PROPOSAL SKRIPSI

PENGARUH FLUKTUASI NILAI DOLAR TERHADAP RETURN

SAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE
2013-2017

Oleh:
Imam Khanif Azar As’ari
NIM: 150721100091

PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH

FAKULTAS KEISLAMAN
UNIVERSITAS TRUNOJOYO MADURA
2018
1. Latar Belakang

Perkembangan saham syariah di indonesia terus mengalami

peningkatan dari tahun ke tahun. Adapun data yang diterbitkan oleh Otoritas

Jasa Keuangan (OJK) menyebutkan bahwa saham syariah mengalami

perkembangan yang cukup signifikan mulai dari tahun 2013 hingga 2018.1

Gambar 1 Jumlah Saham Syariah Dalam Daftar Efek Syariah (DES) per
Agustus 2018, Perkembangan Saham Syariah

Dalam saham syariah terdapat istilah return saham yaitu imbal hasil

(keuntungan atau kerugian) yang didapatkan dari hasil investasi saham. 2 Return

merupakan suatu faktor yang memotivasi para investor untuk melakukan

investasi. Adapun sumber-sumber return tersebut terdiri atas dua komponen

utama yaitu faktor internal yang ada didalam perusahaan, seperti kualitas,

manajemen, struktur permodalan, hutang perusahaan dan lain sebagainya,

kemudian yang kedua yakni mengenai faktor eksternal, seperti pengaruh

1
http:www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/data-dan-statistik/saham-syariah/pages/statistik-saham-
syariah---Agustus-2018.aspx. Diakses pada tanggal 26 September 2018
2
Mohamad Febriawan, Perdana Wahyu Santosa, Return Saham Dan Faktor Fundamental Pada
Pra Krisis Ekonomi Global 2008 Di Bursa Efek Indonesia, ISSN 2528-3634, Journal Of
Economics and Business Aseanomic (JEBA), Vol. 2, No. 2, Juli-Desember 2017, 234.
 kebijakan moneter dan fiskal, perkembangan sektor industri, dan faktor makro

ekonomi. Ketika seseorang berinvestasi, keuntungan atau kerugian dari

investasi yang dilakukan disebut return investasi. Untuk investasi saham, harga

saham yang telah dibeli bisa mengalami peningkatan sehingga dikatakan

bahwa pemegang saham memperoleh capital gain, namun juga bisa mengalami

penurunan yang disebut capital los.3

Harga saham setiap harinya mengalami peningkatan maupun

penurunan sehingga hal tersebut turut mempengaruhi tingkat return saham.

Adapun kenaikan maupun penurunan harga saham dimungkinkan terjadi

karena beberapa faktor salah satunya yakni fluktuasi kurs dolar amerika

(USD). Nilai kurs rupiah terhadap dolar merupakan variabel makro ekonomi

yang dimungkinkan menjadi faktor yang dapat mempengaruhi naik turunnya

harga saham terlebih lagi bagi perusahaan yang aktif dalam kegiatan ekspor

maupun impor yang dalam pelaksanaannya tidak dapat terlepas dari yang

namanya penggunaan mata uang dolar sebagai alat transaksi dalam kegiatan

perdagangan. Nilai tukar mata uang akan berpengaruh terhadap sektor

perdagangan yang berkaitan dengan ekspor maupun impor. Kaitannya dengan

pasar modal yang ada di Indonesia, juga tidak terlepas dari banyaknya

perusahaan yang melakukan transaksi bisnis dengan menggunakan nilai tukar

IDR/USD, sehingga dengan kata lain jika terjadi fluktuasi nilai kurs dolar maka

hal tersebut dapat mempengaruhi kinerja dari suatu perusahaan yang terdaftar

di pasar modal. Adapun ketika dolar naik maka secara otomatis nilai rupiah

3
Ayu Nurhayani Aisyah, Kastawan Mandala, Pengaruh Return On Equity, Earning Per Share,
Firm Size dan Operating Cash Flow Terhadap Return Saham, ISSN 2302-8912, E-Jurnal
Manajemen Unud, Vol. 5, No. 11, 6910
 akan melemah sehingga hal tersebut akan membuat harga barang-barang impor

