _
dengan harga sebagai bobot, sebagai keranjang barang, atau hanya sebagai W ¼ eðE; aÞ hðWÞ ð7Þ
fungsi utilitas kardinal. Dalam kerangka kerjanya, konsep modal yang lebih di mana C adalah konsumsi agregat, K adalah persediaan buatan manusia
komprehensif ditentukan daripada yang digunakan dalam model pertumbuhan modal K adalah investasi bersih di ibukota buatan manusia, dan d adalah yang
tradisional, yang meliputi tidak hanya mesin dan struktur seperti yang tingkat depresiasi; Z adalah stok sumber daya alam tak terbarukan (stok
8
biasanya diamati, tetapi juga mencakup stok sumber daya alam. 5 Model modal alam ekonomi), E adalah tingkat ekstraksi sumber daya tak-
mengasumsikan tidak ada kemajuan teknis, populasi dalam kondisi mapan, terbarukan ini, D mewakili penemuan baru sumber daya ini, dan M adalah
dan tingkat bunga konstan. 9
stok penemuan ekonomi. F (K, E) adalah fungsi produksi dari barang
gabungan dari ekonomi. Fungsi f (E, Z) adalah total biaya mengekstraksi
Weitzman menyimpulkan bahwa jika semua investasi dapat dikonversi sumber daya yang tidak terbarukan. Akhirnya, g (D, M) adalah fungsi yang
dalam konsumsi melalui harga transformasi yang ada dan jalur NNP mewakili biaya penemuan untuk sumber daya alam tidak terbarukan ini,
bertepatan dengan tingkat konsumsi maksimum yang dapat dipertahankan dengan gD 40, dan gM 40. Selain itu, dimungkinkan untuk memperpanjang
tanpa batas. Ini menyiratkan bahwa model dalam Pers. (3) - (6) untuk menggabungkan jasa lingkungan negara, B.
Y ðtÞ ¼ r
Z
t
1
C ðsÞe rðs tÞ
ds ¼ C ðtÞþpðtÞ dt ðtÞ ð2Þ Dengan demikian kesejahteraan ekonomi, yang seharusnya dimaksimalkan,
dK sekarang berfungsi tidak hanya dari konsumsi tetapi juga dari aliran jasa
lingkungan dan fasilitas, B, disediakan oleh alam. Aliran ini diasumsikan
terpengaruh secara negatif oleh stok kumulatif pencemaran, W, jadi B =p(W),
dimana, Y adalah pendapatan, C adalah konsumsi, K adalah vektor dari saham dan qB / qWo0. Seperti sebelumnya, barang komposit masih dikonsumsi dan
dari berbagai bentuk modal, r adalah tingkat bunga konsumsi dan p (t) adalah diinvestasikan dalam modal buatan, tetapi sekarang juga dapat diinvestasikan
serangkaian harga investasi. Istilah utama dari Persamaan. (2) menjelaskan pada tingkat '' a '' untuk mengurangi polusi. Juga diasumsikan bahwa emisi
mengapa NNP dari NAS dapat dianggap sebagai indikator kesejahteraan yang pencemar, e = e (E, a), adalah fungsi dari tingkat ekstraksi mineral — E —
tepat, karena itu mewakili nilai sekarang dari aliran masa depan dari dan pengeluaran untuk mengurangi polusi — a. Selain itu, qe / qF40 dan @ e
konsumsi yang optimal. Selain itu, ini sesuai dengan konsumsi berkelanjutan = @ aoa, dan ada kuantitas tertentu dari polusi, h, yang mereda oleh alam itu
sendiri.
maksimum sepanjang jalur persaingan optimal, dan yang memenuhi definisi
Oleh karena itu, persamaan gerak untuk stok polusi adalah
pendapatan ekonomi yang diusulkan oleh Hicks (1946). Weitzman
.......
menjelaskan bahwa NNP mewakili pendapatan ekonomi dalam arti tingkat
konsumsi yang, jika dipertahankan pada tingkat yang konstan, akan Nilai Hamiltonian saat ini untuk masalah dalam Persamaan. (3) - (7)
menghasilkan nilai konsumsi yang sama saat ini di jalur yang adalah
memaksimalkan nilai kesejahteraan saat ini. Selain itu, dalam karya .................
kemudian, Weitzman (2000) menunjukkan bahwa, paling tidak pada
prinsipnya, NDP adalah proksi untuk kesejahteraan yang diukur dengan uang, Perolehan kondisi urutan pertama dan nilai-nilai yang optimal untuk harga
yang membenarkan penggunaannya untuk akuntansi hijau untuk menghitung bayangan, ls, dan mengganti nilai-nilai yang optimal dalam Hamiltonian, kita
ukuran pendapatan yang lebih berkelanjutan daripada ukuran biasa NAS.6 memperoleh
_
H ¼ U þUc K Uc F E fE þ e a ð E þDÞþUc gDD þ ea ðeðE; aÞ hðWÞÞ
eE 1

ð9Þ
Sebuah model pendapatan ekonomi
Dengan mengasumsikan fungsi utilitas (kesejahteraan) garis lurus U = U cC,
tidak menurun dalam C, seperti yang diusulkan oleh Hartwick (1990), dan
Bagian ini menyajikan model pertumbuhan optimal, yang mengikuti membagi Persamaan. (9) oleh Uc, ekspresi moneter dari nilai Hamiltonian
Hamilton (1994 dan 2000) dan memanjang yang sebelumnya digunakan oleh
diperoleh, yang memberikan ekspresi untuk NDP menurut Weitzman
Figueroa dan Calfucura (2003) untuk menghitung penghasilan ekonomi yang
7
dihasilkan oleh sektor pertambangan di Chili. Mari kita asumsikan ekonomi
(1976)
tertutup yang menghasilkan barang komposit, memiliki persediaan sumber eE
daya alam tak terbarukan dan memaksimalkan kesejahteraan dalam batas FE f þ
NDP ¼ C þK E eaE þgDD þaeðeðE; aÞ hðWÞÞ ð10Þ
waktu tak terbatas, menurut
Dua istilah pertama di sisi kanan (10) adalah ukuran tradisional NDP
Z 1 ekonomi dekat (konsumsi ditambah investasi bersih di ibukota buatan
rt
Max UðCÞe dt ð3Þ manusia). Tiga suku terakhir sesuai dengan koreksi yang diperlukan untuk
0
menghitung NDP hijau

