CASE CHAPTER 13

PRIVATE AGAIN, OSIM GETS DOWN TO BUSINESS

Kebebasan dari kewajiban berat perusahaan yang terdaftar, baru-baru ini dihapuskan OSIM
International sekarang akan dapat fokus pada fase pertumbuhan berikutnya, kata pendiri, ketua dan
CEO Ron Sim.

Upaya ini akan membuat OSIM memperkuat struktur perusahaannya, sambil membangun
merek dalam portofolionya, Mr Sim mengatakan kepada The Business Times dalam wawancara media
pertamanya sejak menjadi perusahaan swasta lagi.

"Kami terdaftar pada tahun 2000. Daftar itu tentu saja merupakan hal yang baik. Ini membantu
perusahaan menjadi jauh lebih terstruktur. Anda menggunakan waktu dan upaya untuk memastikan
sistemnya benar dan strukturnya benar. Anda memiliki orang-orang di posisi yang tepat untuk
menjalankan yang lebih baik perusahaan. Itu adalah perjalanan belajar selama 16 tahun, "katanya.

OSIM mengumpulkan sekitar S $ 30 juta ketika terdaftar pada tahun 2000. Awal tahun ini, ia
harus membayar sekitar S $ 300 juta untuk memprivatisasi perusahaan, kata Mr Sim dengan masam.

Taipan yang dibuat sendiri itu meluncurkan tawaran pada bulan Maret untuk membeli semua
saham yang tidak dimilikinya di OSIM seharga S $ 1,32 per saham. Dia kemudian mengangkat tawaran
itu menjadi S $ 1,37 per saham, tidak termasuk dividen dua sen. Slip perdagangan berarti angka ex-
dividend harus dinaikkan menjadi S $ 1,39 setelah Vision Three (kendaraan pengambilalihan) membeli
saham OSIM di pasar di atas harga S $ 1,37.

OSIM yang Mr. Sim pribadi adalah entitas yang sangat berbeda dari yang ia bawa ke daftar di
Singapore Exchange (SGX).

Terkenal dengan kursi pijatnya, kelompok gaya hidup sehat hari ini memiliki 1.196 gerai di 222
kota di 30 negara. Stabilnya mencakup merek seperti kelompok makanan kesehatan GNC dan
perusahaan teh mewah TWG. Ketika pertama kali terdaftar, ia memiliki sekitar 100 toko .

Tanpa gangguan dalam menjalankan perusahaan yang terdaftar, menumbuhkan grup sekarang
dapat menerima fokus yang tidak terbagi, kata Sim. "Hari ini, saya memiliki peluang besar untuk
merestrukturisasi dan menumbuhkannya jauh lebih besar dari apa adanya, selama 5-10 tahun ke depan.
Ada banyak peluang untuk tumbuh, tidak hanya untuk OSIM, GNC, dan TWG. Ada banyak perusahaan
kecil di kantong yang juga kami kembangkan. Seiring waktu, kami akan memiliki merek dan konsep yang
dapat kami kategorikan, jika tidak diglobalisasi. Jadi penuh peluang.

"Aku 58 sekarang. Aku masih lapar, masih muda. Kurasa aku masih punya 15 tahun lagi. Kurasa
aku tahu nilai perusahaan ini. Kurasa aku tahu bagaimana mengembangkannya lebih jauh."

Salah satu tugas utama adalah memperkuat tim perusahaan di setiap entitas.
 "Kami akan mendatangkan lebih banyak orang dari waktu ke waktu. Kami akan menjadi orang-
orang korporat yang akan memiliki perspektif yang lebih luas, percaya pada apa yang kami lakukan dan
siap untuk tumbuh bersama kami - lebih strategis dalam pandangan tetapi dengan memperhatikan
peluang.

"Mereka akan menjadi tim perusahaan untuk jangka waktu yang lebih panjang dan dengan
minat yang kuat pada pertumbuhan. Saya tidak percaya pada perekrutan dan pemecatan. Anda harus
memperhatikan proses seleksi dan menghabiskan waktu untuk mengembangkan dan membangun
afinitas untuk budaya dan tujuan." dari perusahaan. "

Dia sekarang masih menjadi CEO OSIM, meskipun grup tersebut telah berkembang untuk
mencakup banyak perusahaan. Pada akhirnya, struktur perusahaan baru mungkin melihat OSIM
memiliki CEO terpisah bersama dengan CEO dari unit lain yang melapor kepadanya sebagai ketua
kelompok dan CEO, Mr Sim mengatakan .

OSIM akan tetap dekat dengan bisnis intinya bahkan ketika memulai fase pertumbuhan
berikutnya. "Saya sangat menyukai konsumen dan perusahaan penghasil uang. Apa yang saya cari
adalah gaya hidup, kesejahteraan, dan bisnis perawatan kesehatan."

Gangguan digital harus dirangkul, bukan ditakuti. "Tentu saja, dunia digital telah mengacaukan
segalanya. Ini adalah alat yang sangat kuat yang bisa digunakan seseorang. Tetapi tetapi Anda
menciptakan konsep aspirasional dan produk inovatif dan menciptakan pengalaman, Anda bisa menang.
Digital adalah alat yang dapat kita manfaatkan.

"Walaupun itu mengganggu Anda dalam beberapa hal, ia menantang semua bisnis untuk
melihat lebih dalam untuk berinovasi dan meningkatkan. Saya melihatnya sebagai peluang untuk
lompatan berikutnya, bukan sekadar gangguan.

"Untuk online, kami membuat jalur terpisah di China. Apa yang kami jual online dan offline
berbeda. Saya pikir kami perlu menjaga perbedaan karena online sangat banyak strategi diskon."