menjadi lebih mahal dari sebelumnya, terlebih lagi bagi perusahaan yang bahan

baku produknya menggunakan produk-produk impor. Dari peningkatan harga

bahan baku tersebut secara otomatis nantinya akan membuat biaya produksi

perusahaan bertambah dan tentunya keuntungan yang didapat oleh perusahaan

akan menurun, hal tersebut tentu akan berdampak pada pergerakan indeks

harga saham perusahaan baik itu nantinya naik atau turun dan pada akhirnya

akan turut pula mempengaruhi return saham yang nantinya didapatkan oleh

para investor saham.4

Adapun data menyebutkan bahwa nilai kurs dolar amerika terus

mengalami fluktusi sejak sepuluh tahun terakhir ini.5

Gambar 3 Pergerakan Kurs USD – 10 Tahun Terakhir

Sumber: https://kursdollar.net/real-time/USD/

4
Siti Aisiyah Suciningtias, Rizki Khoiroh, Analisis Dampak Variabel Makro Ekonomi Terhadap
Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI), ISSN 2302-9791, Jurnal Word Class Islamic University
Unissula Sultan Agung Islamic University, Vol. 2, No. 1, Mei 2015, 399
5
https://kursdollar.net/real-time/USD/.Diakses pada tanggal 26 September 2018
 Berdasarkan uraian latar belakang di atas, untuk mengetahui apakah

fluktuasi nilai mata uang dolar berpengaruh pada Return Saham Syariah, maka

dengan ini peneliti tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul:

Pengaruh Fluktuasi Nilai Dolar Terhadap Return Saham Syariah Di

Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2013-2017.

2. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang di atas, maka dapat dirumuskan sebuah

permasalahan yaitu “Bagaimana Pengaruh Fluktuasi Nilai Dolar Terhadap

Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2013-2017.? “

3. Tujuan dan Kegunaan Penelitian

- Tujuan Penelitian

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan agar dapat menjelaskan

Bagaimana Pengaruh Fluktuasi Nilai Dolar Terhadap Return Saham

Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2013-2017.

- Manfaat Penelitian

Adapun manfaat dilakukannya penelitian ini yaitu sebagai berikut:

a. Bagi Peneliti

Hasil dari penelitian yang telah dilakukan diharapkan dapat memberikan

manfaat bagi peneliti dalam hal pengetahuan maupun pemahaman yang

mendalam terkait dengan Pengaruh Fluktuasi Nilai Dolar Terhadap

Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2013-2017.

 Selain itu, penelitian ini juga diharapkan dapat menambah wawasan ilmu

pengetahuan dan turut mempertajam daya pikir ilmiah dalam bidang ilmu

yang digeluti.

b. Bagi kalangan civitas akademik

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi kalangan

akademisi program studi ekonomi syariah maupun yang lainnya,

sehingga karya tulis ini dapat dijadikan sebagai rujukan referensi oleh

semua kalangan dalam kegiatan pembelajaran maupun yang lainnya.

yang terjun dalam kegiatan penyaluran dananya yang berupa saham.

4. Kajian Pustaka

Dalam rangka untuk mencapai hasil penulisan skripsi yang maksimal

tanpa ada halangan apapun, peneliti akan memaparkan beberapa hasil

penelitian terdahulu yang tentunya berkaitan dengan penelitian ini, yakni antara

lain:

1. Dani Ahmad Luthvi, Fakultas Ekonomi Universitas Negeri

Yogyakarta dengan judul Pengaruh Suku Bunga SBI, Inflasi,

Pertumbuhan Ekonomi, Dan Size Terhadap Return Saham Syariah

Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2009-2013. Adapun

Penelitian tersebut bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Suku

Bunga SBI, Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, Dan Size Terhadap

Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2009-

2013. Berdasarkan hasil penelitian tersebut dibuktikan bahwa

 Tingkat suku Bunga SBI berpengaruh positif dan signifikan

terhadap return saham, tingkat Inflasi berpengaruh negatif terhadap

return saham, pertumbuhan ekonomi berpengaruh positif terhadap

return saham, dan size berpengaruh negatif terhadap return saham.