4
Model ini mengasumsikan tidak ada kemajuan teknis, populasi dalam kondisi mapan, 8
Oleh karena itu, total stok modal ekonomi didasari oleh persediaan modal buatan, K,
dan tingkat bunga konstan ditambah persediaan sumber daya alam
5
Modal manusia juga harus dimasukkan, jika mungkin untuk mengukurnya. Dengan cara 9
Dasgupta et al. (1997) menyimpulkan bahwa NDP tidak boleh memasukkan nilai
yang sama, aset alam seperti udara, air dan lingkungan umumnya dianggap sebagai bentuk penemuan baru dan biaya eksplorasi karena ini akan berarti penghitungan ganda karena fakta
modal. Untuk ulasan tentang topik ini, lihat Ma¨ler (1991 bahwa biaya eksplorasi dianggap sebagai bagian dari investasi dalam angka NAS NDP. Namun,
6
Kali ini Weitzman mendapatkan kesimpulannya dari masalah standar pemaksimalan seperti yang akan kita diskusikan nanti, langkah-langkah yang lebih terpilah dari NDP —
kesejahteraan dengan fungsi utilitas uang-metrik dan menggunakan linierisasi Hamiltonian. menambang NDP, misalnya — tidak termasuk biaya eksplorasi karena cara mereka dihitung
7 oleh NAS. Oleh karena itu, jika ini kasusnya, ukuran lengkap penambangan NDP harus
Figueroa dan Calfucura (2010) digunakan pendekatan yang berbeda untuk
menggabungkan degradasi lingkungan dengan memasukkan nilai jasa lingkungan dalam fungsi menambah ukuran biaya eksplorasi..
utilitas daripada menghubungkan polusi dengan ekstraksi sumber daya seperti pada model yang
disajikan di sini.
 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167
yang menggabungkan depresiasi sumber daya alam dan degradasi lingkungan.
Istilah (FE fE + (eE/ ea)) sesuai dengan sewa unit marjinal dari sumber daya
tidak terbarukan yang dikoreksi oleh pajak Pigouvian optimal yang
mencerminkan fakta bahwa ekstraksi sumber daya juga menghasilkan
eksternalitas. Oleh karena itu, istilah ketiga di sisi kanan (10) mengurangi
penyusutan bersih dari sumber daya alam yang tidak terbarukan yang dinilai
pada harga marginalnya. Selain itu, gD, adalah biaya marjinal penemuan baru
dari sumber daya tidak terbarukan, dan gDD mewakili nilai cadangan baru dari
sumber daya ini dinilai dengan biaya penemuan marginal. Kemudian, dan
mengikuti Hamilton (1994), gDD, dapat dilihat sebagai investasi untuk
penemuan baru dari sumber daya tak-terbarukan, juga dikenal sebagai
investasi eksplorasi. Akhirnya, istilah kelima di tangan kanan sisi (10)
mengurangi penyusutan jasa lingkungan, (e-h), dinilai pada biaya
pengurangan polusi marginal sosial, ae. Untuk menghindari masalah empiris
dari perkiraan pajak Pigouvian, e E= ea, aplikasi empiris Persamaan. (8)
biasanya berasumsi bahwa istilah ini adalah nol, yang juga kita asumsikan di
sini. Oleh karena itu, ukuran pasti untuk NDP adalah
_ bagian dari laba bersihnya yang perlu disimpan di masa sekarang untuk
NDP ¼ C þK ðFE f EÞE þgDDþaeðeðE; aÞ hðWÞÞ
Eq. (11) dapat digunakan untuk mendapatkan ukuran yang dikoreksi dari
NDP, yang sekarang tidak hanya mencakup penyusutan sumber daya tak-
terbarukan karena ekstraksi sumber daya yang tidak terbarukan tetapi juga
penyusutan tambahan modal alam yang sesuai dengan degradasi lingkungan.
sumber daya karena polusi.
Aspek metodologis
Penilaian sumber daya mineral
Metodologi yang paling banyak digunakan untuk menilai penyusutan
sumber daya mineral adalah metode harga neto (NP), biaya pengguna (UC)
dan nilai bersih saat ini (NPV) (Repetto et al., 1989; El Serafy, 1989). Namun
penulis lain telah menggunakan metodologi campuran; seperti Figueroa et al.
(2002) yang memperkirakan depresiasi alami sektor pertambangan Chili
menggunakan Hartwick (1990) model dan menggabungkan varian yang
diusulkan oleh Hamilton (1994).
Metode NPV menghitung perubahan dalam nilai aset selama hidupnya,
dengan asumsi bahwa itu dieksploitasi secara optimal; alasannya adalah
bahwa secara teoritis depresiasi sesuai dengan kerugian dalam nilai aset alam.
Secara umum, dan dari sudut pandang teoritis, ini adalah metode yang benar
untuk menilai aset. Namun, ia memiliki kekurangan yang membutuhkan
estimasi (prediksi) harga masa depan, sewa dan suku bunga. Akibatnya,
perkiraan NPV umumnya memiliki ketidakpastian yang besar.
Metode sewa Hotelling (HR) didasarkan pada model pemanfaatan
sumber daya alam yang optimal (Hotelling, 1931 ),
dan mengasumsikan
bahwa nilai sumber daya alam sesuai dengan perbedaan
antara harga pasar dan biaya ekstraksi marjinal:
½PðtÞ MagCðEÞ&EðtÞ ð12Þ
di mana P (t) adalah harga pasar dari aset atau sumber daya alam yang dapat
habis, MagC (E) adalah biaya ekstraksi marjinal dari sumber daya, dan E (t)
adalah tingkat ekstraksi; setiap variabel dievaluasi pada waktu t. Ungkapan ini
sesuai dengan penyusutan ekonomi dari sumber daya alam yang dapat habis
(Hartwick, 1989; Hartwick dan Lindsey, 1989). Dalam kondisi tertentu,
metode HR menggunakan NPV tertentu, yang diperkirakan oleh agen pasar.
Alasannya adalah bahwa sewa Hotelling dari periode saat ini dihasilkan dari
10 An important assumption is that the marginal rent increases with the interest rate.
159
proses optimasi inter-temporal berdasarkan harga masa depan dan ekspektasi
biaya yang dioptimalkan oleh agen ekonomi (Go'mez-Lobo, 1991). Metode
SDM membutuhkan informasi tentang marginal biaya eksploitasi yang jarang
tersedia. Untuk alasan ini, secara empiris adalah umum untuk menggunakan
biaya eksploitasi rata-rata sebagai proksi untuk biaya marjinal. Dalam keadaan
seperti itu, [P AvgC (E)] E akan mengukur total sewa sumber daya (RR)
daripada HR. Namun demikian, dengan asumsi bahwa perusahaan
memaksimalkan laba, AvgC (E) akan lebih kecil dari MagC (E), yang
menyiratkan bahwa ekspresi [P AvgC (E)] E akan lebih besar daripada [P
MagC (E)] E, melebih-lebihkan SDM (Figueroa et al. 2002). Untungnya,
Davis dan Moore (2000) memperkirakan faktor koreksi untuk menghilangkan
perbedaan antara biaya marjinal dan biaya rata-rata dan oleh karena itu, untuk
menghilangkan overestimasi yang berlebihan ketika menggunakan biaya rata-
rata daripada biaya marjinal. Seperti yang akan ditunjukkan nanti, di sini kita
menggunakan salah satu faktor koreksi yang dihitung oleh penulis ini
El Serafy (1989) mengusulkan menilai depresiasi aset alami sebagai
ð11Þ menjamin pendapatan masa depan yang permanen setelah penipisan aset. Oleh
karena itu, metode ini memiliki dua komponen: komponen modal, disebut
Biaya Pengguna (RR-X), yang merupakan bagian yang akan diinvestasikan
untuk menghasilkan aliran pendapatan konstan, dan pendapatan (X), porsi
yang dapat dikonsumsi tanpa mengurangi kekayaan
Untuk mendapatkan biaya pengguna, pada awalnya NPV dari aliran arus
pendapatan bersih saat ini RRt dibuat sama dengan NPV dari aliran tak
terbatas dari pendapatan berkelanjutan (permanen) Xt dengan cara berikut:
Z1 ZT
rt rt
Xt e dt ¼ RRt e dt ð13Þ
0 0
di mana r adalah tingkat bunga, dan T mewakili kehidupan yang diharapkan
dari sumber daya. Dengan asumsi RR t konstan dan memecah, biaya pengguna
akan
" #
1
RR X ¼ RR ð1þrÞ
s=q
ð14Þ
di mana s / q adalah tingkat cadangan yang sama dengan jumlah tahun yang
tersisa untuk penipisan stok; s adalah total stok cadangan dan q adalah tingkat
produksi saat ini.
Metode biaya pengguna awalnya menggunakan sewa sumber daya, dan
tidak hanya memiliki kerugian yang sama dari metode harga bersih tetapi juga
memiliki beberapa tambahan. Salah satunya adalah menyimpulkan tingkat
ekstraksi konstan yang bergantung pada masing-masing perusahaan
penambangan dan harga logam yang berubah-ubah. Masalah lainnya adalah
kurangnya realisme dari tingkat diskonto konstan yang diasumsikan.
Akhirnya, karena fakta bahwa itu tidak disimpulkan dari model ekstraksi
optimal untuk sumber daya dan memiliki dan tingkat bunga endogen, metode
ini tidak berguna untuk perekonomian terbuka kecil dengan tingkat bunga
yang ditentukan secara eksogen, yang membuatnya disarankan untuk tidak
menggunakan itu (Go´mez-Lobo, 2001).
Untuk memperkirakan penyusutan sumber daya alam, di sini kita memilih