Produk-produk premium OSIM juga ditawarkan secara online, tetapi tanpa diskon. "Ini adalah
platform yang baik untuk membangun kesadaran, ini seperti saluran periklanan lain. Tetapi kami tidak
ingin memangkas harga."

Penjualan online saat ini tidak memperhitungkan bagian pendapatan yang signifikan, tetapi
tumbuh setiap tahun di China dan dapat mencapai 10 persen penjualan dalam beberapa tahun
mendatang, menurut Mr Sim.

Dia tidak melihat OSIM menjadi investor besar dalam startup. "Di masa lalu, saya memulai
beberapa startup, tetapi hari ini, saya tidak berpikir itu mudah untuk melakukan startup. Kami bukan
dana, kami berinvestasi dengan uang kita sendiri, dan kecil kemungkinannya kita akan mengambil risiko
besar, kecuali itu sesuatu yang istimewa. Kami lebih suka berinvestasi dalam sesuatu dengan rekam
jejak, sesuatu yang bisa kita lihat daripada sesuatu yang kita tidak yakin. "
 Sambil mengakui nilai dari pengalaman listing, Mr Sim tidak membuat kesalahan tentang
mengapa ia menghapus OSIM: meningkatnya beban kepatuhan.

"Sangat bagus memiliki kepatuhan dan tata kelola perusahaan tetapi saya pikir tidak baik untuk
memiliki kepatuhan yang berlebihan dan tata kelola yang berlebihan."

Dia telah membuat beberapa keluhan utama diketahui: pelaporan triwulanan wajib, dan
pemisahan peran ketua dan CEO.

"Pelaporan triwulanan menghancurkan nilai perusahaan. Ini terlalu jangka pendek, itu tidak
membantu dengan cara apa pun membuat perusahaan lebih transparan. Itu tidak boleh dilakukan hanya
untuk memperoleh. Yang lebih penting adalah perusahaan. Perusahaan perlu waktu untuk membangun,
dan pelaporan triwulanan tidak menyediakan waktu itu dan menciptakan hambatan untuk membangun
perusahaan yang berharga. "

SGX telah memulai tinjauan pelaporan triwulanan dan Mr Sim berharap masalah tersebut akan
dipertimbangkan.

Dia juga merasa sangat kuat bahwa pemisahan peran ketua dan CEO seharusnya tidak
diterapkan dengan langkah besar. Mengapa CEO satu persen (kepemilikan) dan CEO 51 persen hidup
dengan aturan yang sama, ketika kepemilikan menentukan pola pikir? 51 persen adalah perusahaan
pemerintah, ada perusahaan yang dikelola keluarga, ada perusahaan yang dijalankan oleh pendiri. CEO,
'die die' harus dilakukan. Satu persen CEO, dia selalu bisa pergi.

"Kepemilikan penting. Entah satu persen atau 51 persen, itu perbedaan besar."

Persyaratan yang lebih baru, seperti pelaporan keberlanjutan dan aturan akuntansi sewa baru,
akan membuat hal-hal semakin sulit bagi perusahaan, terutama yang lebih kecil, kata Mr Sim.

"Hal-hal seperti ini membuatku khawatir. Laporan keberlanjutan ... apa artinya? Ini dimaksudkan
sebagai laporan tentang apa yang ingin dilakukan perusahaan untuk membuat segalanya menjadi baik.
Tetapi jika Anda melihat detailnya, itu seperti memberikan semua yang kompetitif elemen dan
memberikan proyeksi. Jadi saya pikir itu berlebihan dan tidak perlu. "

Aturan akuntansi leasing baru yang segera berlaku akan mengubah hamburan perusahaan
dengan memasukkan sewa dalam pembukuannya, baik itu real estat, peralatan atau kendaraan besar.
Ketika mulai berlaku, hampir semua sewa harus diakui sebagai "hak penggunaan" Ini akan berdampak
pada metrik keuangan utama penyewa, termasuk peningkatan rasio leverage dan potensi pengembalian
aset yang lebih rendah.

"Grup tertentu akan menang, kelompok tertentu akan kalah. Semua Reits (kepercayaan
investasi real estate), semua perusahaan properti, akan baik-baik saja, tetapi operator bisnis akan
menderita. Mengapa kita harus melakukan ini?"
 Singapura, katanya, seharusnya tidak hanya mengadopsi aturan dan praktik secara membabi
buta dari pasar maju, karena ada perbedaan besar dalam struktur dan kepemilikan perusahaan. '' Ketika
menyangkut pemerintahan, kami tidak mengambil segala hal dari demokrasi Barat - karena mungkin. Itu
harus sama untuk pasar keuangan. Kita harus mengambil apa yang baik untuk kita; apa yang tidak, kita
tidak boleh. Kita perlu menemukan sistem yang bekerja untuk kita.

Jadi apakah dia akan mendaftar lagi? "Saya mungkin, suatu hari nanti. Ada banyak tawaran,
untuk pergi ke Cina, pergi ke Hong Kong. Kita akan lihat bagaimana kelanjutannya. Singapura? Ha ha-
Anda tidak pernah tahu. Jika aturannya berubah, dan semangat berubah, Anda tidak pernah tahu. "

Pertanyaan:

1. Apa keuntungan dan kerugian strategis yang Anda lihat dalam keputusan OSIM untuk mendaftar
di bursa saham, dan kemudian dihapuskan? Jika terdaftar lagi, dimanakah seharusnya? Harap
jawab dengan benar dan spesifik.
2. Jika Anda adalah CEO OSIM, bagaimana Anda melihat perusahaan dalam waktu 15 tahun? Harap
jawab dengan benar dan spesifik.