Perbedaan penelitian tersebut dengan penelitian yang saya lakukan

yakni penelitian tersebut membahas tentang Pengaruh Suku Bunga

SBI, Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, Dan Size Terhadap Return

Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) dengan data dari

tahun 2009 hingga tahun 2013. Sedangkan penelitian yang saya

lakukan membahas tentang Pengaruh Fluktuasi Nilai Dolar

Terhadap Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII)

dengan melibatkan data 30 saham syariah mulai dari tahun 2013

hingga 2017, dengan kata lain data yang saya ambil adalah data

terbaru dan lebih valid karena mengambil data pada kurun waktu 5

tahun terakhir dan data yang diujikan ialah seluruh saham syariah

yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII).6

2. Ikhsanudin Pandu Saputra, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam

Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Salatiga dengan judul

Pengaruh Inflasi dan Suku Bunga SBI Terhadap Return Saham

Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2012-2015. Adapun

penelitian tersebut bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Inflasi

dan Suku Bunga SBI Terhadap Return Saham Syariah Di Jakarta

6
Dani Ahmad Luthvi Pengaruh Suku Bunga SBI, Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, Dan Size
Terhadap Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2009-2013 (Skripsi
Universitas Negeri Yogyakarta,2014)
 Islamic Index (JII) Periode 2012-2015. Berdasarkan penelitian

tersebut dibuktikan bahwa inflasi berpengaruh negatif terhadap

return saham syariah di Jakarta Islamic Index (JII), sedangkan

tingkat suku bunga SBI berpengaruh positif terhadap return saham

syariah di Jakarta Islamic Index (JII). Perbedaan penelitian tersebut

dengan penelitian yang saya lakukan yakni penelitian tersebut

membahas tentang Pengaruh Inflasi dan Suku Bunga SBI Terhadap

Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) dengan data

dari tahun 2012 hingga tahun 2015. Sedangkan penelitian yang

saya lakukan membahas tentang Pengaruh Fluktuasi Nilai Dolar

Terhadap Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII)

dengan melibatkan data 30 saham syariah mulai dari tahun 2013

hingga 2017, dengan kata lain data yang saya ambil adalah data

terbaru dan lebih valid karena mengambil data pada kurun waktu 5

tahun terakhir dan data yang diujikan ialah seluruh saham syariah

yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII).7

3. Anisa Kurnia Dewi, Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri

(UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang dengan judul Analisis

Komparasi Pengaruh Inflasi, Kurs (IDR/USD) Dan BI Rate

Terhadap Return Saham Sektor Jasa Dan Sektor-Sektor

Manufaktur (Periode 2012-2015). Adapun Penelitian tersebut

bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Inflasi, Kurs (IDR/USD)

7
Ikhsanudin Pandu Saputra Pengaruh Inflasi dan Suku Bunga SBI Terhadap Return Saham
Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2012-2015 (Skripsi Institut Agama Islam Negeri
(IAIN) Salatiga, 2016)
Dan BI Rate Terhadap Return Saham Sektor Jasa Dan Sektor-

Sektor Manufaktur Berdasarkan penelitian tersebut dibuktikan

bahwa ketika kurs rupiah mengalami peningkatan maka return pada

sektor jasa mengalami penurunan, sedangkan sektor manufaktur

mengalami peningkatan, kemudian jika jumlah SBI rate mengalami

kenaikan maka return kedua sektor tersebut mengalami penurunan,

sedangkan ketika inflasi mengalami peningkatan maka return pada

sektor manufaktur akan mengalami penurunan sedangkan sektor

jasa pengalami peningkatan. Ketiga variabel tersebut memiliki

pengaruh yang berbeda-beda terhadap kedua sektor tersebut,

namun dapat dikatakan bahwa sektor manufaktur banyak

dipengaruhi oleh ketiga variabel tersebut. Perbedaan penelitian

tersebut dengan penelitian yang saya lakukan yakni penelitian

tersebut membahas tentang Analisis Komparasi Pengaruh Inflasi,

Kurs (IDR/USD) Dan BI Rate Terhadap Return Saham Sektor Jasa

Dan Sektor-Sektor Manufaktur dengan data dari tahun 2012 hingga

tahun 2015 dan hanya fokus pada saham di sektor jasa dan sektor-

sektor manufaktur saja. Sedangkan penelitian yang saya lakukan

membahas tentang Pengaruh Fluktuasi Nilai Dolar Terhadap

Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII) dengan

melibatkan data 30 saham syariah mulai dari tahun 2013 hingga

2017 dan melibatkan semua sektor saham yang masuk ke dalam

Jakarta Islamic Index (JII), dengan kata lain data yang saya ambil
 adalah data terbaru dan lebih valid dan kongkrit karena mengambil