untuk menggunakan metode SDM karena beberapa keuntungan yang
ditawarkannya. Di satu sisi, mengingat bahwa NPV dan metode HR ekuivalen
dalam kondisi ekuilibrium jangka panjang tidak akan ada perbedaan dalam
menggunakan salah satu dari mereka. Namun, mengingat kerugian yang
disebutkan di atas dari metode NPV, lebih baik untuk memperkirakan
10 penyusutan sumber daya alam menggunakan metode SDM. Di sisi lain,
metode SDM secara teoritis didasarkan pada model optimasi inter-temporal,
dan ada lebih banyak informasi yang tersedia untuk menerapkannya.
Akhirnya, menggunakan metode SDM memiliki keuntungan menggunakan
harga ekstraksi dan biaya yang dapat diamati dari pasar dan oleh karena itu
tidak perlu memproyeksikan sewa masa depan secara sewenang-wenang..
160 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167
Perkiraan biaya sumber daya pertambangan dan NDP yang dikoreksi untuk
sektor pertambangan logam Peru
Sistem Akuntansi Nasional tradisional menawarkan satu cara untuk
memperkirakan sewa sumber daya, dengan mengurangi biaya produksi dari
nilai produksi. Biaya produksi termasuk nilai input, kompensasi pekerja,
konsumsi modal tetap dan tingkat pengembalian normal atas investasi modal
tetap (United Nations, 1993). Dengan cara ini, menghitung sewa Hotelling
memiliki keuntungan menggunakan data makroekonomi dari sektor
pertambangan logam, yang umumnya tersedia. Menerapkan ini ke sektor
pertambangan logam Peru, ekspresi berikut maka diperoleh::
X
7
½P it AvgCiðEit Þ&Eit ¼ VAt REMt CKFt rt Kt ð15Þ
i¼1
7
where i¼1 ½ Pit AvgCit ðEit Þ&Eit is the total Hotelling rent of the
mining in period t; P the price of resource i in period t;
metal P it
AvgC rata-rata biaya sumber daya pertambangan logam i; Eit tingkat ekstraksi
sumber daya i pada periode t; Saya jenis sumber daya pertambangan, di mana:
1 = Emas; 2 = Tembaga; 3 = Perak; 4 = Dipimpin; 5 = Seng; 6 = Pewter; dan
7 = Besi; VAt nilai pertambangan logam tambah (PDB) pada periode t; REM t
total pembayaran tenaga kerja pertambangan logam pada periode t; CKF t
konsumsi modal tetap pertambangan logam pada periode t; r tKt logam biaya
modal pertambangan pada periode t.
Sisi kanan Persamaan. (15) menunjukkan cara menghitung sewa sumber
daya untuk seluruh sektor pertambangan logam Peru. Semua data, kecuali
harga sumber daya, biaya rata-rata dan biaya modal, diperoleh dari Rekening
Nasional yang dikelola oleh Lembaga Statistik dan Informasi(NasionalINEI,
2003; INEI, 2005; INEI, 2006a; INEI, 2006b).11 Pajak tidak langsung tidak
dikurangkan dari nilai tambah, karena mereka harus dianggap sebagai transfer
sewa antara agen institusional (perusahaan dan pemerintah). Subsidi nilai
tambah tidak dipertimbangkan, karena secara konseptual mereka bukan
bagian dari nilai yang dihasilkan oleh produksi sumber daya pertambangan..
Untuk memperkirakan modal biaya tingkat pengembalian (r t)pada aset
pertambangan agregat bersih tetap (AMNFAt = Kt)digunakan, yang sesuai
dengan rata-rata tingkat tahunan Devisa aktif (USD) untuk pinjaman lebih
dari satu tahun. Mengenai tingkat pengembalian yang normal modal (rt), Otto
(2002) mengusulkan bahwa setiap proyek pertambangan harus memiliki
tingkat minimal 12%. Dia menghitung tingkat keuntungan 14,7% untuk kasus
hipotetis dari tambang tembaga di Peru. Mengingat bahwa tembaga mewakili
bagian penting dari pendapatan sektor pertambangan logam Peru, di sini
diasumsikan, dengan cara konservatif, tingkat pengembalian tahunan normal
atas modal 15% untuk seluruh periode yang sedang dianalisa. Di beberapa
negara industri (AS, Korea dan Australia) tingkat pengembalian normal di
sektor pertambangan logam bervariasi antara 5% dan 10% (United Nations,
2002). Adalah mungkin untuk mengasumsikan bahwa kerangka hukum dan
pajak yang menguntungkan yang diterapkan oleh Peru pada awal dekade
terakhir menghasilkan tingkat pengembalian yang menarik bagi investor, yang
menunjukkan tingkat pengembalian normal di atas rata-rata negara-negara
industri. Untuk alasan ini, kedengarannya masuk akal untuk menggunakan di
sini tingkat pengembalian normal 15%
Data pada AMNFAt sesuai dengan sampel perusahaan yang berkonsentrasi
- tergantung pada mineral dan tahun - antara 88% dan 100% dari produksi
sektor, yang termasuk perusahaan melelehkan dan menyempurnakan mineral
yang sedang dianalisa. Data ini diperoleh terutama dari Komisi Nasional
Super-Intendensi (CONASEV), Pertambangan, Minyak dan Energi
Masyarakat Nasional (SNMPE) dan Laporan Tahunan Pertambangan yang
diterbitkan oleh Kementerian Energi dan Pertambangan
11 All the dataset used in the estimations presented here is available from
www.econ.uchile.cl or can be requested to efiguero@econ.uchile.cl
(MEM) Peru (ANUAMIN, 1995–2006).
Dengan menggunakan data ini, kami memperkirakan di sini tiga langkah
NDP yang dikoreksi (atau disesuaikan), yang benar, pertama, untuk ukuran
NDP tradisional NAS untuk depresiasi sumber daya alam pertambangan;
kedua, untuk depresiasi ini ditambah kerusakan lingkungan yang dipicu oleh
sektor pertambangan; dan, ketiga, untuk penghilangan yang disebutkan dan
degrasi lingkungan ditambah penemuan baru sumber daya pertambangan.
Yang pertama dari ketiga ukuran yang dikoreksi ini, yang kami sebut NDP-1,
sama dengan ukuran PDB tradisional dikurangi nilai depresiasi sumber daya
pertambangan logam (istilah ketiga di sisi kanan Persamaan. (11)); secara
resmi,
X
7
NDP 1t ¼ GDPt½ Pit AvgCiðEit Þ&Eit ð16Þ
i¼1
Data PDB diperoleh dari INE
Seperti yang sudah disebutkan, dalam industri di mana perusahaan
memaksimalkan keuntungan, AvgC (E) akan lebih kecil daripada MagC (E),
yang menyiratkan bahwa [P Cavg (E)] E lebih besar daripada [P MagC (E)] E,
dan menggunakan biaya rata-rata daripada biaya marjinal akan melebih-
lebihkan sewa sumber daya pertambangan logam. Berdasarkan Davis dan
Moore (2000) estimasi untuk sektor pertambangan AS, Figueroa dkk. (2002)
dan Figueroa dan Calfucura (2003) mengusulkan untuk menggunakan
parameter j= 0,7, untuk mengubah estimasi rata-rata sewa menjadi marjinal
menyewa. Ada tiga alasan untuk menggunakan faktor koreksi ini. Di satu sisi,
tidak ada hasil empiris di negara berkembang yang dapat digunakan untuk
memperbaiki sewa rata-rata. Di sisi lain, menurut Davis dan Moore (2000)
nilai hitung mereka j= 0,7 kuat untuk banyak spesifikasi ekonometrik yang
berbeda. Akhirnya, bahkan ketika nilai parameter tergantung pada teknologi
ekstraksi, aktivitas penambangan logam di Peru secara teknis sangat efisien,
dan teknologi ekstraksi memiliki sedikit perbedaan dengan yang digunakan di
AS atau negara maju lainnya.
Oleh karena itu, mengoreksi Persamaan. (16) menggunakan parameter
Davis dan Moore, kami memperoleh ekspresi akhir berikut untuk pengukuran
NDP-1 kami yang dikoreksi dari produk domestik bersih (NDP):
X
7
NDP 1t ¼ GDPt j½ Pit AvgCiðEit Þ&Eit ð17Þ
i¼1
Selain ukuran ini, dan menurut model yang disajikan dalam ''
Keberlanjutan dan pendapatan '', kami menghitung biaya degradasi
lingkungan dan nilai penemuan penambangan logam baru untuk memperoleh
dua langkah NDP yang dikoreksi yang memenuhi Persamaan. (9), ekspresi
mana
7
X
NDP 2t ¼ GDPt j ½ Pit AvgCiðEit Þ&Eit wt ðet ht Þ ð18Þ
i¼1
X
7
NDP 3t ¼ GDPt j ½ Pit AvgCiðEit Þ&Eit wt ðet ht ÞþgDD ð19Þ
i¼1
Persamaan (18) menunjukkan ukuran NDP yang dikoreksi (disebut NDP-
2), yang mengoreksi ukuran PDB tradisional tidak hanya untuk depresiasi
sumber daya tambang logam tetapi juga untuk biaya lingkungan (degradasi)
dari sektor pertambangan logam; dan karena itu, NDP-2 adalah ukuran PDB
bersih dari penurunan total modal alam.
Di sisi lain, Persamaan. (19) menunjukkan ketiga pengukuran NDP yang
dikoreksi yang dihitung di sini (bernama NDP-3), yang mengoreksi GDP
tradisional untuk kerugian bersih modal alam, dan oleh karena itu mengurangi
PDB dengan total kerugian modal alam tetapi juga meningkatkannya oleh
nilai penemuan baru dari sumber daya logam (istilah terakhir dalam
Persamaan. (19)).
 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167 161

