Nama : Azhaarul Iman

NIM : 030981111

EKSI4203

TUGAS 1

1. Jelaskan jenis-jenis instrumen investasi aset finansial !

2. Sebutkan dan Jelaskan bentuk-bentuk investor kelembagaan !

3. Jelaskan yang dimaksud dengan Arbitrasi Pricing Theory dan asumsi asumsi APT
menurut Farrell (1997)!

4. Diketahui portofolio pasar saham mempunyai tingkat pengembalian sebesar 16,23 %

dan simpangan baku sebesar 8,32 % ketika tingkat bunga bebas resiko sebesar 7, 13 %,
hitung besar tingkat pengembalian portofolio bila simpangan baku portofolio sebesar
13,12 % ?

Jawab!

1. Jenis-jenis instrumen investasi aset finansial yaitu:

1) Rekening koran,
2) Deposito,
3) Negotiable Certificate Deposits (NCD),
4) Promisorry Notes (PN),
5) Commercial Papers (CP),
6) Repurchases Agreement (REPOs),
7) Medium Term Notes (MTN),
8) Obligasi,
9) Obligasi Konversi (Convertible Bond),
10) Obligasi Tukar (Exchangeable Bond),
11) Saham,
12) Reksa Dana,
13) Warran,
14) Rights,
 15) Futures,
16) Forward,
17) SWAP.

2. Bentuk-bentuk investor kelembagaan adalah

1) Dana Pensiun : merupakan lembaga yang mengumpulkan dan mengelola dana

tersebut sehingga lebih tinggi nilainya di masa mendatang.
2) Asuransi : lembaga yang mengumpulkan dana dari masyarakat dalam bentuk premi
dan menjamin atas sebuah resiko di masa mendatang sehingga penerima resiko
mendapatkan kompensasi dari perusahaan asuransi sesuai dengan kesepakatan
awal.
3) Hedge Fund : sebuah bentuk reksa dana yang dikelola untuk mendapatkan hasil
yang tinggi dalam waktu yang singkat dan investornya hanya terbatas.
4) Private Equity : sebuah lembaga investasi yang hanya ditujukan kepada investasi
saham dan investasi tersebut bisa dalam jangka pendek, menengah, dan panjang,
tetapi umumnya diinvestasikan untuk jangka panjang.
5) Reksa Dana : kumpulan dana yang diperoleh dari masyarakat dan diinvestasikan ke
dalam instrumen efek serta dikelola oleh Manajer Investasi.

3. Teori Harga Arbitrasi (Arbitrage Pricing Theory = APT) ini diperkenalkan Ross (1976)
merupakan kritik atas teori harga aset (Capital Asset Pricing Model = CAPM) yang sangat
terkenal itu. Teori harga aset menyatakan bahwa ada satu variabel yang mempengarui
tingkat pengembalian saham yang dikenal dengan resiko pasar saham. APT ini mempunyai
asumsi (Farrell, 1997) sebagai berikut.

1) Investor mempunyai kepercayaan yang homogen (investors have homogens beliefs).

2) Investor adalah penghindar resiko yang memaksimumkan utilitas (investors are
risk-averse utility maximizes).
3) Pasar adalah sempurna.

4. Rp = 7,13 + (16,23-7,13/8,32) x 13,12

= 7,13 + 9,1 x 1,577

= 7,13 + 14,35

= 21,48

Tingkat pengembalian portofolio yang diharapkan sebesar 21,48% ketika resiko yang
ditolerir sebesar 13,12%.

Selamat Mengerjakan