data pada kurun waktu 5 tahun terakhir dan data yang diujikan

ialah seluruh saham syariah dari seluruh sektor yang tergabung

dalam Jakarta Islamic Index (JII).8

5. Kerangka Teoritik

a. Pasar Modal Syariah

Pasar modal syariah ialah intuisi yang menyelenggarakan

perdagangan efek berdasarkan prinsip-prinsip syariah. Adapun kegiatan

didalamnya tidak boleh keluar dari ketentuan syariat islam seperti kegiatan

yang berhubungan dengan penawaran umum, perdangan efek, perusahaan

yang menerbitkan efek, serta lembaga yang berkaitan dengan efek

semuanya harus dilakukan berdasarkan prinsip syariah.Sedangkan yang

dimaksud dengan efek menurut Undang-undang RI No. 8 Tahun 1995

tentang pasar modal, efek adalah surat berharga, yakni surat pengakuan

utang, surat berharga komersial, saham, obligasi, tanda bukti utang, unit

penyertaan kontrak investasi kolektif, kontrak berharga atas efek, dan setiap

derivatif dari efek.9

Dalam pasar modal syariah terdapat beberapa instrumen, yakni

antara lain: Saham Syariah, Obligasi Syariah (sukuk), Reksa Dana Syariah,

8
Anisa Kurnia Dewi Analisis Komparasi Pengaruh Inflasi, Kurs (IDR/USD) Dan BI Rate
Terhadap Return Saham Sektor Jasa Dan Sektor-Sektor Manufaktur (Periode 2012-2015) (Skripsi
Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang,2017)
9
Adrian Sutedi, PASAR MODAL SYARIAH Sarana Investasi Keuangan Berdasarkan Prinsip
Syariah (Jakarta: Sinar Grafika, 2011), 29-141
 Efek Beragun Aset Syariah, Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (Rigt

Issue) danWarran Syariah.10

b. Saham Syariah

Secara umum, saham dapat didefinisikan sebagai surat berharga

atas penyertaan modal yang dilakukan oleh seorang investor kedalam suatu

perusahaan yang mengeluarkan saham.11Sedangkan yang dimaksud dengan

saham syariah ialah saham yang dikeluarkan oleh emiten (perusahaan), yang

emiten tersebut kegiatan operasionalnya tidak bertentangan dengan prinsip-

prinsip syariah.Suatu saham dikatakan sebagai saham syariah apabila telah

berhasil melalui beberapa screening yang berkaitan dengan aspek

kesyariahan seperti jenis usaha yang tidak bertentangan dengan prinsip

syariah, juga screening yang berkaitan dengan kinerja keuangan perusahaan

yang mengeluarkan saham.12

c. Kurs (IDR/USD)

Kurs atau nilai tukar mata uang dapat diartikan sebagai harga dari

satu unit mata uang asing kedalam mata uang domestik atau dapat pula

sebaliknya harga mata uang domestik terhadap mata uang asing. Kaitannya

dengan kebijakan nilai tukar mata uang meliputi semua campur tangan

10
Awaluddin, Pasar Modal Syariah: Analisis Penawaran Efek Syariah Di ursa Efek Indonesia,
Maqdis;Jurnal Kajian Ekonomi Islam, Vol. 1, No. 2, Juli-Desember 2016, 141-142
11
Vonny Dwiyanti, Wawasan Bursa Saham (Yogyakarta: Penerbit Universitas Atma Jaya
Yogyakarta, 1999), 11
12
Usnan, Pengaruh Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Saham Syaria Indonesia (ISSI), ISSN
2503-3565, Jurnal Eka Cida, Vol. 1, No. 2, September 2016, 44
 (intervensi) dari pemerintah termasuk juga himbauan (moral suasion) guna