Table 1
Peru: estimasi sewa Hotelling sektor pertambangan logam (juta USD 2006).

Tahun Nilai Tambah Ttoal Pembayaran Depresiasi surlpuls Modal Biaya Sewa Depresiasi
Sumber daya
(VA) Tenaga Kerja(TLP) Modal Fisik (PCD) Ekonomi (ES) saham (K) modal (rK) (RR) Sumber daya (RD)

1992 3086 1111 216 1759 3706 556 1203 842

1993 3447 1241 241 1965 2639 396 1569 1098
1994 3574 1274 266 2034 2926 439 1595 1117
1995 3803 1377 285 2141 3254 488 1653 1157
1996 4139 1417 358 2364 3668 550 1813 1269
1997 4603 1470 347 2786 3924 589 2197 1538
1998 4676 1595 392 2689 5026 754 1935 1354
1999 5533 1626 365 3542 5314 797 2745 1921
2000 5677 1719 343 3615 6229 934 2681 1876
2001 6337 2090 383 3864 7989 1198 2666 1866
2002 7354 2134 387 4833 10,254 1538 3295 2306
2003 7638 1978 343 5316 9196 1379 3937 2756
2004 8162 1867 449 5847 7334 1100 4747 3323
2005 8758 1546 477 6736 7083 1062 5673 3971
2006 8848 1264 505 7079 5250 787 6291 4404

Estimasi biaya degradasi lingkungan dan nilai penemuan (biaya mengubah persyaratan ini menjadi batas emisi tahunan: 45 ribu dan 31 ribu
eksplorasi) ton SO2 untuk La Oroya dan Ilo smelter, masing-masing.

Ukuran degradasi lingkungan yang digunakan di sini berkorelasi dengan
nilai degradasi lingkungan yang dipicu oleh polusi atmosfer yang disebabkan
oleh kegiatan penambangan logam di Peru. Pencemaran atmosfer telah
dianggap sebagai eksternalitas utama yang terkait dengan penambangan
logam Peru selama 20 tahun terakhir (World Bank, 2005). Masalah
lingkungan lainnya, seperti degradasi tanah dan kontaminasi air superfisial
dan bawah tanah juga relevan. Namun, informasi yang tersedia untuk
menganalisis biaya lingkungan mereka terlalu terbatas
Pada tahun 1991, Kantor Nasional Evaluasi Sumber Daya Alam (ONERN)
Peru menetapkan bahwa sektor pertambangan logam adalah salah satu
kegiatan utama yang bertanggung jawab atas degradasi tanah, udara dan air di
negara ini. Dua kasus yang paling mencolok adalah yang terkait dengan
Kompleks La Oroya Metallurgic dan Ilo Smelter yang menuntut hampir USD
1 miliar untuk melaksanakan rencana lingkungan (PAMAs) untuk
memulihkan kualitas lingkungan dari daerah yang terkena dampak (World
Bank, 2005).
Meskipun PAMAs awalnya dianggap menyelesaikan implementasinya
pada tahun 2004 (Ilo) dan 2007 (La Oroya), hanya Ilo Smelter yang
memenuhi sebagian komitmen dengan 33% dan pengurangan 92% dalam
emisi SO2 pada tahun 1998 dan 2006. La Oroya Metallurgic Complex ditunda
hingga akhir tahun 2011 tanggal untuk mematuhi komitmennya. Oleh karena
itu, periode analisis 1992-2006 mencakup pengurangan sebagian polusi
dengan memperhatikan norma-norma lingkungan. Menurut Persamaan. (18),
biaya degradasi lingkungan termasuk nilai emisi yang melebihi norma yang
dinilai pada biaya pengurangan rata-rata mereka. Ukuran NDP dikoreksi oleh
depresiasi sumber daya mineral dan biaya degradasi lingkungan disebut NDP-
2 (lihat Persamaan (18) di atas).
Data rata-rata harian SO2 emisi untuk La Oroya disediakan oleh Doe Run
dalam laporan tahunan mereka untuk periode 1997-2011. Informasi untuk
tahun-tahun sebelumnya berasal dari Doe Run (1998). Dalam kasus Ilo
Smelter, tahunan SO2 emisi diperkirakan menggunakan informasi tentang
produksi tembaga dan faktor emisi produksi diperkirakan dari informasi
dalam Gesta (2006). Emisi lebih dari norma didefinisikan oleh perbedaan
antara arus SO2 emisi dan target emisi yang terkait dengan pemenuhan
PAMA. Dalam kasus La Oroya, ada batas berdasarkan harian 175 ton SO 2 per
hari sedangkan Ilo Smelter diperlukan untuk mencapai pengurangan 92%
emisi untuk tahun 2007 ketika PAMA sepenuhnya dilaksanakan. Kami
Biaya tahunan emisi lebih dihitung sebagai biaya investasi tahunan per
ton SO2 pengurangan dengan cara yang sama yang dihitung oleh Lagos et al.
(2002) menggunakan tingkat diskonto 15% dan 10 tahun amortisasi. Biaya
rata-rata SO2 diperkirakan US $ 189 per ton untuk Ilo Smelter dan US $ 76
per ton untuk La Oroya. Biaya yang lebih tinggi dari SO 2 di Ilo Smelter hasil
dari modernisasi utama di smelter dengan investasi hampir US $ 500 juta
antara tahun 1997 dan 2006. Di sisi lain, program polusi udara di La Oroya
hanya mempertimbangkan pelaksanaan sulfur tanaman asam dengan investasi
sebesar US $ 152 juta sebagian besar antara 2007 dan 2011 menurut MEM
(2006).
Perlu disebutkan bahwa telah diasumsikan bahwa batas emisi yang
diberlakukan di PAMAs oleh otoritas Peru lingkungan yang cukup untuk
memenuhi standar kualitas udara untuk SO 2.Namun tidak yakin bahwa standar
tersebut ditetapkan pada tingkat yang efisien di mana biaya marjinal dan
manfaat marjinal dari polusi adalah sama. Tidak ada informasi tentang
manfaat-biaya standar kualitas udara di Peru tetapi studi untuk fasilitas yang
sama di Chili (Sanchez et al., 2005; Calfucura, 2007) menunjukkan bahwa
biaya pengurangan marjinal lebih tinggi daripada pengurangan marjinal
manfaat dalam kasusSO2 program kontroldi smelter tembaga. Chili mengikuti
arahan dari Organisasi Kesehatan Dunia seperti Peru. Jika itu terjadi, pajak
yang efisien atau harga dari SO 2 akan lebih kecil dari biaya pengurangan
marjinal atau rata-rata diperkirakan untuk fasilitas Peru dan biaya degradasi
lingkungan akan berlebihan.
Akhirnya, untuk memperbaiki sektor pertambangan logam NDP untuk
penemuan perlu menambahkan biaya eksplorasi, seperti yang ditunjukkan
oleh istilah keempat di sisi kanan Persamaan. (19). Sayangnya, kurangnya
data di Peru membuat tidak mungkin untuk menghitung biaya eksplorasi
marjinal. Bahkan, data yang ada pada pengeluaran eksplorasi tidak lengkap,
dan itu hanya mungkin untuk memperoleh data yang dapat diandalkan untuk
eksplorasi Kelompok Ekonomi Logam untuk periode 1997-2006. Namun,
seperti yang ditunjukkan di bawah ini, biaya eksplorasi memiliki efek yang
relatif tidak signifikan ketika mengoreksi NDP hijau dan, oleh karena itu, bias
yang mungkin akan menjadi lebih tidak signifikan dalam hal koreksi itu.
Semua estimasi biaya degradasi lingkungan dan biaya eksplorasi
dikonversi ke USD tahun 2006, menggunakan deflator implisit setiap tahun
dari sektor pertambangan logam dan nilai tukar rata-rata.
162 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167

Table 2
Peru: estimation of the metal mining sector’s environmental degradation and mining resource discoveries, total ... (USD million of 2006)

Tahun Depresiasi Depresiasi Penermuan Jumlah Bruto alami Jumlah Bersih alami

Sumber daya (RD) Lingkungan (ED) Sumber dayas (EE) Kerugian modal (RD + ED) Kerugian (RD + ED EE)
1992 842 114 956
1993 1098 114 1212
1994 1117 112 1229
1995 1157 118 1275
1996 1269 119 1389
1997 1538 122 380 1660 1280
1998 1354 125 400 1480 1080
1999 1921 107 397 2028 1631
2000 1876 103 368 1979 1612
2001 1866 105 384 1971 1587
2002 2306 102 297 2408 2111
2003 2756 101 285 2856 2571
2004 3323 102 364 3425 3060
2005 3971 101 389 4072 3683
2006 4404 100 328 4504 4176

umum menghasilkan nilai yang lebih rendah dibandingkan dengan metode

Hasil
harga bersih. Namun, angka pada Tabel 1 tidak jauh lebih besar dari yang
dihitung oleh Figueroa et al. (2002) untuk sektor pertambangan Chili untuk
Depresiasi sumber daya mineral
periode 1977-1996, memperkirakan hanya depresiasi tembaga dan
menggunakan metodologi yang serupa dengan yang digunakan di sini.13
Tabel 1 menunjukkan variabel yang relevan untuk memperkirakan
penyusutan sumber daya mineral Peru untuk periode 1992-2006 melalui
perhitungan sewa Hotelling dari sumber daya tersebut untuk periode itu.
Degradasi lingkungan dan penemuan sumber daya pertambangan
Kolom 2–4 menunjukkan nilai tambah, total pembayaran tenaga kerja dan
konsumsi modal fix (penyusutan modal buatan biasa), masing-masing,
Kolom 2-4 dari Tabel 2 menyajikan estimasi depresiasi sumber daya
sementara kolom 6 menyajikan nilai persediaan fisik bersih (K) penambangan
pertambangan (RD) (angka yang sama dari kolom 9 dari Tabel 1), biaya
logam Peru sektor. Angka-angka menunjukkan bahwa rasio modal / produk
degradasi lingkungan (ED) karena adanya polusi atmosfer yang dihasilkan
(K / PDB) dalam sektor pertambangan logam rendah, dengan nilai antara 0,77
oleh sektor pertambangan logam Peru, dan penemuan sumber daya logam
pada tahun 1993 dan 1,39 pada tahun 2002, dan rata-rata 1,0 untuk periode
(EE) (dihitung melalui pengeluaran eksplorasi) untuk periode 1992-2006,
1992-2006. Nilai-nilai ini menyiratkan bahwa penambangan logam Peru
masing-masing. Selain itu, kolom 5 dan 6, menunjukkan total kerugian modal
relatif kurang modal intens daripada sektor pertambangan negara-negara lain
alam bruto, yang sesuai dengan RD + ED, dan total kerugian modal alam
di kawasan Amerika Latin. Misalnya, Perez (2003) dan Henriquez (2008)
bersih, yang sesuai dengan RD + ED EE.
menemukan rasio K / GDP 2.0 dan 2.71 untuk sektor pertambangan di Chili.
Di sisi lain, Pinto dan Candia (1986) menemukan rasio K / GDP rata-rata 1,15
Kolom 2 dari Tabel 2 menunjukkan peningkatan non-monotonik kecil,
untuk penambangan Bolivia selama periode 1974–1986, sebuah angka yang
dari tahun 1992 hingga 1998, dari biaya degradasi lingkungan yang
lebih mirip dengan Peru.
disebabkan oleh polusi atmosfer yang dihasilkan oleh operasi penambangan
logam Peru. Setelah 1998, angka-angkanya menurun antara 1999 dan 2006;
Dengan menggunakan angka-angka untuk memperbaiki stok modal fisik
pengurangan nilai degradasi lingkungan yang dijelaskan oleh kebijakan
(K), kami memperkirakan biaya modal atau profitabilitas normal dari aset fix
dekontaminasi udara yang berhasil diterapkan di Ilo smelter selama tahun
(rK), yang ditunjukkan pada kolom 7 dari Tabel 1. Kolom 5 menyajikan
1990-an (Gesta, 2006). Gambar. 1, menunjukkan bahwa, rata-rata, degradasi
surplus ekonomi dari kegiatan penambangan (ES = AV – TLP – PCD); kolom
lingkungan (hilangnya jasa lingkungan) yang disebabkan oleh sektor
8 menunjukkan total sewa sumber daya (RR = ES – rK); dan kolom 9
pertambangan logam mewakili 2,2% dari PDB penambangan logam, dan
menunjukkan nilai depresiasi sumber daya (RD) yang sesuai dengan sewa
6,4% dari total kerugian modal alam bruto sektor ini. Peningkatan depresiasi
Hotelling dari sumber daya yang dikoreksi oleh faktor yang diusulkan oleh
sumber daya pertambangan logam selama periode 1992-2006, bersama
Davis dan Moore (2000).
dengan sedikit penurunan biaya degradasi lingkungan, menyiratkan bahwa
kepentingan relatif degradasi lingkungan sebagai bagian dari PDB
Kolom terakhir pada Tabel 1 menunjukkan bahwa depresiasi tahunan
pertambangan menurun dengan tahun-tahun. Dengan cara ini, pada tahun
sumber daya pertambangan logam Peru berfluktuasi antara USD 842 juta dan
1992, biaya degradasi lingkungan mewakili 3,7% dari PDB sektor dan 11,9%
USD 4.404 juta,12 menunjukkan kecenderungan yang meningkat dalam
dari total kerugian kotor modal alam yang dipicu oleh sektor ini; Namun,
periode 1992-2006. Angka depresiasi ini mewakili sebagian besar nilai
pada tahun 2006, persentase ini hanya mencapai 1,1% dan 2,2%, masing-
penambangan logam Peru yang ditambahkan (kolom kedua pada Tabel 1).
masing.
Sementara pada tahun 1992 depresiasi sumber daya mineral adalah 31% dari
PDB sektor pertambangan logam, angka ini meningkat menjadi 51% pada
tahun 2006. Namun, untuk sebagian besar tahun dari periode yang
Kolom ketiga Tabel 2 menunjukkan penemuan sumber daya baru, yang
dipertimbangkan di sini, proporsinya adalah antara 31% dan 37%. Hasil ini
dinilai dengan biaya eksplorasi rata-rata sektor, yang menurut Persamaan.
lebih besar dari yang didapat oleh Pasco´-Font et al. (1996) untuk
(13), mewakili perolehan modal alam. Estimasi hanya mencakup periode
penambangan Peru tahun 1993, yang menemukan bahwa depresiasi sumber
1997-2006, dan menggambarkan pola tidak teratur dengan puncak US $ 400
daya logam atas PDB sektor ini antara 13% dan 30%. Perbedaan besar ini
juta pada tahun 1998. Ini
mencerminkan fakta bahwa Pasco-Font et al. (1996) diterapkan metode biaya
pengguna, yang secara
13 Figueroa and Calfucura (2003) menemukan nlia 24% dari PDB untuk
penambangan emas di Chili, angka yang mendekati nilia yang dihitung di sini

12USD pada tahun 2006.