mempengaruhi tingkat dan perubahan nilai tukar mata uang.13

Nilai tukar mata uang (Kurs) biasanya berubah-ubah, perubahan

tersebut dapat berupa depresiasi dan apresiasi. Depresiasi mata uang rupiah

terhadap mata uang dollar AS dapar diartikan sebagai penurunan harga mata

uang dollar AS terhadap rupiah. Depresiasi mata uang negara nantinya dapat

membuat harga barang- barang domestik menjadi lebih murah bagi pihak

luar negeri. Sedangkan apresiasi nilai rupiah terhadap nilai dollar AS ialah

kenaikan kenaikan rupiah terhadap dollar AS. Apresiasi mata uang negara

nantinya dapat membuat harga barang- barang domestik menjadi lebih

mahal bagi pihak luar negeri.14

d. Return Saham

Tujuan investor dalam kegiatan investasi ialah memaksimalkan

tingkat return, tanpa menyadari faktor resiko investasi yang mungkin harus

dihadapi. Return merupakan faktor yang memotivasi investor untuk

berinvestasi sekaligus merupakan imbalan atas keberanian para investor

menanggung resiko dari investasi yang dilakukannya.15Return merupakan

hasil yang diperoleh dari kegiatan investasi.Secara umum, return dapat

diartikan sebagai suatu keuntungan yang diperoleh oleh individu,

13
Rachmat Firdaus, Maya Ariyanti, Pengantar Teori Moneter serta aplikasinya pada sistem
ekonomi konvensional & syariah (Bandung: Alfabeta, 2011), 131
14
Triyono, Analisis Perubahan Kurs Rupiah Terhadap Dollar Amerika Serikat, Jurnal Ekonomi
Pembangunan, Vol. 9, No. 2, Desember 2008, 157
15
Eduardus Tandelilin, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (Yogyakarta: BPFE-
Yogyakarta, 2001), 47
 perusahaan, dan institusi dari hasil kebijakan suatu investasi yang

dilakukannya.16

Untuk menghitung return saham dapat dinyatakan sebagai

berikut:.17

Rate of return saham = (Harga Jual – Harga Beli) + Deviden

Harga Beli

Return saham = Harga Jual – Harga Beli

Harga Beli

Return saham = Close bulan sekarang – Close bulan sebelumnya

Close bulan sekarang

e. Jakarta Islamic Index (JII)

Jakarta Islamic Index (JII) merupakan indeks terakhir yang

dikembangkan oleh Bursa Efek Jakarta (BEJ) bekerja sama dengan

Danareksa Investment Management. Adapun sebelum adanya JII, telah ada

beberapa indeks yakni Indeks Harga Saham Sektoral, Indeks

Individual,Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan Indeks LQ

45.18Jakarta Islamic Index (JII) pertama kali diterbitkan di pasar modal

Indonesia tepatnya pada tanggal 3 Juli 2000. Jakarta Islamic Index hanya

terdiri dari 30 saham syariah yang paling likuid yang tercatat di Bursa Efek

Indonesia (BEI). review saham syariah yang menjadi konstituen Jakarta

16
Jogiyanto, Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi ketiga (Yogyakarta: BPFE Yogyakarta,
2003), 109
17
Zalmi Zubir, Manajemen Portofolio Penerapannya Dalam Investasi Saham (Jakarta: Salemba
Empat, 2013), 4
18
Abdul Manan, Hukum Ekonomi Syariah Dalam Perspektif Kewenangan Peradilan Agama
(Jakarta: Prenada Media Group, 2012), 300
 Islamic Index dilakukan sebanyak dua kali dalam setahun, yakni pada bulan

Mei dan November, dengan mengikuti jadwal review DES oleh OJK. BEI

berperan sebagai lembaga yang menentukan dan melakukan seleksi

terhadap saham syariah yang menjadi konstituen JII.19

6. Metode Penelitian

a. Jenis Penelitian

Metode yang digunakan oleh peneliti untuk mengetahui pengaruh

fluktuasi nilai dollar terhadap return saham syariah di jakarta islamic index

(JII) periode 2013-2017 ialah dengan menggunakan penelitian kuantitatif

dengan pendekatan deskriptif. Penelitian kuantitatif ialah penelitian yang

menggunakan analisis data yang berbentuk numerik atau angka. Sedangkan

penelitian kuantitatif dengan pendekatan deskriptif bertujuan untuk

menggambarkan situasi atau kejadian yang terjadi serta untuk memberikan

gambaran akurat dari sebuah data, menggambarkan suatu proses,

mekanisme, atau hubungan antar kejadian.20

b. Variabel Penelitian

Variabel penelitian dapat diartikan sebagai suatu atribut, sifat, nilai

dari orang, objek atau kegiatan yang mempunyai variasi tertentu yang

19
http://www.idx.co.id/idx-syariah/indeks-saham-syariah/. Diakses pada tanggal 26 oktober 2018
pukul 14:03skripti
20
Suryani, Hendriyani, Metode Riset Kuantitatif Teori dan Aplikasi Pada Penelitian Bidang
Manajemen dan Ekonomi Islam (Jakarta: Prenamedia Group, 2015), 109
 ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari lebih lanju dan kemudian ditarik

kesimpulannya.