 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167 163

Fig. 1. Peru: environmental degradation (ED) and resource discoveries (RD) as percentage of metal mining GDP and total gross loss of natural capital; 1992–2006.

Fig. 2. Peru: gross natural capital loss in metal mining as a percentage of metal mining GDP and total-GDP; 1992–2006.

increasing tendency has continued in the last years. The figures of the Metal
Group Economics show that Peru is the developing country in which
exploration efforts have increased most significantly in the recent years, until
14
reaching USD 450 million in 2008.
For the metal mining sector, the value of discoveries is larger than the cost
of environmental degradation for the whole period of 1997–2006; in fact, the
value of new discoveries is 3.3 times the value of environmental degradation.
However, as it was already mentioned, the value of the depreciation of metal
mining resources is much larger than the value of discoveries, being the latter
only 27.7% of the former. The total value of discoveries reached only 25.3%
of the total gross loss of natural capital.
Fig. 2 shows the total gross loss of natural capital expressed as a
percentage of total-GDP and of metal mining-GDP. It can be seen that for the
1992–2006 period, the total gross loss of natural capital was between almost
2.0% and more than 4.9% of total-GDP and between 31% and almost 51% of
metal mining-GDP, which represent considerable magnitudes. Moreover,
there are other non-renewable resources (oil) and environmental services
(soil, water, etc.) that, due to the lack of data, we have not included in our
estimates of the value of total (resource plus environmental) natural capital
loss (degradation) calculated here. Thus, it should be expected that
incorporating the depreciation suffered by these other natural resources and
environmental services would increase those percentages. On the other hand,
the values of discoveries are not included in Fig. 2 due to the lack of data for
the 1992–1996 period. Considering new resource discoveries for the shorter
period of 1997–2006 for which data is available, the loss

14 USD of 2006.
164 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167

Table 3 The results discussed above imply that the traditional miming GDP
Peru: GDP and NDP-corrected measures. (USD million of 2006) measure of the NAS overestimates the corrected measures calculated here—
NDP-1, NDP-2 and NDP-3. This is an important conclusion since as it was
Year GDP NDP-1 NDP-2 NDP-3
shown above the corrected measures are more accurate indicators of the
1992 3086 2244 2130 economic income generated by the economy in a given year and of its
1993 3447 2349 2235 associated welfare level.
1994 3574 2457 2345
Regarding the growth rate of macroeconomic variables, the GDP shows a
1995 3803 2646 2528
1996 4139 2870 2751 systematic larger growth rate compared with the corrected NDP measures
1997 4603 3065 2943 3323 calculated here, which would indicate that the loss of natural capital in the
1998 4676 3321 3196 3596 metal mining sector have been larger during the last years of the 1992–2006
1999 5533 3611 3504 3901 period. This is confirmed for the sub-period of 1997–2006, in which GDP
2000 5677 3800 3698 4065 growth rate is 7.5% while NDP-1 and NDP-2 growths rates are 4.2% and
2001 6337 4471 4366 4751
2002 7354 5047 4946 5243
4.4%, respectively (see bottom row of the Table 3). The larger gap between
2003 7638 4882 4781 5066 these rates during this sub-period confirms a larger relative loss of natural
2004 8162 4840 4738 5102 15
capital.
2005 8758 4787 4686 5076
2006 8848 4444 4343 4671
These estimates indicate that the overestimation of the true economic
GDP/NDP-1 (1992–2006) 1.56 income implied by the traditional measures of the NAS is significant and
GDP/NDP-2 (1992–2006) 1.61 cannot be disregarded to appropriately assess the sustainability of the growth
GDP/NDP-1 (1997–2006) 1.60 of the Peruvian economy.
GDP/NDP-2 (1997–2006) 1.64
GDP/NDP-3 (1997–2006) 1.51

Growth rates (1992–2006) 7.8 5.0 5.2

Natural capital loss and taxes on mining
Growth rates (1997–2006) 7.5 4.2 4.4 3.9

of natural capital as a proportion of the national GDP is reduced in 0.5%.
With respect to the sector’s GDP, the incorporation of the value of discoveries
implies that the net loss of natural capital represents between 23% and 47% of
metal mining-GDP, compared with a range of 32–51% for the case of the total
gross natural capital loss to metal mining-GDP ratio.
Corrected macroeconomics figures
The figures presented in the previous sub-sections show that for the period
under analysis there was a significant depreciation of the natural capital of the
Peruvian metal mining sector. The larger part of it is explained by the
depreciation of metal mining resources, which increased in the last years of
the period due to the increase in the relative price of mining commodities. On
the other hand, the metal mining activity represented around 45% of total
exports during the 1992–2004 period, figure that rose to 65% in 2007.
However, due to the sector’s scarce productive linkages and low labor
intensity, the mining sector represents only between 2% and 3% of direct
employment in Peru (Glave and Kuramoto, 2003).

Table 3 presents the different estimations of the corrected measures of the
economic income generated by the metal mining sector of Peru calculated
here. Following ‘‘Sustainability and income’’, the figures calculated and
presented in Table 3 are the traditional gross domestic product (GDP); GDP
minus the depreciation of mineral resources (NDP-1); GDP minus the
depreciation of mineral resources and the cost of environmental degradation
(NDP-2); and, GDP minus the depreciation of mineral resources and the cost
of environmental degradation, plus the value of new discoveries (NDP-3).
Column 2 of Table 3 shows the usual measure of the country’s gross
domestic product (GDP) reported by the traditional NAS. In the lower part of
the table it is possible to observe that for the period 1992–2006, the GDP
measure was on average 56% higher than the NDP-1 measure and 61% higher
than the NDP-2 measure. Given the availability of information on exploration
costs, comparison with NDP-3 variable only can be made for the period
1997–2006. It is worth noting that GDP-NPD-1 and GDP-NDP-2 gap
increases, as GDP is 60% higher than NDP-1 and 64% higher than NDP-2.
However, when the additions of new discoveries through explorations costs
are considered, GDP was on average 51% higher than NDP-3. Higher ratios
for GDP/NDP-1 and GDP/ NDP-2 during the period 1997–2006 reflect higher
levels of total loss of natural capital than those for the period 1992–2006.
Note that even when we do not have estimations for explorations costs for the
period 1992–1996, there is some evidence that these were substantially lower
given that most of the metal mining companies were owned by the State. The
privatization of metal mining State-owned companies after 1996 increased the
level of explorations costs and discoveries during the period 1997–2006.
In this context, and given the political and economic relevance and the
public exposure that the discussion about royalties and other mining taxes
have reached in several Latin American countries (Chile, Ecuador, Peru, etc.)
during the recent years, it is interesting to analyze the direct contribution of
Peru’s metal mining to tax revenues and how they are used by the central
16
government and the local governments. Within the period under analysis,
1992–2006, several taxes were in effect in Peru for the metal mining sector:
income tax, the general sales tax and the selective tax on consumption, among
17
others. All these together constitute what is called the internal taxes (tributos
internos in Spanish): the revenues of the public treasury and the taxes
allocated to other organisms. Within the internal taxes the main tax being
collected is the income tax on the profits of the mining companies which
charges 15% of profits, and considers a series of
15 The lower growth rate of the corrected NDP measures is explained by the increase, on
average, of the extraction level of all minerals studied here, with the exception of iron.
16 Worldwide the different states use different ways to charge royalties to their extractive
sectors. In the USA, a progressive federal tax rate on profits is charged, which goes from 15%
to 35%. At the federal level, no royalties or specific rates are charged to mining, which
nevertheless are charged by the individual States who are the owners of the minerals. The States
generally charge a royalty calculated over the gross production value, and which fluctuates
between 2% and 10%, in addition to a 4% to 7% property tax which is calculated on a third of
the total value of the property (Eggert, 1998).
Only in 2004, the Law 28258 is enacted and charges a royalty equivalent to 1% to 3% of gross revenues of the
17
mining sector. In this way the mining sector will pay directly to local governments, independently of the general income taxes

charged to the mining sector. However, mining firms obtaining concessions with legal stability contracts are not required to pay

royalties under Law 28258.