Dalam penelitian ini terdapat 2 variabel yakni:21

1. Variabel Independent

Dalam bahasa indonesia variabel ini biasa disebut dengan variabel

bebas. Variabel bebas ialah variabel yang mempengaruhi atau yang

menjadi penyebab perubahan atau timbulnya variabel dependent

(terikat). Dalam penelitian ini variabel bebasnya (X) ialah Fluktuasi

Nilai Dollar.

2. Variabel Dependent

Dalam bahasa indonesia variabel ini biasa disebut dengan variabel

terikat. Variabel terikatdapat diartikan sebagai variabel yang

dipengaruhi atau yang menadi akibat dari adanya variabel bebas. Dalam

penelitian ini variabel terikatnya (Y) ialah Return Saham Syariah.

c. Sumber Data

Data yang digunakan oleh peneliti dalam melakukan penelitian ini

adalah data sekunder. Data sekunder merupakan data yang tidak diperoleh

secara langsung oleh peneliti, melainkan diperoleh melalui perantara yang

data tersebut berupa catatan atau data yang telah dikumpulkan dan

21
Sugiyono, Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D
(Bandung: Penerbit Alfabeta, 2017), 61
 dipublikasikan misalnya statistik, majalah dan yang lainnya. 22 Data

sekunder dalam penelitian ini diperoleh peneliti dari website Yahoo

Finance, Bank Indonesia, dan OJK.

d. Metode Pengumpulan Data

Metode pengumpulan data merupakan bagian dari suatu penelitian.

Adapun hal tersebut dapat dilakukan dengan berbagai setting, berbagai

sumber, dan berbagai cara.23 Metode pengumpulan data yang digunakan

oleh peneliti ialah data pergerakan kurs dolar selama 5 tahun yang ada di

website Bank Indonesia, data 30 emiten saham Jakarta Islamic Indek selama

5 tahun yang ada di website OJK, dan data harga penutupan saham selama 5

tahun yang ada di Yahoo Finance.

e. Teknik Pengolahan Data

Data dalam penelitian ini diperoleh dari pergerakan kurs dolar

selama 5 tahun yang ada di website Bank Indonesia, data 30 emiten dalam

Jakarta Islamic Indek yang ada di website OJK, dan data harga penutupan

saham selama 5 tahun yang ada di Yahoo Finance. Setelah peneliti

memperoleh data tersebut, maka selanjutnya peneliti akan mengolahnya

menggunakan rumus rata-rata fluktusi nilai dollar dan rumus return saham

pada Microsoft Excel 2010. Kemudian data akan diolah lagi menggunakan

program komputer IBM SPSS 2.0.

22
Marzuki, Metodologi Riset (Yogyakarta: PT. Prasetia Widia Pratama, 2000), 56
23
Sugiyono, Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D..... 193
 f. Metode Analisis

Teknik analisis data yang digunakan oleh peneliti dalam melakukan

penelitian ini adalah kuantitatif yakni untuk mengetahui Pengaruh Fluktuasi

Nilai Dolar Terhadap Return Saham Syariah Di Jakarta Islamic Index (JII)

Periode 2013-2017 adalah sebagai berikut:

1. Uji Hipotesis

Uji Hipotesis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Uji T.

a.) Uji Statistik T

Uji statistic t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh

variabel independent terhadap variabel dependent. Pengambilan

kesimpulan ialah dengan membandingkan t hitung dengan t tabel.

Apabila t hitung lebih besar atau sama dengan t tabel dengan taraf

signifikansi 5 %, maka variabel tersebut berpengaruh secara

signifikan dan sebaliknya jika ternyata t hitung lebih kecil dari pada t

tabel maka variabel tersebut terbukti tidak berpengaruh secara

signifikan.24

2. Regresi linier sederhana

24
Risma Istiarini, Sukanti, Pengaruh Sertifikasi Guru dan Motivasi Kerja Guru Terhadap Kinerja
Guru SMA Negeri 1 Sentolo Kabupaten Kulon Progo Tahun 2012, Jurnal Pendidikan Akuntansi
Indonesia, Vol. X, No. 1, Tahun 2012, 102
 Secara umum, analisis regresi linier sederhana adalah kajian

terhadap hubungan satu variabel yang disebut sebagai variabel yang

diterangkan dengan satu atau dua variabel yang menerangkan. 25 Secara

Spesifik analisis regresi linier sederhana ialah teknik statistik yang

digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas terhadap variabel

terikat.26 Persamaan untuk model regresi linier sederhana adalah sebagai

berikut:27

Y = a + bX

7. Hipotesis

Jenis hipotesis dalam penelitian ini adalah hipotesis asosiatif yang

menjelaskan adanya hubungan positif antara variabel independent (bebas)

dengan variabel dependent (terikat). Adapun dari uraian latar belakang diatas

bentuk hipotesisnya sebagai berikut:

a. Ha = Fluktuasi nilai dolar mempunyai pengaruh terhadap return saham

syariah di jakarta islamic index (jii) periode 2013-2017.