 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167 165

Table 4
Peru: natural capital loss and metal mining taxes, 1998–2006.

Year Total gross natural capital loss (TGNCL) Internal mining tax (IMT) Distributed Canon Minero (CM) As a proportion of TGNCL

Canon Minero Internal mining tax

(USD millions of 2006) (%)

1998 1480 513 147 10 35

1999 2028 393 69 3 19
2000 1979 530 42 2 27
2001 1971 524 70 4 27
2002 2408 565 95 4 23
2003 2856 806 211 7 28
2004 3425 949 246 7 28
2005 4072 1509 434 11 37
2006 4504 2357 532 12 52

Average 2747 905 205 7.4 33

tax deductions and shelters similar to those existing in other metal mining
developing countries (Otto et al., 2006). Since 1992, a part of the mining
income taxes are kept in an ad hoc fund called ‘‘Canon Minero’’, which was
conceived mainly for the investments in the communities where the minerals
are extracted and a smaller fraction is devoted to financing research in the
univer-sities. The ‘‘Canon Minero’’ is generated as a proportion of the annual
18
income tax generated by the mining sector and was distributed in twelve
deferred payments from the middle of the next calendar year during the whole
period of analysis. This way, while most part of the income tax finances
directly the expenditure of the central government and indirectly the
expenditure of the local governments, the so called ‘‘Canon Minero’’ goes
directly to local governments, being them regional, provincial, or municipal.
Nevertheless, accessing this fund is a burdensome administrative process.
Investing those resources is just as difficult. What must also be taken into
consideration is the lack of management skills in public institutions that are
charged with administering the ‘‘Canon Minero’’, an issue faced by every
19
other public fund in Peru.
Kaspoli (2006) indicates that regional and local governments use these
resources to finance or co-finance public investment projects to generate
public services of universal access and that provide benefits to the community
at large, which are within the competencies of the local governments and are
compatible with the guidelines of the sector policies. The current legislation
does not restrict the use of the ‘‘Canon Minero’’ resources to infrastructure
projects only, but according to population’s necessities and priorities, it also
allows their use in all kinds of public investment projects.
Table 4 provides a comparison between the total loss on natural capital
caused by the metal mining sector calculated here, the tax paid (internal taxes)
by the sector and the ‘‘Canon Minero’’ distributed to the local authorities in
Peru (SUNAT, 2009).
Table 4 shows that during the 1998–2006, the ‘‘Canon Minero’’
represented between 2% and 12% of the value of the gross loss of natural
capital, while internal taxes represented between 19% and 52%. Finally,
considering the average for the period, the ‘‘Canon Minero’’ was only 7.4% of
the value of the gross loss of natural capital, while all taxes were 33% of it.
instead of investments (PNUD, 2002). Though the royalty to the mining
sector was established in the year 2004, its destiny seems not to be very
different from the ‘‘Canon Minero’’. It is not new in Peru that investment in
research and development (R&D) is very limited, being one of the lowest of
Latin America; for the year 2002 the national investment (State and private)
in R&D reached scarcely US$ 58 millions (CONCYTEC, 2004). R&D
expenditures have fallen from 0.36% of GDP in 1975 to approximately 0.12%
of GDP in 2006.
There is room for the metal mining sector to foster human capital
formation in Peru, particularly by means of direct learning. Nevertheless, this
is discarded by Luit et al. (2004), who on the basis of a study made for the last
30 years, conclude that the Peruvian metal mining industry (unlike other
mining countries as Canada, Australia and Chile) has not contributed to the
develop-ment of technologies. All these arguments suggest that the metal
mining sector has not been re-investing appropriately the income from mining
royalties perceived by the ‘‘Canon Minero’’ recently. This implies that the
Peruvian metal mining industry was not in a sustainable path during the
period of study, at least from the point of view of a wise investment of the
rents generated by the country’s natural resource endowment as recommended
by the Hartwick’s rule.
Conclusions
This paper estimates the loss of natural capital and corrects the measure of
economic income generated by the metal mining of Peru during the period
1992–2006. The estimates show that the economic income corrected for the
depreciation of mineral resources and the environmental degradation has been
signifi-cantly overestimated by the usual GDP measure for the period. Also
the growth rate of GDP is persistently higher than the growth rate of the
corrected measures of economic income estima-ted—NDP-1, NDP-2 and
NDP-3—which shows that the over-estimation of economic income has been
larger during the last years of the period 1992–2006. On the other hand, the
internal taxes provided by the Peruvian metal mining sector to the State and
local communities represent approximately 33% of the sector’s natural capital
depreciation.

It is supposed that the ‘‘Canon Minero’’ must be allocated to investment

but it has been common that local authorities have used part of the ‘‘Canon
Minero’’ to finance current expenditures
18 The proportion of the mining income tax revenue allocated to the ‘‘Canon Minero’’
increased from a 20% for the 1992–2002 period to a 50% since 2003.
19 This has meant that a part of the ‘‘Canon Minero’’ that is distributed is not being
implemented.
The estimations made allow discussing a series of relevant ideas
concerning Peru’s future development. First, it seems necessary an additional
contribution of the metal mining sector to make the country’s economic
growth sustainable in the future. However, the royalty issue is more complex
and controversial of what it might appear at the first sight. On the one hand it
is argued that the State has the duty of collecting and adequate
166 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167
retribution for the use of country’s natural resources. On the other hand, some
people question the legality of taxing the metal mining sector with a royalty,
the proper magnitude of such a royalty and/or the way the revenues collected
from the royalty are expended or invested. Therefore, the controversy extends
from the rightness of imposing and calculating a royalty up to the
appropriateness of the different eventual ways of disposing of the revenues
collected from it. This is perhaps one of the most relevant issues regarding
Peru’s future development due to its high dependency on its metal mining
sector. Currently only metal exports account for approximately half of the
value of total exports, making metal mining the economic sector that by far
contributes the most to the country’s provision of foreign currency.
Second, even if increasing the tax load to the Peruvian metal mining
sector was possible, this could be counterproductive for the sustainable
development of Peru if the collected revenues were inefficiently expended by
the central and local governments of the country. As it is mentioned by
Kaspoli (2006), the legal framework of the ‘‘Canon Minero’’ does not restrict
the use of its funds to infrastructure investment, but it allows for its use in
public projects in general.
Third, it is worth noticing that in contrast to other sectors, metal mining is
an activity that generates and attracts very specific human capital and,
therefore, the technological spillover to other sectors of the economy is low.
Thus, to contribute in the long-run growth of the Peruvian economy the metal
mining sector’s rents should be invested in human capital associated to other
sectors with larger externalities or spillover capacity. In this way the metal
mining activity of the country could contribute to reach a path of truly
sustainable growth in the future. An alternative option would be the
development of metal mining clusters, as it has been the case in the metal
mining areas of Chile. For example, around the mining facilities of Minera
Escondida, which represented 24% of the Antofagasta Region’s GDP, a large
number of synergic and complementary economic activities have been
developed, most of them related to the provision of services and training to
the mining company. In contrast, the recent Peruvian experience shows a
much more disperse mining expansion; a lower potential for taking advantage
of synergies and complementarities due to low levels of human capital; and an
increasing redistribution of resources through the government.
Finally, it would be relevant and useful for the National Account System
of Peru incorporating the depreciation of the country’s natural resources and
the degradation of its environ-ment to the conventional measures of economic
income and activity, which would be possible with the availability of more
statistical data needed for valuing natural resources and making
environmental policy decisions.
References
ANUAMIN. 1995–2006. Anuario Minero del Peru´, Ministerio de Energı´a y Minas. Asheim,
G., 1997. Adjusting green NNP to measure sustainability. Scandinavian
Journal of Economic 99 (3), 355–370.
CONCYTEC, 2004. Peru´ ante la Sociedad del Conocimiento. Indicadores de Ciencia y
Tecnologı´a e Innovacio´n 1960–2002. Lima.
Calfucura, E., 2007. Analisis general del impacto economico y social de la norma secundaria de
calidad del aire para dio´xido de azufre. Report for the National Commission of the
Environment (CONAMA), Government of Chile.
Dasgupta P., Kristrom B., Maler, K., 1997. Should search costs and new discoveries be included
in net national product? Beijer Discussion Paper Series, No. 104, Beijer Institute.
Davis, G., Moore, D., 2000. Valuing mineral stocks and depletion in green national income
accounts. Environment and Development Economics 5, 109–127.
DoeRun, 1998. SEC Files 333-52285,-01,-02,-03,-04. Doe Run Resources Corporation.
Eggert, R., 1998. Mining taxation and economic rents: A US (Economist’s)
perspective. In: Figueroa, E. (Ed.), Economic Rents and Environmental
Management in Mining and Natural Resource Sectors. University of Chile, and Edmonton,
University of Alberta, Santiago, pp. 167–187.
El Serafy, S., 1989. The proper calculation of income from depletable natural resources. In:
Ahmad, Y. (Ed.), Environmental Accounting for Sustainable Development. World Bank,
Washington, DC.
Figueroa, E., Calfucura, E., Nun˜ez, J., 2002. Green national accounting: the case of Chile’s
mining sector. Environment and Development Economics 7, 215–239.
Figueroa, E., Calfucura, E., 2003. Growth and green income: evidence from Chile.
Resources Policy 29 (3), 165–173.
Figueroa, E., Calfucura, E., 2010. Sustainable development in a natural resource rich economy:
the case of Chile in 1985–2004. Environment, Development and Sustainability
(Forthcoming).
Gesta, 2006. Plan de accion, a limpiar el aire. Subgrupo de Plan de Accion, GESTA Zonal del
Aire de Ilo.
Glave, M., Kuramoto, J., 2003. Mineria, Minerales y Desarrollo en el Peru. Canadian Agency of
Development.
Go´mez-Lobo, A., 1991. Desarrollo sustentable del sector pesquero chileno en los an˜os 80. In:
Vial, J. (Ed.), Desarrollo y Medio Ambiente: Hacia un Enfoque Integrador. CIEPLAN,
Santiago.
Go´mez-Lobo, A., 2001. Sustainable development and natural resource accounting in a small
open economy: a methodological clarification. Estudios de Economia 28, 203–216.
Hamilton, K., 1994. Green adjustments to GDP. Resources Policy 20, 155–168. Hamilton, K.,
2000. Genuine saving as a sustainability indicator. Environmental
Economics Series. Paper 77, The World Bank.
Hartwick, J., 1977. Intergenerational equity and the investing of rents from exhaustible
resources. American Economic Review 67, 972–974.
Hartwick, J. 1989. Non renewable resources, extraction programs and markets.
Switzerland: Hardwood Academic.
Hartwick, J., 1990. Natural resources, national accounting and economic depreciation. Journal
of Public Economics 43, 291–304.
Hartwick, J., Lindsey, R., 1989. NNP and economic depreciation of exhaustible resource stocks.
Discussion Paper 741, Queen’s University, Department of Economics, Kingston, Ontario.
Henriquez, C., 2008. Stock de capital en Chile (1985–2005): Metodologia y Resultados.
Estudios Economicos Estadisticos 63, Banco Central de Chile.
Hicks, J., 1946. Value and Capital. Oxford University Press, Oxford.
Hotelling, H., 1931. The economics of exhaustible resources. Journal of Political Economy 39,
137–175.
INEI, 2003. Valor agregado de la minerı´a por componentes. Direccio´n Nacional de Cuentas
Nacionales. Instituto Nacional de Estadı´stica e Informa´tica.
INEI, 2005. Anuario de estadı´sticas ambientales, 2004–2005. Instituto Nacional de Estadı´stica
e Informa´tica. Oficina Te´cnica de Estadı´sticas Departamentales.
INEI, 2006a. Calculo del valor bruto de la produccio´n de la minerı´a meta´lica.
Instituto Nacional de Estadı´stica e Informa´tica. Documento de Trabajo.
Direccio´n de Metodologı´a de la Direccio´n Nacional de Cuentas Nacionales.
INEI, 2006b. Peru´: Compendio estadı´stico 2005. Instituto Nacional de Estadı´stica e Informa
´tica. Sistema Nacional de Estadı´stica.
Kaspoli, J., 2006. Recursos naturales, crecimiento e inversion publica. Ministerio de Economia
del Peru.
Lagos, G., Lehuede´, J.M., Andı´a, M., 2002. Sulfur dioxide abatement costs and compliance
with health-based standards: the case of copper smelters. Resources Policy 27, 147–155.
Luit, D., Lagos, G., Bertens, A., 2004. Midiendo la innovacio´n en la minerı´a y metalurgia del
cobre. In: Lagos, G (Ed.), ¿Minerı´a para siempre? Foro en Economı´a de Minerales, vol. I,
Universidad Cato´lica de Chile.
Ma¨ler, K.G., 1991. National accounts and environmental resources. Environmental and
Resources Economics 1, 1–15.
MEM, 2006. Informe final sobre la solicitud de prorroga de excepcional del proyecto ‘‘Planta
de Acido Sulfurico’’ del Programa de Adecuacion y Manejo Ambiental (PAMA) del
complejo metalu´rgico La Oroya de Doe Run Peru.
Otto, J., 2002. Position of the Peruvian taxation system as compared to mining taxation systems
in other nations. Paper prepared for Ministry of Economy and Finance, Peru.
Otto, J., Cawood, F., Doggett, M., Andrews, C., Tilton, J., Guj, P., Stermole, F. 2006. Mining
royalties: a global study of their impact on investor, government, and civil society. World
Bank.
Pasco´-Font, A., McCornick, E., Schroth, E. 1996. Ingreso sostenible de la minerı´a peruana.
Investigaciones Breves 1, Consorcio de Investigacio´n Econo´mica y Social – CIES.
Perez, J., 2003. Stock de capital de la economı´a chilena y su distribucio´n sectorial.
Documento de Trabajo 233, Banco Central de Chile.
Pinto, G., Candı´a, N., 1986. Inversio´n and stock de capital en Bolivia. Unidad de Ana´lisis de
Polı´ticas Sociales y Econo´micas, Gobierno de Bolivia.
PNUD, 2002. El canon como fuente de financiamiento del desarrollo regional y local.
Cuadernos PNUD, Serie: Desarrollo Humano No. 1. Peru´.
Repetto, R., Margrath, W., Wells, M., Beer, M., Rossini, F., 1989. Wasting Assets: Natural
Resources in the National Income Accounts. World Resources Institute, Washington, DC.
Samuelson, P., 1961. The evaluation of social income, capital formation and wealth. In: Lutz,
Iin, Hage (Eds.), The Theory of Capital. St. Martin’s Press, New York.
Sanchez, J., Coria, J., Lagos, G., 2005. Metodologı´a Para La Elaboracio´n De Una Norma De
Calidad Ambiental: El Caso De La Fundicio´n Paipote. Minerı´a y Desarrollo, Septiembre.
 E. Figueroa B., et al. / Resources Policy 35 (2010) 156–167 167

Solow, R., 1974. Intergenerational equity and exhaustible resources. Review of Economic Environmentally and Socially Sustainable Development Department, Latin America and the
Studies 41, 29–45. Caribean Region.
Solow, R., 1986. On the intergenerational allocation of natural resources. Weitzman, M., 1976. On the welfare significance of national product in a dynamic economy.
Scandinavian Journal of Economics 88 (1), 141–149. Quaterly Journal of Economics 90.
SUNAT (2009). Notas tributarias. Weitzman, M., 2000. The linearised Hamiltonian as comprehensive NDP.
United Nations. 1993. A system of national accounts. New York: United Nations. Environment and Development Economics 5, 55–68.
World Bank. 2005. Republic of Peru, wealth and sustainability: the environmental and social Young, C., Seroa da Motta, R., 1995. Measuring sustainable income from mineral extraction in
dimensions of the mining sector in Peru. Report No. 38044-PE. Brazil. Resources Policy 2, 113–125.