b. H0 = Fluktuasi nilai dolar tidak mempunyai pengaruh terhadap return saham

syariah di jakarta islamic index (jii) periode 2013-2017.

8. Sistematika Pembahasan

25
Syilfi dkk, Analisis Regresi Linier Piecewise Dua Segmen, Jurnal Gaussian, Vol. 1, No. 1, 220
26
Eko Putra, Pengaruh Harga Terhadap Kepuasan Konsumen Pada Citra Swalayan Dengan
Variabel Intervening Servise Quality, ISSN : 2337-3997, E-Jurnal Apresiasi Ekonomi, Vol. 2,
No. 2, April 2014, 91
27
Astria Hijriyani dkk, Implementasi Metode Regresi Linier Sederhana Pada Penyajian Hasil
Prediksi Pemakaian Air Bersih PDAM Way Rilau Kota Bandar Lampung Dengan Sistem
Informasi Geografis, ISSN 1858-4853, Jurnal Informasi Mulawarman, Vol. 11, No. 2,
September 2016, 38
 BAB I Pendahuluan, yang di dalamnya berisikan uraian latar

belakang masalah, rumusan masalah, tujuan dari penelitian yang dilakukan,

manfaat penelitian, kajian pustaka, dan sistematika pembahasan.

BAB II Landasan Teori, didalam bab ini peneliti akan menguraikan

landasan teori yang digunakan oleh peneliti sebagai dasar dalam melakukan

penelitian.

BAB III Metodologi Penelitian, dalam bab ini peneliti akan

menguraikan mengenai metode penelitian yang akan digunakan oleh peneliti

dalam melakukan penelitian.

BAB IV Pembahasan, dalam bab ini peneliti akan memaparkan hasil

pengujian dari kedua sampel tersebut yakni antara fluktuasi nilai dolar terhadap

return saham syariah.

BAB V Penutup, bab ini berisikan kesimpulan dan saran. Dalam bab

ini peneliti akan memaparkan kesimpulan dari hasil penelitian yang dilakukan,

serta peneliti juga akan mencoba untuk memberikan saran yang berguna dan

bermanfaat bagi pembaca maupun peneliti selanjutnya.

9. Daftar Isi Sementara

 DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL…………………………………………………………

PENGESAHAN DEKAN …………………………………………………………

DEWAN PENGUJI ………………………………………………………………...

NOTA DINAS PEMBIMBING ……………………………………………………

ABSTRAK …………………………………………………………………………

PEDOMAN TRANSLITERASI …………………………………………………...

KATA PENGANTAR ……………………………………………………………

DAFTAR ISI ……………………………………………………………………….

DAFTAR TABEL ………………………………………………………………….

DAFTAR LAMPIRAN …………………………………………………………….

DAFTAR SINGKATAN …………………………………………………………..

BAB I : PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah …………………………………………

B. Rumusan Masalah ………………………………………………

C. Tujuan Penelitian ………………………………………………

D. Manfaat Penelitian ……………………………………………

E. Sistematika Pembahasan …………………………………………

BAB II : LANDASAN TEORI

A. Pengertian Pasar Modal Syariah…………………………………

B. Pengertian Saham Syariah ………………………………………

 C. Pengertian Kurs ………………………………………………...

D. Pengertian Return …………………………………………

E. Pengertian Jakarta Islamic Index (JII)………………………….

BAB III : METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ………………………………………………

B. Variabel Penelitian ………………………………………………

C. Sumber Data ……………………………………………………

D. Teknik Pengumpulan Data ……………………………………

E. Teknik Pengolahan Data ………………………………………

F. Teknik Analisis Data …………………………………………

BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ……………………………

B. Hasil Penelitian …………………………………………………

BAB V : PENUTUP

A. Kesimpulan ……………………………………………………

B. Saran ……………………………………………………………

Daftar Pustaka ……………………………………………………………...

Lampiran

10. Daftar Pustaka

Buku :

Adrian Sutedi, PASAR MODAL SYARIAH Sarana Investasi Keuangan

Berdasarkan Prinsip Syariah, Jakarta: Sinar Grafika, 2011

Abdul Manan, Hukum Ekonomi Syariah Dalam Perspektif Kewenangan

Peradilan Agama, Jakarta: Prenada Media Group, 2012

Eduardus Tandelilin, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio,

Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta, 2001

Jogiyanto, Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi ketiga, Yogyakarta:

BPFE Yogyakarta, 2003

Jonathan Sarwono, Strategi Melakukan Riset Kuantitatif Kualitatif

Gabungan, Yogyakarta: CV Andi, 2013

Marzuki, Metodologi Riset, Yogyakarta: PT. Prasetia Widia Pratama, 2000

Rachmat Firdaus, Maya Ariyanti, Pengantar Teori Moneter serta aplikasinya

pada sistem ekonomi konvensional & syariah, Bandung: Alfabeta, 2011

Sugiyono, Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif,

dan R&D, Bandung: Penerbit Alfabeta, 2017

Vonny Dwiyanti, Wawasan Bursa Saham, Yogyakarta: Penerbit Universitas

Atma Jaya Yogyakarta, 1999

Zalmi Zubir, Manajemen Portofolio Penerapannya Dalam Investasi Saham,

Jakarta: Salemba Empat, 2013

Jurnal :

Mohamad Febriawan, Perdana Wahyu Santosa, Return Saham Dan Faktor

Fundamental Pada Pra Krisis Ekonomi Global 2008 Di Bursa Efek
Indonesia, ISSN 2528-3634, Journal Of Economics and Business
Aseanomic (JEBA), Vol. 2, No. 2, Juli-Desember 2017

Ayu Nurhayani Aisyah, Kastawan Mandala, Pengaruh Return On Equity,

Earning Per Share, Firm Size dan Operating Cash Flow Terhadap
Return Saham, ISSN 2302-8912, E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5,
No. 11
Siti Aisiyah Suciningtias, Rizki Khoiroh, Analisis Dampak Variabel Makro
Ekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI), ISSN
2302-9791, Jurnal Word Class Islamic University Unissula Sultan
Agung Islamic University, Vol. 2, No. 1, Mei 2015

Awaluddin, Pasar Modal Syariah: Analisis Penawaran Efek Syariah Di ursa

Efek Indonesia, Maqdis;Jurnal Kajian Ekonomi Islam, Vol. 1, No. 2,
Juli-Desember 2016

Usnan, Pengaruh Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Saham Syaria

Indonesia (ISSI), ISSN 2503-3565, Jurnal Eka Cida, Vol. 1, No. 2,
September 2016

Triyono, Analisis Perubahan Kurs Rupiah Terhadap Dollar Amerika Serikat,

Jurnal Ekonomi Pembangunan, Vol. 9, No. 2, Desember 2008

Risma Istiarini, Sukanti, Pengaruh Sertifikasi Guru dan Motivasi Kerja Guru
Terhadap Kinerja Guru SMA Negeri 1 Sentolo Kabupaten Kulon Progo
Tahun 2012, Jurnal Pendidikan Akuntansi Indonesia, Vol. X, No. 1,
Tahun 2012

Syilfi dkk, Analisis Regresi Linier Piecewise Dua Segmen, Jurnal Gaussian,
Vol. 1, No. 1

Eko Putra, Pengaruh Harga Terhadap Kepuasan Konsumen Pada Citra

Swalayan Dengan Variabel Intervening Servise Quality, ISSN : 2337-
3997, E-Jurnal Apresiasi Ekonomi, Vol. 2, No. 2, April 2014

Astria Hijriyani dkk, Implementasi Metode Regresi Linier Sederhana Pada

Penyajian Hasil Prediksi Pemakaian Air Bersih PDAM Way Rilau Kota
Bandar Lampung Dengan Sistem Informasi Geografis, ISSN 1858-
4853, Jurnal Informasi Mulawarman, Vol. 11, No. 2, September 2016

Website :

http:www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/data-dan-statistik/saham-
syariah/pages/statistik-saham-syariah---Agustus-2018.aspx.

https://kursdollar.net/real-time/USD/.

http://www.idx.co.id/idx-syariah/indeks-saham-syariah/.